财务报表分析教程，常见的财务报表分析方法

财务报表是企业财务状况的信息源，读懂财务报表，并从中提炼与自己密切有关的信息还有一部分可以参考的其他信息，针对实质上工作很有意义。

简介

财务报表分析是以财务报表为依据，运用一定的方式和技术，对企业的经营和财务状态进行认真分析，评价企业过往的经营水平，衡量企业眼下的财务状况，预测企业未来的发展趋势。经过分析得出的结论，不仅能说明企业现在的财务状况、经营成果和现金流量状态，而且，能为报表使用者展示企业未来的发展前景，为其做出合理决策提供科学依据。明显，财务报表的分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方式的系统认识企业的过程，他的主要作用是具体了解去、评价目前和预测未来，以帮报表使用者改善决策。

财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析是从财务报表中获取满足报表使用者分析目标的信息，认识其活动，评价其业绩，发现其问题。

财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出判断、评价和诊断。中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方式组成。这当中分析与综合是两种基本的逻辑思维方式。因为这个原因，财务报表分析的过程也可说是分析与综合的统一。

由此可见，财务报表分析不一样于企业分析、经营分析和经济活动分析等概念，它以财务指标为重点对象，也会涉及其他方面，但他的主要作用只在于提供财务信息。

详细内容

财务报表分析是通过逐一阅读认真分析资产负债表、利润表、现金流量表和其他内部报表，来揭示企业财务状况和财务成果的变化情况及其因素。偿债能力分析、盈利能力分析和营运能力分析，构成了财务报表分析的总体框架。财务报表分析的主要内容主要有5个。

资产负债表分析：主要涵盖两方面的主要内容，一个方面是对其自己结构还有表内各项目标分析；另外一个方面是对企业的偿债能力、营运能力进行认真分析。

利润表分析：涵盖利润的增减变化及其构成、主营业务利润的形成、各项收入和成本费用分析等。通过利润表的财务指标，可以分析企业的盈利能力、营运能力和发展能力。

现金流量表分析：涵盖现金流入、现金流出和现金净流量分析。通过现金流量表财务指标，能分析企业的偿债能力、盈利能力和股利支付能力。

全部者权益变化表分析：主要是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出，达到盈利，以评价企业的盈利能力和经营成果。

财务报表附注分析：涵盖对资产负债表、利润表、现金流量表还有全部者权益变化表中列示项目标文字描述或明细资料，还有对没有在这些报表中列示项目标补充说明。

实质上作用

资产负债表分析的作用

资产负债表作为财务报表中主要的报表之一，它对反映企业财务状况具有很重要的作用，对资产负债表进行认真分析，可重点了解3个方面，如表2-1所列。

表2-1 资产负债表分析的作用

除开这点通过资产负债表分析，还可以解释、评价和预测企业的短时间偿债能力、长时间偿债能力，可以解释、评价和预测企业的财务弹性、盈利能力，帮管理部门做出合理的经营决策。

利润表分析的作用

分析利润表的主要目标是将企业经营成果的信息，提供给各自不同的报表使用者，精选整理提供使用者作为决策的依据或参考。利润表分析的作用主要表目前5个方面，如表2-2所列。

表2-2 利润表分析的作用

现金流量表分析的作用

现金流量表的主要作用是检测公司的短时间生存能力，非常是账单的缴付能力。它是反映一家公司在一定时期内现金流入和现金流出的变动状况的报表。分析现金流量表针对报表使用者具有重要意义，详细表目前5个方面，如表2-3所列。

表2-3 现金流量表分析的作用

全部者权益变化表分析的作用

全部者权益变化表反映的是构成全部者权益的各项目标增减变化情况，它把资产负债表和利润表中相关影响全部者权益变化的主要内容融合到了一起，能够有一个桥梁的作用。因为这个原因，在新颁布的《企业会计准则30号—财务报表列报》中，全部者权益变化表成为企业主要会计报表之一。分析全部者权益变化表的作用主要反映在5个方面，如表2-4所列。

表2-4 全部者权益变化表分析的作用

财务报表附注分析的作用

财务报表附注看上去似乎只是点缀，反而点睛之笔，对分析整个财务报表体系具有很重要的作用。分析财务报表附注的重要性主要反映在2个方面，如表2-5所列。

表2-5 财务报表附注分析的作用

财务报表附注与财务报表主表具有不可分割性，财务报表主表与财务报表附注相依相存。没有附注合适的补充，财务报表主表的功能就很难有效地达到，而没有财务报表，附注便失去了存在的意义。

分析方式

财务报表分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采取针对方式来分析和评价企业的过去和目前的经营成果、财务状况及其变化。这些针对的方式有什么呢？经常会用到的有比较分析法、结构分析法、趋势分析法、比率分析法、假设分析法、原因分析法和回归分析法等几种。

比较分析法

比较分析法是常见的分析法。它是指通过两个或两个以上有关经济指标的对比，确认指标差异，再对差异或趋势进行认真分析的一种分析方式。比较的基本表达方法大多数情况下有三种，即绝对额比较、百成绩比较和比率比较。通过比较，发现差距，确定差异的方向、性质和大小，找出因素及影响程度，方便公司改善经营。通过对实质上达到的结果与同一类型指标历史数据相比较，确定企业的财务状况、经营状况和现金流量的变化趋势和规律，揭示企业的发展潜力，为企业的财务决策提供依据。

在检查计划或定额的完成情况时，也可通过本企业本期实质上指标与计划或定额指标相比较来分析；在考察企业经济活动的变化情况和变化趋势时，可以通过本期实质上指标与之前各期同一类型指标进行比较来分析。

在确定本企业在国内外同行业中所身处的水平日间，可以通过本企业实质上指标与国内外同行业先进指标或同行业平均指标进行比较。

按比较对象不一样，比较分析可分为3种方法，请看下方具体内容所示。

（1）绝对数比较分析

通过编制比较财务报表，可对各期的报表项目数目金额予以比较，直接观察每一项目标增减变化情况。

（2）绝对数增减变化分析

在比较财务报表绝对数的基础上增多绝对数 “增减金额”一栏，计算比较对象各项目当中的增减变化差额。

（3）百分比增减变化分析

在计算增减变化额的同时计算变化百分比，并列示 于比较财务报表中，以消 除项目绝对规模原因的影响，使报表一目了然。

按比较标准不一样，也可以分为3种形式，请看下方具体内容图所示。

（1）实质上指标与计划指标：可以了解该项指标的计划或定额的完成情况。

（2）本期指标与上期指标：可以了解企业生产经营的发展趋势和管理工作的改进。

（3）本企业指标与其他企业指标：可以找出本企业的差距，推动本企业改善经营管理。

以某公司作为例子，详细请看下方具体内容表所列。

某公司财务指标比较

此表便是通过比较分析法，可以清晰明了地看出，该公司的各项指标都拥有了增多，各项指标增长率均超越了百分之60。

结构分析法

结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变化规律的分析。

结构指标（%）=整体中某一些÷整体总量×百分之100

财务报表项目标结构分析法是在财务报表比较的基础上发展演变得来的。它是以财务报表中的某个整体指标作为百分之100，再计算出其各组成项目占该整体指标的百分比，以此来比较各个项目百分比的增减变化，从而来判断相关财务活动的变化趋势。结构分析法既可用于同一企业不一样时期财务状况的纵向比较，又可用于不一样企业当中的横向比较。

简单的比较分析法仅显示了企业的表象，同一行业不一样公司当中的绝对数比较限制要求了对比的范围。而结构分析法在比较法的基础上，扩大了对比范围，运用结构分析做进一步比较。结构比率有助于揭示企业资源结构分布是不是合理、生产布局的状况如何等问题，方便经营者进行调

整，方便投资者长时间决策。其计算公式为：

构成百分率=某个组成部成绩额÷整体数目金额×百分之100，详细见表3-4所列。

表3-4 甲公司与乙公司的人力资源结构比较

通过上表的比较可以看得出来，甲公司研究生及本科生占员工总数的比重为15.百分之90，乙公司为12.07%。甲公司研究生及本科生学历比例非常高，专科及以下学历比例则低于乙公司。通过结构分析，可以看得出来一部分指标在整体中的分量，也可解读这些指标的质量。

趋势分析法

趋势分析法又称水平分析法是将两期或连续数期财务报告中一样指标进行对比，确定其增减变化的方向、数目金额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变化趋势的一种方式。

财务分析中常见的两种比较分析法为财务报表的比较和财务指标的比较。

（1）比较财务报表

将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其一样指标的增减变化金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化。会计报表的比较，详细涵盖资产负债表比较、利润表比较、现金流量表比较等。

比较时，既要计算出表中相关项目增减变化的绝对额，又要计算出其增减变化的百分比。

（2）比较财务指标

将不一样时期财务报告中的一样指标或比率进行比较，直接观察其增减变化情况及变化幅度，考察其发展趋势，预测发展前景。对不一样时期财务指标的比较，可以有两种方式，即定基变动比率和环比变动比率。

定基变动比率是以某一时期的数值为固定基期数值而计算出来的变动比率。

公式为：定基变动比率=分析期数值÷固定基期数×百分之100

环比变动比率是以每一分析期的前期数值为基期数值而计算出来的变动比率。

公式为：环比变动比率=分析期数值÷前期数值×百分之100

趋势分析法应用得也不少，特别是对企业的发展趋势进行研判时，更合适用此方式。

比率分析法

比率分析法是指利用财务报表中两项有关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方式。按照分析的目标和要求的不一样，比率分析有以下3种。

（1）构成比率

构成比率是某个经济指标的各个组成部分与整体的比率，反映部分与整体的关系。其计算公式为：

构成比率=某个组成部成绩额÷整体数目金额

利用构成比率，可以考察整体中某个项目或某一些的形成和具体安排是不是合理，以便协调各项财务活动。

（2）效率比率

效率比率是某一个经济活动中所费和刚才得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。

（3）有关比率

有关比率是按照经济活动中相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其有关但又不一样的项目进行对比所得的比率，反映经济活动的相互关系。

比率分析法的优点是计算简单方便，结果容易判断，可以使某些指标在不一样规模的企业当中进行比较，甚至也可以在相对的程度上超越行业间的差别进行比较。

采取这一方式时要注意的事项，即对比率指标的把控掌握，如图3-5所示。

图3-5采取比率分析法要注意的事项

假设分析法

假设分析法是指分析采用不一样的策略方案可能会出现的结果，通过假设做出好的决策。例如，假设修改实质上预测、生产计划和存货水准会有哪些结果，再按照不一样的结果选择一种适合的方案。

假设分析是一种综合分析，主要是指针对结构质量不良的问题，在价值认识冲突假设意见很多的情况下，将各自不同的假设汇集并创造性地综合，以后认定问题的方式。

假设分析法是在比较财务报表分析的基础上确定某一个指标的高水平数值，然后假设在该项指标达到高水平的情况下，企业的经营及财务状况将会出现什么变化。在这样的情况下，其他影响原因又要达到什么水平才可以较充分地发挥企业潜力。

假设分析过程一般具有以下特点。

（1） 把基本假设之外的各自不同的冲突性假设作为分析起点，若基本假设之外没有其他假设，那就没有什么必要对比检验综合分析。大多数情况下来说，以问题创始人的假设为基本假设。

（2） 不论哪种可能假设，在分析途中自始至终运用同样的原始资料。因为假设间的冲突不是对资料呈现事实的冲突，而是对同一事实不一样理解的冲突。

（3） 在提出假设和综合分析的途中，可以包含类别分析、因素分析和对比分析的过程和方式。

（4） 以结构质量不良或处于宏观层次的复杂问题为假设分析的主要对象。针对结构质量优良，处于微观层次或没有现实争议的问题，则针对基本假设没有可能假设的提出，也就没有必要进行复杂的假设分析。

原因分析法

当我们发现某种差异，要了解形成差异的因素还有各自不同的因素对差异形成的影响程度时，可以应用原因分析法进一步分析。

原因分析法，又称为连环替代法是确定一部分相互联系的原因对某个财务指标的影响程度，发现财务指标出现变化或差异的重要因素的分析方式。当有若干原因对分析对象出现影响时，假设其他各原因都无变化，按顺序测定每一个原因独自变化所出现的影响。详细做法是，第一将分析对象即某综合性指标分解为各项构成原因；然后确定各项原因的排列顺序；再按确定的顺序对各项原因的基数进行计算；再按顺序以各项原因的实质上数替换基数，计算替换后的结果，并将结果与前一次替换后的计算结果进行比较，计算出影响程度，直到替换结束。后计算各项原因影响程度之和，与该项综合性指标的差异总额进行对比，检查是不是符合。

回归分析法

回归分析法是在掌握并熟悉非常多观察数据的基础上，利用数理统计方式建立因变量与自变量当中的回归关系函数表达式（称回归方程式）。回归分析法是依据事物发展变化的因果关系来预测事物未来的发展走势，它是研究变量间相互关系的一种定量预测方式，又称回归模型预测法或因果法，应用于经济预测、科技预测和企业人力资源的预测等。

财务报表分析中的回归分析法是将某财务指标的数值与用作比较的标准财务指标（如业务量）表目前坐标中，找寻它与标准财务指标的关系式。

回归分析中，当研究的因果关系只涉及因变量和一个自变量时，叫做一元回归分析；当研究的因果关系涉及因变量和两个或两个以上自变量时，叫做多元回归分析。除开这点回归分析中，又依据描述自变量与因变量当中因果关系的函数表达式是线性的还是非线性的，分为线性回归分析和非线性回归分析。一般线性回归分析法是基本的分析方式，碰见非线性回归问题可以借助数学手段化为线性回归问题处理。

分析指标

财务报表的分析指标有不少，视情而定，以满足财报分析的目标为重。详细分析指标可以归纳为三类，即绝对值指标、百分比指标和财务比率指标。

（1）绝对值指标

绝对值指标是指通过项目绝对值变化来说明问题的指标，如企业净资产、达到利润等指标。绝对值指标主要反映指标的增减变化。

（2）百分比指标

百分比指标反映项目绝对值增减变化的幅度或所占的比重，比如，固定资产增长率、流动资产率等指标。

（3）财务比率指标

比率指标大多数情况下揭示各项目当中的对比关系，比如，流动比率、经营安全系数等指标。通过不一样指标当中的对比，揭示企业的经营水平。

基本步骤

财务报表分析是通过收集、整理财务报告中的相关数据，结合其他相关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表分析不是一种固定程序的工作，不存在唯一的通用分析程序，而是一个研究和探索的过程。财务报表分析遵守的基本步骤请看下方具体内容。

（1）确立分析标准

确立分析标准第一要考虑两个问题：第一是站在哪种立场进行认真分析；第二是以哪种标准进行认真分析比较。财报使用者因为立场不一样，因而分析的目标也有差异。对企业的财务报表进行比较时，一定要培养一个客观的标准，并从而为标准来衡量财务报表中的相关资料，以此较为客观地确定企业的财务状况和经营成果。

（2）明确分析目标

财务报表分析的目标依据分析类型的不一样而不一样。信用分析的目标在于分析企业的偿债能力和支付能力；投资分析的目标在于分析投资的安全性和盈利性；经营决策分析的目标在于对企业产品、生产结构和发展战略进行重要调整；税务分析的目标在于分析企业的收支盈余进行纳税分析。

从分析的形式来说，有平日分析，主要分析实质上完成情况及其与企业目标的偏离情况；有总结分析，即对企业当期的生产经营及财务状况进行全面分析；有预测分析，即弄清企业的发展前景；还有检查分析，即进行专题分析研究。

（3）编制分析方案

分析目标定下来以后，按照分析量的大小、分析问题的难度大小和分析人员的专业能力，结合分析组织机构的实质上情况，制订出合理的分析方案。例如：是全面分析还是专题分析是重点分析还是普遍分析是协作进行还是分工负责是多期分析还是单期分析等。然后列出分析的各项目，具体安排工作进度方便掌控时间，再确定分析的主要内容和标准等。

（4）搜集并分析财务数据

确定了分析方案后，按照分析任务来归纳整理并发布分析所需的数据资料。会计信息只反映企业经济活动某一时期的结果，却不可以反映经济活动出现和发展的整个过程。财务报表也只可以部分地反映出现现目前结果的因素，而不可以全面揭示想分析的问题。分析者要搜集有关资料信息，为分析提供充分的依据。信息搜集的主要内容大多数情况下涵盖：宏观经济形势信息；行业情况信息；企业内部数据，如企业产品市场占有率、销售政策、产品品种、相关预测数据等。信息搜集的渠道可以通过资料、调研、有关会议等获取。

（5）辨析现状并预测未来

指按照分析目标和内容，评价所搜集的资料，找寻数据间依存的因果关系，联系企业的客观环境情况，解释形成现状的因素，暴露实质上的困难，揭示经营失误，提出分析意见，探讨改进办法。在分析现状的基础上，通过一定的方式去预测企业在一段时期后可能获取的经营成果和成长规模等，为分析者进行正确决策提供可以辅佐的资料。

诊断与分析

方式是工具，分析才是目标，在掌握并熟悉方式的基础上，如何将这些方式运用于实践才是很重要关键点。下面结合方式，全面讲解了资产负债表、利润表、现金流量表的诊断和分析。

资产负债表诊断与分析

资产负债项目比重诊断

资产、负债及全部者权益是分别从两个不一样方面反映同一经营活动的两种记录。这里说的资产负债表项目比重分析，实际上就是对资产负债表中的资产部分、负债部分，及全部者权益部分所占的比重进行计算，分析其变化规律，通过数据增减判断企业的盈利状况与盈利能力等。

为了更好地诊断与分析，我们先列举一组实例数据，然后从而为基础进行认真分析，表4-1所列是优至公司 底的一份资产负债表。

表4-1 优至公司 底资产负债表

通过这张表可以了解地看到资产、负债及全部者权益各个项目标数据。有了这些数据，我们便比较容易地计算出各项目标比重。

（1）资产项目诊断与分析通过逐一阅读认真分析资产结构，可以了解企业的资产结构是不是合理。资产大多数情况下涵盖流动资产和非流动资产。这里说的流动性是指将资产快速转变为现金的能力，流动资产所占有比例重越大，表达资产的流动性越好，反之，非流动资产比重越大，资产的流动性越差。

表4-1中，优至公司的流动资产年末数为131504.73元，资产总额为215222.36元，所占有比例重达到了61.百分之10。从这个数据来看，优至公司的资产流动性很好。

表4-1中，优至公司的非流动资产为83717.63元，非流动资产比重为38.9%。优至公司是管理咨询行业，投入的固定资产大多数情况下不会太多，因为这个原因，这也是很合理的，大多数情况下来说，流动资产比重不可以过低，不然会致使资产过多、剩下，得不到充分利用，不利于企业的发展。综合上面所说得出所述，该公司的流动资产与非流动资产的结构还是比较健康的。

流动资产、非流动资产比重计算公式

流动资产比重是指流动资产与资产总额之比。计算公式为:流动资产比重=流动资产总额÷资产总额x百分之100

同理，非流动资产比重是指非流动资产与资产总额之比。计算公式为:非流动资产比重=非流动资产总额一资产总额x百分之100

值得注意的是，并非流动资产比重越高越好，流动资产过高会使企业的财务杠杆作用更明显，风险大增。

（2）负债项目分析诊断与分析

为了判断企业负债的主要来源、偿还期限，进一步揭示企业抵抗破产风险的能力和融资能力，需对资产负债表中的负债项目比重进行认真分析。同理，负债也分为流动负债和非流动负债。

表4-1中显示，优至公司的流动负债年末数为98990.26元，负债总额也为98990.26元，流动资产的比重为百分之100。企业没有长时间负债，都为流动负债，负债偿还期比较快。

非流动负债占负债总额比重的高低说明企业借入资金成本的高低和筹措非流动负债成本的水平。企业在经营途中借用外来长时间资金的程度越高，企业偿债压力就越大。

流动负债、非流动负债比重计算公式

流动负债比重是指流动负债与负债总额之比。计算公式为:流动负债占负债总额的比重=流动负债一负债总额x百分之100

非流动负债比重指非流动负债与负债总额之比。计算公式为:非流动负债占负债总额的比重=长时间负债一负债总额x百分之100

流动负债一般有金额低、利率低、期限短和到期一定要偿还等特点，比重越大，代表着企业偿还债务的压力越大，对未来发展越不利。反之非流动性负债比重越大，债务压力越小。减轻流动性债务比重的办法就是提高资金周转速度，提升资金的使用效率。

值得注意的是，评价一个企业负债比重是不是合理，不可以单一地看流动债务与非流动债务的比重，还需要看企业有无债务风险，同时要考虑企业资产的周转速度和流动性。

（3）资本项目

资本结构有三种类型，即：保守型资本结构、适中型资本结构和风险型资本结构。如表4-2所列。

表4-2 资本结构类型表

了解企业的资本结构，方便财报使用者了解企业的财务风险。当权益资本占有比例非常高时，企业风险就小；当债务资本占有比例非常高时，企业风险就大。至于采取什么样的资本结构，主要还是看企业的经营策略、管理当局的意志，还有企业的经营状况。

（4）自有资金负债率诊断与分析

自有资金负债率反映的是负债总额与企业资本总额即全部者权益的比例关系，也称为投资安全系数，用于衡量投资者对偿还债务的保证程度和评估债权人向企业投资的安整个过程度。其计算公式为：

自有资金负债率=负债总额÷全部者权益×百分之100

表4-1中，优至公司的负债总额为98990.26元，全部者权益总额为116232.10元，既然如此那，自有资金负债率为85.17%。

大多数情况下来讲，企业自有资金负债率越高，债权人的保证程度越低。因为债权人不可以得到保证，企业想再取得贷款的机会就小。

资产负债项目变化情况分析

在学习了资产负债表项目诊断后面， 就是对其进行认真分析，即不仅要看懂，而且，还需要会灵活运用，以为进一步财报分析夯实基础，更好地详细指导工作实践。

（1）资产类项目变化情况分析

资产负债表显示的是企业资产，代表了一个企业的投资规模，资产越多表达企业可以用来赚取收益的资源越多，还有可以用来偿还债务的财产越多。

（1）货币资金变化情况分析

“货币资金”是 资产负债表中不可或缺的一栏，这一项目反映着企业库存现金、银行存款和其他货币资金的期末余额。在企业经营途中，这一项目经常会出现变化，且每一次变化都深深影响着企业的发展。

大多数情况下来讲，企业货币资金在以下两种情况下变化很大，如图5-1所示。

图5-1 企业货币资金变化的两种情况

货币资金的变化势必对企业导致一定的影响，既然如此那，详细有哪些影响呢？事实上变化得太多或太少的都拥有不利影响。企业持有货币资金是满足经营、预防和投机所需。当企业持有太多货币资金时，反到是降低了企业的获利能力；当持有太少货币资金时，又不可以满足各自不同的需，因为这个原因可能降低企业的短时间偿债能力。

（2）短时间投资变化情况分析

短时间投资是企业用活闲余资金的一种策略，在企业拥有的货币资金过多时，存在银行又不太划算，完全就能够用部分资金做短时间投资，如买股票、国库券之类的有价证券，以获取更高的收益。但短时间投资假设变化太大，会引发企业经营风险。按照我们国内现行会计制度规定，企业短时间投资应根据获取的投资成本入账。企业需要定期或者至少于每一年年末对短时间投资进行全面检查，并按照谨严性原则，合理预估各项短时间投资可能出现的损失。

因为这个原因，当企业现金剩下时，可以选择短时间投资，如流动性强的股票、债券、国库券等，当现金不够时就不可随意走短时间投资。毕竟短时间投资不具备控股的能力，且有部分短时间投资具有投机性，风险很大。

（3）联系信息应收款项变化情况分析

应收款项涵盖应收账款和其他应收款，反映在资产负债表里就是“应收账款”和“其他应收款”科目标设置。应收账款科目反映的是企业暂时还没有收回的应收账款净额；其他应收款科目反映暂时还没有收回的其他应收款净额。

这个项目标增多或减少直接影响着企业的经济效益，大多数情况下来讲，应收账款增多，说明企业的经济效益很好，反之较差。应收账款是指企业在正常的经营途中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应该向购买单位收取的款项。

因为这个原因，假设应收款项带来一定变化，大多数情况下可考虑是以下3种情况所致，如图5-2所示。

图5-2 应收款项变化的3种情况

同理，当应收账款减少时候，因素则恰恰相反，可能是销售规模缩减，或是企业赊销政策改变，或是客户还款不及时。在其他条件不变时，因为销售规模的增多或减少，带来应收账款的对应增多或减少，这样的变化是一种正常情况。

（4）存货变化情况分析

存货反映企业期末在库、在途和已经在加工的各项存货的实质上成本。“存货跌价准备”科目反映计提的存货跌价准备。“存货”科目减去“存货跌价准备”科目标余额为存货净额，存货净额反映了存货的可变现净值。

存货在企业流动资产中占有重要的份额是企业生产经营活动的物质条件。存货出现变化，不只对资产出现影响，对生产经营也会出现影响。故此对存货变化情况进行认真分析，可以从以下3个方面入手，如图5-3所示。

图5-3 分析存货变化的3个方面

（5）固定资产变化情况分析

在资产负债表里，固定资产原价反映企业拥有的固定资产，累计折旧反映固定资产的价值损耗，固定资产净值反映固定资产的新旧程度。三个指标分别反映了固定资产的原始价值、转移价值和折余价值，如图5-4所示。

图5-4 固定资产的三个指标

固定资产变化反映企业生产能力的变化。企业更改替换或添置固定资产，反映了企业在更新生产能力，即原有的生产能力已不可以满足生产的需，企业需适应新的发展形势，通过增多或更新固定资产来满足企业生产的需。

固定资产折旧政策影响企业利润。企业每一年要提取一定比例的折旧费来冲减固定资产的价值，以此减少企业的资产规模。折旧影响利润的大小，多提或少提折旧会影响企业的经营成果。而不一样的折旧政策会影响企业资产、净资产等财务状况。折旧还会涉及税务问题，多提折旧会使利润减少，以此使所得税减少。会计准则和制度允许企业使用的折旧方式有：平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法。不一样行业拥有固定资产的规模不一样，制造业普遍拥有非常高的固定资产，而商贸服务类企业固定资产较少。例如IT业的固定资产占资产总计比重很小。对不一样行业，不可以以固定资产数目金额的大小来评价其经济规模。

（6）我改了我无形资产变化情况分析无形资产是没有实物形态的资产，但针对某些企业来说，无形资产可能具有非常重要的作用。特别在现如今知识经济唱响的时候代，无形资产越来越显现出非同寻常的影响力。拥有自主知识产权，拥有品牌和专利，就可以够在市场上占有一席之地。

无形资产出现变化时，要分析其变化因素。若是获取了土地使用权，算是企业在扩大投资规模；若是拥有了商誉或品牌，说明企业提高了影响力；若是拥有了专利技术，说明企业研发项目结成硕果。假设无形资产出现了减少，则算是企业已经在通过出售无形资产获取流动资产，如对外投资，或是无形资产出现了减值等。

（2）负债及全部者权益类变化的影响

负债及全部者权益列示于资产负债表的右方是企业的资金来源。负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期可能会造成经济利益流出企业；全部者权益是指企业投资人对企业净资产的全部权。两者的比例对企业的发展有着至关重要的作用。

按照债务偿还期限的长短不一样，负债可以分为流动负债和长时间负债。负债总额的多少，对企业生产经营很重要。假设一个企业资产主要来自负债，这样的资金来源结构将承担着很大风险。而中长时间负债和短时间负债的结构对企业也非常的重要，一定要合理的根据目前实际情况安排偿还负债的期限，减轻企业的还债压力，才不至于影响企业正常的经营生产。

短时间负债的风险明显要高于长时间负债。使用短时间负债，不但利息波动不定，而且，不够一年的还款期限时常令企业应接不暇。借来的资金暂时还没有给企业带来明显效益，特别是还是没有收回资金时，就到了还款期限，企业经营会如履薄冰。而使用长时间负债时，每个月的利息费用基本是固定的，更方便做好资金规划，制订周期更长的还款计划。

（1）短时间负债变化情况分析

短时间借款出现变化的因素大多数情况下有：流动资金需、节约利息支出、调整负债结构和财务风险、增多企业资金弹性。

企业在加大对流动资产的投入时，会加大资金需求和加大短时间借款。这样的需求结束后，企业便需偿还这项短时间借款，还可以节约利息开支。短时间借款相较于长时间借款和长时间债券来说，利率要低，可以降低企业的财务费用。而企业为了调整负债结构减轻财务风险时，也会增多短时间借款，以相对减少对长时间负债的依赖，使企业的负债结构出现变化。

财务弹性就是在企业突然需一笔现金时，企业如何有效采用行动以筹得款项，那就是资金的弹性。相比长时间负债，短时间借款具有更多的有弹性。在资金紧急时，短时间借款无疑是好的选择，可在短时间内获取，及时处理企业的燃眉之急。

（2）应付账款及应付票据变化情况分析

应付账款及应付票据变化的因素大多数情况下有：销售规模的变化；充分利用无成本资金；供货方商业信用政策的变化；企业资金的充足程度。

当企业销售规模扩大时，便会对扩大生产能力和生产规模提出需。生产规模扩大了，肯定对存货提出增量的要求。存货有了增量，应付账款及应付票据便可能随之增多。应付账款及应付票据不一样于短时间借款，它是企业因商业信用而出现的一种无成本或成本极低的资金来源，在维护企业信用的条件下可以加以利用，可以减少资金成本非常高的筹资方法，起到节约利息支出的作用。

除开这点应付账款及应付票据的变化，还主要还是看企业资金的充足程度。当资金相对充足时，可以偿还应付账款及应付票据，提升信用，应付账款和应付票据的规模便可以减少；假设企业资金比较慌张，可能会推迟付款，应付账款和应付票据规模会增多。

（3）应交税费和应付股利

应交税费的变化可以分析企业有无拖欠税款情况。企业是纳税人，有依法纳税的义务。通过应交税费的变化，能看出企业依法纳税遵章守纪的执行程度，看出企业作为经济社会的主要细胞履行义务的能力和责任。

应付股利是企业应付给股东的红利。假设应付股利一直在增多，说明企业应付给股东的红利没有支付，可能是企业支付能力不强，或是反映了企业执行分红的态度，也间接说明，企业具有一定的盈利能力。

（4）长时间借款变化情况分析

长时间借款变化的原因大多数情况下有：银行信贷政策及资金市场的供求情况；企业对长时间资金的需求；保持权益结构稳定性；调整负债结构和财务风险。

假设金融业调整了长时间借款利率，企业有能力也有意愿接受，既然如此那，一部分采用短时间借款来补上来资金不够的企业，会改变策略，在一定的条件下，可以获取长时间借款，免于频繁借还。当企业计划投资某个具有可行性的项目时，没有资金，可以通过担保和抵押的方法借入长时间借款。当企业的收益率远远高于资金成本率时，企业更愿意借力打力，既能保持企业权益结构的稳定性，且能给企业带来效益。 假设企业的债务过于沉重，影响到资金来源的结构，可以通过减持部分债务来调整企业负债结构和财务风险。

（5）股本变化情况分析

股本是全部者权益项目标主要构成部分，也是企业资金来源的根本。如果企业对外报表显示当期股本带来一定变化，可能是公司增发新股或配股，也许是企业资本公积或盈余公积转增实收资本。增发新股或配股是由投资者增多投资导致的股本变化，股本减少则相反。这样的变化对企业的资金来源出现一定的影响，增股带来资金，减股减少资金。资本公积或盈余公积转增实收资本，也会导致股本的变化。假设企业以送股的方法进行利润分配，也会导致股本增多及未分配利润减少。但这两种情况，虽然导致股本变化还有全部者权益的结构变化，却只是体内循环，并没有影响全部者权益总和，也未导致资金的波动。

（6）未分配利润变化情况分析

未分配利润作为全部者权益的重要项目，来源自于企业利润的2023累积。导致未分配利润项目出现变化的因素主要有：企业生产经营活动的业绩和企业利润分配政策的执行。

企业生产经营活动的业绩是指企业一直以来的经营业绩。多年来企业经营成果如何，经营得好坏，会导致未分配利润的变化。而企业利润分配政策的执行也会影响未分配利润。当企业确认本期分配利润时，未分配利润就可以减少，对应的股东权益也减少。假设企业暂时不分配利润，未分配利润就可以累计下来。

资产负债分析多得出的结论地运用

判断企业的偿债能力

就企业来说，重要的是能不能具有良好的盈利能力。除开这个因素不说，企业的偿债能力也非常的重要。因为债务总是要偿还的，不然会影响企业的信用还有企业在社会上的美誉度。故此企业的偿债能力也是财务报表使用者衡量企业经营能力的重点性指标。偿债能力是企业用其资产偿还债务的承受能力或保证程度，涵盖偿还短时间债务和长时间债务的能力。从静态来讲，偿债能力是用企业资产清偿企业债务的能力；从变动来讲，偿债能力是用企业资产和经营收益偿

还债务的能力。一般情况下，企业有无支付现金与偿还债务的能力是企业能不能健康生存和发展的重点。

负债分为流动负债和非流动负债两种，其区别在于偿还期限。流动负债的偿还期限大多数情况下在一年或一个营业周期内，非流动负债的偿还期限大多数情况下在一年或一个营业周期以上。短时间偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，它反映企业现目前偿付平日到期债务的财务实力。企业的短时间偿债能力是企业以流动资产对流动负债可以及时足额偿还的保证程度，其实就是常说的企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映出企业偿付平日到期债务的能力。企业的短时间偿债能力可以衡量企业现目前的财务能力，也是衡量流动资产变现能力的重要指标。

企业偿债能力涉及不少重要性财务指标，详细如表6-1所列。

表6-1 企业偿债能力的重点性财务指标

在企业所偿还的负债中，有短时间负债，也有长时间负债，因为这个原因在指标上也有反映短时间偿债能力的指标，也有反映长时间偿债能力的指标。不一样指标反映着企业支付短时间、长时间债务的能力，它与企业不一样周期的盈利能力、资金结构有着十分密切的关系。故此在分析这些指标时要认清什么是反映短时间偿债能力的指标，什么是反映长时间偿债能力的指标。

（1）短时间偿债能力指标

第一来分析反映企业短时间偿债能力的指标，涵盖流动比率、速动比率、现金比率3项。

（1）流动比率

假设一家企业总是能马上偿还到期债务，既然如此那，这家企业无疑是很优秀的。但针对大多数情况下企业来说，能有如此高效的偿还能力是超级难做到的，不少企业有偿还能力，但没有马上偿还的能力。流动比率反映的就是马上偿还债务的能力。流动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短时间偿债能力就越强，也就是在流动债务到期前，企业可以用现金偿还这笔债务。大多数情况下来说，企业的流动比率在2∶1较为适宜，即流动资产是流动负债的两倍，这表达就算流动资产有一半在短时间内不可以变现，也可以保证都的流动负债得到偿还。 流动负债也不要过高，不然，可能算是企业有非常多资金闲置，不利于资金的充分利用。

（2）速动比率

流动比率达标就算是企业偿债能力很理想吗？答案明显是不是定的。因为流动资产中除了货币资金是可以马上付现的外，应收账款、存货都不可以马上变现。应收账款短时间内收不回来，这在企业经营中是时常伴有的事，存货变成现金更是难，这个问题就让企业依靠货币资金偿还债务的能力大打折扣。在这样的情景下，需有一个衡量短时间债务偿还能力的指标配合，它就是速动比率。速动比率是指速动资产对流动负债的比率是衡量企业流动资产中可以马上变现，并用于偿还流动负债的能力。这里说的速动资产，就是流动资产中变现能力比很强的部分资产，涵盖货币资金、短时间投资、应收票据、应收账款，这些资产可在较短时间内变现。一般情况下，速动比率越大，表达公司短时间偿债能力越强。一般来说，速动比率在1∶1左右是理想状态。假设速动比率过大，可能会让企业资金闲置有点多，不利于资金的充分利用。

