什么是基金下行风险值，基金下行风险的计算公式-华宇考试网

什么是，基金下行风险值？

　　基金下行风险是指未来基金走势有可能低于分析师或投资者预期的目标价位的风险值。　　下行风险是个受到广泛特别要注意关注的风险衡量指标，常见的半方差，VaR，ES指标等，都属于下行风险指标范畴。定义的下行风险计算公式请看下方具体内容：　　这当中Rf是评估这个时间段的无风险利率，下行风险只统计收益率小于无风险利率的那部分标准差，T是收益率小于无风险利率的期数。　

计算基金下行风险标准差？

什么是风险系数？

风险系数（risk coefficient）是风险管理学科中的一个名词，它是指用详细的数值来表示风险程度的方式。经常会用到的是道氏火灾与爆炸指数（简称道指）。它的基本原理是：衡量损失的概率并以数值表示出来，用于比较并对每一年的变化进行管理。

对风险的态度的回避，

计算是按照公式：

　　故此，

式中：R：风险报酬率； b：风险价值系数； V：标准离差率。

将风险行为减到零，其实就是常说的公司不从事任何与外币沾边的活动，或者不管进出口、投融资活动都要求使用本币计价结算，这样的极端的方式就称为风险回避。

考虑到风险存在和出现的概率，主动放弃或拒绝开展可能致使风险损失的方案。风险回避具有简单易行，全面彻底的优点，能将风险的可能性降低到零，使回避风险的同时也放弃了取得收益的机会。

在完成项目风险分析与评价后，假设发现项目风险出现的可能性很高，而且，可能的损失也很大，又没有其他有效的对策来降低风险时，应采用放弃项目、放弃原有计划或改变目标等方式，使其不出现或不可以再发展，以此不要可能出现的潜在损失。

　晨星采取了一种考察基金下行风险的指标，又称晨星风险系数，用于衡量与同一类型基金相比较、某只基金的下行风险。下行风险指基金回报率低于同期无风险收益率，这当中，晨星采取中国国内一年期银行定期存款利率作为无风险收益率。该系数越高，说明与同一类型基金相比，该基金的下行风险即亏损率越高。

　　投资风险系数。计算公式：1－自筹资金/总投资资金来源。　　“投资风险系数”则利用非自筹资金占总投资资金来源的比例，反映开发商开发资金运作的风险大小，也反映筹资结构的健康合理性与否。风险系数的取值区间为（0，1），该值越大，说明投资风险越高。　　投资风险管理　　因为企业投资的详细形式不一样，每类投资可能遭受风险的直接因素、详细表现形式，还有风险估量和控制的方式均将带来一定区别。企业对内投资的目标主要是为生产经营提供必要的物质条件，以谋取经营收益，但因为外部经济环境和企业内部经营等情形的变化，其经营收益时常会波动起伏，以此导致对内投资风险（亦经营风险）。经营收益波动的幅度和概率越大，经营风险便越高，反之经营风险则越低。在风险基础财务管理中，经营风险大多数情况下通过息税前利润（率）变化系数等指标反映。但笔者觉得，将经营杠杆系数作为企业经营风险的同义语是错误的，因为从计算经营杠杆系数的公式就可以清楚的知道，假设企业保持固定的销售水平和固定的成本结构，再高的经营杠杆系数也是没有意义的。因为这个原因，经营杠杆系数需要仅被当成是对“潜在风险”的衡量，这样的潜在风险唯有在销售和生产成本的变化性存在的条件下才会被“激活”。　　企业直接对外投资遭受风险的大小主要主要还是看被投资企业的经营状况和财务状况，被投资企业的经营风险与筹资风险共同影响到企业直接投资的风险，故在被投资企业经营风险或总风险已知的情况下，可近似地故将他作为本企业直接投资风险。企业也可以按照与直接投资收益相关的历史资料计算投资收益的希望值、标准差和变化系数等指标来预测直接对外投资风险，原理与间接对外投资风险的估量一样。间接对外投资主要是证券投资，大多数情况下通超过要求规定的时间望投资收益（率）偏离实质上投资收益（率）的幅度和概率来估量它们需要承担风险的大小。针对单项证券投资风险的估量，经常会用到的指标是该项证券投资收益（率）的标准差（或变化系数）和β系数，指标值越大，说明投资风险越高。　　当企业同时投资于一个以上的投资项目时，这种类型由两种或两种以上的证券或资产所形成的集合，形成财务经济学中的投资组合。投资组合的希望收益率是投资组合的各自不同的可能收益率的算术平均数，在数量上等于组成投资组合的各自不同的证券的希望收益率的加权平均数，权数是投资于各自不同的证券的资金占总投资额的比例。投资组合的风险大多数情况下通过该组合收益率的标准差进行估量。经过研究，我们觉得投资组合整体的风险程度（以投资组合标准差反映）主要还是看三个原因：每一证券的标准差，每一对证券的有关性（以协方差表示）和对每一证券的投资额。随着组合中证券数目标增多，协方差的作用越来越大，而标准差的作用越来越小。故在进行投资组合决策时，一定要考虑所选单个投资项目当中的有关程度。　　夏普教授提出的资本资产定价模型，大大简化了上面说的估量投资组合风险并据以选择有效投资组合的程序（William F.Sharpe 1963）。投资组合的重点则在于投资者应按照希望的收益和心中所想担负的风险水平，去选择不一样的投资项目，并确定各项目所占的比例。这将是投资决策所需处理的问题。这样的决策系按照投资风险与希望投资收益当中存在的关联性，以股东财富大化为目标，从备选投资方案中选择风险相对较小、收益相对来说比较高的投资方案。　　企业在识别与估量投资风险后，对决策途中选定的投资方案，针对其可能面临的风险，独自或同时采用下方罗列出来的措施进行投资风险的预防与控制：（1）合理预期投资效益，加强投资方案的可行性研究。（2）运用杠杆原理，协调经营风险与筹资风险。按照总杠杆、经营杠杆和筹资杠杆三者当中的相互关系，我们觉得，经营风险很低的企业可以在一定水平上使用筹资杠杆，采取筹资杠杆程度非常高的融资组合方法，但经营风险很高的企业则宜在很低的程度上使用筹资杠杆，采取筹资杠杆程度有限的融资组合，以此控制企业的总风险。（3）运用投资组合理论，合理进行投资组合。（4）采用风险回避措施，不要投资风险。（5）积极采用其他措施，控制投资风险。