2020年基金从业资格《证券投资基金基础知识》均值方差法的应用

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知识点：均值方差法的应用

一、均值方差法

1.马可维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论，基本假设是投资者是厌恶风险的

2.投资组合的两个相关的特征是：①具有一个特定的预期收益率，②可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，其中方差是这种偏离程度的一个容易处理的度量方式。

3.投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险小化的投资组合。

二、均值方差法的应用

1.两个风险资产的投资组合

(1)给定两个风险资产各自的预期收益率、收益率方差以及它们之间的协方差，再给定两个风险资产的投资比例，很容易算出投资组合的预期收益率以及方差。

(2)如果让投资比例在允许的范围内变化，则可以得到一系列可行的投资组合，所有这些可行的投资组合构成的集合即为可行投资组合集。

2.加入无风险资产的投资组合

(1)由于无风险资产的引入，风险小的可行投资组合风险为零；

(2)在标准差一预期收益率平面中，可行投资组合集的上沿及下沿为射线，而不是双曲线。

中国证券投资基金业协会将于10月31日在全国21个城市举办基金从业资格式考试，顺利完成报名的考生静待考前准考证打印通知，华宇考试网提供服务，考生后届时会及时收到2020年10月基金从业资格资格考试准考证打印时间通知。既简单又方便。

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