（3）现金比率

现金比率就是指流动资产中货币资金与交易性金融资产（指企业为了近几天内出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资，具有很强的变现能力，基本可以默认为与现金等价）之和同流动负债的比率。该指标可以真实地反映出企业的短时间偿债能力。一般情况下，现金比率只要不小于1，既然如此那，完全就能够完全偿还到期的短时间债务。从计算公式［现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债］可以看得出来，这一指标能反映企业直接偿付流动负债的能力是

严格、稳健的短时间偿债指标。现金比率越高，企业可用于支付债务的现金类资产越多，短时间债权人的债务风险越小。但假设这一指标过高，则企业的资金利用率低，不利于盈利水平的提升。

（2）长时间偿债能力指标

在分析了短时间债务偿还能力指标后面，再来分析下长时间债务偿还能力指标，详细涵盖7项，分别是利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、资本周转率、产权比率、清算价值比率、长时间资产合适率。

（1）利息保证倍数

利息保证倍数，又称作已获利息倍数是指企业生产经营所取得的息税前利润（息前的税前利润，简称息税前利润）与利息费用的比率。它是衡量企业支付负债利息能力的指标，用以衡量企业偿付借款利息的能力。故此债权人通过逐一阅读认真分析利息保证倍数指标，可以得知债权的安整个过程度。利息保证倍数反映了企业经营收益为所需支付的债务利息的倍数。假设利息保证倍数足够大，就算是企业有充裕的能力支付利息；反之，若利息保证倍数不够大，算是企业没有足够大的息税前利润，既然如此那，利息支付就可以出现困难。

企业借款出现的利息支出分为两种情况：一是费用化利息。借入款项用于生产经营的流动资金，出现的利息费用纪录写入财务费用，直接在所得税前作为费用扣除项目；二是资本化利息。借入款项用于固定资产投资的建设项目资金，这些借款的利息纪录写入该投资项目标建设费用，成为

固定资产价值的一些。按会计制度要求，唯有项目建设开始到项目建设完成这个时间段出现的利息支出才可以资本化。此前和项目正式投产后，其暂时还没有归还的贷款所出现的利息费用，要纪录写入生产经营活动的财务费用，需要在利润表上反映。

（2）资产负债率

资产负债率也叫财务杠杆是企业负债总额占企业资产总额的百分比。该指标反映了在企业的都资产中由债权人提供资产所占有比例重的大小，还有债权人向企业提供信贷资金的风险程度，还反映了企业举债经营的能力。

一般来讲，公司的资产负债率平均水平维持在45%左右。针对轻资产型的企业，资产负债率会比很低。而针对重资产型的企业，时常资产负债率都比非常高，因为企业需资金去投资固定资产，购置重工机械。例如航空公司，大多数情况下资产负债率都高达百分之70～百分之80。

资产负债率不是专一考查长时间负债的指标，因为负债总额不但涵盖长时间负债，也涵盖短时间负债。不过我们习惯上故将他列为衡量长时间债务指标，因为我们时常只看债务总和，不管长时间负债还是短时间负债，负债总和越多，企业偿债的能力越差。

（3）股东权益比率

股东权益比率又叫净资产比率是股东权益总额与资产总额的比率。这个比率反映了企业的总资产中全部者投入占了多少。在这里也可看出，资产总额中负债占了多少。资产负债率+股东权益比率=1，两者是此消彼长的关系。这两个比率都是反映企业资产来源的，知其一便能知其二。

股东权益比率应适中比较好，比率过小表达企业过度负债，面临的风险很大。比率过大，则算是企业经营者没有积极利用财务杠杆作用来扩大经营规模，缺乏“借鸡下蛋”的经营能力。

（4）资本周转率

资本周转率又称净值周转率是可变现的流动资产与长时间负债的比率。资本周转率反映企业清偿长时间债务的能力。该指标是为了衡量企业自有（经营）资本地运用程度，即衡量企业资产管理效率的重要财务比率。资本周转率越大，表达企业近几天的长时间负债偿还能力越强，债权的安全性越好。因为长时间负债的偿还期限长，故此在运用该指标分析公司的长时间偿债能力时，还应充分考虑公司未来的现金流入量、经营获利能力和盈利规模的大小。

在分析企业的资本周转率时，我们要结合企业所身处行业的特点，进行综合分析。例如说，假设企业的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观，其实就是常说的说，企业未来可能的现金流入量少，经营获利能力弱，而且，盈利规模小，既然如此那，公司实质上的长时间偿债能力将会变弱。

（5）产权比率

产权比率是负债总额和刚才有者权益总额的比率。大多数情况下来说，产权比率可以反映股东所持股权是不是过多或者是不是充分等，还可以从侧面表达企业借款经营的程度。产权比率是衡量企业长时间偿债能力的指标之一是企业财务结构稳健与否的重要标志。大多数情况下来讲，产权比率高，说明企业偿还长时间债务的能力弱；产权比率低，说明企业偿还长时间债务的能力强。产权比率实际上可以用来表达由债权人提供的资金来源和由投资者提供的资金来源的相对关系。假设所

有者提供的资本大于借入资本，情况要好些。当然也非绝对，需视情况而定。

产权比率表达了债权人投入的资本受到全部者权益保证的程度，或者说在企业清算时对债权人利益的保证程度。产权比率反映了企业自有资本偿还都债务的能力，可以衡量企业负债经营是不是安全有利。一般当这个指标低于百分之100时，表达企业长时间偿债能力很强，债权人权益保证程度非常高，债权人担负的风险较小。但这并不是绝对，需结合企业经营情况来定。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营明显促进提升企业的资金收益率，企业的产权比率稍高反倒可以给企业带来收益。不过，整体来说，产权比率高是高风险高报酬的财务结构。

（6）清算价值比率

这里说的清算价值比率是企业有形资产与负债的比率，该指标反映公司清偿都债务的能力。有形资产是指那些具有实物形态的资产，涵盖固定资产和流动资产。如存货、对外投资、货币资产、应收账款等。清算价值比率越大，表达企业的综合偿债能力越强。但是有形资产的变现能力与变现价值时常受外部环境的影响很大，而且，超级难确定，故此，分析公司的清算价值比率时，还一定要考虑企业有形资产的质量及市场需求情况。非常是固定资产，更应考虑其变现能力及变现价值。很明显，有形资产变现能力差或变现价值低时，偿债能力肯定会受到不利影响。

（7）长时间资产合适率

这里说的长时间资产合适率是企业全部者权益与长时间负债之和，再除以固定资产与长时间投资之和的比率。长时间资产合适率从企业长时间资产与长时间资本的平衡性与协调性的的视角出发，反映了企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。长时间资产合适率的计算公式为：

长时间资产合适率=（全部者权益总额+长时间负债总额）÷（固定资产总额+长时间投资总额）×百分之100

这当中的长时间投资总额，涵盖持有至到期投资、可供出售的金融资产和长时间股权投资等。从维护企业财务结构稳定与长时间安全性的的视角出发，大多数情况下来说，该指标数值非常高会很好。但假设该指标值过高，会加重企业的融资成本。故此，从理论上来说，长时间资产合适率≥百分之100比较好；但是在实质上运用中，针对不一样的企业，可以按照自己的不一样情况，参照行业内的平均水平来确定。长时间资产合适率在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业是不是存在漫无目的投资、长时间资产挤占流动资金，或者负债使用不充分等问题，促进加强企业的内部管理和外部监督。

判断企业的营运能力

营运能力时常是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产赚取利润的能力。在财务指标上，有不少反映企业营运能力的指标，通过这些指标可以了解企业资产配置是不是合理，运行是不是科学规范，潜力挖掘是不是大化等。

一个企业的营运能力表现为资产的周转率和周转额，且在发挥作用的前提下，对增值目标达到的影响。从这样的意义来说，营运能力决定着企业的获利能力是整个财务分析的核心。营运能力的分析对企业管理当局至关重要，不但可以促使管理当局优化资产结构、改善财务状况、加速资金周转，也促进投资者判断资产的收益能力、资本的保整个过程度还有企业财务的安全性，以此进行投资决策。针对债权人来说，通过资产结构和资产收益能力分析，还可以判明其债权的物资保证程度或其安全性，然后做出信贷决策。

企业营运能力的财务分析比率有：总资产周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和存货周转率等，如表6-2所列。

表6-2 企业营运能力财务指标列表

（1）总资产周转率

总资产周转率（又称总资产周转次数）是企业经营业务收入与企业总资产的比率。总资产周转率反映了企业都资产的利用效率。

总资产周转率的计算公式是：总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 。这当中：平均资产总额= （期初资产总额+期末资产总额） ÷2。销售收入是指主营业务收入（下同）。

假设用全年天数除以总资产周转率，可以计算出总资产周转期 (又称为总资产周转天数）。总资产周转天数的意思是，企业需经过多少天的销售才可以完成基本上等同于资产总额很多的收入。

总资产周转天数的计算公式是：总资产周转天数=360÷总资产周转率 。总资产周转率越高，表达总资产周转速度越快，企业的销售能力越强，利用都资产进行经营的效率越高，进一步使企业的偿债能力和盈利能力越强。

（2）应收账款周转率

应收账款周转率是全年业务收入与平都应该收账款之比，反映了企业对应收账款的利用效率。

应收账款周转率的计算公式为：

应收账款周转率=销售收入÷应收账款平均余额

这当中：应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款） ÷2，销售收入是指企业的主营业务收入。假设用全年天数除以应收账款周转率，可以计算出应收账款周转天数（又称为应收账款回收期）。

应收账款回收期的计算公式为：

应收账款回收期=360÷应收账款周转率

应收账款周转率可以用来评价企业应收账款的变现速度和管理效率，反映了企业资金周转状况，反映了企业信用政策的宽严程度。应收账款周转率越高越好，因为应收账款周转率越高，说明企业的应收款回收越快。企业资金周转增快了，资金便可以被更好地利用，资金的使用效率也会得到提升。假设应收账款周转率过低，说明企业的非常多资金被关联企业占用，会导致企业自己资金周转的艰难，可能不可以不从银行融资来维持生产经营。但应收账款政策的目标是出于促进销售降低库存，应收账款周转率过高，可能是企业信用政策太紧所致，以此致使会失去某些客户。这些客户是需企业产品的，但企业的赊销政策不够宽松，一部分资金困难的客户不可以不转向赊销政策宽松的同一类型产品的供应商。故此，说，应收账款周转率也不是绝对的越高越好，需视情况而定。

（3）流动资产周转率

流动资产周转率，也称流动资产周转次数是全年销售收入与平均流动资产总额之比，反映的是企业流动资产的利用效率。流动资产周转率反映了流动资产的周转速度，从全部资产中流动性顶级的流动资产的视角，对企业资产的使用效率进行认真分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要原因。

流动资产周转率的计算公式为：

流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产总额

这当中：平均流动资产总额=（期初流动资产总额+期末流动资产总额）÷2。也可用全年天数除以流动资产周转率，这样计算出流动资产周转天数。

流动资产周转天数的计算公式为：

流动资产周转天数=360÷流动资产周转率

流动资产周转率用于分析企业流动资产的周转速度。一般该指标越高，表达企业流动资产周转速度越快，利用效果越好。在较快的周转速度下，流动资产可以相对节约，基本上等同于流动资产投入的增多，在相对的程度上可以提高企业的盈利能力；而周转速度慢，还需补充流动资金参与周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。

（4）固定资产周转率

固定资产周转率是全年销售收入与固定资产净值平均数之比，反映了企业的固定资产的使用效率。固定资产周转率表示在一个会计年内，固定资产周转的次数，或表示每1元固定资产支持的销售收入。

固定资产周转率的计算公式为：

固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产净值

这当中：平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值) ÷2，还可以用全年天数除以固定资产周转率，这样可以计算出固定资产周转期。固定资产周转期就是企业需多长时间就可以完成相等于固定资产净值的销售收入来。

固定资产周转期的计算公式为：

固定资产周转期=360÷固定资产周转率

固定资产周转率主要用于分析企业对固定资产的使用效率。比率越高，说明固定资产的使用率越高，管理能力越强。比率偏低，说明企业对固定资产的使用率很低，可能会影响企业的获利能力。

（5）存货周转率

存货周转率是企业全年的销售成本与平均存货之比，反映了企业存货的使用效率和周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是不是合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提升资金的使用效率，提高企业的短时间偿债能力。在流动资产中，存货所占有比例重很大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因为这个原因，一定要非常重视对存货的分析。存货流动性的分析大多数情况下通过存货周转率来进行。

存货周转率的计算公式为：

存货周转率=销售成本÷存货平均余额

这当中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2，销售成本是指主营业务成本。假设用全年天数除以存货周转率，完全就能够计算出存货周转天数。存货周转天数反映的是平均多少天存货可以周转一次。换句话说，就是企业从购入原物料、投入生产到将产品销售所需的天数。

存货周转天数的计算公式为：

存货周转天数=360÷存货的周转率

存货周转率是考查存货流动性的重要指标，也是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等任何一个环节的综合性指标，更是衡量企业资产管理能力的一个重要指标。通过这个指标，报表使用者能看到企业的产品从购入原材料、投入生产到销售出去达到收入等各个环节的管理状

况，以此直观地评价企业资产运作效率。大多数情况下来说，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为货币或往来的速度就越快，也越能提高企业的短时间偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，促进找出存货管理中实质上的困难，方便找到企业降低资金占用水平的方式。然而没啥是绝对的，存货周转天数也不是绝对地越低越好。假设企业减少存货量，肯定会影响存货周转率，缩短周转天数，但可能给企业正常的经营活动带来不利影响。

利润表的诊断与分析

利润表项目比重诊断

利润是企业经营所追求的核心，这个核心对企业生存与发展至关重要，它能直接决定着企业的经营水平，持续盈利的能力，还有未来发展的远景。因为这个原因，利润表是企业盈利能力的集中反映，它就像一张“战果图”，反映着企业在一定时期内，苦心经营、南征北战的战果。利润表是从主营业务收入出发，一路减法，剥去各项成本费用，后得出来的，详细如如图7-1所示。

图7-1 利润一路减法示意图

图7-1中显示，营业收入处于外围，层层剥茧后减去各自不同的成本费就是利润，利润处于核心点。 利润也涵盖其他收入，如其他业务收入、营业外收入、公允价值变化收益等。详细算法我们来看某公司的一个表格，通过表格中的数据直观地讲解利润表的来源，如表7-2所

列。

表7-2 利润表（亏损总额以“—”号填列）

通过表7-2，可以比较容易计算出各个项目标数据，总体可分为收入项目、销售项目、成本项目、净利润项目还有利润分配项目。按照这些数据，便可以诊断各项目标比重，及其对企业发展的影响。

项目比重分析是财务报表经常会用到的一种技术分析方式，主要以会计报表中的某个整体指标为百分之100，计算出个体项目占整体指标百分比，再比较每项个体指标百分比的增减变化情况，从而判断相关财务指标的变化趋势及变化规律。

（1）收入项目比重分析

企业收入分为两种，一是营业活动获取的常常性收入，涵盖主营业务收入和其他业务收入。常常性收入具有持续时间性、可再生性和稳定性的特点；二是非营业活动获取的非常常性收入，涵盖营业外收入、投资损益和补贴收入等，具有偶然性和间断性的特点。

分析常常性收入和非常常性收入在总收入中的占有比例，可以评价企业的控制风险能力和持续经营能力。常常性收入的比重越大，则非常常性收入比重越小，说明企业持续时间发展能力越强，经营风险越小。收入项目比重示意图如图7-3所示。

图7-3收入项目比重示意图

在进行收入结构分析的时候，不仅要重视收入的量，还需要特别要注意关注收入的实质。收入的实质是经济利益流入，经济利益流入的主要形式是现金。要判断企业收入的质与有效性，还须结合现金流量表计算销售净现率。这个指标可以反映企业销售商品所获取的收益变现水平，该指标越大，说明企业货款回笼越及时，坏账出现的概率越小，收入质量越高。

（2）销售项目比重分析

销售项目比重是指企业各自不同的产品的销售额在总销额中所占有比例重。这个指标可用来分析企业的经营模式，如是多元化经营还是专业化经营，及其这样的经营模式的经营风险，如图7-4所示。

图7-4销售项目比重分析

销售比重较小，说明企业多元化经营程度非常高，销售比重很大，说明企业专业化经营程度非常高。多元化战略与专业化经营是相互依赖的一种企业经营战略，专业化经营又是多元化经营的基础，多元化又是专业化发展的肯定趋势。企业在采取两种发展战略时，需主营业务的专业化，其他业务的多元化。坚持自己所熟悉、所擅长主营业务的专业化经营，同时追求其他业务的多元化经营，以达到扩大市场占有率，经济效益大化，提高企业综合竞争力的目标。

（3）成本项目比重分析

企业的总成本由主营业务成本和这个时间段费用构成。主营业务成本在企业成本费用中占了超过百分之80，涵盖材料、人工和制造费用。不一样的成本项目，其习性和控制方式也不一样。主营业务成本依靠改进和创新工艺技术、使用熟练工等途径来降低消耗，企业可以通过弹性预算来控制成本水平；这个时间段费用与产销量关系不大，属固定成本，企业可以通过固定预算进行成本控制和管理。成本结构分析能找准成本控制方向、重点及对应的成本控制方式。

（4）利润分配项目比重分析

企业利润按来源分可分为营业利润和非常常性损益。营业利润是企业在主要经营活动中赚取的，反映企业的经营效果、盈利能力、核心竞争力和发展前景，具有稳定性、持续性、可再生性和风险小等特点；非常常性损益来源自于非经营活动，大多与企业资产处置和证券交易等业务相关，具有偶发性、间断性、易操纵和风险大等特点，如图7-5所示。

图7-5 利润分配项目比重分析

营业利润的比重越小，非营业利润的比重就越大，企业盈利能力就越差，经营风险就越大。当然报表上的利润大不是说肯定代表企业财务状况和经济效益良好，还需要结合现金流量表，计算现金营运指数和销售净现率等指标，才可以做出正确的评判。

企业达到的净利，一些形成企业累积，另一些用于向投资者分配。留存收益与股利支付两者是此消彼长的关系，增多留存收益，肯定降低股利支付。留存比例对企业未来扩大再生产的影响很大是企业未来持续时间发展的基石。企业留存收益的比例太低，说明企业利润分配结构不合理，内部累积能力较弱，对外部资金的依赖程度过高。

利润表项目变化分析

（1）主营业务收入变化情况分析

企业处于正常生产经营的情况下，生产规模日渐扩大，销售收入应带来一定提高。在一样的条件下，若收入带来一定下降，则要分析其因素。大多数情况下有三种可能：一是产品售价下降，一样数量的产品未能达到相等的销售收入；二是生产效率下降，可能是熟练工减少、技艺改进、设备老旧等因素，让同样的操作方法下生产效率和产品数量带来一定下降，因而减少了销售收入；三是漏报收入，或没有通过销售收入账户核算。针对不一样的因素，应进行不一样方式的分析，找出主营业务收入变化的因素，利于管理当局提出改进措施。

（2）主营业务成本变化情况分析

正常核算情况下，利润表中反映的主营业务收入与主营业务成本存在着一定的配比关系。通过产品单位成本、成本结构、成本项目标分析，可以了解成本变化原因，核算结转到产成品明细账中的产品品种、数量、单价、金额，检查企业挤占生产成本、多转或少转成本的行为，以保证成本核算的正确性。

假设在一样的生产条件下，主营业务成本变化幅度很大，需分析其因素。大多数情况下有以下几种可能：一是原材料价格上涨，致使材料成本上升；二是人员工资增多，致使人工成本增多；三是生产浪费或次品废品增多，致使成本增多；四是成本结转不真实，出现弄虚作假，有意或恶意多转或少转成本。针对不一样的情况，应采用不一样的举措，有效控制产品成本。

（3）税金及附加变化情况分析

税金及附加是与本期销售收入有关的税金及教育费附加。一般税率是极少变化的。在企业仅使用一个税率或使用多个税率，而不一样税率的销售收入占总销售收入的比重比较稳定的情况下，税金及附加与主营业务收入的比率大多数情况下不出现大的波动。若产生很大的波动，大多数情况下有

以下两种因素：一是税率或税种变化。虽说税率变化较小，但有时也会有变化。例如以前的营业税，现目前改成了增值税，不可以再在本科目反映；二是产品单价变化很大。单价直接影响到销售收入，产品单价变化了，肯定会影响到税金，继而影响到本科目。

（4）其他业务利润变化情况分析

其他业务利润是指除产品销售以外的经营业务，如材料销售、固定资产和包装物出租等。在报表涉税分析中，对其他业务利润的异常变化需进行特别要注意关注。其他业务利润具有偶然性、不稳定性等特点，因而其变化幅度的大小不够为奇。但需要大家特别注意的是，这个项目标任何变化都值得特别要注意关注，因为其他业务有其特殊性，其他业务利润有了变化，就说明企业一部分特殊业务在出现变化，例如处置固定资产、边角废旧物出售等。

（5）销售费用变化情况分析

销售费用与销售收入也存在一定的关联，但这样的关联并不是一定成正比。销售费用具有项目多、出现次数频繁、金额小的特点，纳税人会利用非法列支、任意混淆费用开支范围等手段偷逃企业所得税。销售费用变化很大时，可能与销售收入提高有关，例如广告费加大会促进销售，销售人员工资增多也是为了提高销售；也许与销售行为出现的某些费用出现变化相关，例如拓展市场的前期投入、办公房租涨价、筹建产品展销会等。

（6）管理费用变化情况分析

管理费用与销售收入没有配比关系。管理费用的增减对销售收入的影响微乎其微。管理费用是这个时间段费用的主要内容，其费用项目多、金额很大，在这个时间段费用中占有突出的比例。管理费用变化很大时，与企业管理有直接关系，涉及的原因非常多。分析管理费用变化时，可以按管理费用的明细科目逐个进行认真分析，找出变化的因素。

（7）财务费用变化情况分析

财务费用与销售收入也没有配比关系。财务费用是企业筹集生产经营资金所出现的费用。利息支出是财务费用的重要内容。利息支出的变化与企业的银行借款数目金额和利率相关。针对这一特点，对利息支出的报表分析采取测算利息费用率（利息费用率=利息费用÷借款总额）与同期银行利率对比，分析判断其差异率是不是异常。

（8）投资收益变化情况分析

投资收益是企业对外投资所取得的收益。随着社会的发展，企业利润总额中投资收益所占有比例重越来越加大。投资收益出现很大变化，应与企业对外投资的增减变化还有投资所得的增减变化有直接关联。

（9）营业外收支变化情况分析

营业外收入和营业外支出在利润总额中所占有比例重大多数情况下不大，且具有不稳定性和偶发性等特点，因而其变化幅度的大小划不来特别要注意关注。但要注意的是，这个项目标变化是如何导致的，要运用这个项目标变化去特别要注意关注一项营业外的业务究竟是如何出现的。

利润表分析多得出的结论地运用

判断企业的盈利能力

盈利能力是企业通过经营活动获取利润所得的能力，也称为资本增值能力。盈利能力一般表现为一定时期内企业收益数目金额的多少及其水平的高低是衡量企业经营规模和发展远景的重要指标。从指标构成上来看，盈利能力的指标主要涵盖营业毛利率、营业利润率、净利润率、资产报酬率和刚才有者权益报酬率，如表7-6所列。

表7-6 盈利能力指标体系表

除表格中的指标外，一部分上市公司还会采取每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标来评价其获利能力。

（1）利润率分析

1）营业毛利率分析

营业毛利是主营业务利润加上其他业务利润，通俗地讲，就是企业卖出去的全部商品的收入，扣除全部商品的成本及税金后的净收入。为了更好地对其进行认真分析，先来看一组数据，如表7-7、表7-8所列。表7-7中的数据是优至公司 营业毛利率计算表，表7-8中的数据是两家不一样公司营业毛利率指标对比。

表7-7 优至公司 营业毛利率计算表

表中该公司的毛利率水平是相当不错的，算是公司在经营途中成本控制得很好，获利能力不错。

表7-8 甲公司和乙公司营业毛利率指标比较

甲、乙两家企业同是建材生产企业，主营产品都是保温板，表中数据是对两家企业的毛利比较。从表7-8中可以看得出来，乙公司的销售规模大于甲公司，但其毛利率很低，因为毛利率是利润率乃至净利率的基础，因为这个原因甲公司在盈利上会有很好的表现。营业毛利率除了可以在同行业当中进行比较以外，还可以以时间为维度进行纵向对比。例如对企业 和 的毛利率进行比较，通过纵向比较，可以看得出来企业发展的速度和趋势，对分析企业、预测前景有一定的作用。

2）营业利润率分析

营业利润率是指企业的营业利润与营业收入净额的比率，通过这一指标可以衡量企业在一定时期内营业收入的获利能力是判断企业经营效率的一个重要指标。如某公司毛利率很不错，但营业利润率却不太理想，这个问题就说明公司的扣减项目偏高（扣减项目主要是三项这个时间段费用），同时也说明公司要提升利润，一定要在控制这个时间段费用方面采用措施。为方便理解，可以通过表7-9中的数据来具体分析。

表7-9 优至公司营业利润率计算表

从表7-9中可以看得出来，该公司的营业利润率比很低，唯有4.24%。尽管毛利率还是很不错的，但营业利润率却不太理想。

3）净利润率分析

净利润涵盖主营业务利润，也涵盖非主营业务利润是营业利润加上营业外收支，再扣除所得税后的利润。在分析净利率这个指标时，可以与毛利率做一下比较，两者越接近，说明企业在这个时间段的支出费用越低，也说明企业的经营效率越高。

在营业利润的基础上，影响净利润率的原因大多数情况下主要还是看两个方面：

一是营业外收支，营业外收支具有偶发性和不稳定性，因而对净利润会有一定影响；二是所得税费用，所得税费用的高低主要还是看企业所得税税率，还有利润总额的高低。

我们不妨继续以优至公司作为例子，计算该公司的净利润率，如表7-10所列。

表7-10 优至公司营业净利润率计算表

优至属于小微企业，其营业外收入主要来源自于增值税的免税政策。按税法规定，减免的增值税计入营业外收入。优至公司的净利率为5.43%，算是这家公司每100元的营业收入中，可以赚取5.43元，这是净赚的钱，扣除了全部的成本和费用，可以归企业支配。故此，说，净利润及净利润率对企业具实质上意义。我们把这个净利润率与优至公司同行业内的其他公司进行横向比较，若发现优至公司的净利润率高于行业平均水平，便可以判断这家公司在行业内盈利能力很强，针对成本管控也很好；反之则说明企业的盈利能力还需要提高。

同理，我们还可以进行纵向比较，即与优至公司的以历年度进行比较，看各年的净利润率趋势如何，继而判断企业的发展劲头。

4）成本费用利润率

按照会计准则中的配比原则，企业的收入与成本及费用需要配比。同一会计这个时间段内的各项收入还有与其有关的成本、费用，需要在该会计这个时间段内确认，这样才可以衡量企业盈利状态的利润值。与成本费用有关的盈利能力指标是成本费用利润率。

成本费用利润率是指企业的利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营途中所出现的支出和刚才取得的收入当中的关系。该指标越髙，表达企业为获取利润而支付的耗费越小，也说明企业的成本费用控制得好，盈利能力强。下面这些内容就是 底优至公司的财报资料，如表7-12所列。

表7-12 底优至公司总资产收益率计算表

优至公司在 底的净利润偏低，因而其总资产收益率也明显偏低。针对一个起步一年多的企业，不管在管理水平还是业务拓展方面，尚处于摸索阶段，因而收益率偏低是可以理解的。

从上面的计算可以分析，影响总资产收益率的原因是企业的净利润和企业的总资产规模。净利润越高，总资产收益率就越高。企业的资产规模越大，总资产收益率就越低。

2）资产报酬率分析

只通过净利润来分析盈利能力未免有失公允，因为净利润中扣减了利息支出（即财务费用），其实就是常说的已经把支付给债权人的利益剔除在企业的净收益之外，让收益值不够完全。这个问题就一定要在净利润的基础上，反向加回利息支出和所得税费用，得到息税前利润。用息税前利润值来衡量企业总资产盈利能力的指标，就是总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定这个时间段内的息税前利润与资产平均总额的比率。

总资产报酬率的计算公式为：总资产报酬率=（息税前利润÷平均资产总额）×百分之100

这当中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2。该指标被觉得是企业的基本盈利能力。它排除了资金来源方法不一样对企业利润的影响，也排除了不一样所得税率对企业利润的影响，反映的是公司使用所拥有的资产获取利润的能力。

我们来计算一下优至公司 底的总资产报酬率，如表9-14所列。

表9-14 底优至公司总资产报酬率计算表

优至公司的总资产报酬率比总资产收益率提高了哪些点，这是因为受到了财务费用及所得税的影响。这样的扣除息税的方式，更能客观地评价企业的盈利能力。

3）净资产收益率分析

净资产收益率，从名字中我们就可以看得出来就是分析企业净资产所具有的盈利能力。这个指标针对企业的投资者来说，具有更多的吸引力。因为净资产是投资者的留存收益，他们自然想清楚，自己的全部者权益能具有怎样的盈利能力。

净资产收益率又称全部者权益报酬率或股东权益收益率是企业一定时期内净利润与平均净资产的比率，该指标用来衡量企业全部者权益取得报酬的水平。对股份制企业来说，净资产收益率就是股权报酬率；针对上市公司来说，它是一个衡量股票投资者回报的指标。除开这点通过观察净资产收益率的变化情况，可以反映出企业管理层的表现，涵盖企业的盈利能力、资产管理水平等。净资产收益率指标值越高，说明股东投资带来的收益越高；净资产收益率指标值越低，说明股东权益的获利能力越弱。该指标反映了企业自有资本获取净收益的能力。

再看实例，优至公司 底的净资产收益率如表7-14所列。

表7-14 底优至公司净资产收益率计算表

从上表可以看得出来，优至公司的净资产收益率为13.38%。然后可以用这个数据再进行纵向和横向比较，分析优至公司净资产的盈利能力。

4）资本金收益率分析

在分析净资产收益率的基础上，可以更进一步地分析投资者的资本所具有的盈利能力。虽然净资产收益率反映了全部者权益资本的盈利能力，但全部者权益不全是投资者的初始投入。投资者的初始收入主要是形成了实收资本，其他的部分是企业经营途中形成的留存收益。针对投资者来说，时常还会关心自己投入的钱具有怎样的盈利能力。于是还要这样一个指标来反映这样的盈利能力，它就是资本金收益率。资本金收益率是一定这个时间段内企业的净利润与资本金的比率。这里说的资本金，就是投资者初始投入的资本，在资产负债表上反映为“股本”或“实收资本”。这一指标用来衡量企业全部者投入的资本赚取利润的能力，如表7-15所列。

表7-15 优至公司资本金收益率计算表

由表7-15可见，优至公司的资本金收益率为14.58%。

（3）税负率分析

企业的税负率与企业的盈利水平有着直接的关系，税负率在一定条件下可以反映企业的利润率。但是一部分企业出于某些目标，人为地让税负率和利润率带来一定偏离，致使税负率不可以准确反映企业的盈利能力。

（1）毛利率与增值税税负率的关系

增值税是对产品的附加值所征收的税，即对产品的投入与产出的差额征收的税，就基本上等同于对产品的毛利额征收的增值税。因为税务局超级难确定和把控掌握产品的投入状况，就采用以获取增值税发票抵扣联并满足抵扣规定进行抵扣的措施。但生产产品投入的部分材料、工资、费用等是不可以获取增值税专项发票的，故此，按毛利额去征收增值税依然不会等于实质上缴纳的增值税，但两者当中存在一定的联系。

从这个公式可以看得出来，增值税税负率与毛利率的关系，主要主要还是看不可抵扣税的成本。不可抵扣税的成本越高，税负率越低于毛利率；不可抵扣税的成本越低，税负率则越来越接近毛利率。报表使用者通过增值税税负率与毛利率进行比较，可以看得出来企业的纳税义务尽职情况。假设税负率比毛利率低不少，说明企业缴纳的增值税很少，企业可能通过调节增值税的销项和进项，人为地控制税负，以减轻企业的税负。

（2）毛利率和刚才得税税负率的关系

企业所得税是对纳税人获取的所得所征收的税，涵盖销售货物所得、提供劳务所得、转让财产所得、股息红利所得、利息所得、租金所得、特许权使用费所得、接受捐赠所得和其他所得。大多数情况下地，企业所得税是以企业的利润总额为计税基础，减去不能税前扣除的项目后的企业净得，按一定比率进行征收。

所得税税负率=所得税额÷销售收入

所得税税负率= （毛利额-这个时间段费用+其他业务利润±投资损益±营业外收支±资产减值损失） ×所得税税率÷销售收入

假设忽视其他业务利润、投资损益、营业外收支和资产减值损失，那么所得税税负率=（毛利额–这个时间段费用） ×所得税税率÷销售收入=（毛利率–这个时间段费用占收入的比重） ×所得税税率 。

从这个公式可以看得出来，所得税税负率与毛利率的关系，主要主要还是看这个时间段费用的成本。这个时间段费用越高，税负率越低于毛利率；反之，这个时间段费用越低，税负率则越来越接近毛利率。同样，报表使用者通过所得税税负率与毛利率进行比较，可以看得出来企业纳税义务的尽职情况。在这个时间段费用一定的情况下，所得税税负率比毛利率低不少，说明企业缴纳的所得税很少。企业可能通过调节这个时间段费用，人为地控制税负，以减轻企业的税收负担。

进行税负率与利润率的分析是根据一部分前提之下。若这些前提条件在企业经营中占有很大的分量，就不可以如此简单地分析税负率，避免有失偏颇。

现金流量表诊断与分析

现金流量表分析的概念及作用

（1）现金流量表分析的概念

现金流量表分析是指对企业现金流量表上的相关数据进行比较、分析和研究，以此了解企业的财务状况，发现企业在财务方面实质上的困难，预测企业未来的财务状况，为报表使用者的科学决策提供依据。

现金流量表提供了非常多的相关现金流量的数据信息，而通过这些数据信息的加工依然不会能对企业的偿债能力做出准确评判，也不可以据此做出决策。报表使用者应该按照自己的需，运用各自不同的针对的方式，对财务报表提供的数据资料进行进一步加工、整理、分析和研究，从中得出有用的信息，以此为决策提供精准的依据。

不管是企业的经营者还是投资者、债权人，或政府相关部门还有其他报表使用者，对现金流量表进行认真分析都具有其独特的重要意义。现金流量表的分析，可以了解企业本期及之前各期现金的流入、流出及结余情况，可以正确评价企业现目前及未来的偿债能力和支付能力，发现企业在财务方面实质上的困难，可以评价企业当期及之前各期获取的利润的质量，科学地预测企业未来的财务状况，以此为其科学决策提供充分的、有效的依据。

（2）现金流量表分析的作用

1）对经营活动现金流进行认真分析，方便了解企业的盈利能力、偿债能力还有营运能力 。

现金流量表与利润表不一样，现金流量表是以现金收支为基础的，可以削弱在利润表上所反映的、因为会计核算采取的估计等所出现的获利能力及支付能力。现金流量表可以综合反映一定会计这个时间段各项现金的流入与流出。分析经营活动出现的现金净流量，可以了解经营活动所出现的现金净流量是不是满足需。唯有现金流入大于流出，才可以提高企业的资金周转，提高抵御各自不同的风险的能力，不至于面临资金链断裂的危机和风险。

2）对筹资活动现金流进行认真分析，方便评价企业的筹资能力及筹资结构的合理性 。

筹资能力和筹资环境也非常的重要是企业管理者、债权人和投资人共同特别要注意关注的问题。分析企业的筹资能力和筹资环境，可以帮企业管理当局做出正确的经济决策和管理举措，可以帮投资者和债权人做出正确的投资决策和合理诊断。因为融资活动的现金流量信息不仅关系到企业现在现金流量的多少，还涉及企业未来现金流量的多少，还有企业的资本结构和资金成本的问题。投资者和债权人在投资以前，会仔细考虑投资风险的问题。企业筹资出现的现金流量越多，说明企业财务状况越趋于良好或有着良好的发展前景；反之，不出意外的情况大概是财务状况恶化的表现。

