国债收益率是怎么算的，如何划分债券信用评级等级-华宇考试网

国债收益率是咋算的？

国债收益率的计算方式：

1、名义收益率

　　名义收益率=年利息收入÷债券面值×百分之100

　　通过这个公式我们可以清楚，唯有在债券发行价格和债券面值保持一样时，它的名义收益率才会等于实质上收益率。

2、即期收益率

　　即期收益率也称现行收益率，它是指投资者当时所取得的收益与投资支出的比率。即：

　　即期收益率=年利息收入÷投资支出×百分之100

　　例子：某债券面值为100元，票面年利率为6%，发行时以95元出售，既然如此那，在购买的那一年投资人的收益率是多少?(经分析这是一个即期收益率问题)则它的即期收益率为100×6%÷95×百分之100=6.32%

　3、持有期收益率

　　因为债券可在发行以后买进，也可不等到偿还到期就卖出，故此，就出现了计算这个债券持有期的收益率问题。

　　持有期收益率=[年利息+(卖出价格-买入价格)÷持有年数]÷买入价格×百分之100

　　例子：某债券面值为100元，年利率为6%，期限5年，每一年付息一次。我以95元买进，我预估2年后会涨到98元，并在那时卖出，要求我的持有期收益率。则我的持有期收益率为[100×6%+(98-95)÷2]÷95×百分之100=7.89%

　4、认购者收益率

　　从债券新发行就买进，持有到偿还期到期还本付息，这这个时间段的收益率就为认购者收益率。认购者收益率=[年利息收入+(面额-发行价格)÷偿还期限] ÷发行价格×百分之100

　　例子：某债券面值为100圆，年利率为6%，期限5年，我以99圆买进，问认购者收益率为多少?代入公式可得：[100×6%+(100-99)÷5]÷99×百分之100=6.26%

　　5、到期收益率

　　到期收益率是指投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年平均收益率。

　　国债收益率是反映市场利率和衡量国债投资价值的重要指标。现在，社会上使用的国债收益计算方式有点多，概念不清，不利于投资者进行投资。针对这个问题，特推荐财政部计算国债到期收益率的方式，供投资者参考。

　　现在，财政部计算国债到期收益率的方式请看下方具体内容：

　　1、对剩下期限为一年及一年期以下的国债，大多数情况下计算单利到期收益率，计算公式为：Y=(M-Pb)/(Pb*N)*百分之100

　　式中　Y：单利到期收益率;M：到期一次还本付息额;Pb：市场买入价;n：从买入到持有到期的剩下年份数。公式1中

　　n=剩下天数/365天或(366)天注：闰年取366天

　　2、剩下期限为一年期以上的中长时间到期一次还本付息国债，其到期收益率的计算由两种方式：

　　1)单利方式：采取公式：

　　Y=(M-Pb)/(p

　　式中：Y：单利到期收益率;M：到期一次还本付息额;Pb：市场买入价;n：从买入到持有到期的剩下年份数，即：

　　2)复利方式：有以下公式：

　　式中：Y：复利到期收益率;n：从买入到持有到期的剩下年份数，即：

　　M、Pb含义同公式1一样。

　　3、对全部中长时间的附息国债，大多数情况下计算它的复利到期收益率，该复利到期收益率其实就是常说的附息国债的内含收益率(或内部收益率，IRR)，内含收益率以下面的公式为基础计算：

　　式中：y：复利到期收益率;w：交易结算日至下一利息支付日的天数除以上一利息支付日(LIPD)至下一利息支付日(NIPD)当中的天数，即：

　　C：每一次支付的利息额;n：剩下的利息支付次数;Pb：交易结算日的市场价格。

　　Rb表示一年期银行定期存款利率

　　国债投资获利的几种方法

　1、买入持有，到期兑付

　　投资者有两种方法买入国债，一是通过银行柜台系统在国债发行时买入，然后到期兑付。

　　例子：1996年6月14日买入十年期96国债一万元，票面利率11.83%，每一年付息一次，2023年6月14日到期，投资者每一年获取利息收入1183元，23年总计获利11830元，收益率为11.83%(不考虑复利)。

　　二是通过交易所系统买入已上市的国债，一直持有到期兑付，其收益率按不一样品种，通过不一样公式计算而得，也可以直接在证券报上查询。

　　2、低价买入，高价卖出

　　投资者在国债二级市场上可以象买卖股票一样低买高卖国债获取差价。

　　例子：投资者在2023年10月30日买入96国债(6)100手(1手=1000元面值)，价格为141.50元，需资金141500元，3月22日以146.32元卖出，持有期91天，获利(146.32-141.50)×1000=4820元。收益率为4820÷141500×365÷91×百分之100=13.66%(不考虑复利及手续费)。

　　3、回购套做

　　只要国债收益率大于回购利率，投资者完全就能够通过购买国债后再回购，用回购资金再买国债的方式使资金放大，获取更高的收益。

　　例子：步骤请看下方具体内容：

　　(1)投资者在2023年10月30日以141.50元买入96国债(6)100手(1手=1000元面值)，需资金141500元;

