2019年期货从业资格法律法规考试计算题重点公式总结

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公式一、期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)

首先，期转现通过“平仓价”(一般题目会告知双方的“建仓价”)在期货市场对冲平仓。此过程中，买方及卖方(交易可不是在这二者之间进行的哦!)会产生一定的盈亏。

第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。

则终，买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏——在期转现方式下；

卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏——在期转现方式下；

另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本——在到期交割方式下；

而买方则不存在交割成本。

公式二、期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算

当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

ps：分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系

公式三、基差交易的计算

A弄清楚基差交易的定义；

B买方叫价方式一般与卖期保值配合；卖方叫价方式一般与买期保值配合；

C终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。

公式四、将来值、现值的计算：(金融期货一章的内容)：将来值=现值*(1+年利率*年数)

A.一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：将来值=票面金额*(1+票面利率)——假设为1年期

B.因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算

公式五、转换因子的计算：针对30年期国债

合约交割价为X，(即标准交割品，可理解为它的转换因子为1)，用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X÷Y(很恶劣的表达式)。个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。

公式六、短期国债的报价与成交价的关系

成交价=面值*[1-(100-报价)/4]

公式七、β系数

A.一个股票组合的β系数，表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍；即β=股票涨跌幅/股指涨跌幅

B.股票组合的价值与指数合约的价值间的关系：β=股指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值

公式八、远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应(书上例题)

远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和；

如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数。

公式九、无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算

首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本

无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本

其次，期货理论价格=期货现值*[1+(年利息率-年指数股息率)*期间长度(天)/365]

年指数股息率就是分红折算出来的利息

后，总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差

借贷利率差成本=现货指数*借贷利率差*借贷期间(月)/12