3）对投资活动现金流进行认真分析，方便评价企业扩大经营的能力 。

大多数情况下地，投资活动是企业现金充足、开辟新的利润增长点的表现。分析投资活动出现的现金流量，要考虑企业的预算和投资计划，要对应资产负债表中的长时间投资及多年来的投资收益等有关情况进行认真分析，判断企业是不是存在潜在风险。一部分企业把增多对外投资、促进销售迅速增长作为企业的战略和目标，但企业的迅速增长时常需消耗非常多资源，假设长时间投资增长过快而无力处理越来越增长的资金短缺问题，企业就可以产生资金支付困难的情况。因为这个原因，通过对现金流量表的分析，可以理性地分析、评价是不是应维持或扩大经营。

4）结合资产负债表、损益表对现金流量表进行综合分析评价 。

现金流量表反映的只是企业一定这个时间段现金流入和流出的情况，它既不可以反映企业的盈利状况，也不可以反映企业的资产负债状况。但现金流量表是连接资产负债表和损益表的纽带，利用现金流量表内的信息与资产负债表和损益表相结合，可以挖掘出更多重要的企业财务和经营状况信息，进一步对企业的生产经营活动做出更全面、客观和正确的评价。现金流量表、资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系，财务报表分析应有机地结合三张报表，以此得出较全面合理的结论。

5）对现金流量表进行分类，可以发现企业实质上的困难 。

对现金流量表进行分类，可以分析经营活动现金净流量是不是正常，分析现金购销比率是不是正常，分析营业现金回笼率是不是正常，分析支付给职工的现金比率是不是正常，分析企业固定付现费用的支付能力等。

现金流量的3大事项诊断与分析

经营活动、投资活动和筹资活动是企业资金流的3个重要事项，对这3个事项进行认真分析，有助于理解企业现金流的来龙去脉，理解企业的资金支付能力，还有通过表象去发现隐藏在现金流量表中深层次本质性的真相。

（1）经营活动现金流量分析

在正常经营途中，企业的经营性现金流量除了满足企业生产经营周转所需的资金外，还需要可以补偿一次性支付受益期较长的资产的折旧或摊销（如固定资产折旧或无形资产摊销），还有支付企业借款的利息费用，还有现金股利的支付。

固定资产是企业经营中的重要投资支出。固定资产投资额大、收益期长，一次支付，通过每期计提折旧将价值摊销到企业的经营成本中，再通过产品销售达到收入一步一步收回投资。企业的现金流入需要可以补偿已计提固定资产的折旧额，假设只可以满足企业平日周转支出，不可以补偿折旧，既然如此那，企业的固定资产将很难得到更新，企业也没办法进行再投资，就将制约企业的经营发展和规模扩大。

企业的借款利息支付在现金流量表中反映在筹资活动现金流量项目中，但企业偿还利息的资金还是来源自于企业的经营性现金流入。假设企业借入资金不可以带来高于支付利息的现金流出，既然如此那，企业将会面临很大的资金支付压力和财务风险。

企业股利支付的前提是企业有盈利，有可以支配的未分配利润，但假设企业没有足够的资金支付能力，投资人也只可以望利兴叹了。企业经营现金的累积是企业现金股利支付的保证和基础。

1）分析经营活动对企业现金流量的奉献

企业经营活动现金流量是企业在经营中所取得或支付的现金流入、流出和现金的净流量，也是企业现金流量的主要来源。企业经营性现金流量在企业整体的现金流量中所占有比例重很大，说明企业的现金流主要来自于企业的经营活动，企业所采用的是经营性的筹资战略。这时，经营活动现金净流量对企业的现金净流量奉献很大，占有重要的地位。反之，若经营活动现金流量的比重不够大，则说明企业的现金流主要来自于外部投资（如对外发行股票）或对外借款（如向银行借款），企业采用的是证券或金融性的筹资战略。

2）分析经营活动的现金流入与流出

比较经营性现金的流入与流出，可以分析经营性现金净流量能不能满足经营所需。经营性现金的流入大于流出时，说明企业的经营活动创造现金的能力比很强，可以满足企业的资金周转需，但还不可以说企业的资金支付能力很强。企业的经营性现金流入量一定要可以补偿经营中的非付现成本，才可以具备很强的支付能力。假设经营性现金的流入只是等于流出时，说明经营性现金只可以满足平日经营需，这样的情况是不可以对非付现成本进行补偿的，企业经营就将面临很大困难；假设经营性现金的流入小于流出，这个时候经营活动现金流入已没办法维持企业平日经营所需资金的支付。假设产生这样的状况，就说明企业的经营情况较差，企业将会面临严重的财务风险。

在正常情况下，经营活动现金净流量财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销+预提费用提取。计算结果如为负数，表达该企业为亏损企业，经营的现金收入不可以抵补相关支出。

3）分析评价企业销售业务的质量

企业经营现金的流入主要由企业的销售业务来提供，通过将经营现金流入和损益表上的营业收入进行比较，可以评价企业销售业务的质量。这项指标被称作营业现金回笼率，其计算公式为：

营业现金回笼率=本期销售商品或出售劳务的现金流入÷本期营业收入×百分之100。

假设营业收入远远大于现金的流入，可能是因为货款没有及时收回，企业将面临很大的坏账损失风险，这提示企业应重新审视销售策略、客户的信用期限，并制订新的应收账款管理政策等。一般这个比率可以在百分之100左右。假设低于95%，说明销售工作不正常；假设低于百分之90，说明可能存在比较严重的虚盈实亏，或者赊情情况过于严重。

4）分析评价企业利润的质量和现金流量的质量

经营活动现金流量净额实际上就是企业在采取收付达到制方法下计算出来的净收益，通过比较现金流量净额可以评价企业现金流量的质量。

假设企业的现金流量净额占企业净利润的比例非常高，则企业的利润质量很好，因为净利润中包含的收益已被收回；比例很低则说明净利润中包含的一部分收益没有被收回，利润质量不好。这项分析可以通过现金流量表的附表资料来达到。

5）分析经营活动现金流量数据的可靠性

一般情况下，企业的购销活动和信用政策在一年内会比较稳定，销售业务大多数情况下不出现大起大落的情形，因为这个原因其经营活动现金流量年内应保持一定的均衡性。通过对企业各个季度的现金流量表和年现金流量表的经营活动现金流量进行对比，可以考察经营活动现金流量的均衡程度。假设生产规模和市场变化不大，说明经营活动现金流在一个较平缓的水平内稍有波动；假设忽高忽低，说明企业存在经营活动现金流量被粉饰的可能。

6）分析企业扩大再生产的资金宽松政策

一是分析现金流量资本支出比率。该指标的公式为：

现金流量资本支出比率=经营活动出现的现金净流量÷资本性支出这当中，资本性支出是指企业购建固定资产、无形资产或其他长时间资产所出现的现金支出。该指标用来评价企业运用经营活动现金流量维持或扩大经营规模的能力。该指标越大，说明越能满足扩大再生产的资金需求，经营活动现金流量的品质也越好。

二是分析到期债务偿付比率。该指标的公式为：

到期债务偿付比率=经营活动出现的现金净流量÷(到期债务本金+本期债务利息）

该指标反映企业运用经营活动现金流量偿付到期债务本息的实质上水平。比率若小于1，说明企业债务到期时无力偿还，企业一定要依靠其他方面资金的及时注入。

7）分析经营活动现金流的内部结构

一是分析经营活动现金流入量结构比率。该指标的公式是：

经营活动现金流入量结构比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷经营活动出现的现金流入量

该指标揭示了企业经营活动现金流量的主要来源和实质上构成。比率高，说明企业主营业务活动流入的现金明显高于其他经营活动流入的现金，企业经营活动现金流入量结构比较合理。反之，说明企业主营业务活动的创现能力不强，大多数资金由其他业务活动提供。

二是分析经营活动现金流出量结构比率，该指标的公式为：

经营活动现金流出量结构比率=购买商品、接受劳务支付的现金÷经营活动出现的现金流出量

企业经营活动现金流出量中，用于购买商品、接受劳务支付现金的多少，将直接决定未来销售商品、提供劳务收到现金的多少。通过该比率分析，能确认企业当期经营活动现金流出量结构是不是合理，企业当期有无大额异常的现金流出等，以此对关联方占用企业资金的情况进行有效识别，对企业以后各期现金流入的主营业务活动做出合理的估计。

8）分析企业经营活动的发展趋势

经营活动现金流量成长比率是用来衡量企业经营活动现金流量成长性的指标，其计算公式为：

经营活动现金流量成长比率=本期经营活动出现的现金净流量÷基期经营活动出现的现金净流量

明显，该指标反映了企业经营活动现金净流量的详细增减变化情况和变化趋势。该比率越大，表达企业经营活动现金流量的发展趋势越好，越有前景，越促进企业扩大经营规模、提高生产能力。

9）分析现金购销比率是不是正常

现金购销比率反映了企业经营业务中现金流入与流出的关系。其计算公式为：

现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金÷销售商品出售劳务收到的现金

一般这一比率应接近于商品销售成本率。假设购销比率不正常会对企业出现不利影响。

10）分析支付给员工的现金比率是不是正常

支付给员工的现金比率反映了实质上支付员工工资在现金流入中的比重。其公式为：

支付给员工的现金比率=用于员工的各项现金支出÷销售品出售劳务收回的现金

这一比率可以与企业过去的情况比较，也可与同行业的情况比较。如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降或者因为分配政策失控，员工收益分配的比例大；如比率过小，反映员工的收益偏低。

（2）投资活动现金流量分析

企业的投资活动时常有这么几种：一是为企业生产经营夯实基础，如购建固定资产、无形资产和其他长时间资产等一定要做出的投资；二是为企业对外扩张和其他发展性目标进行权益性投资和债权性投资；三是利用企业暂时不需要的闲置货币资金进行短时间投资，以求取得非常高的投资收益。前两个目标大多数情况下与企业的长时间规划和短时间计划相完全一样，后一个目标是企业的一种短时间的理财手段。

投资活动出现的现金流量主要涵盖购建和处置固定资产、无形资产等长时间资产，还有获取和收回不涵盖在现金等价物范围内的各自不同的股权与债权投资等收到和付出的现金。这当中，分得股利或利润、获取债券利息收入而流入的现金是以实质上收到为准，而不是以权益归属或获取收款权为准。明显，这与利润表中确认投资收益的标准不一样。利润表按权益法确认本年投资收益，但若关联公司没有马上分配利润，就没有对应的现金流进企业，企业就不可以在当年的现金流量表中将这个投资收益作为投资活动现金流入反映。分析公司投资活动中出现的各项现金流出，时常可以从中总体了解公司的投资方向。

当企业扩大规模或开辟新的利润增长点时，需非常多的现金投入，投资活动出现的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数。致使投资活动现金流量净额产生负数是正常的是为了公司的长远利益，为了以后能有非常高的盈利水平和稳定的现金流入。 错误的投资决策理所当然会事与愿违，故此，非常要求投资的项目能如期出现经济效益和现金流入。如果企业投资有效，会在未来出现现金净流入用以偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因为这个原因，分析投资活动现金流量，应结合企业现在的投资项目进行，不可以简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

1）投资活动出现的现金流量净额小于零

企业投资活动出现的现金流量净额小于零，表达企业投资活动出现的现金流入小于投资活动的现金流出。处于初创或是扩展期的企业，一般会购建有点多的固定资产或无形资产，可能会造成投资活动现金流出量大于流入量。在这样的情况下，投资活动出现的现金流量为负数，但依然不会算是企业的财务风险大。

2）投资活动出现的现金流量净额等于或大于零

当一个企业的投资活动所出现的现金流量净额等于或大于零时，时常是因为企业在整个会计这个时间段投资回收的金额总数等于或大于投资支出的金额总数，又或者是因为本企业急于将企业手中的长时间资产变现为周转资金，来保证企业在经营活动和筹资活动途中不产生资金缺少的紧急情况。这样的情况也不总是算是企业财务状况很好，需详细分析投资活动现金流量变化的内在因素。

3）分析对内投资出现的现金流量

一般，公司要发展，长时间资产的规模肯定要增长。投资活动中对内投资的现金净流出量大幅度提升，时常算是企业面临着一个新的发展机会和可能，或是新的投资机会；反之，假设公司对内投资中的现金净流入量大幅度增多，表示该公司正常的经营活动没有可以充分地吸纳其现有的资金。

4）分析对外投资出现的现金流量

企业对外投资出现的现金净流入量大幅度增多时，说明企业正处于非常多收回对外投资额的阶段，可能是企业内部的经营活动需非常多资金，也许是企业内部现有的资金不可以满足经营活动的资金需。当一个企业当期对外投资活动的现金净流出量非常多增多时，说明该企业的经营活动没有可以充分地吸纳企业富足的资金，以此游离出大笔资金，唯有通过对外投资为其寻找获利机会。

5）分析对内对外投资的结构变化

假设公司的投资活动出现的现金净流量不大，只是对内投资与对外投资当中出现结构性变化，则比较直观。当公司对内投资的现金净流出量大幅度增长，即对外长时间投资的现金净流入量大幅度增长，可能是公司取得了新的市场机会，一时不可以从公司外部筹集到足够的资金，唯有收回对外投资；反之，如果对外投资现金净流出量大幅度增多，说明公司已经在变小内部经营规模，将游离出来的资金对外投资，寻找一定程度上的获利机会。

其实在分析投资活动出现的现金流量时，还应该联系到筹资活动出现的现金流量来综合考核。在经营活动出现的现金流量不变时，假设投资活动的现金净流出量主要依靠筹资活动出现的现金净流入量来处理，这个问题就说明公司的规模扩大主要是通过从外部筹资来完成的，算是企业已经在进一步扩张。

（3）筹资活动现金流量分析

筹资活动是指企业对外筹集资金，致使企业资本总量、债务规模还有筹资结构出现变化的活动，涵盖吸收投资、发行股票、借入和偿还资金、分配利润等活动。利润分配也属于企业的筹资活动。当企业对本期达到的利润减少向投资者分配或者不分配，其实就基本上等同于变相地向投资者筹集资金。企业筹资活动的现金流量，不仅关系到企业现在现金流量的多少，而且，还将关系到企业未来现金流量的大小，关系到企业资本结构和资金成本的变化。

分析公司的现金流量表，从现金流量表上“筹资活动出现的现金流量”项目中，可以了解该公司的筹资活动。

1）筹资活动出现的现金流量净额小于零

当一个企业在筹资活动中出现的现金流量净额小于零时，一般是因为企业在当期偿还债务或是支付股利、利息的金额很大，而接受投资或是借款收到的现金较小而致使的。单是根据筹资活动出现的现金流量净额小于零来判断企业面临的财务风险依然不会准确，还需要结合企业所身处的阶段。

针对一个初创企业，大多数情况下情况下肯定是大力吸收投资或是寻找各自不同的借款，这个时候筹资活动出现的现金流入量应该大于流出量，假设这个时候产生筹资活动出现的现金流量净额小于零，那可能是不太乐观的情况；针对一个处于成熟期的企业，其经营活动已经可以出现足够的现金流量，这个时候企业不用更多的筹资，而是有可能要支付以前借入的各自不同的款项，支付利息、股利等，筹资活动出现的现金流量净额为负数是一种很正常的情况。

2）筹资活动出现的现金流量净额等于或大于零

当一个企业在筹资活动中出现的现金流量净额等于或大于零时，反映了企业通过发行股票、债券、银行借款等方法形成的现金流入量大于或等于企业当期支付各自不同的筹资费用、股利分配、利息支出等形成的现金流出量。这时分析企业需要承担的财务风险程度，需同时考虑企业是不是有与筹资计划相匹配的长时间发展战略，而且，已经全面地考虑到未来的筹资活动。企业应该以经营活动为主，以扩大投资活动为辅，将主动筹资行为作为企业的管理目标，而不是等到企业出现不正当的经营活动和投资活动时再筹资，那样就可能致使企业没办法控制现金流出情况，不可以不做出被动的筹资行为。

3）筹资活动的现金流入量大幅增多

假设筹资活动的现金净流入量大幅度增多，说明企业在扩大其经营规模，而公司现有的资金能力没办法满足经营所需，或是企业发展需从外部筹集资金；假设筹资活动的现金净流出量大幅度增多，则说明当期非常多的现金流出企业，企业的规模在收缩。对上市公司来说，除了与其他企业一样具有贷款等间接融资功能外，还有一项特有的在证券市场上直接融资的功能。假设某一会计这个时间段某上市公司达到了在股市上的融资，将会使企业本期筹资活动的现金流入量大幅增多。

4）筹资活动现金流量的内部结构

企业筹资活动获取的现金，主要是吸收权益性投资所收到的现金和借款所收到的现金。假设是吸收投资收到非常多现金，这是企业资金实力提高的理想途径，也是企业财务状况取得明显改善的表示。可以进一步查看企业由此而使资产负债率下降多少，以此得知企业经营风险的下降幅度；也可进一步查看企业的营运资本增多多少，以此清楚企业经营活动资金的改善状况。

假设是借款收到现金的增多，再和偿还债务所支付的现金进行比较，一个方面，可以看得出来企业的当期负债是不是增多，财务风险是不是加大；另外一个方面，可以看得出来企业处于还债期还是借款期。偿还债务支付的现金大于借款所收到的现金，表示企业当期是还债，由此可以和企业借款合计进行比较，看企业的还债速度和未来还债还要有多长时间。

5）分析支付股利的资金来源

假设企业当期支付股利、分配利润支付了非常多现金，一个方面说明企业给予投资者以现金回报，企业权益性融资将变得比较容易；另外一个方面要看这些资金主要来自于哪里。假设当期经营活动产生非常多正的现金流，并且利润分配所支付的现金小于经营活动创造的现金净流量，则这样的利润分配是合理的正常的。假设经营活动依然不会出现正的现金净流量，投资收益收取的现金也低于分配利润所支付的现金，则说明企业利润分配的资金可能依赖于其他一次性的现金流入活动是不太正常的。

6）分析筹资活动的财务杠杆作用

假设企业能利用财务杠杆，发挥筹资作用，增多资本利得，则筹资活动出现的现金流入是利好；反之，则是利空。企业的筹资活动出现的现金流入主要用于两个方面：一是支持生产经营；二是用于投资。因为这个原因，要分析企业筹资活动的影响是正面的还是负面的，也应该从两个方面开始，即企业现有净资产收益率分析和投资活动前景分析。若现有企业净资产收益率低于银行利率，则影响是负面的，它显示公司创利能力弱到甚至没办法偿付银行利息，这是一个很危险的信号。

现金流量表结构诊断与分析

我们已经清楚，企业的现金流量由经营活动出现的现金流量、投资活动出现的现金流量和筹资活动出现的现金流量3个部分构成。通过逐一阅读认真分析现金流量的结构，我们可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

现金流量内部结构分析

（1）经营活动出现的现金流量分析

（1） 将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，两者比较是有意义的。比率越大，越能说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

（2） 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可总体说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重要，说明企业主营业务突出，营销状况良好。

（3） 将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业的成长性越好。

（2）投资活动出现的现金流量分析

当企业扩大生产规模或开辟新的利润增长点时，理所当然需非常多的现金投入。而投资活动出现的现金流入量时常补偿不了流出量，投资活动现金净流量出现负数。但假设企业投资前景可观，便会在未来出现现金净流入用于偿还债务，达到可观的经济效益，企业不会有偿债困难。因为这个原因，分析投资活动现金流量，应结合企业现在的投资项目进行，不可以简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

（3）筹资活动出现的现金流量分析

大多数情况下来说，筹资活动出现的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但假设现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，既然如此那，不仅不会面临偿债压力，资金实力反到是提高。因为这个原因，在分析的时候，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，吸收权益性资本所占有比例重要，说明企业资金实力提高，财务风险降低。

(4）现金流量构成分析

第一，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金流量的主要来源。大多数情况下来说，经营活动现金流入占现金总流入比重要的企业，经营状况很好，财务风险比很低，现金流入结构比较合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能详细反映企业的现金用于什么方面。大多数情况下来说，经营活动现金支出比重要的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

现金流量表比率分析

现金流量表的一个显著特点是将不一样企业的经营活动统一用现金流量这一概念来表示，剔除了因行业、资产的变现能力等原因对企业支付能力、偿债能力等的影响，方便使用者在不一样行业当中进行比较。

（1）企业盈利质量分析方式

盈利质量是指企业赚取利润的能力是企业经营业绩的重要反映。以前我们谈到了企业盈利能力分析，其方式主要是以利润表和资产负债表为基础，以权责出现制为计算原则，对企业在一定时期内赚取利润的能力进行评价。然而，根据利润表和资产负债表上的盈利能力分析因为以权责出现制为原则，因而依然不会可以全面准确地反映企业经营成果和财务状况，需要在盈利能力指标的基础上，引入以收付达到制为计算原则，以现金流量表内数据为基本依据的现金流量指标，才可以对企业盈利能力做到进一步的完善，还有更准确、多视角的综合分析。盈利质量分析是指企业按照经营活动现金净流量与净利润、资本支出等当中的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一

种分析方式。

1）盈利现金比率

盈利现金比率是衡量企业盈利质量的基本指标。其计算公式为：

盈利现金比率=现金净流量÷净利润×百分之100

大多数情况下地，该指标越高，说明企业盈利质量越好。但因为现金净流量可能是由投资或者筹资活动带来的，在这样的情况下，该指标唯有与其他的指标相结合，才可以看出企业的盈利质量是不是真的好。

2）经营盈利现金比率

经营盈利现金比率是用来衡量企业获取的利润中有多少是从经营活动中取得的、可以随时使用的现金。其计算公式为：

经营盈利现金比率=经营活动现金净流量÷净利润×百分之100

大多数情况下来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率小于1，说明企业本期净利润中存在未达到的现金收入，就算盈利，也许出现现金短缺，严重时亦可致使亏损。分析的时候可参考应收账款，若本期增幅很大，一定要尽早改进有关政策，保证应收款及时回收，消除潜在风险。

3）销售现金收入比率

该比率反映了企业的收入质量，其计算公式为：

销售现金收入比率=销售商品提供劳务收到现金÷销售收入×百分之100

大多数情况下地，该比率越高，说明收入质量越高。但是，当比值很大时，说明本期可能收到之前这个时间段的应收账款，故此，该比率也要与资产负债表的应收账款相结合。但是，当比值很小时，企业的经营管理肯定就存在问题了，企业的利润也会虚增。

4）再投资比率

该比率反映企业当期经营净现金流量是不是足以支付资本性支出（固定资产投资）所需现金。其计算公式为：

再投资比率=经营现金净流量÷资本性支出

大多数情况下来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强；若小于1，说明企业资本性支出包含融资以补上来支出的不够。

（2）企业偿债能力分析方式

企业生产经营时，为了补上来自有资金不够，难免要运用举债来筹集部分生产经营资金。但是举债的前提是有能力偿还。企业债权人非常是银行等金融机构和基金会等非金融机构还有债券投资者，出借资金的目标都也是为了赚取利息收入。假设债务人到期不可以还本付息，既然如此那，债权人不仅不可以从这样的资金借贷中获取预期的收益，反到是会遭受一定的损失。故此企业债权人、股东、企业管理者或其他信息使用者都要运用现金流量表来分析企业的偿债能力。

企业偿债能力分析是债权人做出贷款决策前的重要参考依据。同时因为债权人的类型不一样，债权人会从自己的的视角出发，对企业进行短时间或长时间偿债能力的分析，获取满足自己特别要注意关注的指标。

1）现金比率

企业能提供现金偿还流动负债的是企业所拥有的全部货币资金。企业现金资产与流动负债的比较，就是现金比率。现金资产涵盖货币资金、交易性金融资产等。现金比率是衡量企业短时间偿债能力的重要指标，表示企业偿还马上就要到期的债务的能力。其计算公式为：

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债总额×百分之100

针对债权人来说，现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短时间偿债能力越强；反之则越弱。

2）现金流动负债比率

企业的流动负债大多是由企业经营活动所形成，故此，用现金流动负债比率指标能很好地反映企业偿还流动负债的能力。现金流动负债比率是用现金流量表中经营活动现金净流量与企业的流动负债进行比较。其计算公式为：

现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债×百分之100

现金流动负债比率与流动比率和速动比率相比，现金资产具有更多的有付现能力，现金流动负债比率更能反映出企业的短时间偿债能力。

3）现金到期债务比率

这个指标是用来反映企业在面对当务之急的到期债务时所具有的偿还能力。其计算公式为：

现金到期债务比率=经营现金净流量÷本期到期债务×百分之100

本期到期债务涵盖长时间债务和应付票据，不涵盖短时间借款和应付账款。该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。

4）现金债务总额比率

不管是流动负债还是长时间负债，都是企业需用现金确实支付的债务。故此仅仅考虑流动负债的偿还能力是不全面的，还要有衡量企业偿还全部债务的能力。现金债务总额比率便考虑了这个原因，反映了企业当年现金净流量负荷债务总额的能力，可衡量当年现金净流量对都债务偿还的满足程度。它是评价企业中长时间偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标。其计算公式为：

现金债务总额比率=经营活动现金净额÷本期债务总额×百分之100

比率越高，说明企业可以更好地偿还马上就要到期的债务。这一指标能很好地衡量企业债务偿还的安整个过程度。

（3）企业支付水平分析方式

支付能力是指企业除了用现金偿还债务外，用现金支付其他各项开支，如购买原材料、包装物、低值易耗品和商品等、支付各自不同的经营活动支出、支付职工工资、支付税金、支付内外投资及支付股利等的能力。

一般对企业支付能力的分析，可以从以下两个方面进行。

1）普通股每股净现金流量

普通股每股现金流量是显示企业发行在外每股普通股的资金流量。

从短时间观点来看，每股现金流量比每股盈余更能显示企业从事资本性支出及支付股利的能力。一般它比每股盈余要高。大多数情况下地，企业从正常经营活动中出现的现金净流量一般高于企业净利润，因为企业正常经营活动所出现的现金净流量还会涵盖一部分从利润中扣除但又影响不了现金流出的费用调整项目，如折旧费用等。普通股每股现金流量指标是指经营活动现金净流量与流通在外的普通股股数之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。其计算公式请看下方具体内容：

普通股每股现金流量=经营活动净现金流量÷流通在外普通股股数

该式中流通在外的普通股股数指的是全年流通在外加权平均普通股股数，而并非年底流通在外的普通股股数，因为后者未必对全年的现金流量有奉献。该数值好与计算每股盈余时所用到的出现在外的股数一样，这样促进分析者将这两个指标相互对比，还可以不要指标的歪曲。

每股现金流量越高，表示企业的每股普通股在一个会计年中所赚得的现金流量越多，企业支付股利的能力越高。反之，则每股普通股所赚得的现金流量越少，企业支付股利的能力越低。

2）支付现金股利的净现金流量

该比率可以显示出企业用当期正常经营活动所出现的现金流量来支付现金股利的能力，用来反映企业年内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力。计算公式为：

支付现金股利的净现金流量=经营活动的净现金流量÷现金股利

分母中的现金股利涵盖普通股和优先股股利。该项比率越高，企业支付现金股利的能力越强。但是，这依然不会算是投资者每股就可以够获取有点多的股利，因为股利的发放与企业管理当局的股利政策还有他们对投资者的态度相关。假设管理当局无意于发放股利，而偏好于投资，以期取得非常高的投资收益，既然如此那，上面说的这项比率指标的效用就不是很大。因为这个原因，这个指标只是对财务分析者起参考作用。

现金流量表趋势分析

趋势分析法是通过观察连续多期的财务报表，比较各个时期的相关项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在这个基础上判断企业的发展趋势，对以后可能出现的结果做出预测的一种方式。运用趋势分析法，企业经营者可以了解有关项目变化的方向和趋势，判断这样的变化趋势的利弊，以此对企业的未来发展做出预测。

趋势分析法一般采取编制2023财务报表的方式，将连续多年的财务报表（至少是近二到三年，甚至连续十年）加以分析研究，观察财务指标的发展规律和变化趋势。比起单单看一个这个时间段的财务报表，观察研究连续多期的财务报表，可以了解到更多的财务信息，更加高效分析企业财务变化的趋势。

（1）趋势分析应注意的事项

在采取趋势分析法时，应注意以下问题：

（1）对比不一样时期的财务指标，在计算口径上一定要保持完全一样。

在对比不一样时期的财务指标时，一定要保持计算口径的完全一样。例如在对比员工工资时，要么都以税前工资进行对比，要么都以税后工资进行对比，不然便失去了对比的意义，也不可以得出有关的结论。当计算口径保持完全一样时，便可以从对比中找到差异，分析具体是什么原因导致，得出结论。

（2）剔除偶发项目标影响，使用作分析的数据能反映正常经营状况。

企业在不一样时期，可能会存在某些偶然。这样的偶然原因，可能会波及企业的业绩和指标。在进行趋势分析的时候，需要剔除这些偶然原因，尽量将企业的业绩指标恢复在正常情况下。例如 的现金净流量出现了增多，这当中一个重要因素是捐款给汶川大地震的灾区人民，而这项捐款在历年是没有的。既然如此那，在进行现金流量趋势分析的时候，一定要剔除这个偶然原因，让研究趋势具有可行性。

（3）重点分析某一个有显著变化的指标，研终变化因素，以采用对策，趋利避害。

在进行趋势分析的时候，要擅长于捕捉敏感信息。针对那些变化显著的指标，一定要认真琢磨其变化的因素，并据此作出准确判断，制定出科学合理的决策。若是忽视了这些显著变化，就有可能错过了企业的重点性指标，忽视对企业影响巨大的原因，以此使决策有失偏颇。

（2）不一样时期的趋势差异分析

任何事物都拥有其发展的肯定规律，企业的现金流也一样。现金是企业发展的“血液”，在不一样的发展阶段，其经营活动、投资活动和筹资活动出现的现金流量在企业当期的总现金流量中的比例是有差异的。

（1） 处于筹建期或投产期的企业，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量有点多。这是因为企业在刚创业时，需筹集非常多的资金用于建造厂房、购买机器设备等，而这个阶段的产品暂时还没有形成，或市场介入程度不够，其经营活动现金流入量对比筹资活动和投资活动，就显得很不够。

（2） 处于成熟期的企业大多数情况下正好相反，经营活动现金流量是企业现金流量的主要力量，筹资活动和投资活动出现的现金流量不会多，且筹资投资业务都会直接或间接地影响着经营活动现金流量。当一个企业自进入正轨后，除非有好的项目，大多数情况下不会再产生像筹建期那样的“大兴土木”，故此，其投资活动的现金流量就很少。对应地，其筹资活动现金流

量也较少。这个时候企业的主要任务是生产，即主要现金流量都反映在经营活动中。

(3)趋势分析的局限性

趋势分析法是指将两个或两个以上会计这个时间段的财务报表中的一样项目进行比较分析，分析其变化因素和变化方向，以揭示财务状况和经营成果的变化趋势。其重点在于比较不一样这个时间段同一项目标变化情况。但其存在的主要问题请看下方具体内容。

（1） 假设当年的经营产生拐点，将导致不一样时期的财务报表可能不具有可比性。

（2） 趋势预测法因突出时间序列暂不考虑外界原因影响，因而存在着预测误差的缺陷，当碰见外界出现很大变化时，时常会有很大偏差。

（3） 只是分析现金流量表有失全面性，一定要与利润表相对比，才可以看得出来在权责出现制和收付达到制条件下现金净流量与净利润的差别。

分析方式和案例

财务报表综合分析是指将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力融入一个有机的企业整体中，再全面地对企业经营状况、财务状况进行梳理、解剖与分析。

杜邦分析法

杜邦分析法是比较常见的一种财务分析方式，显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并后通过权益收益率来综合反映。该分析方式早由美国杜邦公司（Du Pont Corporation）使用，故此，称为杜邦分析法。

（1）杜邦分析法的基本原理

杜邦分析法是以企业净资产收益率为起点，按照财务指标间的对应关系，进行逐级分解为多项财务指标的乘积，原理易懂，条理清晰，层次感强，既有助于全面而深入透彻的分析，也方便比较企业的经营业绩。因为这个原因在杜邦分析法中，净资产收益率是个很重要的概念。杜邦分析法有助于企业管理层更清晰地看到权益基本收益率的决定原因，还有销售净利润与总资产周转率、债务比率当中的相互关联关系，给管理层提供了一张清晰透明的考察公司资产管理效率和是不是大化股东投资回报的路线图。

我们清楚，综合分析的目标就是要综合反映企业的能力。企业的能力涵盖盈利能力、营运能力和偿债能力，假设能将这三种能力有机地结合在一起，并进行合理地分析，无疑是很有效的分析方式。杜邦分析法恰恰满足了这些条件，具备了综合分析的能力。

在杜邦分析法中，净资产收益率这个指标被分解成了三个部分，分别是利润率、总资产周转率和财务杠杆。利润率可以表达企业的盈利能力，总资产周转率可以表达企业的营运能力，财务杠杆可以表达企业的偿债能力。这样的指标分析充分说明，企业的净资产收益率主要受利润率、总资产周转率和财务杠杆这三个原因的影响。

目前，我们将杜邦分析法的基本思路表达如附图1所示。

附图1 杜邦分析法基本思路表达示意图

如此，在研究企业的净资产收益率时，可以逐级、分层次地获取所需的数据。同时，可以有效参考财务报表的对应数据。利用杜邦分析法可将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率，按其内在联系有机结合起来，以此形成一个完整的指标体系，并后通过净资产收益率来综合反映。这样一种系统而全面却又能有机联系的分析方式，远比一个个单项的财务比率更清晰也更突出，这个问题就为报表分析者全面而认真地了解企业的经营和盈利状况提供了方便。

作为杜邦分析系统的核心，净资产收益率是一个综合性顶级的财务分析指标，也是影响净资产收益重要，要优先集中精力的指标，具有很强的综合性。而资产净利率又主要还是看销售净利率和总资产周转率的高低；总资产周转率可以反映总资产的周转速度。

分析总资产周转率，需分析影响资产周转的原因，以此判明影响公司资产周转的主要问题；销售净利率反映销售收入的收益水平，明显，扩大销售或降低成本费用都是提升企业销售利润率的重要方式，扩大销售还是提升资产周转率的必要条件和途径。

权益乘数是指资产总额基本上等同于股东权益的倍数。权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。假设资产负债率高，权益乘数就可以变大，说明公司负债程度非常高，公司会有很大的杠杆利益，但风险也随之升高；反之，假设资产负债率低，权益乘数就可以变小，说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但对应所担负的风险也低。

杜邦分析法有助于企业管理层更清晰地看到权益资本收益率的决定原因，还有这些原因当中的相互关系，以此使企业管理者更清晰地了解资产管理效率，还有是不是决定将股东投资回报进行大化。

在实质上工作中，杜邦分析法得到了广泛地运用。杜邦分析法中核心的指标是净资产收益率，它反映了股东价值大化这个中心思想，满足公司的理财目标，而且，是股东财富增值水平为敏感的内部财务指标。此外使用杜邦分析法有助于资产全部者将资产委托给经营者来代理经营，在评估经营者经营效率时，有助于资产全部者获悉经营者的工作效益，以此为调整这样的委托经营关系提供基础。

（2）杜邦分析法的局限性

世上没有十全十美的事，任何事情都拥有其不够之处。杜邦分析法的局限性在于，它仅反映了企业财务方面的信息，很难全面反映企业的实质上情况。

杜邦分析法的主要局限性涵盖：

（1） 对短时间财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短时间行为，以此忽视企业长时间的价值创造，甚至有可能引导企业采用一部分急功近利的方式，以此为企业长远发展带来隐患。

（2） 杜邦分析法中的财务指标所反映的大多数情况下是企业过去的经营业绩，这在工业时代尚能满足企业财务分析的要求；但是在当今信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等原因对企业经营业绩的影响越来越大，这个问题就对企业财务数据的更新提出了严格的要求。故此杜邦分析法在采集数据时，周期将不可以不缩短。

