股票的概述4_金融市场基础知识考点

股票的概述4

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本知识点属于《金融市场基础知识》第四章股票的概述

【知识点】股票的概述的有关规定

股票的概述4

（二）普通股股东的义务

1.出资义务

股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。

2.不得滥用股东权利的义务

股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益;不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。

三、优先股

（一）优先股的定义和特征

1.优先股的定义

(1)优先股：其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

(2)优先股既像债券，又像股票，其“优先”主要体现在：一是通常具有固定的股息(类似债券)，并须在派发普通股股息之前派发;二是在破产清算时，优先股股东对公司剩余财产的权利先于普通股股东，但在债权人之后。

(3)一般来讲，优先股股东对公司日常经营管理事务没有表决权，但在与之利益密切相关的特定事项上享有表决权，优先股股东对公司经营的影响力要小于普通股股东。

2.优先股的特征

(1)优先股收益相对固定。

(2)优先股可以先于普通股获得股息。

(3)优先股的清偿顺序先于普通股，而次于债权人。

(4)优先股的权利范围小。

（二）优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的区别

1.优先股和普通股的区别

第一，普通股股东可以全面参与公司的经营管理，享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，而优先股股东一般不参与公司的日常经营管理，一般情况下不参与股东大会投票。

第二，相对于普通股股东，优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权。

第三，普通股股东的股息收益并不固定，既取决于公司当年盈利状况，还要看当年具体的分配政策，很有可能公司决定当年不分配。而优先股的股息收益一般是固定的，只要公司有利润可以分配，就应当按照约定的数额向优先股股东支付。

第四，普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二级市场价格上涨也是重要的;而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。

第五，普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出;如有约定，优先股股东可依约将股票回售给公司。

2.优先股和债券的区别

第一，两者的根本区别在于其法律属性不同，优先股的法律属性还属于股票。

第二，优先股没有到期的概念，发行人没有偿还本金的压力;而除了永续债券这种特殊的混合证券外，绝大多数债券需要到期还本付息。

第三，在公司出现亏损或者利润不足支付优先股股息时，优先股股东相应的保障机制包括：如有约定，可将所欠股息累积到下一年度;恢复表决权直至公司支付所欠股息。而对于债券持有人而言，定期还本付息属于公司必须履行的强制义务，如果公司不能按时还本付息会构成违约事件，公司有破产风险。因此从风险角度来说，优先股的股息收益不确定性大于债券。

第四，优先股的股息一般来自可分配税后利润，而债券的利息来自税前利润。

3.优先股和其他股债混合产品的区别

股债混合产品是具有股权和债务不同特点组合的证券产品。除了优先股之外，股债混合产品主要还有可转债、永续债券等产品。

(1)优先股和可转债的区别。与可转债相比，优先股没有固定期限，且未必含有转股条款。可转债一般期限不超过6年，其投资者转股前作为债券持有人、转股后作为普通股股东在股东表决权、利润分配及剩余财产分配上均不同于优先股投资者。

(2)优先股和永续债的区别。与永续债相比，优先股投资者具有在一定条件下恢复表决权的权利，而永续债一般不具有这一特点;从破产清算时剩余财产的清偿顺序来看，永续债券的偿还顺序先于优先股;从发行人角度，支付不计入权益的永续债利息可在税前扣除，支付计入权益的永续债利息不能在税前扣除，而优先股股息都不能在税前扣除。

（三）优先股的意义

1.对发行人的意义

发行优先股的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻利润分配的负担。另外，可以避免公司经营决策权的改变和分散。

2.对投资者的意义

由于优先股优先于普通股分配公司利润和剩余财产，因而投资风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。

（四）优先股的分类

1.固定股息率优先股和浮动股息率优先股。

2.强制分红优先股和非强制分红优先股。

3.可累积优先股和非累积优先股。

4.参与优先股和非参与优先股。

5.可转换优先股和不可转换优先股。

6.可回购优先股和不可回购优先股。

(由华宇教务提供)

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