2020年期货从业资格期货基本常识向导资料：对冲基金与商品投资基金

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知识点整理三、对冲基金与商品投资基金

(1)对冲基金：“避险基金”、“风险对冲过的基金”，对冲基金是私人投资基金，常进行高杠杆比率操作，目标是从市场快速短暂的波动中获取高水平的回报，可投资于公开市场上的任何资产品种。经常运用对冲的方法抵消市场风险、锁定套利机会。

(2)商品投资基金

指专业投资机构将广大投资者的资金集中一起，通过商品交易顾问(CTA)进行期货期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

美国的商品投资基金涉及的主体：

商品基金经理(CPO)：基金管理人、设计者、决策者，负责基金发行、决定基金投资方向。

商品交易顾问(CTA)：受聘于CPO，进行具体的交易操作、决定投资策略机会，或为他人提供期货期权交易的建议，可以是自然人或法人。

交易经理(TM)：受聘于CPO，负责挑选CTA，监视CTA的交易，控制风险，以及在CTA中分配基金。

期货佣金商(FCM)：类似期货公司，是美国主要的中介机构，负责执行CTA发出的指令，管理期货保证金。FCM往往就是基金经理(CPO)或交易经理(TM)。

托管人(Custodian)：受CPO委托，负责保管基金资产和监督基金运作的商业银行、储蓄银行、大型投资公司等金融机构。

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