（3） 企业除了有形资产，还有无形资产也在起着重要作用，例如企业的品牌、商誉等，它们甚至对企业的竞争力有着至关重要的作用。而杜邦分析法明显不可以处理无形资产的估价问题。

除开这点杜邦分析法还存在一部分缺点：

（1） 没有利用现金流量表的数据。

财务指标分析数据主要主要还是看资产负债表、损益表和现金流量表。

现金流量表的数据，可以防止企业操纵销售收入和净利润，使企业资产净收益率这一指标可以更趋真实，更能准确地反映企业的实质上利润水平。而杜邦分析体系所用的数据都是来自于资产负债表和利润表，忽视了现金流量表的作用，没办法揭示企业的现金状况。

（2）没有反映企业的财务风险。

大多数情况下用财务杠杆系数来反映企业财务风险的大小。杜邦分析法夸大了财务杠杆的效应，小看了企业的财务风险。

因为杜邦分析法存在一定的局限和缺点，故此，在进行财务分析的时候，除了使用杜邦分析法，还需要借助于其他有效的方式，才可以使我们对企业的财务分析更全面有效。

沃尔综合评分法

在进行财务综合分析的时候，我们碰见的问题就是，在衡量一家企业的财务比率指标后，没办法判断它是偏高还是偏低。 我们可以采取比较分析法。如与本企业的历史比较，能看出自己的变化；与同行业比较，能看出企业在本行业中的处势，但我们没办法判明该企业在市场竞争中所身处的优劣地位。为了补上来这些缺陷，美国的亚历山大•沃尔在其1928年出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出了信用能力指数概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，设定总和为100分，分别评定各个比率在总评价中占的比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的成绩及整体指标的累计成绩，以此对企业的信用水平做出评价。沃尔提出的这样的分析方式被称为“沃尔综合评分法”，也称为“沃尔评分法”。

（1）沃尔评分法的基本原理

沃尔评分法大多数情况下会依据请看下方具体内容步骤进行：

（1）选择评价指标并分配指标权重。

一般我们通过对一家企业的财务报表进行认真分析，主要是想了解它的经营状况，涵盖盈利能力、偿债能力、发展能力等。按照前面所述，我们已经清楚，企业盈利能力的指标主要有资产净利率、销售净利率、净值报酬率；企业偿债能力的指标主要有自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；企业发展能力的指标主要有销售增长率、净利增长率、资产增长率。在进行评分时，我们根据它们的重要程度确定各项比率指标的评分值，拟定总评分值为100分，重要性高的指标，其分值对应的也会高。在分值分配上，企业的盈利能力、偿债能力与发展能力当中约为5∶3∶2。

（2）确定各项比率指标的标准值。

就是说，确定各项指标在企业现时条件下的优值，可以参考历史好数据、国家标准、同行名牌企业等。

（3）计算企业在一定时期内各项比率指标的实质上值。

按照前面章节的学习，我们已经清楚各比率指标的计算公式，详细如附图2所示。

（4）得出评价结论。

在这里，我们需用到一个沃尔比重评分法的计算公式：实质上成绩=实质上值÷标准值×权重

当“实质上值＞标准值”为理想时，此公式正确；若当“实质上值＜标准值”为理想时，算是实质上值越小成绩应越高，既然如此那，用上面公式计算出的结果就可以恰恰相反。 当某一单项指标的实质上值畸高时，可能会造成后的满分大幅度增多，以此掩盖情况不良的指标，时常会给管理者导致假象。

（2）沃尔评分法的局限性

沃尔评分法的优点在于简单扼要，方便操作，评价指标体系较为完整，差不多能反映企业的财务状况，通过财务指标实质上值与标准值的对比分析，方便找出影响企业财务状况的主要原因，指明了改善企业财务状况的方向。初期建立沃尔综合评分法的创始人沃尔也印证了沃尔评分法的合理性和有效性。

不过，沃尔评分法仍存在某些不够之处，其局限性表目前：

（1） 为什么要选择流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率等七项指标，而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率，拿什么来证明这些指标及其比重的合理和科学性，并没有一个准确答案。

（2） 沃尔综合评分法是根据权重关系进行计算，既然如此那，当某一个指标严重异常时，一定会对总的评分出现不合逻辑的重要影响。

（3） 评分规则方面，比率的实质上值越高，其单项成绩就越高，企业的整体评价就越好。然而这依然不会满足实质上情况。例如，流动比率并不是越高越好，因为这将会针对企业的盈利能力与发展能力导致不利影响，后削弱企业的长时间偿债能力。

财务报表综合分析实例

本节采取杜邦分析法，对优至公司2023～ 整体财务状况进行认真分析。我们先看优至公司的有关财务报表及数据，如附表1和附表2所列。

附表1 优至公司2023～ 资产负债表 单位：元

附表1为优至公司2023～ 资产负债表，我们在表中计算了资金来源与占用各项财务指标的平均值。

附表2 优至公司2023～ 利润表(亏损以“—”号填列)

附表2为优至公司2023～ 利润表，我们在表中计算了各项损益类财务指标的平均值。

据上面说的两张表，我们再计算优至公司 有关财务比率，如附表3所列。

附表3 优至公司 有关财务比率

通过杜邦分析法，我们可以看得出来优至公司的净资产收益率为12.55%，明显盈利能力有点弱，而影响公司净资产收益率的三个主要指标：销售净利率、总资产周转率及权益乘数，分别是5.43%、1.25%、185.17%，表现也没有亮眼表现。资产净利率反映企业资产所具有的获利能力，5.43%的数据说明该公司获利能力还是十分有限的；总资产周转率反映的是企业资产经营质量和利用效率，这一数据表现不好说明资产所出现的效率很低；权益乘数反映企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大，而优至公司的权益乘数185.17%很大，算是企业负债非常高。

按照指标分解，资产净利率受到销售净利率和总资产周转率的影响。而这两个指标的高低都与销售收入相关，因为这个原因销售收入具有重要的作用，直接影响着净资产收益率。 企业的成本总额对净资产收益率也有着影响，成本总额的高低决定了企业的净利润。

权益乘数由资产总额和股东权益总额相除而来，于是资产总额对权益乘数便有了重要影响，继而直接影响到净资产收益率。在资产总额中，股东权益总额越大，负债总额越小，反之亦然。负债经营是企业一定不可以缺少的行为，在资产总额一定的条件下，合理利用财务杠杆，一定程度上负债，特别是持有应付账款和预收账款，促进开展经营活动。 当企业过于依赖财务杠杆时，负债和企业信用的风险便会增大。

通过对优至公司分析，我们得出这样的结论：

第一，优至公司需要加强营销，持续性拓宽市场，谋取更多的经营收入。

第二，优至公司应优化资金结构，减持负债，减少企业经营风险。

第三，降低成本费用，节约开支，提高利润空间。

第四，合理使用资金，加速资金周转，让闲置资金投入到经营活动中。

我们再对优至公司的其他财务指标进行认真分析，更详细地了解优至公司的财务状况，如附表4所列。

附表4 优至公司2023～ 有关财务比率

通过附表4，我们可以得出以下分析：

第一，优至公司的流动比率和速动比率带来一定下降， 基本趋于正常， 有了逊色，说明企业的短时间偿债能力有了下降。

第二，优至公司的存货周转率稍有提高。存货周转率反映了企业的存货周转次数，即存货流动及资金占用的合理性。优至公司是管理咨询公司，其存货主要是低值易耗品等周转材料，因而考查存货周转率作用依然不会大。

第三，优至公司的应收账款周转率有了提高，周转天数带来一定下降。说明企业应收账款回笼较快，变现力强。优至公司从事管理咨询，与从事生产营销的企业带来一定不一样。生产经营企业为了销售商品时常会采用赊销政策，优至公司所从事的行业决定了其可能不会采用赊销政策，往来款项大多数情况下期限较短。

第四，资产负债率有了大幅提高。说明企业采用了负债经营的政策，但负债非常高，占到了整个资金来源的一半。优至公司贷款7万元，原计划添置培训设备，后来受到市场影响改变了原计划，添置了一部分设备，更多的资金放在了银行里，成了闲置资金，增多了资金成本，致使资金使用效率大大降低。

从分析的情况来看，优至公司成立时间较短，并没有太多的沉疴痼疾，完全可以做到轻装上阵，阔步向前。其现在存在的主要问题是资金使用效率不高和业务有待拓宽，假设能充分利用资金，特别是扩大业务经营能力，提高管理咨询的深度和广度，企业将会得到快速发展。

财务分析是一件很重要的工作，特别是面对陷阱重重、混淆莫辨的财务报表，我们一定要认真研读，擅长于捕捉，如同刑警破案，不放过报表中的每一个信息。因为任何一个信息的背后，可能都暗藏着诡谲和暗流，需财报使用者练就出火眼金睛，及时、精准、敏锐地发现问题，抓住实质，以图谋财务之真相。

随着金税三期系统正式上线，税务管理在持续性强化，企业想通过以往惯用的伎俩去粉饰报表已没既然如此那，容易。但我们决不可以掉以轻心，以为报表上的各自不同的欺骗行为会就此收手。“道高一尺，魔高一丈。”那些居心叵测者总会花招迭出，在报表上做出新文章，令我们猝不及防。故此我们一定要加强防范，精通业务，以应对随时可能产生的虚假报表，让财务报表真正发挥其应有的作用，为整个社会服务。

