外汇衍生品是什么，掉期属于衍生金融工具吗-华宇考试网

外汇衍生品是什么？

外汇衍生品一般是指从外汇等基础资产派生出来的交易工具，其种类涵盖外汇远期、外汇期货、外汇掉期与货币互换、外汇期权及其他外汇衍生品。

掉期属于金融衍生品吗？

是。

金融衍生品是一种金融合约，其价值主要还是看一种或各种基础资产或指数．合约的种类涵盖远期、期货、掉期(互换)和期权。

掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，其实就是常说的说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。也称互换（Swap）是交易双方依据预先约定的协议，在未来确定期限内，相互交换的交易。外汇掉期（Foreign Exchange Swap）又称为时间套汇（Time Arbitrage）是指在同一个外汇市场上同时进行买卖期限不一样而金额相等的外汇。

风险敞口和风险度量的不一样？

一、概念

　　1.敞口

　　（1）这里说的敞口，大多数情况下指风险敞口。风险敞口英文为riskexposure，指未加保护的风险。为了减少和控制风险，债权人或银行会采用措施进行风险抵销，这称为“冲销”风险。冲销后还是没有能抵减的风险，即暴露在风险中，则称为“风险敞口”或“风险暴露”。广义来说，敞口就是风险暴露，即银行所持有的各种风险性资产余额。

　　（2）“敞口”在金融领域的意思

　　“敞口”是指在金融活动中存在金融风险的部位还有受金融风险影响的程度。“敞口”是金融风险中的一个重要概念，但是，与金融风险依然不会等同。“敞口”大的金融资产，风险未必很高。

　　这里说的外汇风险敞口头寸就是，银行每天进行的外汇交易,贷款和存款存在差额,就叫风险头寸。

　　国际市场上,实行的是浮动汇率制，即外汇牌价在每分每秒的变化着，而中国实行的是相对的固定汇率制，故此，假设每天存贷款存在差额，但凡是国际市场上汇率变化了，这样的风险智能由银行个人担负了。故此，银行每天都要进行扎差，不要外汇风险敞口头寸”。

　　2.敞口额度

　　这里说的“敞口额度”，从名字中我们就可以看得出来，就是“风险敞口”的金额

　　从银行授信的视角来看，“敞口额度”是企业实质上可用于支付的信贷资金额度。银行账面贷款或承兑额度等于“敞口额度”与保证金额度之和。企业的综合授信敞口等于综合授信总额减去用于风险“冲销”的保证金后的余额。

　　比如：银行给了你70万元授信，你办了一笔保证金为百分之30，票面金额为100万元的银行承兑汇票，既然如此那，你就用掉了这70万元的银行敞口，这70万元的授信也就叫做敞口授信。大多数情况下来说，银行信贷额度大于或等于敞口额度，其差额依保证金比例大小而定。

　　3 风险敞口

　　风险敞口是指因债务人的违约行为所致使的可能承受风险的信贷业务余额。客户风险权重大多数情况下是由外部评级机构按照客户的资料信息加以评定的,分为0%、百分之10、百分之20、百分之50、百分之100和1百分之50六级。

　　“风险敞口”一词可用在不少场合。例如你的收入是日元，但你有一笔美元的借款要还是没有做任何对冲的交易(例如远期外汇买卖或外汇调期等)，基本上，你因为这个原因有了一个日元对美元的汇率风险敞口；或者你买了一个公司的债券，因为公司债有信用风险，而且，你没有做任何对冲的交易(例如信用调期等)，基本上，你因为这个原因有一个信用风险敞口；再如，你买了一个固定利率的债券，而且，没有做对冲交易(例如利率调期)，你要担负利率风险，基本上，你因为这个原因有一个利率风险敞口等等。

　　在标准法下，信用风险加权资产=信用风险敞口(EAD)×客户风险权重。

　　二、风险敞口的度量

　　1.使用回归分析来评估风险敞口

　　回归法是在分析风险和构筑套期保值方案时为流行的一种工具。它可以检验未经套期保值的企业现金流量历史数据与风险要素当中的关系。详细来说是按照企业的历史收益或现金流量与风险要素当中的数量关系回归来估计要素p系数。在回归模型中要素卢系数就是曲线的斜率。

　　2.按照模拟法度量风险敞口

　　模拟法是一种具有前瞻性的风险评估方式。回归法运用的是历史数据是一种事后检验的评估方式。针对当今变化发展相当快速的产业来说，模拟法无疑胜于回归法。

　　按照情景设想来达到模拟法。运用模拟法，管理者一定要在不一样要素达到的基础上预测收益或现金流量。比如汇率风险，管理者需明确说明在不一样汇率下的各自不同的情景。每一个情景设想下还需要估计在不一样假设条件下的利润或现金流量的出现额，这些假设条件除了汇率变化情况以外，还涵盖该产业的产品需求情况、竞争对手情况和其他供应者对汇率变化的反应。

　　3.波动率-风险敞口的度量指标

　　公司管理者总期望用一个数字来概括风险敞口。根据此，标准差经常被用来概括和分析多个要素β系数组合的风险影响。

　　由要素风险而出现的现金流量或价值的波动率(即标准差)就是上面说的公式计算结果的平方根。

　　4.在险价值-风险敞口的度量指标

　　也许当今为流行的风险敞口度量方法便是在险价值(valueat risk，VAR)了，它是指正常市场条件和给定的置信水平下，金融参加者在给定时间区间内可能出现的大希望损失。比如，某一个投资的头寸在下一年中有不能超出1%时间，其大投资损失将达到1亿美元，因为这个原因一部分管理者就可以觉得下一年的在险价值为1亿美元。

