2018《高级会计实务》基础班：项目风险的处置

2018年高级会计师考试备考正在进行中，不知道各位考生复习的怎么样。小编今天为大家带来高级会计实务知识点项目风险的处置，希望大家主动学习。

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项目风险的处置

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本知识点属于《高级会计实务》基础班

【知识点】：项目风险的处置

项目风险的处置

1.项目风险与公司风险

项目风险与公司风险不同。有一家上市公司，主要从事IT业务和能源环境业务。公司下设两个部门，A部门生产和销售PC，由于PC市场竞争激烈，一般的PC公司又缺乏核心技术，同质化现象严重等原因，A部门的风险较高，资本成本约为10%;B部门从事污水处理的工程项目，由于环境保护属国家政策支持行业，且该部门在市场上具有一定的技术领先优势，做过一系列的大型工程项目，因而，投资者认为此类公司的风险不高，市场上相同公司获得资本的成本约为5%。公司的加权的资本成本约为8%。

如果所有项目都按照8%的资本成本进行折现，PC业务净现值就会虚增，污水处理项目的净现值就会虚减，从而会误导决策。

2.处置方法

如何处理高风险项目中的风险呢?方法有两种：一是确定当量法;二是风险调整折现率法。

(1)确定当量法

确定当量法就是一种对项目相关现金流进行调整的方法：

式中：为七年现金流量的准确当量系数，它在0~1之间;为无风险利率。

思路：利用确定当量系数，可以把不确定的现金流量折算为确定的现金流量。然后用无风险报酬率作为折现率计算风险调整后的净现值，也就是通过缩小净现值计算的分子来完成风险的处置。

评价：确定当量法对风险和时间分别进行了调整，它首先将现金流量中的风险因素排除在外，然后将确定的现金流量以无风险报酬率进行折现，在理论上受到好评。

(2)风险调整折现率法

风险调整折现率法是对折现率进行调整的方法。

式中：RADRs指风险调整后的折现率。

评价：用一个单独的折现率将风险和时间价值调整结合进行，使得风险调整折现率法暗含这样一个假设，即风险仅是时间的函数。但在实务中，人们经常使用的还是风险调整折现率法，主要原因在于：(1)它与财务决策中倾向于报酬率进行决策的意向保持一致;(2)风险调整折现率法比较容易估计与运用。

高级会计实务是高会考试中非常重要的科目，希望考生拿出正确的态度对待。备考的路虽然比较艰辛，但是坚持到底一定会有收获。