如何从财务报表中分析企业存在的问题，如何从财务报表中分析企业存在的问题

如何从财务报表中分析企业实质上的困难？

一般判断一家公司经营状况究竟如何，不可以能单单看资产负债表和利润表。现金流表特别重要，现金流量表：这个表说明公司账户目前有多少现金，这个现金才是握在自己手里的真金白银，才可以用于未来需资金时抵御风险。有关资产表：有可能是卖不出去的库存，负债表应收债：有可能是收不回来三角债，假设公司在欠银行一亿的情况下到期了，是否有足够的现钱去还，故此，说现金流表重要。

主要看你期望通过报表分析公司哪方面的状况是卖的够不够多？还是赚钱能力够不够强，或者手头活钱多很少。

分析报表是做价值投资一定要掌握并熟悉的一项技能，但是，里面涉及的会计师领域知识非常多，假设不做这个行业，外人是超级难分析里面的猫腻，我第一说我只是看一个皮毛，我主要看现金流量，现金多说明商品好，企业不愁卖，资金链好，假账就相对少一部分，你去看好的企业都是先给钱在卖货，故此，现金流量很好，最典型的就是茅台。但是，这些东西应该都是大白马具备的，你假设为了赚大钱一定要要找一部分中小企业做价值成长投资，但是，中小企业前期不可能有非常多的现金，为了打开市场现金流量不会特别好，涵盖企业的负债，实际上好的企业应收账款都是杠杠的，基本都是人家先给你钱，就怕你不给他发货，现金流量针对中小企业非常的重要但是，针对发展我还是比较看好应收账款，研发费用，财务费用，应收太多了，不好，就是假账可能多，有部分应收太多后面就可以计提，既然如此那，前面的利润营收都拥有水分的，这个我最看中，研发费用会不会超越利润的百分之10，一个成长型的公司研发也是非常的重要的，假设没有自己的专利占领市场是没啥前途的，故此，我都会看研发费用每一年是平均的，还是上涨的，或者下降的，财务费用，这里面涉及的东西非常多，作假最多的也是在这，财务费用每一年都增多，这个企业管理肯定有问题，而且，有一部分别的费用，这都会叠加到财务费用里，故此，财务费用太高的公司还是谨严一部分，实际上选择一个股票还是要先选择行业，然后才是报表里面的这些指标，假设你选择了一个低迷的行业，个股的指标都不会好的，故此，我们看报表指标的同时要先判断这个行业。

财务报表是反映一个企业经营状况的主要资料，仔细分析企业财务报表能看出企业的经营状态、经营成果和运营状况。财务报表分析是企业内部的一项基础工作，对提高企业财务管理水平，提高核心竞争力有着重要作用。

一看利润表，分析盈利能力。盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都很关心这个项目。对比今年收入与去年收入的增长是不是在合理的范围内。利润表上今年的收入比去年增多几百个百分点，那就是不可信的，问题很明显。那些增长点在百分之50-百分之100当中的企业，都要特别特别要注意关注。在分析盈利能力时，需要排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重要事故或法律修改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的积累影响数等因素。主要指标有（1） 销售净利率：销售净利率=净利润/ 销售收入*百分之100，该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。（2）销售毛利率：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*百分之100，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项这个时间段费用和形成盈利。（3）资产净利率（总资产报酬率）：资产净利率=净利润/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]*百分之100，把企业一定这个时间段的净利润与企业的资产相比较，表达企业资产的综合利用效果。指标越高，表达资产的利用效率越高，说明企业在增多收入和节约资金等方面获取了良好的效果，不然相反。（4）净资产收益率（权益报酬率）：净资产收益率=净利润/ [（期初全部者权益合计+期末全部者权益合计）/2]*百分之100，净资产收益率反映公司全部者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。（5）资本保值增值率：资本保值增值率=扣除客观因素后的年末全部者权益/年初全部者权益，这一指标反映企业当年资本在企业自己努力下的实质上变化情况是评价企业经济效益的辅助指标。也反映企业资本的保全和增减状况。（6）社会奉献率：社会奉献率=企业社会奉献总额/平均资产总额，这一指标反映企业占用社会经济资源所出现的社会经济效益的大小是社会进行资源有效培置的基本依据。（7）社会累积率：社会累积率=上交国家财政总额/企业社会奉献总额，上交的财政收入涵盖企业依法向财政交缴的各项税款，如增值税、所得税、产品销售税金及附加、其他税款等。

　　三看长时间投资是不是正常。有部分企业在主营业务之外会有一部分其他投资，看这样的投资是不是与其主营业务有关联，假设不有关联，那么这样的投资的风险就很大。　　

四看其他应收款是不是清晰。有部分企业的资产负债表上，其他应收款很乱，不少陈年老账都放在里面，有不少是收不回来的。　　

五看是不是相关联交易，特别注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，以此在年底报表上没办法反映大股东借款的做法。　　

六看现金流量表是不是能正常地反映资金的流向，注意未来现金注入和流出的原因和事项。

财务报表重点特别要注意关注现金流量表！

1，它是印证资产负债表和利润表的一张表；

2，它是展示企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，也是简单观察企业的入门表，也是印证利润表的重点；

3，它是前资产表与利润表的附加，让我们省了不少力气。

通过简单看懂下面三张表完全就能够初步了解公司是干什么的，干的怎么样。

1，财务报表；

2，资产报表；

3，利润表。

通过这三张表的历史数据慢慢看懂公司的端倪，对优点缺点进一步了解，其次在深入了解公司有哪些家族史，遗传病，行业病，核心竞争力，护城河。

三张表中分门别类不少小项，如折旧费，现金和现金等价物，存货，无形资产等，需看书慢慢学习。

分析年报的目标是会挑选好的企业，好企业有三个要件

1，行业龙头

2，优秀管理层

3，企业壁垒

通过现金流量表八种变化判读企业类型

如文下图第一类可能有大项目也有一定概率是假公司，第二类说的是煤炭行业，第三类的代表如京东方公司，第四类代表如贵州茅台公司，第七的类代表如乐视网。其他类不做评价。

若要挑选高质量的公司不妨根据第四类这样的条件挑选，这样的类型的公司也是价值投资所在。

写这篇文章当中，借鉴边老师的思想来做年报分析和公司解读，期望能帮到各位考生。

资产负债表、现金流量表和损益表：分别反应的是企业的：底子、日子和面子。

企业的家底有多少？资产-负债=全部者权益，就是你的家底。

你银行有多少钱那是你的日子，其实就是常说的我们常说的现金流，这个才是企业赖以生存根本。

而损益表，我们的面子，那只是纸面上的游戏。

举例说明：

今年你赚了100块，但对方就付给你了10块，90块在对方手里，你直接成本20块，这时，在资负债表中的应收帐款科目内会反映为90元，在银行存款中会反映为10元，而在损益表中的经营性现金流收入会反映为10元，而在经营性现金流支出会反映为20元，因为这个原因，企业账面直接亏损10元，间接亏损涵盖：设备折旧，办公费用、营销费用、财务费用，税及其它。

但愿有用，谢谢阅读！

资产评估师备考资料及辅导课程

资产评估师培训班-名师辅导课程

资产评估师备考资料免费下载