| 投资收益率 |
总投资收益率 |
衡量整个技术方案的获利能力 |
资本金净利润率 |
衡量技术方案资本金的获利能力 |
| 序号 |
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1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7～10 |
| 1 | 建设投资 | |||||||
| 1.1 | 自有资金部分 | 1200 | 340 | |||||
| 1.2 | 贷款本金 | 2000 | ||||||
| 1.3 | 贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息照付） | 60 | 123.6 | 92.7 | 61.8 | 30.9 | ||
| 2 | 流动资金 | |||||||
| 2.1 | 自有资金部分 | 300 | ||||||
| 2.2 | 贷款 | 100 | 400 | |||||
| 2.3 | 贷款利息（年利率为4%） | 4 | 20 | 20 | 20 | 20 | ||
| 3 | 所得税前利润 | -50 | 550 | 590 | 620 | 650 | ||
| 4 | 所得税后利润（所得税率为25%） | -50 | 425 | 442.5 | 465 | 487.5 |
| 优点 | 意义明确、直观，计算简便，可适用于各种投资规模 |
| 缺点 | 忽略了资金的时间价值；正常年份的选取主观色彩浓厚 |
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【2016考题·单选题】某项目建设投资为5000万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为550万元，全部流动资金为450万元，项目投产期年息税前利润为900万元，达到设计生产能力的正常年份年息税前利润为1200万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。 A.24% B.17.50% C.20.00% D.15.00% |
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『正确答案』C 『答案解析』本题考查的是投资收益率分析。总投资收益率=技术方案正常年份的息税前利润或运营期内年平均息税前利润/技术方案总投资，技术方案总投资中包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金。故总投资收益率=1200/（5000+550+450）=20%。 |
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【2014考题·单选题】某技术方案中投资1500万元，其中资本金1000万元，运营期年平均利息18万元，年平均所得税40.5万元。若项目总投资收益率为12%，则项目资本金净利润率为（ ）。 A.16.20% B.13.95% C.12.15% D.12.00% |
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『正确答案』C 『答案解析』本题考查的是投资收益率分析。资本金净利润率=（利润总额-所得税）/技术方案资本金×100%；总投资收益率=利润总额/总投资×100%；合并两个公式可得：资本金净利润率=（总投资收益率×总投资-利息-所得税）/技术方案资本金×100%；资本金净利润率=12.15%。 |
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【2015考题·单选题】某项目建设投资3000万元，全部流动资金450万元。项目投产期年息税前利润总额500万元，运营期正常年份的年平均息税前利润总额800万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。 A.18.84% B.26.67% C.23.19% D.25.52% |
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『正确答案』C 『答案解析』本题考查的是投资收益率分析。800/（3000+450）=23.19%。 |
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【例题·单选题】某建设项目建设期3年，生产经营期17年，建设投资5500万元，流动资金500万元，建设期第1年初贷款2000万元，年利率9%，贷款期限5年，每年复利计息一次，到期一次还本付息，该项目的总投资为（ ）万元。 A.6000 B.6540 C.6590 D.7077 |
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『正确答案』C 『答案解析』本题考查的是投资收益率分析。总投资=建设投资+流动资金投资+建设期贷款利息=5500+500+[2000×（1+9%）3-2000]=6590.058（万元）。 |
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