　　(2)当天以买入的国债为抵押可回购资金100000元(回购比例题一︰1.3，141500÷1.3=108846，取1万的整数倍)，回购品种为R091，天数为91天，价格为3.27%;

　　(3)回购资金再买入一样品种国债，可买70手(100000÷141.50=70.7);

　　(4)3月22日以146.32元卖出都国债，可获利1700×(146.32-141.5)=8194(元);

　　(5)支付回购R091利息为3.27%×70000×91÷365=570.7元;

　　(6)实质上获利8194-570.7=7623.3(元)，实质上收益率为7623.3÷141500×365÷91×百分之100=21.6%。

　　可以看得出来，通过一次回购，可以使收益率从13.66%增多到21.6%。其实，还可以进行多次回购，但一定要是购买国债的收益率大于回购利率

如何划分债券信用评级？

债券等级是3等9级。AAA级为高级，AA级为高级，A级为上中级，BBB级为中级，BB级为中下级，B级为投机级，CCC级为完全投机级，CC级为大投机级，C级为低级。

1、债券评级是度量违约风险的一个重要指标，债券的等级针对债务融资的利率还有公司债务成本有着直接的影响。大多数情况下说来，资信等级高的债券，可以以很低的利率发行；资信等级低的债券，风险很大，只可以以非常高的利率发行。此外不少机构投资者将投资范围限制在特定等级的债券之内。

2、债券评级方便投资者进行债券投资决策。对各位投资者特别是中小投资者来说，因为受时间、知识和信息的限制，没办法对很多债券进行认真分析和选择，因为这个原因需专业机构对债券的还本付息的可靠程度进行客观、公正和权威的评定，为投资者决策提供参考。

扩展资料：

面对着债券投资途中可能会碰见的各自不同的风险，投资者应仔细加以对待，利用各自不同的方式和手段去了解风险、识别风险，找寻风险出现的因素，然后制定风险管理的原则和策略，运用各自不同的技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获取大收益。

（1）仔细进行投资前的风险论证。在投资以前，应通过各自不同的途径，充分了解和掌握并熟悉各自不同的信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各自不同的风险。

（2）制定各自不同的可以规避风险的投资策略。

（1）债券投资期限梯型化。这里说的期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不一样期限的债券上，投资者手中常常保持短时间、中期、长时间的债券，不论具体是什么时候，总有一些马上就要到期的债券，当它到期后，又把资金投资到长时间的证券中去。

（2）债券投资种类分散化。这里说的种类分散化是指投资者将自己的资金分别投资于各种债券，如国债、企业债券、金融债券等。各自不同的债券的收益和风险是各不一样的。

（3）债券投资期限短时间化。这里说的短时间化是指投资者将资金都投资于短时间证券上。这样的投资方式比较合适于我们国内企业投资者。

（3）运用各自不同的有效的投资方式和技巧。

利用国债期货交易进行套期保值。国债期货套期保值交易对规避国债投资中的利率风险十分有效。国债期货交易是指投资者在金融市场上买入或卖出国债现货的同时，

对应地作一笔同一类型型债券的远期交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在一定程度上时对两笔交易进行对冲，用期货交易的盈亏抵补或部分抵补有关期限内现货买卖的盈亏，以此达到规避或减少国债投资利率风险的目标。

参考资料来源：

债券收益计算？

如何计算债券收益率债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，一般用年率表示。债券收益不一样于债券利息。因为大家在债券持有期内，可在市场进行买卖，因为这个原因，债券收益除利息收入外，还涵盖买卖盈亏差价。投资债券，关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，大多数情况下使用债券收益率这个指标。决定债券收益率的主要原因，有债券的票面利率、期限、面额和购买价格。基本的债券收益率计算公式为：■债券收益率＝（到期本息和－发行价格）／（发行价格＊偿还期限）＊100％因为持有人可能在债券偿还期内转让债券，因为这个原因，债券收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有这个时间段的收益率。各自的计算公式请看下方具体内容：■出售者收益率＝（卖出价格－发行价格＋持有这个时间段的利息）／（发行价格＊持有年限）＊100％■购买者收益率＝（到期本息和－买入价格）／（买入价格＊剩下期限）＊100％■持有这个时间段收益率＝（卖出价格－买入价格＋持有这个时间段的利息）／（买入价格＊持有年限）＊100％这样讲可能会很生硬，以下笔者举一个简单的案例来进行进一步的分析。比如林先生于2023年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10％、每一年1月1日支付利息的1997年发行5年期国债，并打算持有到2023年1月1日到期，则：购买者收益率＝100＋100＊10％－102／102＊1＊100％＝7．8％；出售者收益率＝102－100＋100＊10％＊4／100＊4＊100％＝10．5％再如，林先生又于1996年1月1日以120元的价格购买面值为100元、利率为10％、每一年1月1日支付利息的1995年发行的23年期国库券，并持有到2023年1月1日以140元的价格卖出，则：持有这个时间段收益率＝140－120＋100＊10％＊5／120＊5＊100％＝11．7％以上计算公式并没有考虑把取得利息以后，进行再投资的原因量化考虑在内。把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出的收益率即为复利收益率。