2020年基金从业资格证券投资基金基础知识债券基金的风险管理

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知识点：债券基金的风险管理

(一)利率风险

1.债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。

2.债券基金常常会以组合已有债券作为质押，融资买入更多债券。这个过程也叫加杠杆。杠杆率的增加也会增大对利率变化的敏感度。

3.债券基金的久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。

4.根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加5%；当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将减少5%。

(二)信用风险

信用风险的监控指标主要有债券基金所持有的债券的平均信用等级、各信用等级债券所占比例等。

(三)提前赎回风险

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