%3Chowto_content%3E[{type:paragraph,attrs:{is_abstract:true},children:[{type:text,text:财务报表是企业财务状况的信息源，读懂财务报表，并从中提炼与自己密切有关的信息还有一部分可以参考的其他信息，针对实质上工作很有意义。 ,id:}],text:,id:doxcnGqeWOkAS8E4yIT6Oun3x1g},{type:heading,attrs:{level:1},children:[{type:text,text:简介,id:}],text:,id:doxcnaUKcCswy4USYQOGSuHBkwK},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务报表分析是以财务报表为依据，运用一定的方式和技术，对企业,id:},{type:text,text:的,id:},{type:text,text:经营和财务状态进行认真分析，评价企业过往的经营水平，衡量企业眼下的财务状况，预测企业未来的发展趋势。经过分析得出的结论，不仅能说明企业现在的财务状况、经营成果和现金流量状态，而且，能为报表使用者展示企业未来的发展前景，为其做出合理决策提供科学依据。明显，财务报表的分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方式的系统认识企业的过程，他的主要作用是具体了解去、评价目前和预测未来，以帮报表使用者改善决策。 ,id:}],text:,id:doxcnCymACsOoyoeAM91ensCD6d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析是从财务报表中获取满足报表使用者分析目标的信息，认识其活动，评价其业绩，发现其问题。 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资产负债表分析的作用 ,id:}],text:,id:doxcnw0Ew2UCMsc2e6xHOZ4AFFd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:资产负债表作为财务报表中主要的报表之一，它对反映企业财务状况具有很重要的作用，对资产负债表进行认真分析，可重点了解3个方面，如表2-1所列。 ,id:}],text:,id:doxcnGikeYMmaAw2EiU9ORpnq4e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表2-1 资产负债表分析的作用 ,id:}],text:,id:doxcnWuMUqEYwWQcmk1EIGUTQAb},{type:image,attrs:{height:427,note:[{type:text,text: 资产负债表分析的作用 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/e7ef8e63052b45858176d568f6d7e31e,width:762},text:,id:doxcnO8OSIUkoig8iQzyEoiKugf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:除开这点通过资产负债表分析，还可以解释、评价和预测企业的短时间偿债能力、长时间偿债能力，可以解释、评价和预测企业的财务弹性、盈利能力，帮管理部门做出合理的经营决策。 ,id:}],text:,id:doxcnsYw8SyigOqsyaW4U29NCSd},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:利润表分析的作用,id:}],text:,id:doxcn4UoI4WGeGiuWAns2s57EHb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:分析利润表的主要目标是将企业经营成果的信息，提供给各自不同的报表使用者，精选整理提供使用者作为决策的依据或参考。利润表分析的作用主要表目前5个方面，如表2-2所列。 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,id:}],text:,id:doxcnk6I0my0GmcWg0KxXgqNLhd},{type:paragraph,children:[{type:text,marks:[{type:strong}],text:按比较对象不一样，比较分析可分为3种方法，请看下方具体内容所示。,id:}],text:,id:doxcnS0S0Q06o0mwKk3nobHbsWd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）绝对数比较分析 ,id:}],text:,id:doxcnmwc8KOqGwa2EKEKreIM3cc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:通过编制比较财务报表，可对各期的报表项目数目金额予以比较，直接观察每一项目标增减变化情况。,id:}],text:,id:doxcn0ok64UoecygKuIBVXkrYWb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）绝对数增减变化分析,id:}],text:,id:doxcny8cIwWc4maaWeqvS40Hqme},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在比较财务报表绝对数的基础上增多绝对数 “增减金额”一栏，计算比较对象各项目当中的增减变化差额。,id:}],text:,id:doxcnwOW2SckgOkmowFWsqXbqsd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）百分比增减变化分析,id:}],text:,id:doxcn86CMmSaIuE4o4DSZHmxptf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在计算增减变化额的同时计算变化百分比，并列示 于比较财务报表中，以消 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,id:}],text:,id:doxcnc4swE6UG4C4cGEdylmnUNg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:简单的比较分析法仅显示了企业的表象，同一行业不一样公司当中的绝对数比较限制要求了对比的范围。而结构分析法在比较法的基础上，扩大了对比范围，运用结构分析做进一步比较。结构比率有助于揭示企业资源结构分布是不是合理、生产布局的状况如何等问题，方便经营者进行调 ,id:}],text:,id:doxcnyuog6WiyWg8SOCuZBOOTUc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:整，方便投资者长时间决策。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnGACMMoC4SEEMs5WubXSzUg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:构成百分率=某个组成部成绩额÷整体数目金额×百分之100，详细见表3-4所列。 ,id:}],text:,id:doxcnk26o0Ig6KQMosxFTflhlCb},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 表3-4 甲公司与乙公司的人力资源结构比较,id:}],text:,id:doxcnQsM6o44OmG0wWKqWyKXDpf},{type:image,attrs:{height:293,note:[{type:text,text:结构分析法 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/5696be4b7d10422bb300c670b022578c,width:777},text:,id:doxcnCUiMAWCmecciYrZVeZ69Rr},{type:paragraph,children:[{type:text,text:通过上表的比较可以看得出来，甲公司研究生及本科生占员工总数的比重为15.百分之90，乙公司为12.07%。甲公司研究生及本科生学历比例非常高，专科及以下学历比例则低于乙公司。通过结构分析，可以看得出来一部分指标在整体中的分量，也可解读这些指标的质量。 ,id:}],text:,id:doxcnGOcgaOm8oQc6SOPcZf3oJf},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:趋势分析法 ,id:}],text:,id:doxcnKiuy0as8g4AmY33MXieHvf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:趋势分析法又称水平分析法是将两期或连续数期财务报告中一样指标进行对比，确定其增减变化的方向、数目金额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变化趋势的一种方式。 ,id:}],text:,id:doxcnees02gS4K08uUJSXgD9hQf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务分析中常见的两种比较分析法为财务报表的比较和财务指标的比较。,id:}],text:,id:doxcnakK0IAcaEqMcs901w4fRcc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）比较财务报表 ,id:}],text:,id:doxcnACSUoKq8wEOMeISYjAzPqg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其一样指标的增减变化金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化。会计报表的比较，详细涵盖资产负债表比较、利润表比较、现金流量表比较等。 ,id:}],text:,id:doxcng2IAsmu0gGaAgX1Du3GDUd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:比较时，既要计算出表中相关项目增减变化的绝对额，又要计算出其增减变化的百分比。 ,id:}],text:,id:doxcnQiWe6u0q00sYe1AVLjDZfb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）比较财务指标,id:}],text:,id:doxcnooqiGqoyS6cIKdNDIolNob},{type:paragraph,children:[{type:text,text:将不一样时期财务报告中的一样指标或比率进行比较，直接观察其增减变化情况及变化幅度，考察其发展趋势，预测发展前景。对不一样时期财务指标的比较，可以有两种方式，即定基变动比率和环比变动比率。 ,id:}],text:,id:doxcnQaWGyySWswMmK8H3dnTR2d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:定基变动比率是以某一时期的数值为固定基期数值而计算出来的变动比率。,id:}],text:,id:doxcneIUwmUAaemmOSc4GZhLjPd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:公式为：定基变动比率=分析期数值÷固定基期数×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnygSMqAiEOMe0UX7SeovOXd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:环比变动比率是以每一分析期的前期数值为基期数值而计算出来的变动比率。 ,id:}],text:,id:doxcnOEC2OcgWwK6I4ncPfaGwOh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:公式为：环比变动比率=分析期数值÷前期数值×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcn4UCEiQ8IAg6MuWdODDleae},{type:paragraph,children:[{type:text,text:趋势分析法应用得也不少，特别是对企业的发展趋势进行研判时，更合适用此方式。 ,id:}],text:,id:doxcn22KqyEAmWAOu297NQG6H0f},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:比率分析法 ,id:}],text:,id:doxcnWi6YEEkaey260E1efY0YNc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:比率分析法是指利用财务报表中两项有关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方式。按照分析的目标和要求的不一样，比率分析有以下3种。 ,id:}],text:,id:doxcnEWeO0KccYGCmE9vCbfcdCe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）构成比率 ,id:}],text:,id:doxcnIYAokM4w6CKEmqHITw6SHf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:构成比率是某个经济指标的各个组成部分与整体的比率，反映部分与整体的关系。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnamkcSCIqWMwwSu5k7znQlf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:构成比率=某个组成部成绩额÷整体数目金额 ,id:}],text:,id:doxcnuscwEqCEwyqkqSbp8Vwvnc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:利用构成比率，可以考察整体中某个项目或某一些的形成和具体安排是不是合理，以便协调各项财务活动。 ,id:}],text:,id:doxcnu4w0QOS2amck61kgw4lDNe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）效率比率 ,id:}],text:,id:doxcnSys8AQ008KEksXGVvncvcd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:效率比率是某一个经济活动中所费和刚才得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。,id:}],text:,id:doxcnUkQ2omAMciy6EdXiguYgJc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）有关比率 ,id:}],text:,id:doxcn84ykC00msSyOklDImaxEbf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:有关比率是按照经济活动中相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其有关但又不一样的项目进行对比所得的比率，反映经济活动的相互关系。,id:}],text:,id:doxcnSaGsQ0IWuIOYO6PNQ6LQQh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:比率分析法的优点是计算简单方便，结果容易判断，可以使某些指标在不一样规模的企业当中进行比较，甚至也可以在相对的程度上超越行业间的差别进行比较。 ,id:}],text:,id:doxcnewQmuYCSmUY0cB7pYuHfYf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:采取这一方式时要注意的事项，即对比率指标的把控掌握，如图3-5所示。,id:}],text:,id:doxcnusa88mQWG8wc6qmlFUJJP1},{type:image,attrs:{height:247,note:[{type:text,text:比率分析法 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/4b82047fa9e54400a65e715f8cc2505a,width:649},text:,id:doxcngqkyqsCWKKC8yC4Q1hUhdh},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 图3-5采取比率分析法要注意的事项,id:}],text:,id:doxcnI2ewye0Ye26mGGklLu7RNf},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:假设分析法 ,id:}],text:,id:doxcn0WqoS4ikSIO48IH8gROq5b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设分析法是指分析采用不一样的策略方案可能会出现的结果，通过假设做出好的决策。例如，假设修改实质上预测、生产计划和存货水准会有哪些结果，再按照不一样的结果选择一种适合的方案。 ,id:}],text:,id:doxcnKMIewY6sOiYwuOhlME1jRc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设分析是一种综合分析，主要是指针对结构质量不良的问题，在价值认识冲突假设意见很多的情况下，将各自不同的假设汇集并创造性地综合，以后认定问题的方式。 ,id:}],text:,id:doxcnm6wQQSQ8ayksWkh4Dxjgbf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设分析法是在比较财务报表分析的基础上确定某一个指标的高水平数值，然后假设在该项指标达到高水平的情况下，企业的经营及财务状况将会出现什么变化。在这样的情况下，其他影响原因又要达到什么水平才可以较充分地发挥企业潜力。 ,id:}],text:,id:doxcn0uUkGoyIYyAcyawW1901Jg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设分析过程一般具有以下特点。 ,id:}],text:,id:doxcn0WsGKKoKe6oOOysIS3yFRh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1） 把基本假设之外的各自不同的冲突性假设作为分析起点，若基本假设之外没有其他假设，那就没有什么必要对比检验综合分析。大多数情况下来说，以问题创始人的假设为基本假设。 ,id:}],text:,id:doxcnU8WsGCKAO0ksOYJ14iE8cf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2） 不论哪种可能假设，在分析途中自始至终运用同样的原始资料。因为假设间的冲突不是对资料呈现事实的冲突，而是对同一事实不一样理解的冲突。 ,id:}],text:,id:doxcnss4KkcqoQoK2GqShugmvcd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3） 在提出假设和综合分析的途中，可以包含类别分析、因素分析和对比分析的过程和方式。 ,id:}],text:,id:doxcnMA6Eam4gw2saWsjeF3d4Ap},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4） 以结构质量不良或处于宏观层次的复杂问题为假设分析的主要对象。针对结构质量优良，处于微观层次或没有现实争议的问题，则针对基本假设没有可能假设的提出，也就没有必要进行复杂的假设分析。 ,id:}],text:,id:doxcnyEqkEGmggMSWieoagElrof},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:原因分析法 ,id:}],text:,id:doxcncmYUy00CusqoO2HCmaV9Bg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当我们发现某种差异，要了解形成差异的因素还有各自不同的因素对差异形成的影响程度时，可以应用原因分析法进一步分析。 ,id:}],text:,id:doxcncgEWCCwC4E2qmgovUxWocg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:原因分析法，又称为连环替代法是确定一部分相互联系的原因对某个财务指标的影响程度，发现财务指标出现变化或差异的重要因素的分析方式。当有若干原因对分析对象出现影响时，假设其他各原因都无变化，按顺序测定每一个原因独自变化所出现的影响。详细做法是，第一将分析对象即某综合性指标分解为各项构成原因；然后确定各项原因的排列顺序；再按确定的顺序对各项原因的基数进行计算；再按顺序以各项原因的实质上数替换基数，计算替换后的结果，并将结果与前一次替换后的计算结果进行比较，计算出影响程度，直到替换结束。后计算各项原因影响程度之和，与该项综合性指标的差异总额进行对比，检查是不是符合。 ,id:}],text:,id:doxcneaWW4YIIMuAAg131MI6sQh},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:回归分析法 ,id:}],text:,id:doxcn8kIGmws2MaYKW4EzAQODee},{type:paragraph,children:[{type:text,text:回归分析法是在掌握并熟悉非常多观察数据的基础上，利用数理统计方式建立因变量与自变量当中的回归关系函数表达式（称回归方程式）。回归分析法是依据事物发展变化的因果关系来预测事物未来的发展走势，它是研究变量间相互关系的一种定量预测方式，又称回归模型预测法或因果法，应用于经济预测、科技预测和企业人力资源的预测等。 ,id:}],text:,id:doxcnCsAeKaiw8agIqw53WFCXKh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务报表分析中的回归分析法是将某财务指标的数值与用作比较的标准财务指标（如业务量）表目前坐标中，找寻它与标准财务指标的关系式。,id:}],text:,id:doxcnM4GaOEeYySiAmKI8q8X0mc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:回归分析中，当研究的因果关系只涉及因变量和一个自变量时，叫做一元回归分析；当研究的因果关系涉及因变量和两个或两个以上自变量时，叫做多元回归分析。除开这点回归分析中，又依据描述自变量与因变量当中因果关系的函数表达式是线性的还是非线性的，分为线性回归分析和非线性回归分析。一般线性回归分析法是基本的分析方式，碰见非线性回归问题可以借助数学手段化为线性回归问题处理。,id:}],text:,id:doxcn8YAAuUUo8IyOsZUqb5MNuc},{type:heading,attrs:{level:1},children:[{type:text,text:分析指标 ,id:}],text:,id:doxcnSaqu4Sykiwc8QxvAqF4BKb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务报表的分析指标有不少，视情而定，以满足财报分析的目标为重。详细分析指标可以归纳为三类，即绝对值指标、百分比指标和财务比率指标。 ,id:}],text:,id:doxcngi4UyQwUKkWqesKPuHJpQe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）绝对值指标 ,id:}],text:,id:doxcnsO40A22mkquusrZQSjK1Mc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:绝对值指标是指通过项目绝对值变化来说明问题的指标，如企业净资产、达到利润等指标。绝对值指标主要反映指标的增减变化。 ,id:}],text:,id:doxcnwoQqg8M2Mm6I2fbSqbXmsd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）百分比指标 ,id:}],text:,id:doxcnkCCwSim4SyicgBam3ayZyh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:百分比指标反映项目绝对值增减变化的幅度或所占的比重，比如，固定资产增长率、流动资产率等指标。 ,id:}],text:,id:doxcnUoUy0eWkgy4EGg9RsZgZIb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）财务比率指标 ,id:}],text:,id:doxcnGUgkKGS6IYc6Ge6usqxhPe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:比率指标大多数情况下揭示各项目当中的对比关系，比如，流动比率、经营安全系数等指标。通过不一样指标当中的对比，揭示企业的经营水平。,id:}],text:,id:doxcn6OiKY6AU0AWYqVa7jAL7om},{type:heading,attrs:{level:1},children:[{type:text,text:基本步骤 ,id:}],text:,id:doxcna8sqMSaMMWiKaGfmgmAoFb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务报表分析是通过收集、整理财务报告中的相关数据，结合其他相关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务报表分析不是一种固定程序的工作，不存在唯一的通用分析程序，而是一个研究和探索的过程。财务报表分析遵守的基本步骤请看下方具体内容。 ,id:}],text:,id:doxcnsA4E8uk0IsmgdIfgE2fpA1},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）确立分析标准 ,id:}],text:,id:doxcnCa8CCWMkE8M6uW5tklKtJf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:确立分析标准第一要考虑两个问题：第一是站在哪种立场进行认真分析；第二是以哪种标准进行认真分析比较。财报使用者因为立场不一样，因而分析的目标也有差异。对企业的财务报表进行比较时，一定要培养一个客观的标准，并从而为标准来衡量财务报表中的相关资料，以此较为客观地确定企业的财务状况和经营成果。 ,id:}],text:,id:doxcneiEgyqwQ2UIQYVd26zP8hh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）明确分析目标 ,id:}],text:,id:doxcnu4qEigSWoy2SGC6E5pbADf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务报表分析的目标依据分析类型的不一样而不一样。信用分析的目标在于分析企业的偿债能力和支付能力；投资分析的目标在于分析投资的安全性和盈利性；经营决策分析的目标在于对企业产品、生产结构和发展战略进行重要调整；税务分析的目标在于分析企业的收支盈余进行纳税分析。,id:}],text:,id:doxcnSgcQ882SEIeYMVI6QfInth},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从分析的形式来说，有平日分析，主要分析实质上完成情况及其与企业目标的偏离情况；有总结分析，即对企业当期的生产经营及财务状况进行全面分析；有预测分析，即弄清企业的发展前景；还有检查分析，即进行专题分析研究。 ,id:}],text:,id:doxcnKu4YQYoi8Qgq8jPf0nHRqd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）编制分析方案 ,id:}],text:,id:doxcn66yeQCQUk4I8wVKvgnJw4d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:分析目标定下来以后，按照分析量的大小、分析问题的难度大小和分析人员的专业能力，结合分析组织机构的实质上情况，制订出合理的分析方案。例如：是全面分析还是专题分析是重点分析还是普遍分析是协作进行还是分工负责是多期分析还是单期分析等。然后列出分析的各项目，具体安排工作进度方便掌控时间，再确定分析的主要内容和标准等。 ,id:}],text:,id:doxcnka60Sey660K2I9wUl8KrYg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）搜集并分析财务数据 ,id:}],text:,id:doxcnqee68KYc26Qoqsr96CqQse},{type:paragraph,children:[{type:text,text:确定了分析方案后，按照分析任务来归纳整理并发布分析所需的数据资料。会计信息只反映企业经济活动某一时期的结果，却不可以反映经济活动出现和发展的整个过程。财务报表也只可以部分地反映出现现目前结果的因素，而不可以全面揭示想分析的问题。分析者要搜集有关资料信息，为分析提供充分的依据。信息搜集的主要内容大多数情况下涵盖：宏观经济形势信息；行业情况信息；企业内部数据，如企业产品市场占有率、销售政策、产品品种、相关预测数据等。信息搜集的渠道可以通过资料、调研、有关会议等获取。 ,id:}],text:,id:doxcnUM4UGoIGg84840YJuR2U2d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（5）辨析现状并预测未来 ,id:}],text:,id:doxcnc2uKIiGAeWQysBt1jeL6mg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:指按照分析目标和内容，评价所搜集的资料，找寻数据间依存的因果关系，联系企业的客观环境情况，解释形成现状的因素，暴露实质上的困难，揭示经营失误，提出分析意见，探讨改进办法。在分析现状的基础上，通过一定的方式去预测企业在一段时期后可能获取的经营成果和成长规模等，为分析者进行正确决策提供可以辅佐的资料。,id:}],text:,id:doxcnMWIWQOiY4MuucdwXUXs2Wb},{type:heading,attrs:{level:1},children:[{type:text,text:诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnyEAsM0UkkosqQtlqmLEALf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:方式是工具，分析才是目标，在掌握并熟悉方式的基础上，如何将这些方式运用于实践才是很重要关键点。下面结合方式，全面讲解了资产负债表、利润表、现金流量表的诊断和分析。,id:}],text:,id:doxcnm0AmcmggWKa6OcBmFPB7cd},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:资产负债表诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnIkqyqKkOsksmElyroiX8Ph},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:资产负债项目比重诊断 ,id:}],text:,id:doxcn0Ac62k2UsqWu6uKf4gwUuA},{type:paragraph,children:[{type:text,text:资产、负债及全部者权益是分别从两个不一样方面反映同一经营活动的两种记录。这里说的资产负债表项目比重分析，实际上就是对资产负债表中的资产部分、负债部分，及全部者权益部分所占的比重进行计算，分析其变化规律，通过数据增减判断企业的盈利状况与盈利能力等。 ,id:}],text:,id:doxcnQUQK2eui2YEYGqwLJVhAKg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:为了更好地诊断与分析，我们先列举一组实例数据，然后从而为基础进行认真分析，表4-1所列是优至公司 底的一份资产负债表。 ,id:}],text:,id:doxcnyY4IGi6Sq4Qyu0g5vO0Iab},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表4-1 优至公司 底资产负债表,id:}],text:,id:doxcnYU8moSCg8uOg6XaRkWkVAe},{type:imageList,children:[{type:image,attrs:{height:737,note:[{type:text,text:资产负债项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/2ace89307b7a42358ea47606ede1b518,width:768},text:,id:doxcnyAUWy8mQuOkCsv45bcDRZg},{type:image,attrs:{height:857,note:[{type:text,text:资产负债项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/47fe325ed64d489a824c908b7d8ae313,width:779},text:,id:doxcnwSugi6osIugM4syI5E3Clc}],text:,id:doxcnuUKwaCAa0QCYMlym9rTFCf},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 通过这张表可以了解地看到资产、负债及全部者权益各个项目标数据。有了这些数据，我们便比较容易地计算出各项目标比重。 ,id:}],text:,id:doxcnuUKwaCAa0QCYMlym9rTFCf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）资产项目诊断与分析通过逐一阅读认真分析资产结构，可以了解企业的资产结构是不是合理。资产大多数情况下涵盖流动资产和非流动资产。这里说的流动性是指将资产快速转变为现金的能力，流动资产所占有比例重越大，表达资产的流动性越好，反之，非流动资产比重越大，资产的流动性越差。 ,id:}],text:,id:doxcnOU6QiUoW286EwZmGXObYBd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表4-1中,id:},{type:text,text:，优至公司的流动资产年末数为131504.73元，资产总额为215222.36元，所占有比例重达到了61.百分之10。从这个数据来看，优至公司的资产流动性很好。 ,id:}],text:,id:doxcnyiGAyusyQUay8FKiA1NwIf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表4-1中，优至公司的非流动资产为83717.63元，非流动资产比重为38.9%。优至公司是管理咨询行业，投入的固定资产大多数情况下不会太多，因为这个原因，这也是很合理的，大多数情况下来说，流动资产比重不可以过低，不然会致使资产过多、剩下，得不到充分利用，不利于企业的发展。综合上面所说得出所述，该公司的流动资产与非流动资产的结构还是比较健康的。,id:}],text:,id:doxcnAOgmoeIU6MWU8an7Ek5Wac},{type:paragraph,children:[{type:text,marks:[{type:strong}],text:流动资产、非流动资产比重计算公式,id:}],text:,id:doxcnyCEaIUKYASq6wsZIhJyCoL},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动资产比重是指流动资产与资产总额之比。计算公式为:流动资产比重=流动资产总额÷资产总额x百分之100,id:}],text:,id:doxcne4UaWQSS24my0gqzn7k4Pc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:同理，非流动资产比重是指非流动资产与资产总额之比。计算公式为:非流动资产比重=非流动资产总额一资产总额x百分之100,id:}],text:,id:doxcnMKyGEUICWcmKwVWzyTs3jf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:值得注意的是，并非流动资产比重越高越好，流动资产过高会使企业的财务杠杆作用更明显，风险大增。 ,id:}],text:,id:doxcnuSaWW0m2G2IMMtOaZXIDZe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）负债项目分析诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnKco2uC80UY2cWLvZieMscb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:为了判断企业负债的主要来源、偿还期限，进一步揭示企业抵抗破产风险的能力和融资能力，需对资产负债表中的负债项目比重进行认真分析。同理，负债也分为流动负债和非流动负债。 ,id:}],text:,id:doxcnmqYOAkkySQoMWq0SNuI7ih},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表4-1中显示，优至公司的流动负债年末数为98990.26元，负债总额也为98990.26元，流动资产的比重为百分之100。企业没有长时间负债，都为流动负债，负债偿还期比较快。 ,id:}],text:,id:doxcnqygQSIMygsOSIDIOyDq7ig},{type:paragraph,children:[{type:text,text:非流动负债占负债总额比重的高低说明企业借入资金成本的高低和筹措非流动负债成本的水平。企业在经营途中借用外来长时间资金的程度越高，企业偿债压力就越大。,id:}],text:,id:doxcnK0mMC8qye8okQQoXswliZv},{type:paragraph,children:[{type:text,marks:[{type:strong}],text:流动负债、非流动负债比重计算公式,id:}],text:,id:doxcnesAkiMkAUa4Qch3l82yLWe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动负债比重是指流动负债与负债总额之比。计算公式为:流动负债占负债总额的比重=流动负债一负债总额x百分之100,id:}],text:,id:doxcne84WK6M8gCUgUBPBizmEBb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:非流动负债比重指非流动负债与负债总额之比。计算公式为:非流动负债占负债总额的比重=长时间负债一负债总额x百分之100,id:}],text:,id:doxcna00emyOowiYukv9PEVcHDb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动负债一般有金额低、利率低、期限短和到期一定要偿还等特点，比重越大，代表着企业偿还债务的压力越大，对未来发展越不利。反之非流动性负债比重越大，债务压力越小。减轻流动性债务比重的办法就是提高资金周转速度，提升资金的使用效率。 ,id:}],text:,id:doxcnw40ymuMCSsmgSmIblF4Fwb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:值得注意的是，评价一个企业负债比重是不是合理，不可以单一地看流动债务与非流动债务的比重，还需要看企业有无债务风险，同时要考虑企业资产的周转速度和流动性。 ,id:}],text:,id:doxcnGsYkmCQEcQW6GMjzlPW7dh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）资本项目 ,id:}],text:,id:doxcnEsiyY0cKm2IgIDUGItHfQg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:资本结构有三种类型，即：保守型资本结构、适中型资本结构和风险型资本结构。如表4-2所列。,id:}],text:,id:doxcnoEiocmigMo8k6h2CqU4lpc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表4-2 资本结构类型表 ,id:}],text:,id:doxcnOoQEIqgCgouWofNO4stPGg},{type:image,attrs:{height:270,note:[{type:text,text:资产负债项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/e1637590ad624e519e76b2ca4533847c,width:800},text:,id:doxcnYU0k8aGMASQsxXPIExvqLa},{type:paragraph,children:[{type:text,text:了解企业的资本结构，方便财报使用者了解企业的财务风险。当权益资本占有比例非常高时，企业风险就小；当债务资本占有比例非常高时，企业风险就大。至于采取什么样的资本结构，主要还是看企业的经营策略、管理当局的意志，还有企业的经营状况。 ,id:}],text:,id:doxcn8OmwyQgU6MkaSefzLkRthb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）自有资金负债率诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnwwaYAyEuEa8MCOdJheBGDf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:自有资金负债率反映的是负债总额与企业资本总额即全部者权益的比例关系，也称为投资安全系数，用于衡量投资者对偿还债务的保证程度和评估债权人向企业投资的安整个过程度。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnmw0IqSGmmecEqYJrk1DpUg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:自有资金负债率=负债总额÷全部者权益×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnuCYSgUUO6YueyKwlv3Ebqd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表4-1中，优至公司的负债总额为98990.26元，全部者权益总额为116232.10元，既然如此那，自有资金负债率为85.17%。 ,id:}],text:,id:doxcnCacCiY2IuSQsZvIhHDxgG4},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下来讲，企业自有资金负债率越高，债权人的保证程度越低。因为债权人不可以得到保证，企业想再取得贷款的机会就小。 ,id:}],text:,id:doxcnQ0Og4qGEES8aQzE8dAdjsc},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:资产负债项目变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnwakwYEmyKgKk6KfTOQUPZf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在学习了资产负债表项目诊断后面， 就是对其进行认真分析，即不仅要看懂，而且，还需要会灵活运用，以为进一步财报分析夯实基础，更好地详细指导工作实践。 ,id:}],text:,id:doxcnqYaqggEYYW6gCCzDKMSZth},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）资产类项目变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcn8cMA0Y8O0Ye4uupf0lPrNg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:资产负债表显示的是企业资产，代表了一个企业的投资规模，资产越多表达企业可以用来赚取收益的资源越多，还有可以用来偿还债务的财产越多。 ,id:}],text:,id:doxcnCYGSKk6cUYEOsXaY5hi7Lg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）货币资金变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcn6YG6CS0mGwkiWWKXDLYK9c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:“货币资金”是 资产负债表中不可或缺的一栏，这一项目反映着企业库存现金、银行存款和其他货币资金的期末余额。在企业经营途中，这一项目经常会出现变化，且每一次变化都深深影响着企业的发展。 ,id:}],text:,id:doxcnokCIqKOkcyEEF0uhL5SirH},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下来讲，企业货币资金在以下两种情况下变化很大，如图5-1所示。 ,id:}],text:,id:doxcnsgkeoew0OWs2IRZl4icxBh},{type:image,attrs:{height:174,note:[{type:text,text:资产负债项目变化情况分析 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/9d5c1e34d74a49288e8c42403a6c1bdb,width:819},text:,id:doxcnsoYOYSAM0YiyqGCEUdbhbe},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 图5-1 企业货币资金变化的两种情况 ,id:}],text:,id:doxcn6CaYwuQSqEIOis9n2qTwCh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:货币资金的变化势必对企业导致一定的影响，既然如此那，详细有哪些影响呢？事实上变化得太多或太少的都拥有不利影响。企业持有货币资金是满足经营、预防和投机所需。当企业持有太多货币资金时，反到是降低了企业的获利能力；当持有太少货币资金时，又不可以满足各自不同的需，因为这个原因可能降低企业的短时间偿债能力。 ,id:}],text:,id:doxcnC0GKQy8qOMyWAlBhkOOhff},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）短时间投资变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnwSo2wC0wqqocN31QV451cT},{type:paragraph,children:[{type:text,text:短时间投资是企业用活闲余资金的一种策略，在企业拥有的货币资金过多时，存在银行又不太划算，完全就能够用部分资金做短时间投资，如买股票、国库券之类的有价证券，以获取更高的收益。但短时间投资假设变化太大，会引发企业经营风险。按照我们国内现行会计制度规定，企业短时间投资应根据获取的投资成本入账。企业需要定期或者至少于每一年年末对短时间投资进行全面检查，并按照谨严性原则，合理预估各项短时间投资可能出现的损失。 ,id:}],text:,id:doxcnaCYysoK4YECakpj8BRDFud},{type:paragraph,children:[{type:text,text:因为这个原因，当企业现金剩下时，可以选择短时间投资，如流动性强的股票、债券、国库券等，当现金不够时就不可随意走短时间投资。毕竟短时间投资不具备控股的能力，且有部分短时间投资具有投机性，风险很大。 ,id:}],text:,id:doxcnWCkkwGOQoO2w4yuciPhkNd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）联系信息应收款项变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnyEkUswkewQmoc9qywWrUQe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应收款项涵盖应收账款和其他应收款，反映在资产负债表里就是“应收账款”和“其他应收款”科目标设置。应收账款科目反映的是企业暂时还没有收回的应收账款净额；其他应收款科目反映暂时还没有收回的其他应收款净额。,id:}],text:,id:doxcn6KkMGGAqaWOSE9f69zEy1b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这个项目标增多或减少直接影响着企业的经济效益，大多数情况下来讲，应收账款增多，说明企业的经济效益很好，反之较差。应收账款是指企业在正常的经营途中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应该向购买单位收取的款项。 ,id:}],text:,id:doxcnY4eQC6K8YoIgG6fEXGCqje},{type:paragraph,children:[{type:text,text:因为这个原因，假设应收款项带来一定变化，大多数情况下可考虑是以下3种情况所致，如图5-2所示。 ,id:}],text:,id:doxcnSS84AIqqseu0o5zB7My2Fe},{type:image,attrs:{height:194,note:[{type:text,text:资产负债项目变化情况分析 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/e23bff70e88c4b338cf1b2832aa58cbe,width:719},text:,id:doxcnO0o064GCG4MQc1g2JIiXoh},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 图5-2 应收款项变化的3种情况,id:}],text:,id:doxcngkAW4M2qycSyWozRh02Dtf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:同理，当应收账款减少时候，因素则恰恰相反，可能是销售规模缩减，或是企业赊销政策改变，或是客户还款不及时。在其他条件不变时，因为销售规模的增多或减少，带来应收账款的对应增多或减少，这样的变化是一种正常情况。 ,id:}],text:,id:doxcnKAIESEwAqi0E46ROuwVi1d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）存货变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnUG4MW8EgoioY64FxZyXdTf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货反映企业期末在库、在途和已经在加工的各项存货的实质上成本。“存货跌价准备”科目反映计提的存货跌价准备。“存货”科目减去“存货跌价准备”科目标余额为存货净额，存货净额反映了存货的可变现净值。,id:}],text:,id:doxcnGCikeouaOQkK2SNDvRMyuO},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货在企业流动资产中占有重要的份额是企业生产经营活动的物质条件。存货出现变化，不只对资产出现影响，对生产经营也会出现影响。故此对存货变化情况进行认真分析，可以从以下3个方面入手，如图5-3所示。 ,id:}],text:,id:doxcnAO0q0GyYK6msmsa6XmagOd},{type:image,attrs:{height:323,note:[{type:text,text:资产负债项目变化情况分析 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/4f45d807b53045a49b24b54063ae7d2d,width:654},text:,id:doxcnqIYeyGCW0wWWQv8cK0PePg},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 图5-3 分析存货变化的3个方面,id:}],text:,id:doxcnM8GmYOo4akcy6ZUupH80lX},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（5）固定资产变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnqGoAYwwy62kI61yO0ICcRe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在资产负债表里，固定资产原价反映企业拥有的固定资产，累计折旧反映固定资产的价值损耗，固定资产净值反映固定资产的新旧程度。三个指标分别反映了固定资产的原始价值、转移价值和折余价值，如图5-4所示。 ,id:}],text:,id:doxcnuCcIGEymKOMW3PRXnQs1rK},{type:image,attrs:{height:280,note:[{type:text,text:资产负债项目变化情况分析 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/2ffd0ea4fe534981aa3b31f10ef43ef2,width:562},text:,id:doxcnUM2Sm4YysaA4EH5GUo8pbe},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 图5-4 固定资产的三个指标 ,id:}],text:,id:doxcn2yU8iMaaGSuiwJqxrhXeie},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产变化反映企业生产能力的变化。企业更改替换或添置固定资产，反映了企业在更新生产能力，即原有的生产能力已不可以满足生产的需，企业需适应新的发展形势，通过增多或更新固定资产来满足企业生产的需。 ,id:}],text:,id:doxcncq62MCQKqiW4mgcxDG63rg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产折旧政策影响企业利润。企业每一年要提取一定比例的折旧费来冲减固定资产的价值，以此减少企业的资产规模。折旧影响利润的大小，多提或少提折旧会影响企业的经营成果。而不一样的折旧政策会影响企业资产、净资产等财务状况。折旧还会涉及税务问题，多提折旧会使利润减少，以此使所得税减少。会计准则和制度允许企业使用的折旧方式有：平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法。不一样行业拥有固定资产的规模不一样，制造业普遍拥有非常高的固定资产，而商贸服务类企业固定资产较少。例如IT业的固定资产占资产总计比重很小。对不一样行业，不可以以固定资产数目金额的大小来评价其经济规模。,id:}],text:,id:doxcnkuECie4Su6msiQ5PkW5luf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（6）我改了我无形资产变化情况分析无形资产是没有实物形态的资产，但针对某些企业来说，无形资产可能具有非常重要的作用。特别在现如今知识经济唱响的时候代，无形资产越来越显现出非同寻常的影响力。拥有自主知识产权，拥有品牌和专利，就可以够在市场上占有一席之地。 ,id:}],text:,id:doxcnIaiWyOcYUMicaycfP1CfNf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:无形资产出现变化时，要分析其变化因素。若是获取了土地使用权，算是企业在扩大投资规模；若是拥有了商誉或品牌，说明企业提高了影响力；若是拥有了专利技术，说明企业研发项目结成硕果。假设无形资产出现了减少，则算是企业已经在通过出售无形资产获取流动资产，如对外投资，或是无形资产出现了减值等。 ,id:}],text:,id:doxcnsMYYEoYAYquGiKGmJWI1nh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）负债及全部者权益类变化的影响 ,id:}],text:,id:doxcnU0mwG4OmQCAw2RU8vzfDqf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:负债及全部者权益列示于资产负债表的右方是企业的资金来源。负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期可能会造成经济利益流出企业；全部者权益是指企业投资人对企业净资产的全部权。两者的比例对企业的发展有着至关重要的作用。 ,id:}],text:,id:doxcng2wquCe6Q6eGwjBEVgIlsu},{type:paragraph,children:[{type:text,text:按照债务偿还期限的长短不一样，负债可以分为流动负债和长时间负债。负债总额的多少，对企业生产经营很重要。假设一个企业资产主要来自负债，这样的资金来源结构将承担着很大风险。而中长时间负债和短时间负债的结构对企业也非常的重要，一定要合理的根据目前实际情况安排偿还负债的期限，减轻企业的还债压力，才不至于影响企业正常的经营生产。 ,id:}],text:,id:doxcnI0WGg0A6MWcYShHv0UiOmb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:短时间负债的风险明显要高于长时间负债。使用短时间负债，不但利息波动不定，而且，不够一年的还款期限时常令企业应接不暇。借来的资金暂时还没有给企业带来明显效益，特别是还是没有收回资金时，就到了还款期限，企业经营会如履薄冰。而使用长时间负债时，每个月的利息费用基本是固定的，更方便做好资金规划，制订周期更长的还款计划。 ,id:}],text:,id:doxcnkacCuA8CeysQE1Z2goIfPg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）短时间负债变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnCIkMOSqk8m8K2dUbvTknAe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:短时间借款出现变化的因素大多数情况下有：流动资金需、节约利息支出、调整负债结构和财务风险、增多企业资金弹性。 ,id:}],text:,id:doxcnCcCi4UWmMwaiqYNUL7Rvjd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业在加大对流动资产的投入时，会加大资金需求和加大短时间借款。这样的需求结束后，企业便需偿还这项短时间借款，还可以节约利息开支。短时间借款相较于长时间借款和长时间债券来说，利率要低，可以降低企业的财务费用。而企业为了调整负债结构减轻财务风险时，也会增多短时间借款，以相对减少对长时间负债的依赖，使企业的负债结构出现变化。,id:}],text:,id:doxcnowSqmMqeqCAWsjKGl3ynxf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务弹性就是在企业突然需一笔现金时，企业如何有效采用行动以筹得款项，那就是资金的弹性。相比长时间负债，短时间借款具有更多的有弹性。在资金紧急时，短时间借款无疑是好的选择，可在短时间内获取，及时处理企业的燃眉之急。 ,id:}],text:,id:doxcn60YoIUKyYQ6wsLg6y9dx7g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）应付账款及应付票据变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnKAEWU2AKoCQkRjDvSLmoBY},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应付账款及应付票据变化的因素大多数情况下有：销售规模的变化；充分利用无成本资金；供货方商业信用政策的变化；企业资金的充足程度。 ,id:}],text:,id:doxcn0gaUs4wsQai0QVdMXBRJXc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当企业销售规模扩大时，便会对扩大生产能力和生产规模提出需。生产规模扩大了，肯定对存货提出增量的要求。存货有了增量，应付账款及应付票据便可能随之增多。应付账款及应付票据不一样于短时间借款，它是企业因商业信用而出现的一种无成本或成本极低的资金来源，在维护企业信用的条件下可以加以利用，可以减少资金成本非常高的筹资方法，起到节约利息支出的作用。 ,id:}],text:,id:doxcnywcIC8m4KgwGCWLSCz6LLb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:除开这点应付账款及应付票据的变化，还主要还是看企业资金的充足程度。当资金相对充足时，可以偿还应付账款及应付票据，提升信用，应付账款和应付票据的规模便可以减少；假设企业资金比较慌张，可能会推迟付款，应付账款和应付票据规模会增多。 ,id:}],text:,id:doxcnwgGaEc6Om6sKo1vVBVXx5d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）应交税费和应付股利 ,id:}],text:,id:doxcnoOuMkeyuyCEio3dvuKG8YC},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应交税费的变化可以分析企业有无拖欠税款情况。企业是纳税人，有依法纳税的义务。通过应交税费的变化，能看出企业依法纳税遵章守纪的执行程度，看出企业作为经济社会的主要细胞履行义务的能力和责任。