债券的发行11_金融市场基础知识考点

债券的发行11

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本知识点属于《金融市场基础知识》第五章-债券

【知识点】债券的发行

债券的发行11

（二）企业债券和公司债券发行的条款设计要求

1、 企业债券发行的条款设计要求及其他安排

（1）信用评级。《企业债券管理条例》规定，企业发行企业债券，可以向经认可的债券评信机构申请信用评级。

国家发改委《关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》规定，发行人应当聘请有资格的信用评级机构对其发行的企业债券进行信用评级。

（2）发行规模。《企业债券管理条例》规定，企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。

国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》规定，企业公开发行企业债券，累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%。

筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。

用于收购产权(股权)的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明;用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。

国家发改委办公厅《关于企业债券融资支持棚户区改造有关问题的通知》(发改办财金〔2013〕2050号)规定，棚户区改造项目可发行并使用不超过项目总投资70%的企业债券资金。鼓励有条件的市、县政府对棚户区改造项目给予债券贴息。

国家发改委办公厅《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》(发改办财金〔2015〕1327号)，将债券募集资金占项目总投资比例放宽至不超过70%。

（3）期限。《企业债券管理条例》等没有对企业债券的期限作出明确的规定，只是说约定在一定期限内还本付息，实务操作中一般为1年以上。

（4）利率。《企业债券管理条例》规定，企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。

（5）担保。国家发改委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》规定，企业可发行无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。可见，发行企业债券，担保并非强制要求。

（6）承销。《企业债券管理条例》规定，企业发行企业债券，应当由证券经营机构承销。

国家发改委《关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》规定，发行企业债券应当由具有承销资格的证券经营机构承销，企业不得自行销售企业债券。主承销商由企业自主选择。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。承销商承销企业债券，可以采取代销、余额包销或全额包销方式，承销方式由发行人和主承销商协商确定。

（7）法律意见书。发行人应当聘请律师事务所对发行人发行企业债券的条件和合规性进行法律鉴证，并出具法律意见书。

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