　　在险价值的决定原因是时间区间还有投资者主观认定的正常市场条件的标准。时间区间不一样在险价值将不一样。投资头寸在下一年的在险价值是1亿美元，假设把考虑时间区间缩短，例如说30天，既然如此那，下30天的在险价值将明显小于下一年的在险价值。同理，假设预估市场非正常的不太好情况产生可能性不能超出5%，既然如此那，分析者作出的在险价值评估将低于预估市场非正常情况产生可能性不能超出l%的分析者所作出的评估。

　　三、汇率风险敞口管理浅析

　　银行的外汇业务与其他金融交易一样，财富与风险是并存的。而因为外汇市场的瞬息万变，让银行汇率风险与其他风险相比而较为突出。随着人民币汇率波动幅度慢慢扩大，我们国内商业银行面临的汇率风险程度是相当大的，这给商业银行的经营机制和风险管理带来了新挑战。

　　（一）商业银行汇率风险敞口的概念

　　第一应该了解的是资产和负债汇率敏感性的概念。风险的出现起源于无法确定性，汇率敏感性资产（负债）就是碰见汇率的变化会使其到期价值出现无法确定性的资产（负债）。因为到期价值的无法确定，因而会出现增值或减值的风险即汇率风险。

　　汇率敏感性资产和负债所出现的增值或减值可能会自行抵销。为了减少和控制风险，银行也会人为地具体安排这样的抵销，这称为“冲销”风险。冲销后还是没有能抵减的汇率敏感性资产或负债，即暴露在汇率风险中，则称为“汇率风险敞口”或“汇率风险暴露”。

　　按照汇率敏感性资产和负债持有目标的不一样，商业银行汇率风险敞口大多数情况下分为交易账户的汇率风险敞口和银行账户的汇率风险敞口。

　　（二）银行整体汇率风险敞口的计算

　　商业银行的交易账户，即因交易目标而持有的以外币计价、结算的金融工具的（人民币）市值，会随着人民币对主要外币汇率的波动而变化。银行交易账户汇率风险敞口主要指银行在自营外汇买卖业务中的敞口头寸，可以用外汇交易记录表的方式进行认真分析。

　　外汇交易记录表就其本身来说，只是交易的记录，但它是分析银行汇率风险敞口的有力工具。使用外汇交易记录表及持续性地进行市值重估，就可以及时分析银行担负的汇率风险，以便采用措施加以控制和不要。

　　1、单货币的风险敞口

　　银行单个货币的净敞口头寸涵盖下方罗列出来的各项之和：

　　净即期头寸：就是以某币种标价的全部资产项目减全部负债项目，这当中涵盖应收利息。

　　净远期头寸：就是以远期外汇交易项下全部应收款项减全部应付款，这当中涵盖未计入即期头寸中的外汇期货及外汇掉期的本金。

　　肯定要求履行及可能是不可撤销的担保（及类似金融工具）。暂时还没有出现但已完全保值了的净预期收入/费用。根据不一样国家特定的会计做法，表示外币计价损益的其他科目。全部外汇期权账户的等值净额。

　　2、外币组合的风险敞口

　　《巴塞尔协议》规定，银行有两种测算外币资产组合头寸的方式可以选择：简易法和内部模型法。因为内部模型法较为复杂，且唯有满足严格条件的银行才可采取，在这里仅对简易法进行说明：

　　按照简易法，每种货币和黄金净头寸的名义金额（或净现值）以即期汇率折算成报告货币后，按下方罗列出来的方式加总即得到外币组合的净敞口头寸：

　　（1）净空头寸之和或净多头寸之和，取很大者。

　　（2）黄金的净头寸（多头寸或空头寸），不论符号正负。

　　（三）银行汇率风险敞口的管理措施

　　银行针对交易账户汇率风险和整体资产负债汇率风险采取不一样的管理措施。

　　1、交易账户汇率风险管理措施-限额管理

　　银行交易账户的头寸是为赢利性的目标而持有的，即主动持有风险敞口，但为了控制风险大多数情况下采用限额管理方法。对汇率风险敞口的限额管理也称为内部敞口额度管理，即对每类交易员或每类业务设定持有汇率风险敞口的高额度，并进行监测管理。

　　在外汇买卖交易中，每个银行对限额管理的政策和制定的限额大小是明显不同的。第一，额度的大小主要还是看该银行对外汇业务的进取程度是期望在外汇市场中表现为市场领导者、市场活跃者，还是大多数情况下参加者，甚至市场不参加者。因为在市场中扮演的角色不一样，肯定会导致额度不一样。其次，额度主要还是看高领导层对外汇业务收益的希望值，还有对汇率风险的容忍程度，一般，风险越大收益越高。再次，主要还是看交易头寸的灵活程度和交易货币的种类，假设允许交易员的交易头寸有很大灵活度，而且，交易货币的种类有点多，则额度需制定得很大。总而言之，银行假设在外汇交易方面进取性很强，则内部限额很大，反之则内部限额较小。

　　2、整体汇率风险的管理措施-资本要求

　　按照《巴塞尔协议》的精神，银行的资本应满足覆盖各种风险的要求，其实就是常说的大家现在都知道的8%资本充裕率要求。因为这个原因，银行应保证按汇率风险敞口的8%分配足够的资本以覆盖汇率风险。

　　随着人民币汇率改革的持续性深入，国内商业银行需要承担的汇率风险有持续性增大的趋势，因而外汇汇率风险敞口的计算和管理需要导致足够的重视。

简单的说，就是企业的贷款额度，企业实质上可用于支付的信贷资金额度，银行账面贷款或承兑额度等于敞口额度与保证金额度之和。综合上面所说得出所述，实际上没有很大的差别，主要特点和目标就是规避风险，唯一区别是实质上应用中的额度大小问题，各位考生可以按照自己的条件结合银行政策申请对应的额度。