2019年证券从业《金融市场基础知识》考点：多层次资本市场的主要内容

多层次资本市场的主要内容

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本知识点属于《金融市场基础知识》第二章中国的金融体系与多层次资本市场

【知识点】多层次资本市场的主要内容

多层次资本市场的主要内容

(一)场内市场

1.场内市场的定义

场内市场即证券交易所市场。证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。

2.我国的场内交易市场

根据社会经济发展对资本市场的需求和建设多层次资本市场的部署，我国在以上海、深圳证券交易所作为证券市场主板市场的基础上，又在深圳证券交易所设置了创业板市场和在主板市场内增设中小企业板块市场，并将全国中小企业股份转让系统划入交易所市场，从而形成交易所市场内的不同市场层次。

(1)主板市场(包含中小板市场)。相对创业板市场而言，主板市场是资本市场中重要的组成部分，很大程度上能够反映国家或地区的经济发展状况，有“宏观经济晴雨表”之称。上海、深圳证券交易所是我国证券市场的主板市场。上海证券交易所于1990年12月19日正式营业;深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。

2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。设立中小企业板块的宗旨是为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台，是我国多层次资本市场体系建设的一项重要内容。

中小企业板块的总体设计原则可以概括为“两个不变”和“四个独立”。

“两个不变”是指中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同，中小企业板块的上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。

“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。

运行独立是指中小企业板块的交易由独立于主板市场交易系统的第二交易系统承担。

监察独立是指深圳证券交易所建立独立的监察系统实施对中小企业板块的实时监控，该系统针对中小企业板块的交易特点和风险特征设置独立的监控指标和报警阈值。

代码独立是指将中小企业板块股票作为一个整体，使用与主板市场不同的股票编码。

指数独立是指中小企业板块在上市股票达到一定数量后，发布该板块独立的指数。

(2)创业板市场。创业板市场又被称为二板市场，是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。

创业板市场是不同于主板市场的独特的资本市场，具有前瞻性、高风险、监管要求严格以及明显的高技术产业导向的特点。经国务院同意、中国证监会批准，我国创业板市场于2009年10月23曰在深圳证券交易所正式启动。

(3)全国中小企业股份转让系统。全国中小企业股份转让系统，又被称为“新三板“，是经国务院批准设立的全国性的证券交易场所，成立于2012年9月20日，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

(二)场外市场

1.场外市场的定义

场外市场是指在集中的交易场所之外进行证券交易的市场，没有集中的交易场所和市场制度，又被称为店头市场或者柜台市场，主要是一对一交易，以交易非标准化的、私募类型的产品为主。

2.场外交易市场的特征

(1)挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等进行要求。

(2)信息披露要求较低，监管较为宽松。

(3)交易制度通常采用做市商制度。

3.场外交易市场的功能

(1)拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。

(2)为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所。

(3)提供风险分层的金融资产管理渠道。

4.我国的场外交易市场

(1)区域性股权市场

区域性股权市场实行合格投资者制度。合格投资者应是依法设立且具备一定条件的法人机构、合伙企业，金融机构依法管理的投资性计划，以及具备较强风险承受能力且金融资产不低于50万元人民币的自然人。

区域性股权市场由所在地省级人民政府按规定实施监管，并承担相应风险处置责任。

(2)券商柜台市场。券商柜台市场，是指证券公司为与特定交易对手方在集中交易场所之外进行交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的场所或平台。

(3)机构间私募产品报价与服务系统。