决不能放弃,世界上没有失败,只有放弃。东奥小编为大家准备了今日的2019年高级会计师案例分析试题,不要轻言放弃哦!
案例分析题
甲公司是一家从事汽车零配件生产、销售的公司,在创业板上市。2014年年报及相关资料显示,公司资产、负债总额分别为10亿元、6亿元,负债的平均年利率6%,发行在外普通股股数为5000万股;公司适用的所得税税率为25%。
近年来,受到顾客个性化发展趋势和“互联网+”模式的深度影响,公司董事会于2018年初提出,要从公司战略高度加快构建“线上+线下”营销渠道,重点推进线上营销渠道项目(以下简称“项目”)建设,以巩固公司的行业竞争地位。项目主要由信息系统开发、供应链及物流配送系统建设等组成,预计总投资为2亿元。2018年1月,公司召开了由中、高层人员参加的“线上营销渠道项目与投融资”专题论证会。部分参会人员的发言要点如下:
财务总监:董事会秘书所提出的项目融资方案可供选用,但公司融资应考虑资本成本、项目预期收益等多项因素影响。财务部门提供的有关资料显示:①如果项目举债融资,需向银行借款2亿元,新增债务年利率为8%;②董事会为公司资产负债率预设的警戒线为70%;③如果项目采用定向增发融资,需增发新股2500万股,预计发行价为8元/股;④项目投产后预计年息税前利润为0.95亿元。
要求:
根据上述资料,依据EBIT-EPS无差异分析法原理,判断公司适宜采用何种融资方式,并说明理由。
【正确答案】
公司适宜采用债务融资。
理由:
依据EBIT-EPS无差异分析法原理,使EPS相等的息税前利润测算方式如下:
解得:EBIT=0.84(亿元);
项目投产后预计公司年息税前利润为0.95亿元,大于0.84亿元。
或:公司适宜采用债务融资。
如采用举债融资,则:
如采用定向增发融资,
则:
解得:EPS1=0.65(元/股),EPS2=0.59(元/股)
可见举债融资后的每股收益更高。
为成功找方法,不为失败找借口。今日的2019年高级会计师案例分析试题你学会了吗?更多高级会计师考试时间相关资讯,请大家密切关注东奥高级会计师频道!
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