2019年证券从业《金融市场基础知识》考点：伦敦外汇市场

一、伦敦外汇市场

二、伦敦银行间资金市场与LIBOR

【所属章节】：

本知识点属于《金融市场基础知识》第一章金融市场体系

【知识点】伦敦外汇市场、伦敦银行间资金市场与LIBOR

伦敦外汇市场

伦敦外汇市场是全球大的外汇批发市场，没有固定的交易场所，参与外汇交易的银行及其他机构约600家，通过现代化电子通信系统完成交易。伦敦外汇市场有以下几个特点：

1.以外币交易为主

截至2017年末，人民币已经成为伦敦外汇市场第八大交易货币，伦敦也成为仅次于中国香港的人民币离岸交易中心。

2.以非居民交易为主

纽约、上海、东京等地的外汇市场中，本土个人和机构的交易占比较大，而伦敦外汇市场则呈现出较大的差异。目前，伦敦外汇市场日均成交名义金额中，非居民成交占比约为70%，英国本土个人和机构成交只占三成左右。这也反映出伦敦外汇市场的髙度国际化。

3.以金融机构批发性交易为主

伦敦外汇市场上交易商以大型跨国银行为主，这些银行通常也被称为货币中心银行。

4.以外汇衍生品交易为主

与包括中国外汇交易中心在内的全球主要外汇市场相一致，如果按名义交易本金计算，伦敦外汇市场的即期交易量不到总额的一半。

5.交易时段桥接美洲和亚太市场

外汇市场是一个24小时运行的全球化市场，伦敦所处的格林尼治标准时区正好桥接北美和亚太市场，具有独特的优势。

伦敦银行间资金市场与LIBOR

为平衡资金头寸而进行同业拆借是商业银行及其他金融机构的日常惯例，银行间同业拆借利率是银行间无担保短期借贷适用的利率，是金融机构确定资金成本的重要参考指标。

伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)成为全球金融业重要的短期资金成本基准。

伦敦同业拆借利率的取样和计算并不复杂，BBA每天向十余家主要报价行发征询函，就不同币种、不同期限的拆借意愿利率进行调查，然后去掉高和低的几个报价，其余报价取平均数，就得到了每天的各币种和各期限LIBOR。BBA发布的同业拆借利率只包含美元、英镑、日元三个币种，覆盖从隔夜到1年的各期限。

目前，我国上海银行间同业拆借利率的计算和发布方式，与LIBOR并无本质区别，同样存在与实际发生的同业拆借利率差异较大的问题。

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