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私募股权投资概述
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本知识点属于《高级会计实务》基础班
【知识点】：私募股权投资概述
私募股权投资概述
私募股权投资是指采用私募方式募集资金，对非上市公司进行的股权和准股权投资。私募股权的投资理念就是投资于能在未来一定期限内具备上市条件的企业，以便上市后在二级市场上套现退出。通过放大资本、共担风险，实现超额投资收益。投资项目的选择标准通常包括杰出的管理团队、有效的商业模式或核心技术、持续的增长能力和可行的退出方案。国内外的私募股权投资机构类型主要有专业化的私募投资基金、大型金融机构下设的直接投资部门、专门从事股权投资和管理业务的机构以及大型企业的投资基金部门等。
(一)私募股权投资步骤
私募股权投资一般须经过以下程序：
程序
阐释
投资立项
投资部门通过人脉网络、同行合作、中介机构、银行和政府机构进行项目发现和筛选，深化项目调研与实地考察，出具项目分析报告，提出投资建议
投资决策
投资部门完成项目立项后，着手市场尽职调查和风险评估，提出主要投资条款和初步投资方案，组织投资决策会议，召开公司董事会和股东会，审议通过终投资协议
投资实施
根据董事会、股东会审批意见，签署投资协议，履行出资义务，完成出资验资报告，进行投后管理
(二)私募股权投资的类别
私募股权投资种类繁多，按照投资战略方向可以分为：
种类
内容阐释
创业投资
（风险投资）
1.含义：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。这类企业的失败率很高，但其预期收益率也很高。
2.风险投资的目的：并不是为取得对企业的长久控制或为获取企业的盈利分红，而是在于通过资本运作，获取加倍的资本增值
成长资本
（扩张资本）
含义：成长资本投资于已经具备成熟的商业模式、较好的顾客群并且具有正现金流的企业
目的：成长资本投资者通过提供资金，帮助目标企业发展业务，巩固市场地位。我国成长资本主要投资于接近上市阶段的成长企业，以期在企业上市后迅速变现退出。创业板和中小企业板是近年来我国私募股权投资的主要套现市场
并购基金
含义：是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转移而存在资金需求的投资。
并购投资的主要对象及目的：是成熟且有稳定现金流、呈现出稳定增长趋势的企业，通过控股确立市场的地位，提升企业的内在价值，后通过各种渠道退出并取得收益
房地产基金
我国的房地产基金主要投资于房地产开发项目的股权、债券或者两者的混合。房地产基金一般会与开发商合作，共同开发特定房地产项目。在合作开发的模式下，房地产基金会要求开发商甚至开发商的实际控制人对其债券投资提供各种形式的担保。在房价高企和房地产开发企业融资渠道收窄的情况下，私募房地产基金得到了迅速发展
夹层基金
主要投资于企业的可转换债券或可转换优先股等“夹层”工具。它是杠杆收购特别是管理层收购中的一种融资来源，它提供的是介于股权与债券之间的资金，它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、普通债券资金之后仍然不足的收购资金缺口
母基金
它是专门投资于其他基金的基金。母基金向机构和个人投资者募集资金，并分散化投资于私募股权、对冲基金和共同基金等。母基金不仅降低了投资者进入私募股权的门槛，而且还帮助投资者实现了不同基金之间的风险分散化。但母基金本身收取的费用也拉高了投资成本，这也是大型机构投资都较少投资母基金的主要原因
产业投资基金
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