,id:}],text:,id:doxcnMG40Ugc82sWEbfixwX4fmo},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应付股利是企业应付给股东的红利。假设应付股利一直在增多，说明企业应付给股东的红利没有支付，可能是企业支付能力不强，或是反映了企业执行分红的态度，也间接说明，企业具有一定的盈利能力。 ,id:}],text:,id:doxcnCIk0MQIm8Q442xWpVpEAXf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）长时间借款变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnyIwaEEgsCQIe6hSNCLnrtc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:长时间借款变化的原因大多数情况下有：银行信贷政策及资金市场的供求情况；企业对长时间资金的需求；保持权益结构稳定性；调整负债结构和财务风险。,id:}],text:,id:doxcnM8i6KMemIu0eqysRbfQVUh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设金融业调整了长时间借款利率，企业有能力也有意愿接受，既然如此那，一部分采用短时间借款来补上来资金不够的企业，会改变策略，在一定的条件下，可以获取长时间借款，免于频繁借还。当企业计划投资某个具有可行性的项目时，没有资金，可以通过担保和抵押的方法借入长时间借款。当企业的收益率远远高于资金成本率时，企业更愿意借力打力，既能保持企业权益结构的稳定性，且能给企业带来效益。 假设企业的债务过于沉重，影响到资金来源的结构，可以通过减持部分债务来调整企业负债结构和财务风险。 ,id:}],text:,id:doxcnsGKaosKqUImUYRtVSC52xf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（5）股本变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnEA2OWoqG60G66SHZJW2BCg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:股本是全部者权益项目标主要构成部分，也是企业资金来源的根本。如果企业对外报表显示当期股本带来一定变化，可能是公司增发新股或配股，也许是企业资本公积或盈余公积转增实收资本。增发新股或配股是由投资者增多投资导致的股本变化，股本减少则相反。这样的变化对企业的资金来源出现一定的影响，增股带来资金，减股减少资金。资本公积或盈余公积转增实收资本，也会导致股本的变化。假设企业以送股的方法进行利润分配，也会导致股本增多及未分配利润减少。但这两种情况，虽然导致股本变化还有全部者权益的结构变化，却只是体内循环，并没有影响全部者权益总和，也未导致资金的波动。,id:}],text:,id:doxcnAkqk04eug0MYAIVn1QZ7wt},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（6）未分配利润变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnKE8y8UQC8CKaeUIW5GpdXe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:未分配利润作为全部者权益的重要项目，来源自于企业利润的2023累积。导致未分配利润项目出现变化的因素主要有：企业生产经营活动的业绩和企业利润分配政策的执行。 ,id:}],text:,id:doxcnqQgCIGO84YSYYfcPrKu7Rd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业生产经营活动的业绩是指企业一直以来的经营业绩。多年来企业经营成果如何，经营得好坏，会导致未分配利润的变化。而企业利润分配政策的执行也会影响未分配利润。当企业确认本期分配利润时，未分配利润就可以减少，对应的股东权益也减少。假设企业暂时不分配利润，未分配利润就可以累计下来。 ,id:}],text:,id:doxcn64I2iQ2GgMMiSk6IN7Gabh},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:资产负债分析多得出的结论地运用 ,id:}],text:,id:doxcneIKqUWmwOSggeyFoSCvalf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:判断企业的偿债能力 ,id:}],text:,id:doxcniaQUukks6wwuYPkmYK5vsd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:就企业来说，重要的是能不能具有良好的盈利能力。除开这个因素不说，企业的偿债能力也非常的重要。因为债务总是要偿还的，不然会影响企业的信用还有企业在社会上的美誉度。故此企业的偿债能力也是财务报表使用者衡量企业经营能力的重点性指标。偿债能力是企业用其资产偿还债务的承受能力或保证程度，涵盖偿还短时间债务和长时间债务的能力。从静态来讲，偿债能力是用企业资产清偿企业债务的能力；从变动来讲，偿债能力是用企业资产和经营收益偿 ,id:}],text:,id:doxcngg4moGqMAWm2G0pXjLfhAv},{type:paragraph,children:[{type:text,text:还债务的能力。一般情况下，企业有无支付现金与偿还债务的能力是企业能不能健康生存和发展的重点。,id:}],text:,id:doxcnIC0YKyMqUiIOeKJ6QGIyid},{type:image,attrs:{height:392,note:[{type:text,text:资产负债分析多得出的结论地运用 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/075fabbc0abd421f9050520d94b354d7,width:787},text:,id:doxcnKKiIyA2eycCOwFepkGReph},{type:paragraph,children:[{type:text,text:负债分为流动负债和非流动负债两种，其区别在于偿还期限。流动负债的偿还期限大多数情况下在一年或一个营业周期内，非流动负债的偿还期限大多数情况下在一年或一个营业周期以上。短时间偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，它反映企业现目前偿付平日到期债务的财务实力。企业的短时间偿债能力是企业以流动资产对流动负债可以及时足额偿还的保证程度，其实就是常说的企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映出企业偿付平日到期债务的能力。企业的短时间偿债能力可以衡量企业现目前的财务能力，也是衡量流动资产变现能力的重要指标。 ,id:}],text:,id:doxcnUOGWcImeKsIka2kJ42VG4b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业偿债能力涉及不少重要性财务指标，详细如表6-1所列。,id:}],text:,id:doxcnSKOKAUq6SC4oMz5MiER93c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表6-1,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text:企业偿债能力的重点性财务指标,id:}],text:,id:doxcnOCMy4aUmS088A3VVv3Z6Xg},{type:image,attrs:{height:664,note:[{type:text,text:资产负债分析多得出的结论地运用 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/02f797f3347c40cebdbaf5d20a00402e,width:504},text:,id:doxcnyK0iEsOacGICyQ3QMPTvAd},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 在企业所偿还的负债中，有短时间负债，也有长时间负债，因为这个原因在指标上也有反映短时间偿债能力的指标，也有反映长时间偿债能力的指标。不一样指标反映着企业支付短时间、长时间债务的能力，它与企业不一样周期的盈利能力、资金结构有着十分密切的关系。故此在分析这些指标时要认清什么是反映短时间偿债能力的指标，什么是反映长时间偿债能力的指标。 ,id:}],text:,id:doxcnOsA04S4W8m0ESGzkZYcXWf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（,id:},{type:text,text:1）短时间偿债能力指标 ,id:}],text:,id:doxcnWAYsmkG4K0cuiJg8cZbhjp},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第一来分析反映企业短时间偿债能力的指标，涵盖流动比率、速动比率、现金比率3项。 ,id:}],text:,id:doxcnug8wSCUMOAqsmU2cnLgRme},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）流动比率 ,id:}],text:,id:doxcn2uMOoGkA8qu2op44lobxJh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设一家企业总是能马上偿还到期债务，既然如此那，这家企业无疑是很优秀的。但针对大多数情况下企业来说，能有如此高效的偿还能力是超级难做到的，不少企业有偿还能力，但没有马上偿还的能力。流动比率反映的就是马上偿还债务的能力。流动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短时间偿债能力就越强，也就是在流动债务到期前，企业可以用现金偿还这笔债务。大多数情况下来说，企业的流动比率在2∶1较为适宜，即流动资产是流动负债的两倍，这表达就算流动资产有一半在短时间内不可以变现，也可以保证都的流动负债得到偿还。 流动负债也不要过高，不然，可能算是企业有非常多资金闲置，不利于资金的充分利用。 ,id:}],text:,id:doxcnKUqGeCIqgymISkCxwQP4Gc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）速动比率 ,id:}],text:,id:doxcnua0u8WKIIOCEQFZJ1Iqn0g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动比率达标就算是企业偿债能力很理想吗？答案明显是不是定的。因为流动资产中除了货币资金是可以马上付现的外，应收账款、存货都不可以马上变现。应收账款短时间内收不回来，这在企业经营中是时常伴有的事，存货变成现金更是难，这个问题就让企业依靠货币资金偿还债务的能力大打折扣。在这样的情景下，需有一个衡量短时间债务偿还能力的指标配合，它就是速动比率。速动比率是指速动资产对流动负债的比率是衡量企业流动资产中可以马上变现，并用于偿还流动负债的能力。这里说的速动资产，就是流动资产中变现能力比很强的部分资产，涵盖货币资金、短时间投资、应收票据、应收账款，这些资产可在较短时间内变现。一般情况下，速动比率越大，表达公司短时间偿债能力越强。一般来说，速动比率在1∶1左右是理想状态。假设速动比率过大，可能会让企业资金闲置有点多，不利于资金的充分利用。 ,id:}],text:,id:doxcnyqoSic4QWCI0U9Cn8nxxIc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）现金比率 ,id:}],text:,id:doxcnCoeIWGAk4COyW63LeZhmze},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金比率就是指流动资产中货币资金与交易性金融资产（指企业为了近几天内出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资，具有很强的变现能力，基本可以默认为与现金等价）之和同流动负债的比率。该指标可以真实地反映出企业的短时间偿债能力。一般情况下，现金比率只要不小于1，既然如此那，完全就能够完全偿还到期的短时间债务。从计算公式［现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债］可以看得出来，这一指标能反映企业直接偿付流动负债的能力是 ,id:}],text:,id:doxcnuwcaeKsmscuCeAsDGhcEUb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:严格、稳健的短时间偿债指标。现金比率越高，企业可用于支付债务的现金类资产越多，短时间债权人的债务风险越小。但假设这一指标过高，则企业的资金利用率低，不利于盈利水平的提升。,id:}],text:,id:doxcn0iCcu0IcUuIsI1WaXrK9Le},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）长时间偿债能力指标 ,id:}],text:,id:doxcnGaWGe4sQKoQYotgTMoR3Oe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在分析了短时间债务偿还能力指标后面，再来分析下长时间债务偿还能力指标，详细涵盖7项，分别是利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、资本周转率、产权比率、清算价值比率、长时间资产合适率。 ,id:}],text:,id:doxcnkoEccgyQM8SKSIkq8kHVAd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）利息保证倍数 ,id:}],text:,id:doxcnmYCIsI8WaeIq4umFkLb3Ad},{type:paragraph,children:[{type:text,text:利息保证倍数，又称作已获利息倍数是指企业生产经营所取得的息税前利润（息前的税前利润，简称息税前利润）与利息费用的比率。它是衡量企业支付负债利息能力的指标，用以衡量企业偿付借款利息的能力。故此债权人通过逐一阅读认真分析利息保证倍数指标，可以得知债权的安整个过程度。利息保证倍数反映了企业经营收益为所需支付的债务利息的倍数。假设利息保证倍数足够大，就算是企业有充裕的能力支付利息；反之，若利息保证倍数不够大，算是企业没有足够大的息税前利润，既然如此那，利息支付就可以出现困难。 ,id:}],text:,id:doxcn848IkKaY4wskwTdkZWrdQd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业借款出现的利息支出分为两种情况：一是费用化利息。借入款项用于生产经营的流动资金，出现的利息费用纪录写入财务费用，直接在所得税前作为费用扣除项目；二是资本化利息。借入款项用于固定资产投资的建设项目资金，这些借款的利息纪录写入该投资项目标建设费用，成为 ,id:}],text:,id:doxcnaIakc2WcWi4swdsMmKcXpe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产价值的一些。按会计制度要求，唯有项目建设开始到项目建设完成这个时间段出现的利息支出才可以资本化。此前和项目正式投产后，其暂时还没有归还的贷款所出现的利息费用，要纪录写入生产经营活动的财务费用，需要在利润表上反映。 ,id:}],text:,id:doxcnyAK0208mIaKU8gqjvELJQb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）资产负债率 ,id:}],text:,id:doxcnS84CaMIOmKu0kjWwDKbT5d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:资产负债率也叫财务杠杆是企业负债总额占企业资产总额的百分比。该指标反映了在企业的都资产中由债权人提供资产所占有比例重的大小，还有债权人向企业提供信贷资金的风险程度，还反映了企业举债经营的能力。 ,id:}],text:,id:doxcnOG6aSKEc8qYAUVXpB3cOXb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一般来讲，公司的资产负债率平均水平维持在45%左右。针对轻资产型的企业，资产负债率会比很低。而针对重资产型的企业，时常资产负债率都比非常高，因为企业需资金去投资固定资产，购置重工机械。例如航空公司，大多数情况下资产负债率都高达百分之70～百分之80。,id:}],text:,id:doxcnwAOeU8WYUcGw6StcBFT3ig},{type:paragraph,children:[{type:text,text:资产负债率不是专一考查长时间负债的指标，因为负债总额不但涵盖长时间负债，也涵盖短时间负债。不过我们习惯上故将他列为衡量长时间债务指标，因为我们时常只看债务总和，不管长时间负债还是短时间负债，负债总和越多，企业偿债的能力越差。,id:}],text:,id:doxcnc8eEYwuYoIasWuOoBariyc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）股东权益比率 ,id:}],text:,id:doxcnioO08WuA0O2i8510usqzYg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:股东权益比率又叫净资产比率是股东权益总额与资产总额的比率。这个比率反映了企业的总资产中全部者投入占了多少。在这里也可看出，资产总额中负债占了多少。资产负债率+股东权益比率=1，两者是此消彼长的关系。这两个比率都是反映企业资产来源的，知其一便能知其二。 ,id:}],text:,id:doxcnm8ou4UamMkSWMpMjcjgaW8},{type:paragraph,children:[{type:text,text:股东权益比率应适中比较好，比率过小表达企业过度负债，面临的风险很大。比率过大，则算是企业经营者没有积极利用财务杠杆作用来扩大经营规模，缺乏“借鸡下蛋”的经营能力。 ,id:}],text:,id:doxcnC8gCUa44KcO62D4yO1asYb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）资本周转率 ,id:}],text:,id:doxcnYUAeOkUqCmO4OssejnBInb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:资本周转率又称净值周转率是可变现的流动资产与长时间负债的比率。资本周转率反映企业清偿长时间债务的能力。该指标是为了衡量企业自有（经营）资本地运用程度，即衡量企业资产管理效率的重要财务比率。资本周转率越大，表达企业近几天的长时间负债偿还能力越强，债权的安全性越好。因为长时间负债的偿还期限长，故此在运用该指标分析公司的长时间偿债能力时，还应充分考虑公司未来的现金流入量、经营获利能力和盈利规模的大小。 ,id:}],text:,id:doxcn2Os2AAwGUkGqAzKCp2wHte},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在分析企业的资本周转率时，我们要结合企业所身处行业的特点，进行综合分析。例如说，假设企业的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观，其实就是常说的说，企业未来可能的现金流入量少，经营获利能力弱，而且，盈利规模小，既然如此那，公司实质上的长时间偿债能力将会变弱。 ,id:}],text:,id:doxcnqqm46cg6SosTKxXsrcPmM8},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（5）产权比率 ,id:}],text:,id:doxcnWU2gqKOa4imwGwCJAc3w1b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:产权比率是负债总额和刚才有者权益总额的比率。大多数情况下来说，产权比率可以反映股东所持股权是不是过多或者是不是充分等，还可以从侧面表达企业借款经营的程度。产权比率是衡量企业长时间偿债能力的指标之一是企业财务结构稳健与否的重要标志。大多数情况下来讲，产权比率高，说明企业偿还长时间债务的能力弱；产权比率低，说明企业偿还长时间债务的能力强。产权比率实际上可以用来表达由债权人提供的资金来源和由投资者提供的资金来源的相对关系。假设所 ,id:}],text:,id:doxcneS6okUaCY48Ukn2qRhzVFW},{type:paragraph,children:[{type:text,text:有者提供的资本大于借入资本，情况要好些。当然也非绝对，需视情况而定。,id:}],text:,id:doxcnKOMOEWq06SmEMtYfbkTBzd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:产权比率表达了债权人投入的资本受到全部者权益保证的程度，或者说在企业清算时对债权人利益的保证程度。产权比率反映了企业自有资本偿还都债务的能力，可以衡量企业负债经营是不是安全有利。一般当这个指标低于百分之100时，表达企业长时间偿债能力很强，债权人权益保证程度非常高，债权人担负的风险较小。但这并不是绝对，需结合企业经营情况来定。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营明显促进提升企业的资金收益率，企业的产权比率稍高反倒可以给企业带来收益。不过，整体来说，产权比率高是高风险高报酬的财务结构。 ,id:}],text:,id:doxcnOCICGmoga6QWQfWHiebbSS},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（6）清算价值比率 ,id:}],text:,id:doxcnOsEY4CEmEMGagRiQQj3X3b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这里说的清算价值比率是企业有形资产与负债的比率，该指标反映公司清偿都债务的能力。有形资产是指那些具有实物形态的资产，涵盖固定资产和流动资产。如存货、对外投资、货币资产、应收账款等。清算价值比率越大，表达企业的综合偿债能力越强。但是有形资产的变现能力与变现价值时常受外部环境的影响很大，而且，超级难确定，故此，分析公司的清算价值比率时，还一定要考虑企业有形资产的质量及市场需求情况。非常是固定资产，更应考虑其变现能力及变现价值。很明显，有形资产变现能力差或变现价值低时，偿债能力肯定会受到不利影响。,id:}],text:,id:doxcnQcEi80eMyeoKMxqLy6jy2d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（7）长时间资产合适率 ,id:}],text:,id:doxcnAsM6mgM0C6gGM9b4zlalry},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这里说的长时间资产合适率是企业全部者权益与长时间负债之和，再除以固定资产与长时间投资之和的比率。长时间资产合适率从企业长时间资产与长时间资本的平衡性与协调性的的视角出发，反映了企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。长时间资产合适率的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcneyEuymigESWAUznEFogLog},{type:paragraph,children:[{type:text,text:长时间资产合适率=（全部者权益总额+长时间负债总额）÷（固定资产总额+长时间投资总额）×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnEKegy8cO4UAG2ZExKEBLpd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这当中的长时间投资总额，涵盖持有至到期投资、可供出售的金融资产和长时间股权投资等。从维护企业财务结构稳定与长时间安全性的的视角出发，大多数情况下来说，该指标数值非常高会很好。但假设该指标值过高，会加重企业的融资成本。故此，从理论上来说，长时间资产合适率≥百分之100比较好；但是在实质上运用中，针对不一样的企业，可以按照自己的不一样情况，参照行业内的平均水平来确定。长时间资产合适率在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业是不是存在漫无目的投资、长时间资产挤占流动资金，或者负债使用不充分等问题，促进加强企业的内部管理和外部监督。 ,id:}],text:,id:doxcn8CoOCaCE2WKIMv5kUcF0yf},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:判断企业的营运能力 ,id:}],text:,id:doxcn02wgS2YSsgqeQxzMFX81Ag},{type:paragraph,children:[{type:text,text:营运能力时常是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产赚取利润的能力。在财务指标上，有不少反映企业营运能力的指标，通过这些指标可以了解企业资产配置是不是合理，运行是不是科学规范，潜力挖掘是不是大化等。 ,id:}],text:,id:doxcnWE6AEO62oGucABrJDWslHb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一个企业的营运能力表现为资产的周转率和周转额，且在发挥作用的前提下，对增值目标达到的影响。从这样的意义来说，营运能力决定着企业的获利能力是整个财务分析的核心。营运能力的分析对企业管理当局至关重要，不但可以促使管理当局优化资产结构、改善财务状况、加速资金周转，也促进投资者判断资产的收益能力、资本的保整个过程度还有企业财务的安全性，以此进行投资决策。针对债权人来说，通过资产结构和资产收益能力分析，还可以判明其债权的物资保证程度或其安全性，然后做出信贷决策。 ,id:}],text:,id:doxcnaQSOokwqSoeI4RfJXCVZxg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业营运能力的财务分析比率有：总资产周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和存货周转率等，如表6-2所列。 ,id:}],text:,id:doxcnAwWEMaGqE2kWYvwBPyXCNc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表6-2,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text:企业营运能力财务指标列表 ,id:}],text:,id:doxcnEwesIIssCuoU8IIR9OCQJb},{type:image,attrs:{height:393,note:[{type:text,text:判断企业的营运能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/19b7cc36df374809b23bedaef0257dfc,width:638},text:,id:doxcnoeAeIw0QI8cy0Ia4OvUt3g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）总资产周转率 ,id:}],text:,id:doxcnkU2CecqiEIQkU91cFktz2d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:总资产周转率（又称总资产周转次数）是企业经营业务收入与企业总资产的比率。总资产周转率反映了企业都资产的利用效率。 ,id:}],text:,id:doxcnqkQ2Mm2i8oY4wvNv8aFyPd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:总资产周转率的计算公式是：总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 。这当中：平均资产总额= （期初资产总额+期末资产总额） ÷2。销售收入是指主营业务收入（下同）。 ,id:}],text:,id:doxcnMu8ICKWaUC60kx3HHjEzcg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设用全年天数除以总资产周转率，可以计算出总资产周转期 (又称为总资产周转天数）。总资产周转天数的意思是，企业需经过多少天的销售才可以完成基本上等同于资产总额很多的收入。 ,id:}],text:,id:doxcnkGKayuUyuMU2AvWzzQ488e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:总资产周转天数的计算公式是：总资产周转天数=360÷总资产周转率 。总资产周转率越高，表达总资产周转速度越快，企业的销售能力越强，利用都资产进行经营的效率越高，进一步使企业的偿债能力和盈利能力越强。 ,id:}],text:,id:doxcnO0YYMoCqkUC0fhjJ7pTpwW},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）应收账款周转率 ,id:}],text:,id:doxcnQEI00QSUS8k8otswIa8DLf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应收账款周转率是全年业务收入与平都应该收账款之比，反映了企业对应收账款的利用效率。 ,id:}],text:,id:doxcnucYwWusUESQkotZKVZrSHc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应收账款周转率的计算公式为：,id:}],text:,id:doxcnumyk8ICO8Eic0wYOVN2Xih},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应收账款周转率=销售收入÷应收账款平均余额 ,id:}],text:,id:doxcn0sWWaAsyAewSElkVYG9uJe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这当中：应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款） ÷2，销售收入是指企业的主营业务收入。假设用全年天数除以应收账款周转率，可以计算出应收账款周转天数（又称为应收账款回收期）。 ,id:}],text:,id:doxcnYqySYWiM6siqSiXGFyjYKg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应收账款回收期的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnyg0o6GikMiyGiYN0xYvD7c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应收账款回收期=360÷应收账款周转率 ,id:}],text:,id:doxcn4sAkgIwqqmGawViU2Pfhjw},{type:paragraph,children:[{type:text,text:应收账款周转率可以用来评价企业应收账款的变现速度和管理效率，反映了企业资金周转状况，反映了企业信用政策的宽严程度。应收账款周转率越高越好，因为应收账款周转率越高，说明企业的,id:},{type:text,text:应收款回收越快。企业资金周转增快了，资金便可以被更好地利用，资金的使用效率也会得到提升。假设应收账款周转率过低，说明企业的非常多资金被关联企业占用，会导致企业自己资金周转的艰难，可能不可以不从银行融资来维持生产经营。但应收账款政策的目标是出于促进销售降低库存，应收账款周转率过高，可能是企业信用政策太紧所致，以此致使会失去某些客户。这些客户是需企业产品的，但企业的赊销政策不够宽松，一部分资金困难的客户不可以不转向赊销政策宽松的同一类型产品的供应商。故此，说，应收账款周转率也不是绝对的越高越好，需视情况而定。 ,id:}],text:,id:doxcnICCKScw4me24Ahg5EhoDjc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）流动资产周转率 ,id:}],text:,id:doxcnG0kmAqWyQOSk6pqxgjyDic},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动资产周转率，也称流动资产周转次数是全年销售收入与平均流动资产总额之比，反映的是企业流动资产的利用效率。流动资产周转率反映了流动资产的周转速度，从全部资产中流动性顶级的流动资产的视角，对企业资产的使用效率进行认真分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要原因。 ,id:}],text:,id:doxcnGkIoyYKay4ukC2XIAj7mJb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动资产周转率的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnwQsAsUgEgI4s0yjNyC1Ucg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产总额 ,id:}],text:,id:doxcnCYaGMkaKi8cIAR5PN1dx3g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这当中：平均流动资产总额=（期初流动资产总额+期末流动资产总额）÷2。也可用全年天数除以流动资产周转率，这样计算出流动资产周转天数。 ,id:}],text:,id:doxcnUIoU6YIUgIuIoT7kW1lUzb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动资产周转天数的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcna6qIu2MMiE2ySsMure8P0e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动资产周转天数=360÷流动资产周转率 ,id:}],text:,id:doxcnAk66sq64KYs4GuMcYIfETf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:流动资产周转率用于分析企业流动资产的周转速度。一般该指标越高，表达企业流动资产周转速度越快，利用效果越好。在较快的周转速度下，流动资产可以相对节约，基本上等同于流动资产投入的增多，在相对的程度上可以提高企业的盈利能力；而周转速度慢，还需补充流动资金参与周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。 ,id:}],text:,id:doxcnWIgWK6iWICoMeAAR3Nabyd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）固定资产周转率 ,id:}],text:,id:doxcnaemSY6EecWyGiw5kYys1Mb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产周转率是全年销售收入与固定资产净值平均数之比，反映了企业的固定资产的使用效率。固定资产周转率表示在一个会计年内，固定资产周转的次数，或表示每1元固定资产支持的销售收入。 ,id:}],text:,id:doxcn6UKe48a86yCAsJz86ycnYd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产周转率的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnu6mIemsM0wOOMR4GU6mLqh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产净值 ,id:}],text:,id:doxcnauoceiAmsGwkGJJuSrX1ab},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这当中：平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值) ÷2，还可以用全年天数除以固定资产周转率，这样可以计算出固定资产周转期。固定资产周转期就是企业需多长时间就可以完成相等于固定资产净值的销售收入来。 ,id:}],text:,id:doxcnS2u46OoOa4QOaQQkLSVe8b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产周转期的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcn8EesQM4kYY2OWgVa3Eqx7g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产周转期=360÷固定资产周转率 ,id:}],text:,id:doxcnsWMs0siSAwCmE5ftC1Xi7e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产周转率主要用于分析企业对固定资产的使用效率。比率越高，说明固定资产的使用率越高，管理能力越强。比率偏低，说明企业对固定资产的使用率很低，可能会影响企业的获利能力。 ,id:}],text:,id:doxcnwOaUMIEgEqsGeqnb80hGdg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（5）存货周转率 ,id:}],text:,id:doxcn0C0qcs2w20CCeGFS3qe9Yg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货周转率是企业全年的销售成本与平均存货之比，反映了企业存货的使用效率和周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是不是合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提升资金的使用效率，提高企业的短时间偿债能力。在流动资产中，存货所占有比例重很大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因为这个原因，一定要非常重视对存货的分析。存货流动性的分析大多数情况下通过存货周转率来进行。 ,id:}],text:,id:doxcncYgMYUGaeQmqmISkihzx8e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货周转率的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnGwIq0gWyi0SYsdP3iEDyyb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货周转率=销售成本÷存货平均余额 ,id:}],text:,id:doxcnGSceoSSSqu8cCibibUsvBb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这当中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2，销售成本是指主营业务成本。假设用全年天数除以存货周转率，完全就能够计算出存货周转天数。存货周转天数反映的是平均多少天存货可以周转一次。换句话说，就是企业从购入原物料、投入生产到将产品销售所需的天数。 ,id:}],text:,id:doxcnCgOSEQUQe8wU0S3cxva3Me},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货周转天数的计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnO8YS44qMKGU6cVPbqcA1yf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货周转天数=360÷存货的周转率 ,id:}],text:,id:doxcn6wccOMAMmgYoAPSGjHfHyd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:存货周转率是考查存货流动性的重要指标，也是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等任何一个环节的综合性指标，更是衡量企业资产管理能力的一个重要指标。通过这个指标，报表使用者能看到企业的产品从购入原材料、投入生产到销售出去达到收入等各个环节的管理状 ,id:}],text:,id:doxcn2gg8yQ2iWIygms0XHzVGUc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:况，以此直观地评价企业资产运作效率。大多数情况下来说，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为货币或往来的速度就越快，也越能提高企业的短时间偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，促进找出存货管理中实质上的困难，方便找到企业降低资金占用水平的方式。然而没啥是绝对的，存货周转天数也不是绝对地越低越好。假设企业减少存货量，肯定会影响存货周转率，缩短周转天数，但可能给企业正常的经营活动带来不利影响。,id:}],text:,id:doxcnYAQqoUeim0Gy6j75mc6Qhb},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:利润表的诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnMEUq22AsgG8Gwr9jzh2Ymc},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text: 利润表项目比重诊断 ,id:}],text:,id:doxcnGwQgqaaQG6SwmsrKYqNJ6b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:利润是企业经营所追求的核心，这个核心对企业生存与发展至关重要，它能直接决定着企业的经营水平，持续盈利的能力，还有未来发展的远景。因为这个原因，利润表是企业盈利能力的集中反映，它就像一张“战果图”，反映着企业在一定时期内，苦心经营、南征北战的战果。利润表是从主营业务收入出发，一路减法，剥去各项成本费用，后得出来的，详细如如图7-1所示。 ,id:}],text:,id:doxcnG6Wwks88q66aE1Bq2kElYg},{type:image,attrs:{height:247,note:[{type:text,text: 利润表项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/4de6a5b00a4144b7a348dbdeebfd4777,width:384},text:,id:doxcnuKMiWyCMeoS2mMdGNC117p},{type:paragraph,children:[{type:text,text:图7-1 利润一路减法示意图 ,id:}],text:,id:doxcnCegkkokyAGUEg7iyya1Ppe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:图7-1中显示，营业收入处于外围，层层剥茧后减去各自不同的成本费就是利润，利润处于核心点。 利润也涵盖其他收入，如其他业务收入、营业外收入、公允价值变化收益等。详细算法我们来看某公司的一个表格，通过表格中的数据直观地讲解利润表的来源，如表7-2所 ,id:}],text:,id:doxcnECau0YwEK4MoMpU727HKid},{type:paragraph,children:[{type:text,text:列。 ,id:}],text:,id:doxcnCMWkMa4MUcQGWAroMj4E1b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-2 利润表（亏损总额以“—”号填列）,id:}],text:,id:doxcnUksOckE6eeeWsdLG2XCdRh},{type:image,attrs:{height:677,note:[{type:text,text: 利润表项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/1119ef7fc8bb427f8c8114101ce0f876,width:486},text:,id:doxcnmmGMsAI06SSGeOJGNNFHFf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:通过表7-2，可以比较容易计算出各个项目标数据，总体可分为收入项目、销售项目、成本项目、净利润项目还有利润分配项目。按照这些数据，便可以诊断各项目标比重，及其对企业发展的影响。 ,id:}],text:,id:doxcnWsc22qOgCQQYOaakyVn4dc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:项目比重分析是财务报表经常会用到的一种技术分析方式，主要以会计报表,id:},{type:text,text:中的某个整体指标为百分之100，计算出个体项目占整体指标百分比，再比较每项个体指标百分比的增减变化情况，从而判断相关财务指标的变化趋势及变化规律。 ,id:}],text:,id:doxcnk0cUYAcqaIeS2dk2jzI1Sc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）收入项目比重分析 ,id:}],text:,id:doxcnEesiySYGKEEGW6FFFdbRgh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业收入分为两种，一是营业活动获取的常常性收入，涵盖主营业务收入和其他业务收入。常常性收入具有持续时间性、可再生性和稳定性的特点；二是非营业活动获取的非常常性收入，涵盖营业外收入、投资损益和补贴收入等，具有偶然性和间断性的特点。 ,id:}],text:,id:doxcnCK0Ii6ao8aS0QLjxhHuSwc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:分析常常性收入和非常常性收入在总收入中的占有比例，可以评价企业的控制风险能力和持续经营能力。常常性收入的比重越大，则非常常性收入比重越小，说明企业持续时间发展能力越强，经营风险越小。收入项目比重示意图如图7-3所示。 ,id:}],text:,id:doxcnAa66sGwM4SUeEHLYQsrZ0d},{type:image,attrs:{height:173,note:[{type:text,text: 利润表项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/415918dfda0a46c4ac02b08c6976e8db,width:445},text:,id:doxcngOYuEw2Ys8kwUz7jrEvoBf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:图7-3收入项目比重示意图,id:}],text:,id:doxcnk0E2mECSEYcUAtxFkGZZNc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在进行收入结构分析的时候，不仅要重视收入的量，还需要特别要注意关注收入的实质。收入的实质是经济利益流入，经济利益流入的主要形式是现金。要判断企业收入的质与有效性，还须结合现金流量表计算销售净现率。这个指标可以反映企业销售商品所获取的收益变现水平，该指标越大，说明企业货款回笼越及时，坏账出现的概率越小，收入质量越高。 ,id:}],text:,id:doxcncaWqEgKiKmGciS4GTSPyQh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）销售项目比重分析 ,id:}],text:,id:doxcn46gIYQygWYGcWojfXcJkah},{type:paragraph,children:[{type:text,text:销售项目比重是指企业各自不同的产品的销售额在总销额中所占有比例重。这个指标可用来分析企业的经营模式，如是多元化经营还是专业化经营，及其这样的经营模式的经营风险，如图7-4所示。,id:}],text:,id:doxcnq6kImqsWeuSGo5T2JQ5W4e},{type:image,attrs:{height:152,note:[{type:text,text: 利润表项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/a26fe2b9bb4944b292a36f6363988741,width:483},text:,id:doxcnwq6WkMCmOqQekhzwNtxQge},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 图7-4销售项目比重分析 ,id:}],text:,id:doxcnYA6M8ggAwsUaKadYS3YZic},{type:paragraph,children:[{type:text,text:销售比重较小，说明企业多元化经营程度非常高，销售比重很大，说明企业专业化经营程度非常高。多元化战略与专业化经营是相互依赖的一种企业经营战略，专业化经营又是多元化经营的基础，多元化又是专业化发展的肯定趋势。企业在采取两种发展战略时，需主营业务的专业化，其他业务的多元化。坚持自己所熟悉、所擅长主营业务的专业化经营，同时追求其他业务的多元化经营，以达到扩大市场占有率，经济效益大化，提高企业综合竞争力的目标。 ,id:}],text:,id:doxcn4w8omAYAuoCm4l5XGLLujc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）成本项目比重分析 ,id:}],text:,id:doxcnGIwyOyOg4Kwiu8FpoKIs8f},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业的总成本由主营业务成本和这个时间段费用构成。主营业务成本在企业成本费用中占了超过百分之80，涵盖材料、人工和制造费用。不一样的成本项目，其习性和控制方式也不一样。主营业务成本依靠改进和创新工艺技术、使用熟练工等途径来降低消耗，企业可以通过弹性预算来控制成本水平；这个时间段费用与产销量关系不大，属固定成本，企业可以通过固定预算进行成本控制和管理。成本结构分析能找准成本控制方向、重点及对应的成本控制方式。 ,id:}],text:,id:doxcneGkgkwCKqW0uaQLnrZdjue},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）利润分配项目比重分析 ,id:}],text:,id:doxcnmI0o8QikUkSeWyhnz0IpLc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业利润按来源分可分为营业利润和非常常性损益。营业利润是企业在主要经营活动中赚取的，反映企业的经营效果、盈利能力、核心竞争力和发展前景，具有稳定性、持续性、可再生性和风险小等特点；非常常性损益来源自于非经营活动，大多与企业资产处置和证券交易等业务相关，具有偶发性、间断性、易操纵和风险大等特点，如图7-5所示。 ,id:}],text:,id:doxcn68OusSwQs40ewcSWe2TmWT},{type:image,attrs:{height:249,note:[{type:text,text: 利润表项目比重诊断 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/fa45c54693a54cf39f02023e470e6179,width:557},text:,id:doxcnae0GIOS0wUWomO599JzZCe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:图7-5,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text:利润分配项目比重分析 ,id:}],text:,id:doxcnoaQokSkGyqY6gLZziEsx9k},{type:paragraph,children:[{type:text,text:营业利润的比重越小，非营业利润的比重就越大，企业盈利能力就越差，经营风险就越大。当然报表上的利润大不是说肯定代表企业财务状况和经济效益良好，还需要结合现金流量表，计算现金营运指数和销售净现率等指标，才可以做出正确的评判。 ,id:}],text:,id:doxcnW6okmmagOy4EIrEhjd8htb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业达到的净利，一些形成企业累积，另一些用于向投资者分配。留存收益与股利支付两者是此消彼长的关系，增多留存收益，肯定降低股利支付。留存比例对企业未来扩大再生产的影响很大是企业未来持续时间发展的基石。企业留存收益的比例太低，说明企业利润分配结构不合理，内部累积能力较弱，对外部资金的依赖程度过高。 ,id:}],text:,id:doxcnOuCAqySomueQyYhVmxWgZc},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:利润表项目变化分析 ,id:}],text:,id:doxcnMawSEeIs6I8CwXXraVeTdd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）主营业务收入变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnk0iU4kskQEQYeOBbU2UoZb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业处于正常生产经营的情况下，生产规模日渐扩大，销售收入应带来一定提高。在一样的条件下，若收入带来一定下降，则要分析其因素。大多数情况下有三种可能：一是产品售价下降，一样数量的产品未能达到相等的销售收入；二是生产效率下降，可能是熟练工减少、技艺改进、设备老旧等因素，让同样的操作方法下生产效率和产品数量带来一定下降，因而减少了销售收入；三是漏报收入，或没有通过销售收入账户核算。针对不一样的因素，应进行不一样方式的分析，找出主营业务收入变化的因素，利于管理当局提出改进措施。 ,id:}],text:,id:doxcnGqsGqqyWewwyKGMSZMGZDc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）主营业务成本变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnykgcSc8I8qs6G8cWDcGYbe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:正常核算情况下，利润表中反映的主营业务收入与主营业务成本存在着一定的配比关系。通过产品单位成本、成本结构、成本项目标分析，可以了解成本变化原因，核算结转到产成品明细账中的产品品种、数量、单价、金额，检查企业挤占生产成本、多转或少转成本的行为，以保证成本核算的正确性。 ,id:}],text:,id:doxcnmsEsC6k44QEiAbRaEpKnxb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设在一样的生产条件下，主营业务成本变化幅度很大，需分析其因素。大多数情况下有以下几种可能：一是原材料价格上涨，致使材料成本上升；二是人员工资增多，致使人工成本增多；三是生产浪费或次品废品增多，致使成本增多；四是成本结转不真实，出现弄虚作假，有意或恶意多转或少转成本。针对不一样的情况，应采用不一样的举措，有效控制产品成本。 ,id:}],text:,id:doxcnuuESaeCyQoC6Qd6uXm6NLb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）税金及附加变化情况分析,id:}],text:,id:doxcn4wEykImmmsSKIh3moR4jJd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:税金及附加是与本期销售收入有关的税金及教育费附加。一般税率是极少变化的。在企业仅使用一个税率或使用多个税率，而不一样税率的销售收入占总销售收入的比重比较稳定的情况下，税金及附加与主营业务收入的比率大多数情况下不出现大的波动。若产生很大的波动，大多数情况下有 ,id:}],text:,id:doxcnSmmoMgCkIUEieC0zvbEsGp},{type:paragraph,children:[{type:text,text:以下两种因素：一是税率或税种变化。虽说税率变化较小，但有时也会有变化。例如以前的营业税，现目前改成了增值税，不可以再在本科目反映；二是产品单价变化很大。单价直接影响到销售收入，产品单价变化了，肯定会影响到税金，继而影响到本科目。 ,id:}],text:,id:doxcn6sIsc0QqGgok0V0mYsfy8N},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）其他业务利润变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnKyWegmSmouQy8rpJzwkOLf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:其他业务利润是指除产品销售以外的经营业务，如材料销售、固定资产和包装物出租等。在报表涉税分析中，对其他业务利润的异常变化需进行特别要注意关注。其他业务利润具有偶然性、不稳定性等特点，因而其变化幅度的大小不够为奇。但需要大家特别注意的是，这个项目标任何变化都值得特别要注意关注，因为其他业务有其特殊性，其他业务利润有了变化，就说明企业一部分特殊业务在出现变化，例如处置固定资产、边角废旧物出售等。 ,id:}],text:,id:doxcnuqi640yK0GM8fPZmYbFnP5},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（5）销售费用变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnusAQIGe00YYAkZzb3gb6rg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:销售费用与销售收入也存在一定的关联，但这样的关联并不是一定成正比。销售费用具有项目多、出现次数频繁、金额小的特点，纳税人会利用非法列支、任意混淆费用开支范围等手段偷逃企业所得税。销售费用变化很大时，可能与销售收入提高有关，例如广告费加大会促进销售，销售人员工资增多也是为了提高销售；也许与销售行为出现的某些费用出现变化相关，例如拓展市场的前期投入、办公房租涨价、筹建产品展销会等。 ,id:}],text:,id:doxcn0awWwEeKG48MO4zLiQZBFc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（6）管理费用变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnM60MAQOWmEI4sPqmyIce6g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:管理费用与销售收入没有配比关系。管理费用的增减对销售收入的影响微乎其微。管理费用是这个时间段费用的主要内容，其费用项目多、金额很大，在这个时间段费用中占有突出的比例。管理费用变化很大时，与企业管理有直接关系，涉及的原因非常多。分析管理费用变化时，可以按管理费用的明细科目逐个进行认真分析，找出变化的因素。 ,id:}],text:,id:doxcngAac4uK20qKyiq28jtUwgh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（7）财务费用变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnC6E2m4WQyqOiGs5C8YS3ah},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务费用与销售收入也没有配比关系。财务费用是企业筹集生产经营资金所出现的费用。利息支出是财务费用的重要内容。利息支出的变化与企业的银行借款数目金额和利率相关。针对这一特点，对利息支出的报表分析采取测算利息费用率（利息费用率=利息费用÷借款总额）与同期银行利率对比，分析判断其差异率是不是异常。 ,id:}],text:,id:doxcnOegAYoSUc8MKUzFlV0wyLe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（8）投资收益变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnAsGI2wCaCwC88jfumK2Jge},{type:paragraph,children:[{type:text,text:投资收益是企业对外投资所取得的收益。随着社会的发展，企业利润总额中投资收益所占有比例重越来越加大。投资收益出现很大变化，应与企业对外投资的增减变化还有投资所得的增减变化有直接关联。 ,id:}],text:,id:doxcnc6C0cSMo4AQAAviMNLbvkh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（9）营业外收支变化情况分析 ,id:}],text:,id:doxcnqAMASySSAM4CG8SjMDspUg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:营业外收入和营业外支出在利润总额中所占有比例重大多数情况下不大，且具有不稳定性和偶发性等特点，因而其变化幅度的大小划不来特别要注意关注。但要注意的是，这个项目标变化是如何导致的，要运用这个项目标变化去特别要注意关注一项营业外的业务究竟是如何出现的。 ,id:}],text:,id:doxcnuya8cioe6KuW0iNjyXRBVc},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:利润表分析多得出的结论地运用 ,id:}],text:,id:doxcnmMWYa00GqEmoCijFlE9Mgc},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],text:,id:doxcnue8iaec4E4ywIdxSZvqksd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:盈利能力是企业通过经营活动获取利润所得的能力，也称为资本增值能力。盈利能力一般表现为一定时期内企业收益数目金额的多少及其水平的高低是衡量企业经营规模和发展远景的重要指标。从指标构成上来看，盈利能力的指标主要涵盖营业毛利率、营业利润率、净利润率、资产报酬率和刚才有者权益报酬率，如表7-6所列。,id:}],text:,id:doxcnauCY8oQ6wOqwisgQmqWg8b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-6,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text:盈利能力指标体系表 ,id:}],text:,id:doxcnMwssAm2OMG0u24t31I9cKx},{type:image,attrs:{height:697,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/ead4ace7d5ac49f2aa15a74567019610,width:635},text:,id:doxcnkiiEOUWmm0a8wVK3nqX5wg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:除表格中的指标外，一部分上市公司还会采取每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标来评价其获利能力。 ,id:}],text:,id:doxcnyAiw2aCkEKsy6Xi1Oo3Nse},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）利润率分析 ,id:}],text:,id:doxcn2kIy2KwugmuiuSvLGZIvke},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）营业毛利率分析 ,id:}],text:,id:doxcnsOQUIGQK0MiCUZOft1PxCc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:营业毛利是主营业务利润加上其他业务利润，通俗地讲，就是企业卖出去的全部商品的收入，扣除全部商品的成本及税金后的净收入。为了更好地对其进行认真分析，先来看一组数据，如表7-7、表7-8所列。表7-7中的数据是优至公司 营业毛利率计算表，表7-8中的数据是两家不一样公司营业毛利率指标对比。 ,id:}],text:,id:doxcnu06gEKEKqYuUY5SmGRmAGf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-7 优至公司 营业毛利率计算表 ,id:}],text:,id:doxcnCakM8MUawgsgCCde1yprUe},{type:image,attrs:{height:382,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/5dbee6a1565b4cd7a86b4c9944852e89,width:643},text:,id:doxcniUaC60CeCEeymgemqtRK1g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表中该公司的毛利率水平是相当不错的，算是公司在经营途中成本控制得很好，获利能力不错。 ,id:}],text:,id:doxcnuKs2eM2CCYI8UjjEPevS2f},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-8 甲公司和乙公司营业毛利率指标比较,id:}],text:,id:doxcnMU68gQYo6sAQE9l5DNMykf},{type:image,attrs:{height:204,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/671b6f4b1ea845edbc0c57237ef32a2f,width:659},text:,id:doxcnQKaugyaG2k8YAlHtZXY8Jg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:甲、乙两家企业同是建材生产企业，主营产品都是保温板，表中数据是对两家企业的毛利比较。从表7-8中可以看得出来，乙公司的销售规模大于甲公司，但其毛利率很低，因为毛利率是利润率乃至净利率的基础，因为这个原因甲公司在盈利上会有很好的表现。营业毛利率除了可以在同行业当中进行比较以外，还可以以时间为维度进行纵向对比。例如对企业 和 的毛利率进行比较，通过纵向比较，可以看得出来企业发展的速度和趋势，对分析企业、预测前景有一定的作用。 ,id:}],text:,id:doxcnkiEc20uKSICo8TDKPx0Kae},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）营业利润率分析 ,id:}],text:,id:doxcnSuomaYEMwQKaKifD6b3z6g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:营业利润率是指企业的营业利润与营业收入净额的比率，通过这一指标可以衡量企业在一定时期内营业收入的获利能力是判断企业经营效率的一个重要指标。如某公司毛利率很不错，但营业利润率却不太理想，这个问题就说明公司的扣减项目偏高（扣减项目主要是三项这个时间段费用），同时也说明公司要提升利润，一定要在控制这个时间段费用方面采用措施。为方便理解，可以通过表7-9中的数据来具体分析。 ,id:}],text:,id:doxcniEiSaie4sSWigX8mJ5Gvqb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-9,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text: 优至公司营业利润率计算表,id:}],text:,id:doxcnOqqUQY2yKs268J7vQZ9iKc},{type:image,attrs:{height:517,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/d741bffeac9f46c8b9d9f1eb8664c192,width:646},text:,id:doxcncwikkccIOweAkHTcyMjC5b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从表7-9中可以看得出来，该公司的营业利润率比很低，唯有4.24%。尽管毛利率还是很不错的，但营业利润率却不太理想。 ,id:}],text:,id:doxcnUYocq4WiaYi4WiyQ3cdrhh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）净利润率分析 ,id:}],text:,id:doxcnmK2u00QqMue6u2Zf3Ejodc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:净利润涵盖主营业务利润，也涵盖非主营业务利润是营业利润加上营业外收支，再扣除所得税后的利润。在分析净利率这个指标时，可以与毛利率做一下比较，两者越接近，说明企业在这个时间段的支出费用越低，也说明企业的经营效率越高。 ,id:}],text:,id:doxcnSIKoC2WyIuWo2Ja6kNTOfh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在营业利润的基础上，影响净利润率的原因大多数情况下主要还是看两个方面： ,id:}],text:,id:doxcnOUAc6e0cCGycIdN1rE2Hpd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一是营业外收支，营业外收支具有偶发性和不稳定性，因而对净利润会有一定影响；二是所得税费用，所得税费用的高低主要还是看企业所得税税率，还有利润总额的高低。 ,id:}],text:,id:doxcnoOUmYGg8E4GIkKSwpQ9Xgb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:我们不妨继续以优至公司作为例子，计算该公司的净利润率，如表7-10所列。 ,id:}],text:,id:doxcn2s2eGOOcauW4IxKJRo611b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-10,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text: 优至公司营业净利润率计算表 ,id:}],text:,id:doxcn6cSIcSMyQoU6o74JOhuQxg},{type:image,attrs:{height:257,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/3f02fff7f4c145bb9952807401cc9d9e,width:675},text:,id:doxcnEaeOKamCSWMQifC91veK5Y},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 优至属于小微企业，其营业外收入主要来源自于增值税的免税政策。按税法规定，减免的增值税计入营业外收入。优至公司的净利率为5.43%，算是这家公司每100元的营业收入中，可以赚取5.43元，这是净赚的钱，扣除了全部的成本和费用，可以归企业支配。故此，说，净利润及净利润率对企业具实质上意义。我们把这个净利润率与优至公司同行业内的其他公司进行横向比较，若发现优至公司的净利润率高于行业平均水平，便可以判断这家公司在行业内盈利能力很强，针对成本管控也很好；反之则说明企业的盈利能力还需要提高。 ,id:}],text:,id:doxcnoSC6Euiqw0qQUTJP8f9cud},{type:paragraph,children:[{type:text,text:同理，我们还可以进行纵向比较，即与优至公司的以历年度进行比较，看各年的净利润率趋势如何，继而判断企业的发展劲头。 ,id:}],text:,id:doxcn6KiM2kec6gUeg9F1WpUsue},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）成本费用利润率 ,id:}],text:,id:doxcnYuKgA60wIUS2mOHmQKwSHf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:按照会计准则中的配比原则，企业的收入与成本及费用需要配比。同一会计这个时间段内的各项收入还有与其有关的成本、费用，需要在该会计这个时间段内确认，这样才可以衡量企业盈利状态的利润值。与成本费用有关的盈利能力指标是成本费用利润率。 ,id:}],text:,id:doxcnGg46syUQWEUuCedJULqCKe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:成本费用利润率是指企业的利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营途中所出现的支出和刚才取得的收入当中的关系。该指标越髙，表达企业为获取利润而支付的耗费越小，也说明企业的成本费用控制得好，盈利能力强。下面这些内容就是 底优至公司的财报资料，如表7-12所列。,id:}],text:,id:doxcnmiY6aAsSkAwcIb04PnRQbf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-12 底优至公司总资产收益率计算表 ,id:}],text:,id:doxcn0oowQKM0W2EIuAENd940wc},{type:image,attrs:{height:203,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/aced92f3231b469ba1a321109bee9896,width:646},text:,id:doxcnoMKu40UaYM4iUFOyBgCWRg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:优至公司在 底的净利润偏低，因而其总资产收益率也明显偏低。针对一个起步一年多的企业，不管在管理水平还是业务拓展方面，尚处于摸索阶段，因而收益率偏低是可以理解的。 ,id:}],text:,id:doxcnqoO0yacGCeUOMTGDzHuQ6b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从上面的计算可以分析，影响总资产收益率的原因是企业的净利润和企业的总资产规模。净利润越高，总资产收益率就越高。企业的资产规模越大，总资产收益率就越低。 ,id:}],text:,id:doxcnWwCmmoqkoisKUjdh0Xo5te},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）资产报酬率分析 ,id:}],text:,id:doxcnGCWW4ai08MAkpTO6rQtxpx},{type:paragraph,children:[{type:text,text:只通过净利润来分析盈利能力未免有失公允，因为净利润中扣减了利息支出（即财务费用），其实就是常说的已经把支付给债权人的利益剔除在企业的净收益之外，让收益值不够完全。这个问题就一定要在净利润的基础上，反向加回利息支出和所得税费用，得到息税前利润。用息税前利润值来衡量企业总资产盈利能力的指标，就是总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定这个时间段内的息税前利润与资产平均总额的比率。 ,id:}],text:,id:doxcnieeeQawuMs0QMBAEfOTIfe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:总资产报酬率的计算公式为：总资产报酬率=（息税前利润÷平均资产总额）×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnGCKe2osyIyMgEBiVlnMBme},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这当中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2。该指标被觉得是企业的基本盈利能力。它排除了资金来源方法不一样对企业利润的影响，也排除了不一样所得税率对企业利润的影响，反映的是公司使用所拥有的资产获取利润的能力。 ,id:}],text:,id:doxcnEMUO26SSmgMA8vZW7XByFd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:我们来计算一下优至公司 底的总资产报酬率，如,id:},{type:text,text:表9-14,id:},{type:text,text:所列。 ,id:}],text:,id:doxcnsGMcSiW0kOGIOGyNMSBRah},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表9,id:},{type:text,text:-14,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text:2023,id:},{type:text,text:年底优至公司总资产报酬率计算表 ,id:}],text:,id:doxcnu6KgSY08sq0WHw5OUSMvH5},{type:image,attrs:{height:332,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/707cc84538fe481f93604e046069fd06,width:640},text:,id:doxcnw8UEwiUCOCMEEVQD9p1LPg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:优至公司的总资产报酬率比总资产收益率提高了哪些点，这是因为受到了财务费用及所得税的影响。这样的扣除息税的方式，更能客观地评价企业的盈利能力。 ,id:}],text:,id:doxcnmUs8cE8Ok28EeYETExRYRG},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）净资产收益率分析 ,id:}],text:,id:doxcnAAMwmiEwq2u0wyPG16ojbb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:净资产收益率，从名字中我们就可以看得出来就是分析企业净资产所具有的盈利能力。这个指标针对企业的投资者来说，具有更多的吸引力。因为净资产是投资者的留存收益，他们自然想清楚，自己的全部者权益能具有怎样的盈利能力。,id:}],text:,id:doxcn4kawIM04wGASNUHtMpXKAW},{type:paragraph,children:[{type:text,text:净资产收益率又称全部者权益报酬率或股东权益收益率是企业一定时期内净利润与平均净资产的比率，该指标用来衡量企业全部者权益取得报酬的水平。对股份制企业来说，净资产收益率就是股权报酬率；针对上市公司来说，它是一个衡量股票投资者回报的指标。除开这点通过观察净资产收益率的变化情况，可以反映出企业管理层的表现，涵盖企业的盈利能力、资产管理水平等。净资产收益率指标值越高，说明股东投资带来的收益越高；净资产收益率指标值越低，说明股东权益的获利能力越弱。该指标反映了企业自有资本获取净收益的能力。 ,id:}],text:,id:doxcnOK60aoACmueuqMx15cI3ld},{type:paragraph,children:[{type:text,text:再看实例，优至公司 底的净资产收益率如表7-14所列。 ,id:}],text:,id:doxcnUo6WECMmIkKqMfnxpgo5Eb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-14,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text: 底优至公司净资产收益率计算表 ,id:}],text:,id:doxcn826MSCOsSikmymqWG2Z4fg},{type:image,attrs:{height:197,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/892c05561ffd4706aa58574050a7dda6,width:648},text:,id:doxcnI6wY8Q266iQSsf2RR7zF0d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从上表可以看得出来，优至公司的净资产收益率为13.38%。然后可以用这个数据再进行纵向和横向比较，分析优至公司净资产的盈利能力。 ,id:}],text:,id:doxcnU0qC0o2wEQEiwh0TdXfsQf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）资本金收益率分析 ,id:}],text:,id:doxcnKG0eI82E0WsQYbKfCBivEe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在分析净资产收益率的基础上，可以更进一步地分析投资者的资本所具有的盈利能力。虽然净资产收益率反映了全部者权益资本的盈利能力，但全部者权益不全是投资者的初始投入。投资者的初始收入主要是形成了实收资本，其他的部分是企业经营途中形成的留存收益。针对投资者来说，时常还会关心自己投入的钱具有怎样的盈利能力。于是还要这样一个指标来反映这样的盈利能力，它就是资本金收益率。资本金收益率是一定这个时间段内企业的净利润与资本金的比率。这里说的资本金，就是投资者初始投入的资本，在资产负债表上反映为“股本”或“实收资本”。这一指标用来衡量企业全部者投入的资本赚取利润的能力，如表7-15所列。 ,id:}],text:,id:doxcnIQs6MI8C46U4UrNVlUTqkh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:表7-15,id:},{type:text,text: ,id:},{type:text,text: 优至公司资本金收益率计算表,id:}],text:,id:doxcnu2ewwEcSMMUaWyyOSrBxjh},{type:image,attrs:{height:218,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/c1aed8c1feb94b6996885172a2b0521e,width:641},text:,id:doxcnaeQoAGEE2yk4EfrHJFxwuf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:由表7-15可见，优至公司的资本金收益率为14.58%。 ,id:}],text:,id:doxcno4EKoW2OyUsGw5VilYnQZc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）税负率分析 ,id:}],text:,id:doxcno0wkqQiaKaM4Gi4wwecS7d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业的税负率与企业的盈利水平有着直接的关系，税负率在一定条件下可以反映企业的利润率。但是一部分企业出于某些目标，人为地让税负率和利润率带来一定偏离，致使税负率不可以准确反映企业的盈利能力。,id:}],text:,id:doxcnAAAg8yiecOEgiq7ChOAxgc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）毛利率与增值税税负率的关系 ,id:}],text:,id:doxcnkSc4us6ycGmecDocZRPSbf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:增值税是对产品的附加值所征收的税，即对产品的投入与产出的差额征收的税，就基本上等同于对产品的毛利额征收的增值税。因为税务局超级难确定和把控掌握产品的投入状况，就采用以获取增值税发票抵扣联并满足抵扣规定进行抵扣的措施。但生产产品投入的部分材料、工资、费用等是不可以获取增值税专项发票的，故此，按毛利额去征收增值税依然不会等于实质上缴纳的增值税，但两者当中存在一定的联系。,id:}],text:,id:doxcnE4QO2y0w8qwQJX5iCZgjs8},{type:image,attrs:{height:323,note:[{type:text,text:判断企业的盈利能力 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/638053d7cbb14a7993b0f5981b63a199,width:657},text:,id:doxcnqIAs0eMUy8YAmEQxDpoOAh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从这个公式可以看得出来，增值税税负率与毛利率的关系，主要主要还是看不可抵扣税的成本。不可抵扣税的成本越高，税负率越低于毛利率；不可抵扣税的成本越低，税负率则越来越接近毛利率。报表使用者通过增值税税负率与毛利率进行比较，可以看得出来企业的纳税义务尽职情况。假设税负率比毛利率低不少，说明企业缴纳的增值税很少，企业可能通过调节增值税的销项和进项，人为地控制税负，以减轻企业的税负。 ,id:}],text:,id:doxcnuMSSagySQKeWe4xSt5SJKh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）毛利率和刚才得税税负率的关系 ,id:}],text:,id:doxcn4q2aMm4GqC20CyzO3lhhPh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业所得税是对纳税人获取的所得所征收的税，涵盖销售货物所得、提供劳务所得、转让财产所得、股息红利所得、利息所得、租金所得、特许权使用费所得、接受捐赠所得和其他所得。大多数情况下地，企业所得税是以企业的利润总额为计税基础，减去不能税前扣除的项目后的企业净得，按一定比率进行征收。 ,id:}],text:,id:doxcnqCEcQgmuMCMWKmnhzS4wGd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:所得税税负率=所得税额÷销售收入 ,id:}],text:,id:doxcnQigcSW6SamMIembegKkouf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:所得税税负率= （毛利额-这个时间段费用+其他业务利润±投资损益±营业外收支±资产减值损失） ×所得税税率÷销售收入,id:}],text:,id:doxcnuOyeUyemYsMmshhvlF7aHe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设忽视其他业务利润、投资损益、营业外收支和资产减值损失，那么所得税税负率=（毛利额–这个时间段费用） ×所得税税率÷销售收入=（毛利率–这个时间段费用占收入的比重） ×所得税税率 。,id:}],text:,id:doxcnM0aqa0aI6qYI4WCvxjBvZe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从这个公式可以看得出来，所得税税负率与毛利率的关系，主要主要还是看这个时间段费用的成本。这个时间段费用越高，税负率越低于毛利率；反之，这个时间段费用越低，税负率则越来越接近毛利率。同样，报表使用者通过所得税税负率与毛利率进行比较，可以看得出来企业纳税义务的尽职情况。在这个时间段费用一定的情况下，所得税税负率比毛利率低不少，说明企业缴纳的所得税很少。企业可能通过调节这个时间段费用，人为地控制税负，以减轻企业的税收负担。 ,id:}],text:,id:doxcnOsqiqGeO8egMkBATmhMPNb},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 进行税负率与利润率的分析是根据一部分前提之下。若这些前提条件在企业经营中占有很大的分量，就不可以如此简单地分析税负率，避免有失偏颇。 ,id:}],text:,id:doxcnWiAmiiiqe0WaQ9on2FDpXd},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:现金流量表诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnwIMyA44QUGaG81hwPGdpff},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:现金流量表分析的概念及作用 ,id:}],text:,id:doxcnoIkOkG6sYke2CqcfwOI3Xd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）现金流量表分析的概念 ,id:}],text:,id:doxcnugAIIU0ymC6EEF6N2ul2Td},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量表分析是指对企业现金流量表上的相关数据进行比较、分析和研究，以此了解企业的财务状况，发现企业在财务方面实质上的困难，预测企业未来的财务状况，为报表使用者的科学决策提供依据。 ,id:}],text:,id:doxcnaIM8ikEEc2OwWiAzd6Dtwg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量表提供了非常多的相关现金流量的数据信息，而通过这些数据信息的加工依然不会能对企业的偿债能力做出准确评判，也不可以据此做出决策。报表使用者应该按照自己的需，运用各自不同的针对的方式，对财务报表提供的数据资料进行进一步加工、整理、分析和研究，从中得出有用的信息，以此为决策提供精准的依据。 ,id:}],text:,id:doxcnKSCyQma0W0gSAh3aRkTrne},{type:paragraph,children:[{type:text,text:不管是企业的经营者还是投资者、债权人，或政府相关部门还有其他报表使用者，对现金流量表进行认真分析都具有其独特的重要意义。现金流量表的分析，可以了解企业本期及之前各期现金的流入、流出及结余情况，可以正确评价企业现目前及未来的偿债能力和支付能力，发现企业在财务方面实质上的困难，可以评价企业当期及之前各期获取的利润的质量，科学地预测企业未来的财务状况，以此为其科学决策提供充分的、有效的依据。 ,id:}],text:,id:doxcneu6SWKu4IkOOGeXRzA9MWb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）现金流量表分析的作用 ,id:}],text:,id:doxcn4COqECYkekAOWqOGcCphQf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）对经营活动现金流进行认真分析，方便了解企业的盈利能力、偿债能力还有营运能力 。,id:}],text:,id:doxcnAImSQKqWimqGYragDZKNUe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量表与利润表不一样，现金流量表是以现金收支为基础的，可以削弱在利润表上所反映的、因为会计核算采取的估计等所出现的获利能力及支付能力。现金流量表可以综合反映一定会计这个时间段各项现金的流入与流出。分析经营活动出现的现金净流量，可以了解经营活动所出现的现金净流量是不是满足需。唯有现金流入大于流出，才可以提高企业的资金周转，提高抵御各自不同的风险的能力，不至于面临资金链断裂的危机和风险。,id:}],text:,id:doxcnmqYM2wcKKAUyycP5Ua7jHh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）对筹资活动现金流进行认真分析，方便评价企业的筹资能力及筹资结构的合理性 。,id:}],text:,id:doxcneQgCqoaMy4Oq0KHukTj4Qg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:筹资能力和筹资环境也非常的重要是企业管理者、债权人和投资人共同特别要注意关注的问题。分析企业的筹资能力和筹资环境，可以帮企业管理当局做出正确的经济决策和管理举措，可以帮投资者和债权人做出正确的投资决策和合理诊断。因为融资活动的现金流量信息不仅关系到企业现在现金流量的多少，还涉及企业未来现金流量的多少，还有企业的资本结构和资金成本的问题。投资者和债权人在投资以前，会仔细考虑投资风险的问题。企业筹资出现的现金流量越多，说明企业财务状况越趋于良好或有着良好的发展前景；反之，不出意外的情况大概是财务状况恶化的表现。 ,id:}],text:,id:doxcnsAsCK2GuEUaykhNhb1uAof},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）对投资活动现金流进行认真分析，方便评价企业扩大经营的能力 。,id:}],text:,id:doxcnIOyIM2EwmkWM8hieIXpI8e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下地，投资活动是企业现金充足、开辟新的利润增长点的表现。分析投资活动出现的现金流量，要考虑企业的预算和投资计划，要对应资产负债表中的长时间投资及多年来的投资收益等有关情况进行认真分析，判断企业是不是存在潜在风险。一部分企业把增多对外投资、促进销售迅速增长作为企业的战略和目标，但企业的迅速增长时常需消耗非常多资源，假设长时间投资增长过快而无力处理越来越增长的资金短缺问题，企业就可以产生资金支付困难的情况。因为这个原因，通过对现金流量表的分析，可以理性地分析、评价是不是应维持或扩大经营。 ,id:}],text:,id:doxcnkYgm8KcyOGqkE7SaDA864e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）结合资产负债表、损益表对现金流量表进行综合分析评价 。,id:}],text:,id:doxcnAmEUC0EEcoICgUv8nxHWgb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量表反映的只是企业一定这个时间段现金流入和流出的情况，它既不可以反映企业的盈利状况，也不可以反映企业的资产负债状况。但现金流量表是连接资产负债表和损益表的纽带，利用现金流量表内的信息与资产负债表和损益表相结合，可以挖掘出更多重要的企业财务和经营状况信息，进一步对企业的生产经营活动做出更全面、客观和正确的评价。现金流量表、资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系，财务报表分析应有机地结合三张报表，以此得出较全面合理的结论。,id:}],text:,id:doxcnkgMoMgaO6YYY2hKMpGgWQc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:5）对现金流量表进行分类，可以发现企业实质上的困难 。,id:}],text:,id:doxcnKKowGAsaYgoYQjQXwpD8Gd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:对现金流量表进行分类，可以分析经营活动现金净流量是不是正常，分析现金购销比率是不是正常，分析营业现金回笼率是不是正常，分析支付给职工的现金比率是不是正常，分析企业固定付现费用的支付能力等。 ,id:}],text:,id:doxcnoUSYiuUgmKGaCwwBz0MB4e},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:现金流量的3大事项诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnQsSKe04qSAIqKU8Eq6yqBd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营活动、投资活动和筹资活动是企业资金流的3个重要事项，对这3个事项进行认真分析，有助于理解企业现金流的来龙去脉，理解企业的资金支付能力，还有通过表象去发现隐藏在现金流量表中深层次本质性的真相。,id:}],text:,id:doxcn6Ew2QWasakw2QtX1ypUf9f},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）经营活动现金流量分析 ,id:}],text:,id:doxcncQm6EKkSCeMw4XibMJu9kg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在正常经营途中，企业的经营性现金流量除了满足企业生产经营周转所需的资金外，还需要可以补偿一次性支付受益期较长的资产的折旧或摊销（如固定资产折旧或无形资产摊销），还有支付企业借款的利息费用，还有现金股利的支付。 ,id:}],text:,id:doxcnIYUqeQoCkSOGQDayEOYO1Q},{type:paragraph,children:[{type:text,text:固定资产是企业经营中的重要投资支出。固定资产投资额大、收益期长，一次支付，通过每期计提折旧将价值摊销到企业的经营成本中，再通过产品销售达到收入一步一步收回投资。企业的现金流入需要可以补偿已计提固定资产的折旧额，假设只可以满足企业平日周转支出，不可以补偿折旧，既然如此那，企业的固定资产将很难得到更新，企业也没办法进行再投资，就将制约企业的经营发展和规模扩大。 ,id:}],text:,id:doxcniyKCcgOqmm0QkzUCCglyHg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业的借款利息支付在现金流量表中反映在筹资活动现金流量项目中，但企业偿还利息的资金还是来源自于企业的经营性现金流入。假设企业借入资金不可以带来高于支付利息的现金流出，既然如此那，企业将会面临很大的资金支付压力和财务风险。 ,id:}],text:,id:doxcncK2QmKsgI4iEK6oBoWKxzg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业股利支付的前提是企业有盈利，有可以支配的未分配利润，但假设企业没有足够的资金支付能力，投资人也只可以望利兴叹了。企业经营现金的累积是企业现金股利支付的保证和基础。 ,id:}],text:,id:doxcnWWQ8mkAEgGguMxobA4NA1c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）分析经营活动对企业现金流量的奉献 ,id:}],text:,id:doxcn22Sm6YUwiYiiOgZtrVuFAh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业经营活动现金流量是企业在经营中所取得或支付的现金流入、流出和现金的净流量，也是企业现金流量的主要来源。企业经营性现金流量在企业整体的现金流量中所占有比例重很大，说明企业的现金流主要来自于企业的经营活动，企业所采用的是经营性的筹资战略。这时，经营活动现金净流量对企业的现金净流量奉献很大，占有重要的地位。反之，若经营活动现金流量的比重不够大，则说明企业的现金流主要来自于外部投资（如对外发行股票）或对外借款（如向银行借款），企业采用的是证券或金融性的筹资战略。 ,id:}],text:,id:doxcngOwGQwa6IAMawxAm5Y380T},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）分析经营活动的现金流入与流出 ,id:}],text:,id:doxcnw8EK8gaEoMyiGqe0TibCSf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:比较经营性现金的流入与流出，可以分析经营性现金净流量能不能满足经营所需。经营性现金的流入大于流出时，说明企业的经营活动创造现金的能力比很强，可以满足企业的资金周转需，但还不可以说企业的资金支付能力很强。企业的经营性现金流入量一定要可以补偿经营中的非付现成本，才可以具备很强的支付能力。假设经营性现金的流入只是等于流出时，说明经营性现金只可以满足平日经营需，这样的情况是不可以对非付现成本进行补偿的，企业经营就将面临很大困难；假设经营性现金的流入小于流出，这个时候经营活动现金流入已没办法维持企业平日经营所需资金的支付。假设产生这样的状况，就说明企业的经营情况较差，企业将会面临严重的财务风险。 ,id:}],text:,id:doxcnC8sIAWOkGwAiERxgDEvfHb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在正常情况下，经营活动现金净流量\>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销+预提费用提取。计算结果如为负数，表达该企业为亏损企业，经营的现金收入不可以抵补相关支出。 ,id:}],text:,id:doxcn4um8UCwIAiEoKe3vl7vQwh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）分析评价企业销售业务的质量 ,id:}],text:,id:doxcn80s2wWI6yYwUIrEsnieUYe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业经营现金的流入主要由企业的销售业务来提供，通过将经营现金流入和损益表上的营业收入进行比较，可以评价企业销售业务的质量。这项指标被称作营业现金回笼率，其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnogSi0KGCaSg8QhNJQfW1te},{type:paragraph,children:[{type:text,text:营业现金回笼率=本期销售商品或出售劳务的现金流入÷本期营业收入×百分之100。 ,id:}],text:,id:doxcn6qGYyymcM2yAMPzdnGa7vf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设营业收入远远大于现金的流入，可能是因为货款没有及时收回，企业将面临很大的坏账损失风险，这提示企业应重新审视销售策略、客户的信用期限，并制订新的应收账款管理政策等。一般这个比率可以在百分之100左右。假设低于95%，说明销售工作不正常；假设低于百分之90，说明可能存在比较严重的虚盈实亏，或者赊情情况过于严重。 ,id:}],text:,id:doxcn8sWymMAAqa4GwNyJ0KM63c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）分析评价企业利润的质量和现金流量的质量 ,id:}],text:,id:doxcngWUYYauSqkwGaWIRWE0ced},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营活动现金流量净额实际上就是企业在采取收付达到制方法下计算出来的净收益，通过比较现金流量净额可以评价企业现金流量的质量。 ,id:}],text:,id:doxcnoEEukseSmqCoFiknP74Sfg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设企业的现金流量净额占企业净利润的比例非常高，则企业的利润质量很好，因为净利润中包含的收益已被收回；比例很低则说明净利润中包含的一部分收益没有被收回，利润质量不好。这项分析可以通过现金流量表的附表资料来达到。 ,id:}],text:,id:doxcna2yU8YooeeU44gtR8e7JPc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:5）分析经营活动现金流量数据的可靠性 ,id:}],text:,id:doxcnaO0AGwyUYEs4sVzpw1syse},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一般情况下，企业的购销活动和信用政策在一年内会比较稳定，销售业务大多数情况下不出现大起大落的情形，因为这个原因其经营活动现金流量年内应保持一定的均衡性。通过对企业各个季度的现金流量表和年现金流量表的经营活动现金流量进行对比，可以考察经营活动现金流量的均衡程度。假设生产规模和市场变化不大，说明经营活动现金流在一个较平缓的水平内稍有波动；假设忽高忽低，说明企业存在经营活动现金流量被粉饰的可能。 ,id:}],text:,id:doxcnyEEeUAuKwA2YaOicKi3J0f},{type:paragraph,children:[{type:text,text:6）分析企业扩大再生产的资金宽松政策 ,id:}],text:,id:doxcni2ySsSkIAgggW2lM8fyIRc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一是分析现金流量资本支出比率。该指标的公式为： ,id:}],text:,id:doxcn22YMGwy2EG6GmwojgTeGEf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量资本支出比率=经营活动出现的现金净流量÷资本性支出这当中，资本性支出是指企业购建固定资产、无形资产或其他长时间资产所出现的现金支出。该指标用来评价企业运用经营活动现金流量维持或扩大经营规模的能力。该指标越大，说明越能满足扩大再生产的资金需求，经营活动现金流量的品质也越好。 ,id:}],text:,id:doxcnMSAa2kG4UIYIyROI4IX8Hn},{type:paragraph,children:[{type:text,text:二是分析到期债务偿付比率。该指标的公式为： ,id:}],text:,id:doxcnguoy2CsgekWKklDvdDb0pf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:到期债务偿付比率=经营活动出现的现金净流量÷(到期债务本金+本期债务利息） ,id:}],text:,id:doxcnOISgCCYiWycQEjJDItSyWg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:该指标反映企业运用经营活动现金流量偿付到期债务本息的实质上水平。比率若小于1，说明企业债务到期时无力偿还，企业一定要依靠其他方面资金的及时注入。 ,id:}],text:,id:doxcnMC6YMiOEIum0KiraA3BV8c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:7）分析经营活动现金流的内部结构 ,id:}],text:,id:doxcnGEAgsC422cKCAB7CAK6fUb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一是分析经营活动现金流入量结构比率。该指标的公式是： ,id:}],text:,id:doxcnIGyM6kuagaqaKUyJb5Eand},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营活动现金流入量结构比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷经营活动出现的现金流入量 ,id:}],text:,id:doxcnOg6w2wQ6IGuCOqYqQNRImg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:该指标揭示了企业经营活动现金流量的主要来源和实质上构成。比率高，说明企业主营业务活动流入的现金明显高于其他经营活动流入的现金，企业经营活动现金流入量结构比较合理。反之，说明企业主营业务活动的创现能力不强，大多数资金由其他业务活动提供。 ,id:}],text:,id:doxcnU4O6uykaiIC8mY8Fo7Fp3f},{type:paragraph,children:[{type:text,text:二是分析经营活动现金流出量结构比率，该指标的公式为： ,id:}],text:,id:doxcnuaq2camwSoaE4WyjSKFcWd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营活动现金流出量结构比率=购买商品、接受劳务支付的现金÷经营活动出现的现金流出量 ,id:}],text:,id:doxcnKsGKMucYEEqwABYs1U0Bzc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业经营活动现金流出量中，用于购买商品、接受劳务支付现金的多少，将直接决定未来销售商品、提供劳务收到现金的多少。通过该比率分析，能确认企业当期经营活动现金流出量结构是不是合理，企业当期有无大额异常的现金流出等，以此对关联方占用企业资金的情况进行有效识别，对企业以后各期现金流入的主营业务活动做出合理的估计。 ,id:}],text:,id:doxcnAcWwco40QaAyslTwz4Dw9g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:8）分析企业经营活动的发展趋势 ,id:}],text:,id:doxcnoAUO0OqqGYIUg7iwZ4SyBf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营活动现金流量成长比率是用来衡量企业经营活动现金流量成长性的指标，其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnYCMWieIwSu0QYtL2oPj8Qh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营活动现金流量成长比率=本期经营活动出现的现金净流量÷基期经营活动出现的现金净流量 ,id:}],text:,id:doxcnIeWqk0kE8K6IyEV1QtYEad},{type:paragraph,children:[{type:text,text:明显，该指标反映了企业经营活动现金净流量的详细增减变化情况和变化趋势。该比率越大，表达企业经营活动现金流量的发展趋势越好，越有前景，越促进企业扩大经营规模、提高生产能力。 ,id:}],text:,id:doxcnwYcQSGg2eYyms9SKCpmVse},{type:paragraph,children:[{type:text,text:9）分析现金购销比率是不是正常 ,id:}],text:,id:doxcnwwscEwGKYwEOaMDmtFiagd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金购销比率反映了企业经营业务中现金流入与流出的关系。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnSYW6iswAMCWOknwOhHgjbf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金÷销售商品出售劳务收到的现金,id:}],text:,id:doxcnmI0mQwEQCc0wi0eAx9Bgug},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一般这一比率应接近于商品销售成本率。假设购销比率不正常会对企业出现不利影响。,id:}],text:,id:doxcnoWMkO6mya64AjU44M2qcF5},{type:paragraph,children:[{type:text,text:10）分析支付给员工的现金比率是不是正常 ,id:}],text:,id:doxcnmCWYsG2WcAu0J4k4UmDGCs},{type:paragraph,children:[{type:text,text:支付给员工的现金比率反映了实质上支付员工工资在现金流入中的比重。其公式为： ,id:}],text:,id:doxcnIKA2KOuosgKw2bZR8cm8ef},{type:paragraph,children:[{type:text,text:支付给员工的现金比率=用于员工的各项现金支出÷销售品出售劳务收回的现金 ,id:}],text:,id:doxcn0OMu8GyYcs8e0U5Tr10Ylc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这一比率可以与企业过去的情况比较，也可与同行业的情况比较。如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降或者因为分配政策失控，员工收益分配的比例大；如比率过小，反映员工的收益偏低。,id:}],text:,id:doxcnEWC0wGio4kqqiK6KW0WYCd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）投资活动现金流量分析 ,id:}],text:,id:doxcnC8CgIgqOia4KU5qpHmcDFc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业的投资活动时常有这么几种：一是为企业生产经营夯实基础，如购建固定资产、无形资产和其他长时间资产等一定要做出的投资；二是为企业对外扩张和其他发展性目标进行权益性投资和债权性投资；三是利用企业暂时不需要的闲置货币资金进行短时间投资，以求取得非常高的投资收益。前两个目标大多数情况下与企业的长时间规划和短时间计划相完全一样，后一个目标是企业的一种短时间的理财手段。 ,id:}],text:,id:doxcn2Uo60Q8GGUIe4nkLYi06Lf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:投资活动出现的现金流量主要涵盖购建和处置固定资产、无形资产等长时间资产，还有获取和收回不涵盖在现金等价物范围内的各自不同的股权与债权投资等收到和付出的现金。这当中，分得股利或利润、获取债券利息收入而流入的现金是以实质上收到为准，而不是以权益归属或获取收款权为准。明显，这与利润表中确认投资收益的标准不一样。利润表按权益法确认本年投资收益，但若关联公司没有马上分配利润，就没有对应的现金流进企业，企业就不可以在当年的现金流量表中将这个投资收益作为投资活动现金流入反映。分析公司投资活动中出现的各项现金流出，时常可以从中总体了解公司的投资方向。 ,id:}],text:,id:doxcneac8qCy8AgUyumRfLMmZkd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当企业扩大规模或开辟新的利润增长点时，需非常多的现金投入，投资活动出现的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数。致使投资活动现金流量净额产生负数是正常的是为了公司的长远利益，为了以后能有非常高的盈利水平和稳定的现金流入。 错误的投资决策理所当然会事与愿违，故此，非常要求投资的项目能如期出现经济效益和现金流入。如果企业投资有效，会在未来出现现金净流入用以偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因为这个原因，分析投资活动现金流量，应结合企业现在的投资项目进行，不可以简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。 ,id:}],text:,id:doxcnQuqGqGUOkcKmAZNKrYeqQg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）投资活动出现的现金流量净额小于零 ,id:}],text:,id:doxcnoIEugAC0KAGIAryfgDqE2b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业投资活动出现的现金流量净额小于零，表达企业投资活动出现的现金流入小于投资活动的现金流出。处于初创或是扩展期的企业，一般会购建有点多的固定资产或无形资产，可能会造成投资活动现金流出量大于流入量。在这样的情况下，投资活动出现的现金流量为负数，但依然不会算是企业的财务风险大。 ,id:}],text:,id:doxcnAOEUYo6s4eUoIZJyeptKXb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）投资活动出现的现金流量净额等于或大于零 ,id:}],text:,id:doxcnQ2oYMUmyeoWsSIId7TVRle},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当一个企业的投资活动所出现的现金流量净额等于或大于零时，时常是因为企业在整个会计这个时间段投资回收的金额总数等于或大于投资支出的金额总数，又或者是因为本企业急于将企业手中的长时间资产变现为周转资金，来保证企业在经营活动和筹资活动途中不产生资金缺少的紧急情况。这样的情况也不总是算是企业财务状况很好，需详细分析投资活动现金流量变化的内在因素。 ,id:}],text:,id:doxcn8IwCAagOi04KonZSJek3Mf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）分析对内投资出现的现金流量 ,id:}],text:,id:doxcnKaOMcYiGsUY4Q77sNTQZMf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一般，公司要发展，长时间资产的规模肯定要增长。投资活动中对内投资的现金净流出量大幅度提升，时常算是企业面临着一个新的发展机会和可能，或是新的投资机会；反之，假设公司对内投资中的现金净流入量大幅度增多，表示该公司正常的经营活动没有可以充分地吸纳其现有的资金。,id:}],text:,id:doxcnKg6aKgwguAsqiw9FVhsbN3},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）分析对外投资出现的现金流量 ,id:}],text:,id:doxcnECqgiYIOC66YKkUkOY6Npd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业对外投资出现的现金净流入量大幅度增多时，说明企业正处于非常多收回对外投资额的阶段，可能是企业内部的经营活动需非常多资金，也许是企业内部现有的资金不可以满足经营活动的资金需。当一个企业当期对外投资活动的现金净流出量非常多增多时，说明该企业的经营活动没有可以充分地吸纳企业富足的资金，以此游离出大笔资金，唯有通过对外投资为其寻找获利机会。 ,id:}],text:,id:doxcnYscqWEioUOocCDm6aRQo8R},{type:paragraph,children:[{type:text,text:5）分析对内对外投资的结构变化 ,id:}],text:,id:doxcnMOeI0UOKYaEUUjLfHLj3Re},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设公司的投资活动出现的现金净流量不大，只是对内投资与对外投资当中出现结构性变化，则比较直观。当公司对内投资的现金净流出量大幅度增长，即对外长时间投资的现金净流入量大幅度增长，可能是公司取得了新的市场机会，一时不可以从公司外部筹集到足够的资金，唯有收回对外投资；反之，如果对外投资现金净流出量大幅度增多，说明公司已经在变小内部经营规模，将游离出来的资金对外投资，寻找一定程度上的获利机会。,id:}],text:,id:doxcnUu6W86oa2I8meaDitDsHOd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:其实在分析投资活动出现的现金流量时，还应该联系到筹资活动出现的现金流量来综合考核。在经营活动出现的现金流量不变时，假设投资活动的现金净流出量主要依靠筹资活动出现的现金净流入量来处理，这个问题就说明公司的规模扩大主要是通过从外部筹资来完成的，算是企业已经在进一步扩张。 ,id:}],text:,id:doxcnOQKO8O8mgOg2XVWXu6Ypd7},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）筹资活动现金流量分析 ,id:}],text:,id:doxcnOycsYKekqq6AnOMRFjCEnn},{type:paragraph,children:[{type:text,text:筹资活动是指企业对外筹集资金，致使企业资本总量、债务规模还有筹资结构出现变化的活动，涵盖吸收投资、发行股票、借入和偿还资金、分配利润等活动。利润分配也属于企业的筹资活动。当企业对本期达到的利润减少向投资者分配或者不分配，其实就基本上等同于变相地向投资者筹集资金。企业筹资活动的现金流量，不仅关系到企业现在现金流量的多少，而且，还将关系到企业未来现金流量的大小，关系到企业资本结构和资金成本的变化。 ,id:}],text:,id:doxcnwqo6SIuGq40i4SwqDgBWmd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:分析公司的现金流量表，从现金流量表上“筹资活动出现的现金流量”项目中，可以了解该公司的筹资活动。 ,id:}],text:,id:doxcnm888086UCmWaW2jhbUiB8d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）筹资活动出现的现金流量净额小于零 ,id:}],text:,id:doxcnYGyCcEY6Ai2wonRhEVBgYd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当一个企业在筹资活动中出现的现金流量净额小于零时，一般是因为企业在当期偿还债务或是支付股利、利息的金额很大，而接受投资或是借款收到的现金较小而致使的。单是根据筹资活动出现的现金流量净额小于零来判断企业面临的财务风险依然不会准确，还需要结合企业所身处的阶段。 ,id:}],text:,id:doxcn66SuOU4uo0Q02nE5FrwFJc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:针对一个初创企业，大多数情况下情况下肯定是大力吸收投资或是寻找各自不同的借款，这个时候筹资活动出现的现金流入量应该大于流出量，假设这个时候产生筹资活动出现的现金流量净额小于零，那可能是不太乐观的情况；针对一个处于成熟期的企业，其经营活动已经可以出现足够的现金流量，这个时候企业不用更多的筹资，而是有可能要支付以前借入的各自不同的款项，支付利息、股利等，筹资活动出现的现金流量净额为负数是一种很正常的情况。,id:}],text:,id:doxcnimi26wgKOuOgys7IjOUNSc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）筹资活动出现的现金流量净额等于或大于零 ,id:}],text:,id:doxcnOoOQGcwqogsIcbMPAkv7Xb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当一个企业在筹资活动中出现的现金流量净额等于或大于零时，反映了企业通过发行股票、债券、银行借款等方法形成的现金流入量大于或等于企业当期支付各自不同的筹资费用、股利分配、利息支出等形成的现金流出量。这时分析企业需要承担的财务风险程度，需同时考虑企业是不是有与筹资计划相匹配的长时间发展战略，而且，已经全面地考虑到未来的筹资活动。企业应该以经营活动为主，以扩大投资活动为辅，将主动筹资行为作为企业的管理目标，而不是等到企业出现不正当的经营活动和投资活动时再筹资，那样就可能致使企业没办法控制现金流出情况，不可以不做出被动的筹资行为。,id:}],text:,id:doxcn0iYYiwia2W6aOMpNOVKuSh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）筹资活动的现金流入量大幅增多 ,id:}],text:,id:doxcn2oo8YqyQSQGcgnpbcl2Bje},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设筹资活动的现金净流入量大幅度增多，说明企业在扩大其经营规模，而公司现有的资金能力没办法满足经营所需，或是企业发展需从外部筹集资金；假设筹资活动的现金净流出量大幅度增多，则说明当期非常多的现金流出企业，企业的规模在收缩。对上市公司来说，除了与其他企业一样具有贷款等间接融资功能外，还有一项特有的在证券市场上直接融资的功能。假设某一会计这个时间段某上市公司达到了在股市上的融资，将会使企业本期筹资活动的现金流入量大幅增多。 ,id:}],text:,id:doxcnkiQ2uCGEIEgSApvFG6wRRc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）筹资活动现金流量的内部结构 ,id:}],text:,id:doxcnIK68wWIg6GWGKinjBr4Jug},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业筹资活动获取的现金，主要是吸收权益性投资所收到的现金和借款所收到的现金。假设是吸收投资收到非常多现金，这是企业资金实力提高的理想途径，也是企业财务状况取得明显改善的表示。可以进一步查看企业由此而使资产负债率下降多少，以此得知企业经营风险的下降幅度；也可进一步查看企业的营运资本增多多少，以此清楚企业经营活动资金的改善状况。 ,id:}],text:,id:doxcnUOEcisesI22Qgh5nqWCA8b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设是借款收到现金的增多，再和偿还债务所支付的现金进行比较，一个方面，可以看得出来企业的当期负债是不是增多，财务风险是不是加大；另外一个方面，可以看得出来企业处于还债期还是借款期。偿还债务支付的现金大于借款所收到的现金，表示企业当期是还债，由此可以和企业借款合计进行比较，看企业的还债速度和未来还债还要有多长时间。 ,id:}],text:,id:doxcne8CKeKYcu4ww5e1U4gy70e},{type:paragraph,children:[{type:text,text:5）分析支付股利的资金来源 ,id:}],text:,id:doxcnEQSQY6Y2488I2IaGIFy9rb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设企业当期支付股利、分配利润支付了非常多现金，一个方面说明企业给予投资者以现金回报，企业权益性融资将变得比较容易；另外一个方面要看这些资金主要来自于哪里。假设当期经营活动产生非常多正的现金流，并且利润分配所支付的现金小于经营活动创造的现金净流量，则这样的利润分配是合理的正常的。假设经营活动依然不会出现正的现金净流量，投资收益收取的现金也低于分配利润所支付的现金，则说明企业利润分配的资金可能依赖于其他一次性的现金流入活动是不太正常的。 ,id:}],text:,id:doxcnaG8WY60WOS60qU05sO0ODc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:6）分析筹资活动的财务杠杆作用 ,id:}],text:,id:doxcnEgI0qIkkiKOuaCuCpJmGQc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:假设企业能利用财务杠杆，发挥筹资作用，增多资本利得，则筹资活动出现的现金流入是利好；反之，则是利空。企业的筹资活动出现的现金流入主要用于两个方面：一是支持生产经营；二是用于投资。因为这个原因，要分析企业筹资活动的影响是正面的还是负面的，也应该从两个方面开始，即企业现有净资产收益率分析和投资活动前景分析。若现有企业净资产收益率低于银行利率，则影响是负面的，它显示公司创利能力弱到甚至没办法偿付银行利息，这是一个很危险的信号。,id:}],text:,id:doxcn0aISwm6Iqm48ae6IH2fp6f},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:现金流量表结构诊断与分析 ,id:}],text:,id:doxcnMwosYI8448ywcrTHokniob},{type:paragraph,children:[{type:text,text:我们已经清楚，企业的现金流量由经营活动出现的现金流量、投资活动出现的现金流量和筹资活动出现的现金流量3个部分构成。通过逐一阅读认真分析现金流量的结构，我们可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。 ,id:}],text:,id:doxcnQoQq0QamiuWiaoGQ3IRF2b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量内部结构分析 ,id:}],text:,id:doxcn6g6yqAcwUKI48OiQGLOvXt},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）经营活动出现的现金流量分析 ,id:}],text:,id:doxcnso2OM2EG4cO24S4BH8MF6c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1） 将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，两者比较是有意义的。比率越大，越能说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。,id:}],text:,id:doxcnSC8s0Ow2US6YaQ1zwXlYOd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2） 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可总体说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重要，说明企业主营业务突出，营销状况良好。,id:}],text:,id:doxcngQuS4KSi8kIOMrnC2nPSbd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3） 将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业的成长性越好。 ,id:}],text:,id:doxcn6csuKe6uG8KgCwO8JkJlWh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）投资活动出现的现金流量分析 ,id:}],text:,id:doxcnGkauiWm2awC2QLQ8rKgzDd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当企业扩大生产规模或开辟新的利润增长点时，理所当然需非常多的现金投入。而投资活动出现的现金流入量时常补偿不了流出量，投资活动现金净流量出现负数。但假设企业投资前景可观，便会在未来出现现金净流入用于偿还债务，达到可观的经济效益，企业不会有偿债困难。因为这个原因，分析投资活动现金流量，应结合企业现在的投资项目进行，不可以简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。 ,id:}],text:,id:doxcnWkwSIukGWmCWWEJopB0G2g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）筹资活动出现的现金流量分析 ,id:}],text:,id:doxcnsms8GuUygYgiaw1iqH5NUe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下来说，筹资活动出现的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但假设现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，既然如此那，不仅不会面临偿债压力，资金实力反到是提高。因为这个原因，在分析的时候，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，吸收权益性资本所占有比例重要，说明企业资金实力提高，财务风险降低。 ,id:}],text:,id:doxcnk2moEEocyiY6O92PQtoyhb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:(4）现金流量构成分析 ,id:}],text:,id:doxcnmyuqEOYeg0ousFXr2Z6Smg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第一，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金流量的主要来源。大多数情况下来说，经营活动现金流入占现金总流入比重要的企业，经营状况很好，财务风险比很低，现金流入结构比较合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能详细反映企业的现金用于什么方面。大多数情况下来说，经营活动现金支出比重要的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。,id:}],text:,id:doxcnkuOm4eeKGcaOuWhSazjArg},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:现金流量表比率分析 ,id:}],text:,id:doxcnqk0WwCagQ2Q62xgEfuOcRd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量表的一个显著特点是将不一样企业的经营活动统一用现金流量这一概念来表示，剔除了因行业、资产的变现能力等原因对企业支付能力、偿债能力等的影响，方便使用者在不一样行业当中进行比较。 ,id:}],text:,id:doxcn0awYEwQOcCcaqmyLhdPJWe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）企业盈利质量分析方式 ,id:}],text:,id:doxcn6aMsAi2sQyuaIBLmE0NiSe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:盈利质量是指企业赚取利润的能力是企业经营业绩的重要反映。以前我们谈到了企业盈利能力分析，其方式主要是以利润表和资产负债表为基础，以权责出现制为计算原则，对企业在一定时期内赚取利润的能力进行评价。然而，根据利润表和资产负债表上的盈利能力分析因为以权责出现制为原则，因而依然不会可以全面准确地反映企业经营成果和财务状况，需要在盈利能力指标的基础上，引入以收付达到制为计算原则，以现金流量表内数据为基本依据的现金流量指标，才可以对企业盈利能力做到进一步的完善，还有更准确、多视角的综合分析。盈利质量分析是指企业按照经营活动现金净流量与净利润、资本支出等当中的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一 ,id:}],text:,id:doxcnIKeAW2MkCIqMu8BjJSABhd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:种分析方式。 ,id:}],text:,id:doxcnYWo4qKiQ88GsEs6V8YJC9s},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）盈利现金比率 ,id:}],text:,id:doxcnAqQIeOw2C84iAbNuRyMcLc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:盈利现金比率是衡量企业盈利质量的基本指标。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcn0YAuUyU26ciACylLGmpTDd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:盈利现金比率=现金净流量÷净利润×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnSWGMSsMAUmSCgBW8YgQVEe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下地，该指标越高，说明企业盈利质量越好。但因为现金净流量可能是由投资或者筹资活动带来的，在这样的情况下，该指标唯有与其他的指标相结合，才可以看出企业的盈利质量是不是真的好。 ,id:}],text:,id:doxcnEaee2W20OG2yCurHQC7F7d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）经营盈利现金比率 ,id:}],text:,id:doxcnGGSI4eqEOOmUusyZunL5M8},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营盈利现金比率是用来衡量企业获取的利润中有多少是从经营活动中取得的、可以随时使用的现金。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcn8U8auA4yoMaqS4F0PVTZ7d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:经营盈利现金比率=经营活动现金净流量÷净利润×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnO6mKwWqy6IwGiYX9F78uPb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率小于1，说明企业本期净利润中存在未达到的现金收入，就算盈利，也许出现现金短缺，严重时亦可致使亏损。分析的时候可参考应收账款，若本期增幅很大，一定要尽早改进有关政策，保证应收款及时回收，消除潜在风险。 ,id:}],text:,id:doxcnQ66o2MMwi8kuYdvko8I7Bf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）销售现金收入比率 ,id:}],text:,id:doxcn4kSci44gcWqYmufsNhH4he},{type:paragraph,children:[{type:text,text:该比率反映了企业的收入质量，其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcn0Go6wYGEaECecQJGOffvkV},{type:paragraph,children:[{type:text,text:销售现金收入比率=销售商品提供劳务收到现金÷销售收入×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcngCEG4C8S4QOEjZp0ud3Sud},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下地，该比率越高，说明收入质量越高。但是，当比值很大时，说明本期可能收到之前这个时间段的应收账款，故此，该比率也要与资产负债表的应收账款相结合。但是，当比值很小时，企业的经营管理肯定就存在问题了，企业的利润也会虚增。 ,id:}],text:,id:doxcn6qOYsSAcYS20PBooc2PVDE},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）再投资比率 ,id:}],text:,id:doxcnk2kAwMKGCmKyYjGAicx52g},{type:paragraph,children:[{type:text,text:该比率反映企业当期经营净现金流量是不是足以支付资本性支出（固定资产投资）所需现金。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnwwAYkK6qO8q0yGHUtWlIkc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:再投资比率=经营现金净流量÷资本性支出 ,id:}],text:,id:doxcneQqSYkM4u4waY9SzMyjWgc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强；若小于1，说明企业资本性支出包含融资以补上来支出的不够。 ,id:}],text:,id:doxcnCAoMquKa4UgQkJBQX4cDQf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）企业偿债能力分析方式 ,id:}],text:,id:doxcniKeU2G4E4sAAUZSRNJR49c},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业生产经营时，为了补上来自有资金不够，难免要运用举债来筹集部分生产经营资金。但是举债的前提是有能力偿还。企业债权人非常是银行等金融机构和基金会等非金融机构还有债券投资者，出借资金的目标都也是为了赚取利息收入。假设债务人到期不可以还本付息，既然如此那，债权人不仅不可以从这样的资金借贷中获取预期的收益，反到是会遭受一定的损失。故此企业债权人、股东、企业管理者或其他信息使用者都要运用现金流量表来分析企业的偿债能力。 ,id:}],text:,id:doxcnIsYwYAsyqeQsMT9rrfNzZc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业偿债能力分析是债权人做出贷款决策前的重要参考依据。同时因为债权人的类型不一样，债权人会从自己的的视角出发，对企业进行短时间或长时间偿债能力的分析，获取满足自己特别要注意关注的指标。 ,id:}],text:,id:doxcnEqQ68gUKmmoSgBE51u9jtg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）现金比率 ,id:}],text:,id:doxcn62keaYwuwecu8HuaK71xAR},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业能提供现金偿还流动负债的是企业所拥有的全部货币资金。企业现金资产与流动负债的比较，就是现金比率。现金资产涵盖货币资金、交易性金融资产等。现金比率是衡量企业短时间偿债能力的重要指标，表示企业偿还马上就要到期的债务的能力。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnSQCuuSeYEaeW8DTcnjnxte},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债总额×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcn0S8MWA6Se8UG4MBRzyCsOe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:针对债权人来说，现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短时间偿债能力越强；反之则越弱。 ,id:}],text:,id:doxcncqwWymm8GAoIG8OpUO0hJd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）现金流动负债比率 ,id:}],text:,id:doxcnOGEky0oS2qMYQ73SRl6PXg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业的流动负债大多是由企业经营活动所形成，故此，用现金流动负债比率指标能很好地反映企业偿还流动负债的能力。现金流动负债比率是用现金流量表中经营活动现金净流量与企业的流动负债进行比较。其计算公式为：,id:}],text:,id:doxcn6k40EMUEKEqKa0mP16Pfig},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnaAOwWiYI20I0UGHRYh4cab},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流动负债比率与流动比率和速动比率相比，现金资产具有更多的有付现能力，现金流动负债比率更能反映出企业的短时间偿债能力。 ,id:}],text:,id:doxcnS6oEe8sMcY0O1OuI4ipPuW},{type:paragraph,children:[{type:text,text:3）现金到期债务比率 ,id:}],text:,id:doxcn4OaWya4wa8KE6tJmL93bHb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:这个指标是用来反映企业在面对当务之急的到期债务时所具有的偿还能力。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnwOag8q8MA8K8uIQTdF0aGg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金到期债务比率=经营现金净流量÷本期到期债务×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnESAWcoYqs048EJWDHZ1vIb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:本期到期债务涵盖长时间债务和应付票据，不涵盖短时间借款和应付账款。该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。 ,id:}],text:,id:doxcnaS420GIWS8WmEhSdaVTs1d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:4）现金债务总额比率 ,id:}],text:,id:doxcn0wui4oysweYkM5dyo46uCg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:不管是流动负债还是长时间负债，都是企业需用现金确实支付的债务。故此仅仅考虑流动负债的偿还能力是不全面的，还要有衡量企业偿还全部债务的能力。现金债务总额比率便考虑了这个原因，反映了企业当年现金净流量负荷债务总额的能力，可衡量当年现金净流量对都债务偿还的满足程度。它是评价企业中长时间偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标。其计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnYEAus60OwQa0K7nBT2mBsb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金债务总额比率=经营活动现金净额÷本期债务总额×百分之100 ,id:}],text:,id:doxcnua24KEWaGU20M1B3x2mQth},{type:paragraph,children:[{type:text,text:比率越高，说明企业可以更好地偿还马上就要到期的债务。这一指标能很好地衡量企业债务偿还的安整个过程度。 ,id:}],text:,id:doxcn4gSusQs6aqkEsnS3cTfkmh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）企业支付水平分析方式 ,id:}],text:,id:doxcnA4Kqei2WYEAaAb0pJ9Pxoe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:支付能力是指企业除了用现金偿还债务外，用现金支付其他各项开支，如购买原材料、包装物、低值易耗品和商品等、支付各自不同的经营活动支出、支付职工工资、支付税金、支付内外投资及支付股利等的能力。 ,id:}],text:,id:doxcnagC0oUMw2UIOGOoFmWXhFg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一般对企业支付能力的分析，可以从以下两个方面进行。 ,id:}],text:,id:doxcnOIOWKOcKWueUgNGWIfNAcb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:1）普通股每股净现金流量 ,id:}],text:,id:doxcn08G4sugw8wcm65mk0tENQc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:普通股每股现金流量是显示企业发行在外每股普通股的资金流量。 ,id:}],text:,id:doxcnu0cU6UYy64AsYxTFlSYCch},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从短时间观点来看，每股现金流量比每股盈余更能显示企业从事资本性支出及支付股利的能力。一般它比每股盈余要高。大多数情况下地，企业从正常经营活动中出现的现金净流量一般高于企业净利润，因为企业正常经营活动所出现的现金净流量还会涵盖一部分从利润中扣除但又影响不了现金流出的费用调整项目，如折旧费用等。普通股每股现金流量指标是指经营活动现金净流量与流通在外的普通股股数之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。其计算公式请看下方具体内容： ,id:}],text:,id:doxcn2Ww4OmQEiYsYO8EuzJggae},{type:paragraph,children:[{type:text,text:普通股每股现金流量=经营活动净现金流量÷流通在外普通股股数 ,id:}],text:,id:doxcnm8Uia24Kymka2BW6LstrKh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:该式中流通在外的普通股股数指的是全年流通在外加权平均普通股股数，而并非年底流通在外的普通股股数，因为后者未必对全年的现金流量有奉献。该数值好与计算每股盈余时所用到的出现在外的股数一样，这样促进分析者将这两个指标相互对比，还可以不要指标的歪曲。,id:}],text:,id:doxcn2a6E2WSQMkc4SQgGhyPJye},{type:paragraph,children:[{type:text,text:每股现金流量越高，表示企业的每股普通股在一个会计年中所赚得的现金流量越多，企业支付股利的能力越高。反之，则每股普通股所赚得的现金流量越少，企业支付股利的能力越低。 ,id:}],text:,id:doxcnoeyYMYOYwoq0uuPy9a51Kg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:2）支付现金股利的净现金流量 ,id:}],text:,id:doxcnMGWKUussk4aKyMNjhQanSc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:该比率可以显示出企业用当期正常经营活动所出现的现金流量来支付现金股利的能力，用来反映企业年内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力。计算公式为： ,id:}],text:,id:doxcnuwS6sGSkMg2ww9xYS8OjGe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:支付现金股利的净现金流量=经营活动的净现金流量÷现金股利 ,id:}],text:,id:doxcnu6GwcISWMGe2gHXAs7LF9d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:分母中的现金股利涵盖普通股和优先股股利。该项比率越高，企业支付现金股利的能力越强。但是，这依然不会算是投资者每股就可以够获取有点多的股利，因为股利的发放与企业管理当局的股利政策还有他们对投资者的态度相关。假设管理当局无意于发放股利，而偏好于投资，以期取得非常高的投资收益，既然如此那，上面说的这项比率指标的效用就不是很大。因为这个原因，这个指标只是对财务分析者起参考作用。 ,id:}],text:,id:doxcnWOQygacKUwsSAtL4zYErnd},{type:heading,attrs:{level:3},children:[{type:text,text:现金流量表趋势分析,id:}],text:,id:doxcnOEOmQKqaMaEsuSvngHfq2d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:趋势分析法是通过观察连续多期的财务报表，比较各个时期的相关项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在这个基础上判断企业的发展趋势，对以后可能出现的结果做出预测的一种方式。运用趋势分析法，企业经营者可以了解有关项目变化的方向和趋势，判断这样的变化趋势的利弊，以此对企业的未来发展做出预测。 ,id:}],text:,id:doxcnMq2QKigQe2ecULf1lf2ufd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:趋势分析法一般采取编制2023财务报表的方式，将连续多年的财务报表（至少是近二到三年，甚至连续十年）加以分析研究，观察财务指标的发展规律和变化趋势。比起单单看一个这个时间段的财务报表，观察研究连续多期的财务报表，可以了解到更多的财务信息，更加高效分析企业财务变化的趋势。 ,id:}],text:,id:doxcnmowC2SmASw0CiIVcIa9pce},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）趋势分析应注意的事项 ,id:}],text:,id:doxcnoIEogquaoyC2GkbtqYVy8d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在采取趋势分析法时，应注意以下问题： ,id:}],text:,id:doxcnuyk2CoaQW2Ow9RXMoi69lF},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）对比不一样时期的财务指标，在计算口径上一定要保持完全一样。 ,id:}],text:,id:doxcnQA6qY64mOuYYmWf39Fxdxd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在对比不一样时期的财务指标时，一定要保持计算口径的完全一样。例如在对比员工工资时，要么都以税前工资进行对比，要么都以税后工资进行对比，不然便失去了对比的意义，也不可以得出有关的结论。当计算口径保持完全一样时，便可以从对比中找到差异，分析具体是什么原因导致，得出结论。 ,id:}],text:,id:doxcnkSuk8KWgecyUOYry9bYyNc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）剔除偶发项目标影响，使用作分析的数据能反映正常经营状况。,id:}],text:,id:doxcn0O8qoMgoSWyGY5i0pNIQsg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:企业在不一样时期，可能会存在某些偶然。这样的偶然原因，可能会波及企业的业绩和指标。在进行趋势分析的时候，需要剔除这些偶然原因，尽量将企业的业绩指标恢复在正常情况下。例如 的现金净流量出现了增多，这当中一个重要因素是捐款给汶川大地震的灾区人民，而这项捐款在历年是没有的。既然如此那，在进行现金流量趋势分析的时候，一定要剔除这个偶然原因，让研究趋势具有可行性。 ,id:}],text:,id:doxcnASAg6OcaU4Gi8n5Ihf5pJd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）重点分析某一个有显著变化的指标，研终变化因素，以采用对策，趋利避害。 ,id:}],text:,id:doxcnOwyoui2koISqoJo6ciaoqg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在进行趋势分析的时候，要擅长于捕捉敏感信息。针对那些变化显著的指标，一定要认真琢磨其变化的因素，并据此作出准确判断，制定出科学合理的决策。若是忽视了这些显著变化，就有可能错过了企业的重点性指标，忽视对企业影响巨大的原因，以此使决策有失偏颇。 ,id:}],text:,id:doxcnEEe6ASugCYaEwPD5Yzb4zb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）不一样时期的趋势差异分析 ,id:}],text:,id:doxcnuk2ICayoQ4UiUHub1qh9Hc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:任何事物都拥有其发展的肯定规律，企业的现金流也一样。现金是企业发展的“血液”，在不一样的发展阶段，其经营活动、投资活动和筹资活动出现的现金流量在企业当期的总现金流量中的比例是有差异的。 ,id:}],text:,id:doxcnEMasukE4uCS8ErXUnGAURh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1） 处于筹建期或投产期的企业，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量有点多。这是因为企业在刚创业时，需筹集非常多的资金用于建造厂房、购买机器设备等，而这个阶段的产品暂时还没有形成，或市场介入程度不够，其经营活动现金流入量对比筹资活动和投资活动，就显得很不够。,id:}],text:,id:doxcnIyK62wioCAwmYybyInrubb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2） 处于成熟期的企业大多数情况下正好相反，经营活动现金流量是企业现金流量的主要力量，筹资活动和投资活动出现的现金流量不会多，且筹资投资业务都会直接或间接地影响着经营活动现金流量。当一个企业自进入正轨后，除非有好的项目，大多数情况下不会再产生像筹建期那样的“大兴土木”，故此，其投资活动的现金流量就很少。对应地，其筹资活动现金流 ,id:}],text:,id:doxcnao8wWm0w846uEzhvl2fRih},{type:paragraph,children:[{type:text,text:量也较少。这个时候企业的主要任务是生产，即主要现金流量都反映在经营活动中。,id:}],text:,id:doxcnGm2IO8csQEcOkvaPiomSud},{type:paragraph,children:[{type:text,text:(3)趋势分析的局限性 ,id:}],text:,id:doxcnm0mEoyyEqcMaecKmVXIg8b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:趋势分析法是指将两个或两个以上会计这个时间段的财务报表中的一样项目进行比较分析，分析其变化因素和变化方向，以揭示财务状况和经营成果的变化趋势。其重点在于比较不一样这个时间段同一项目标变化情况。但其存在的主要问题请看下方具体内容。,id:}],text:,id:doxcnqeAYMU0yySOkRbtQrtRJrf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1） 假设当年的经营产生拐点，将导致不一样时期的财务报表可能不具有可比性。 ,id:}],text:,id:doxcnyMeggwwgyOGKOJU7PWRf6S},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2） 趋势预测法因突出时间序列暂不考虑外界原因影响，因而存在着预测误差的缺陷，当碰见外界出现很大变化时，时常会有很大偏差。 ,id:}],text:,id:doxcn22Uic0WaeakM4Emflb80C6},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3） 只是分析现金流量表有失全面性，一定要与利润表相对比，才可以看得出来在权责出现制和收付达到制条件下现金净流量与净利润的差别。,id:}],text:,id:doxcnU6o4OQUaOs4kQnkFm96Rnh},{type:heading,attrs:{level:1},children:[{type:text,text:分析方式和案例 ,id:}],text:,id:doxcnoIea68Ui0iK4iGaXGXUgig},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务报表综合分析是指将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力融入一个有机的企业整体中，再全面地对企业经营状况、财务状况进行梳理、解剖与分析。,id:}],text:,id:doxcnIMaY0emoic0qgLbRSDp0Rc},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:杜邦分析法,id:}],text:,id:doxcnO4ywucGyaqWyuODFTYjrCg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:杜邦分析法是比较常见的一种财务分析方式，显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并后通过权益收益率来综合反映。该分析方式早由美国杜邦公司（Du Pont Corporation）使用，故此，称为杜邦分析法。 ,id:}],text:,id:doxcn6OIUSgeGuCIKicrdq9trpf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）杜邦分析法的基本原理 ,id:}],text:,id:doxcnUiyiQWc6QQYWgjlyuCN0Df},{type:paragraph,children:[{type:text,text:杜邦分析法是以企业净资产收益率为起点，按照财务指标间的对应关系，进行逐级分解为多项财务指标的乘积，原理易懂，条理清晰，层次感强，既有助于全面而深入透彻的分析，也方便比较企业的经营业绩。因为这个原因在杜邦分析法中，净资产收益率是个很重要的概念。杜邦分析法有助于企业管理层更清晰地看到权益基本收益率的决定原因，还有销售净利润与总资产周转率、债务比率当中的相互关联关系，给管理层提供了一张清晰透明的考察公司资产管理效率和是不是大化股东投资回报的路线图。,id:}],text:,id:doxcnwaAaGiqWGUa6wVFJm9bNDc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:我们清楚，综合分析的目标就是要综合反映企业的能力。企业的能力涵盖盈利能力、营运能力和偿债能力，假设能将这三种能力有机地结合在一起，并进行合理地分析，无疑是很有效的分析方式。杜邦分析法恰恰满足了这些条件，具备了综合分析的能力。 ,id:}],text:,id:doxcnaO20YkM6WmgmekYDlkq29f},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在杜邦分析法中，净资产收益率这个指标被分解成了三个部分，分别是利润率、总资产周转率和财务杠杆。利润率可以表达企业的盈利能力，总资产周转率可以表达企业的营运能力，财务杠杆可以表达企业的偿债能力。这样的指标分析充分说明，企业的净资产收益率主要受利润率、总资产周转率和财务杠杆这三个原因的影响。,id:}],text:,id:doxcnEgQMIAewAk6WgbjoKH8ogf},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 目前，我们将杜邦分析法的基本思路表达如附图1所示。,id:}],text:,id:doxcnKi48IaqyOmW6usw7ltsC1d},{type:image,attrs:{height:355,note:[{type:text,text:杜邦分析法,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/3ab811e8bf2f4f26910aa64c5827e43b,width:642},text:,id:doxcnq462uOgA6OEC4fuazIqEig},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 附图1 杜邦分析法基本思路表达示意图 ,id:}],text:,id:doxcng2ECiO0k0YUQwqYBxDMyLr},{type:paragraph,children:[{type:text,text:如此，在研究企业的净资产收益率时，可以逐级、分层次地获取所需的数据。同时，可以有效参考财务报表的对应数据。利用杜邦分析法可将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率，按其内在联系有机结合起来，以此形成一个完整的指标体系，并后通过净资产收益率来综合反映。这样一种系统而全面却又能有机联系的分析方式，远比一个个单项的财务比率更清晰也更突出，这个问题就为报表分析者全面而认真地了解企业的经营和盈利状况提供了方便。 ,id:}],text:,id:doxcnOk2g2giks8Y0M9E1Iuu7Kb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:作为杜邦分析系统的核心，净资产收益率是一个综合性顶级的财务分析指标，也是影响净资产收益重要，要优先集中精力的指标，具有很强的综合性。而资产净利率又主要还是看销售净利率和总资产周转率的高低；总资产周转率可以反映总资产的周转速度。 ,id:}],text:,id:doxcnEMIcKoumMCm4i42g6c4ygd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:分析总资产周转率，需分析影响资产周转的原因，以此判明影响公司资产周转的主要问题；销售净利率反映销售收入的收益水平，明显，扩大销售或降低成本费用都是提升企业销售利润率的重要方式，扩大销售还是提升资产周转率的必要条件和途径。 ,id:}],text:,id:doxcn2qSgukWs0G2uOGZf2dRhlc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:权益乘数是指资产总额基本上等同于股东权益的倍数。权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。假设资产负债率高，权益乘数就可以变大，说明公司负债程度非常高，公司会有很大的杠杆利益，但风险也随之升高；反之，假设资产负债率低，权益乘数就可以变小，说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但对应所担负的风险也低。 ,id:}],text:,id:doxcnKOY0wYoIqsquYrY3rrqgHf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:杜邦分析法有助于企业管理层更清晰地看到权益资本收益率的决定原因，还有这些原因当中的相互关系，以此使企业管理者更清晰地了解资产管理效率，还有是不是决定将股东投资回报进行大化。 ,id:}],text:,id:doxcnKCsMesuIkcmmow7XoatABg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在实质上工作中，杜邦分析法得到了广泛地运用。杜邦分析法中核心的指标是净资产收益率，它反映了股东价值大化这个中心思想，满足公司的理财目标，而且，是股东财富增值水平为敏感的内部财务指标。此外使用杜邦分析法有助于资产全部者将资产委托给经营者来代理经营，在评估经营者经营效率时，有助于资产全部者获悉经营者的工作效益，以此为调整这样的委托经营关系提供基础。 ,id:}],text:,id:doxcnM6CGY6YMaWIMiMlf9tpMHf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）杜邦分析法的局限性 ,id:}],text:,id:doxcnEYOO2G0ycGsyK6acpO0pBf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:世上没有十全十美的事，任何事情都拥有其不够之处。杜邦分析法的局限性在于，它仅反映了企业财务方面的信息，很难全面反映企业的实质上情况。,id:}],text:,id:doxcnECuAGSYGyQ8eIVN0Qz3Rnh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:杜邦分析法的主要局限性涵盖： ,id:}],text:,id:doxcnMM0ACcseaCWaq2vrlxBtme},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1） 对短时间财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短时间行为，以此忽视企业长时间的价值创造，甚至有可能引导企业采用一部分急功近利的方式，以此为企业长远发展带来隐患。 ,id:}],text:,id:doxcn0goywgA2kyOa4p5G2DLNah},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2） 杜邦分析法中的财务指标所反映的大多数情况下是企业过去的经营业绩，这在工业时代尚能满足企业财务分析的要求；但是在当今信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等原因对企业经营业绩的影响越来越大，这个问题就对企业财务数据的更新提出了严格的要求。故此杜邦分析法在采集数据时，周期将不可以不缩短。 ,id:}],text:,id:doxcnaKgmOUeMAgY2ArETNw8f5d},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3） 企业除了有形资产，还有无形资产也在起着重要作用，例如企业的品牌、商誉等，它们甚至对企业的竞争力有着至关重要的作用。而杜邦分析法明显不可以处理无形资产的估价问题。 ,id:}],text:,id:doxcnuUgOuAa44ok4j078dncrEi},{type:paragraph,children:[{type:text,text:除开这点杜邦分析法还存在一部分缺点： ,id:}],text:,id:doxcnwY6Gs6qaYkgiEzw2DZau0b},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1） 没有利用现金流量表的数据。 ,id:}],text:,id:doxcnycUGAM8i2igAAHSRyMSrwf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务指标分析数据主要主要还是看资产负债表、损益表和现金流量表。 ,id:}],text:,id:doxcn8s2K8I8igoimSi7OIL2ind},{type:paragraph,children:[{type:text,text:现金流量表的数据，可以防止企业操纵销售收入和净利润，使企业资产净收益率这一指标可以更趋真实，更能准确地反映企业的实质上利润水平。而杜邦分析体系所用的数据都是来自于资产负债表和利润表，忽视了现金流量表的作用，没办法揭示企业的现金状况。 ,id:}],text:,id:doxcnWoyqsUeO4GCKCmtywPUUxd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）没有反映企业的财务风险。 ,id:}],text:,id:doxcngsSaaGeOeQ4O4gA6lLcSub},{type:paragraph,children:[{type:text,text:大多数情况下用财务杠杆系数来反映企业财务风险的大小。杜邦分析法夸大了财务杠杆的效应，小看了企业的财务风险。 ,id:}],text:,id:doxcngcMAO4IIEuGaS6GJo8CewX},{type:paragraph,children:[{type:text,text:因为杜邦分析法存在一定的局限和缺点，故此，在进行财务分析的时候，除了使用杜邦分析法，还需要借助于其他有效的方式，才可以使我们对企业的财务分析更全面有效。,id:}],text:,id:doxcneGI20uiQYcC2QdS5Ru0FWb},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:沃尔综合评分法,id:}],text:,id:doxcnS8uI8KW2eAmCKjti96AuDW},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在进行财务综合分析的时候，我们碰见的问题就是，在衡量一家企业的财务比率指标后，没办法判断它是偏高还是偏低。 我们可以采取比较分析法。如与本企业的历史比较，能看出自己的变化；与同行业比较，能看出企业在本行业中的处势，但我们没办法判明该企业在市场竞争中所身处的优劣地位。为了补上来这些缺陷，美国的亚历山大•沃尔在其1928年出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出了信用能力指数概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，设定总和为100分，分别评定各个比率在总评价中占的比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的成绩及整体指标的累计成绩，以此对企业的信用水平做出评价。沃尔提出的这样的分析方式被称为“沃尔综合评分法”，也称为“沃尔评分法”。 ,id:}],text:,id:doxcnw2W0CkqCq2QIQr8hJgngDb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）沃尔评分法的基本原理 ,id:}],text:,id:doxcnyCc4OAOsgegeSUQlEeXisg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:沃尔评分法大多数情况下会依据请看下方具体内容步骤进行： ,id:}],text:,id:doxcnGw6g6mcySMG8eAkXVCwUnd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1）选择评价指标并分配指标权重。 ,id:}],text:,id:doxcnwKkQ24KgA4AycXqoq79Oye},{type:paragraph,children:[{type:text,text:一般我们通过对一家企业的财务报表进行认真分析，主要是想了解它的经营状况，涵盖盈利能力、偿债能力、发展能力等。按照前面所述，我们已经清楚，企业盈利能力的指标主要有资产净利率、销售净利率、净值报酬率；企业偿债能力的指标主要有自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；企业发展能力的指标主要有销售增长率、净利增长率、资产增长率。在进行评分时，我们根据它们的重要程度确定各项比率指标的评分值，拟定总评分值为100分，重要性高的指标，其分值对应的也会高。在分值分配上，企业的盈利能力、偿债能力与发展能力当中约为5∶3∶2。 ,id:}],text:,id:doxcn0eO4E2yCueOGwNmjsqKPZd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）确定各项比率指标的标准值。 ,id:}],text:,id:doxcnk6S0mq6smkAGSAIQwC6AZg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:就是说，确定各项指标在企业现时条件下的优值，可以参考历史好数据、国家标准、同行名牌企业等。 ,id:}],text:,id:doxcnQMeq2YGAg6E2C2SMjmFEDh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3）计算企业在一定时期内各项比率指标的实质上值。 ,id:}],text:,id:doxcnkE6O0aK6EygOWm8Df9PpHf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:按照前面章节的学习，我们已经清楚各比率指标的计算公式，详细如附图2所示。 ,id:}],text:,id:doxcnKAsog8e8ekAeSQX3uNQWjc},{type:image,attrs:{height:387,note:[{type:text,text:沃尔综合评分法,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/0af0f1ce825c4791a6d5aa4842e87961,width:557},text:,id:doxcnIqgg4gGCUKqMolqlBnrJvf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（4）得出评价结论。 ,id:}],text:,id:doxcnAucCEoceiUUiiusElbrJmd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:在这里，我们需用到一个沃尔比重评分法的计算公式：实质上成绩=实质上值÷标准值×权重 ,id:}],text:,id:doxcnQ0k6GGK2uMs0cNZ210Injh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:当“实质上值＞标准值”为理想时，此公式正确；若当“实质上值＜标准值”为理想时，算是实质上值越小成绩应越高，既然如此那，用上面公式计算出的结果就可以恰恰相反。 当某一单项指标的实质上值畸高时，可能会造成后的满分大幅度增多，以此掩盖情况不良的指标，时常会给管理者导致假象。,id:}],text:,id:doxcna6SACqq8ci0AySe8OQQwog},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2）沃尔评分法的局限性 ,id:}],text:,id:doxcnYec62acwc8s0ERXaVfdHec},{type:paragraph,children:[{type:text,text:沃尔评分法的优点在于简单扼要，方便操作，评价指标体系较为完整，差不多能反映企业的财务状况，通过财务指标实质上值与标准值的对比分析，方便找出影响企业财务状况的主要原因，指明了改善企业财务状况的方向。初期建立沃尔综合评分法的创始人沃尔也印证了沃尔评分法的合理性和有效性。 ,id:}],text:,id:doxcngQQi2kuM0O0UukiLCWZhGc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:不过，沃尔评分法仍存在某些不够之处，其局限性表目前： ,id:}],text:,id:doxcnG82CS4ASCcmqUfPUfrRzde},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（1） 为什么要选择流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率等七项指标，而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率，拿什么来证明这些指标及其比重的合理和科学性，并没有一个准确答案。 ,id:}],text:,id:doxcnUUkISWeEwKoU8lKxn3qjmg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（2） 沃尔综合评分法是根据权重关系进行计算，既然如此那，当某一个指标严重异常时，一定会对总的评分出现不合逻辑的重要影响。 ,id:}],text:,id:doxcn8q8seuocaE4O2dDKlHaSrb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:（3） 评分规则方面，比率的实质上值越高，其单项成绩就越高，企业的整体评价就越好。然而这依然不会满足实质上情况。例如，流动比率并不是越高越好，因为这将会针对企业的盈利能力与发展能力导致不利影响，后削弱企业的长时间偿债能力。,id:}],text:,id:doxcnooo0mW2cEUcmIZ3F8rZGah},{type:heading,attrs:{level:2},children:[{type:text,text:财务报表综合分析实例 ,id:}],text:,id:doxcnwEGOagsE6A0KYzKQhNFdfd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:本节采取杜邦分析法，对优至公司2023～ 整体财务状况进行认真分析。我们先看优至公司的有关财务报表及数据，如附表1和附表2所列。 ,id:}],text:,id:doxcncCwgaMOuUGaM4nCSG2615g},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 附表1 优至公司2023～ 资产负债表 单位：元,id:}],text:,id:doxcn8ysA2S2cqsiEKGrZIsCIRb},{type:imageList,children:[{type:image,attrs:{height:593,note:[{type:text,text:财务报表综合分析实例 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/6009a6d8bdfe41e3be7a687e8c493af3,width:643},text:,id:doxcnYmYUQuWwmm2oukSVTXsOVd},{type:image,attrs:{height:421,note:[{type:text,text:财务报表综合分析实例 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/bb7c30075d7d4a49858b872b57f55e9b,width:682},text:,id:doxcnAAWg4K0mCAqim2wKHxYJxe}],text:,id:doxcnccKeKYoSEQA8TlQSpgT1q9},{type:paragraph,children:[{type:text,text:附表1为优至公司2023～ 资产负债表，我们在表中计算了资金来源与占用各项财务指标的平均值。 ,id:}],text:,id:doxcnccKeKYoSEQA8TlQSpgT1q9},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 附表2 优至公司2023～ 利润表(亏损以“—”号填列),id:}],text:,id:doxcnYE8m6oga08k6U3Rajo9QZb},{type:image,attrs:{height:467,note:[{type:text,text:财务报表综合分析实例 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/e4aa662712f742618eb6302196d05dd2,width:640},text:,id:doxcnCe6U8y642AUkCkszefk3ye},{type:paragraph,children:[{type:text,text:附表2为优至公司2023～ 利润表，我们在表中计算了各项损益类财务指标的平均值。 ,id:}],text:,id:doxcnGS86mi6c8eQUGW2BBArFxh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:据上面说的两张表，我们再计算优至公司 有关财务比率，如附表3所列。 ,id:}],text:,id:doxcn0eSWAOecA68AwLDck70K5c},{type:paragraph,children:[{type:text,text: 附表3 优至公司 有关财务比率,id:}],text:,id:doxcnQUa2sS4YSgeQiExu5D32Ed},{type:image,attrs:{height:281,note:[{type:text,text:财务报表综合分析实例 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/980fd513ec06468687c3c8326a7f253a,width:675},text:,id:doxcnos2qoK4w8eCoUPDRjpOeEd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:通过杜邦分析法，我们可以看得出来优至公司的净资产收益率为12.55%，明显盈利能力有点弱，而影响公司净资产收益率的三个主要指标：销售净利率、总资产周转率及权益乘数，分别是5.43%、1.25%、185.17%，表现也没有亮眼表现。资产净利率反映企业资产所具有的获利能力，5.43%的数据说明该公司获利能力还是十分有限的；总资产周转率反映的是企业资产经营质量和利用效率，这一数据表现不好说明资产所出现的效率很低；权益乘数反映企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大，而优至公司的权益乘数185.17%很大，算是企业负债非常高。 ,id:}],text:,id:doxcnQ26sCSgyCkSAk35WNiIWMg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:按照指标分解，资产净利率受到销售净利率和总资产周转率的影响。而这两个指标的高低都与销售收入相关，因为这个原因销售收入具有重要的作用，直接影响着净资产收益率。 企业的成本总额对净资产收益率也有着影响，成本总额的高低决定了企业的净利润。 ,id:}],text:,id:doxcnkYo0aM02KGqukdvFjPLBSh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:权益乘数由资产总额和股东权益总额相除而来，于是资产总额对权益乘数便有了重要影响，继而直接影响到净资产收益率。在资产总额中，股东权益总额越大，负债总额越小，反之亦然。负债经营是企业一定不可以缺少的行为，在资产总额一定的条件下，合理利用财务杠杆，一定程度上负债，特别是持有应付账款和预收账款，促进开展经营活动。 当企业过于依赖财务杠杆时，负债和企业信用的风险便会增大。 ,id:}],text:,id:doxcneygOmEUOaOCcI7xFd5baMe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:通过对优至公司分析，我们得出这样的结论： ,id:}],text:,id:doxcnOYAeIYeSYkAw2NMPdYu5yd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第一，优至公司需要加强营销，持续性拓宽市场，谋取更多的经营收入。,id:}],text:,id:doxcnmaoSaGc0wC8WQnar1EvNIc},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第二，优至公司应优化资金结构，减持负债，减少企业经营风险。 ,id:}],text:,id:doxcni8smaim2Cy0WcXMCsRXbkf},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第三，降低成本费用，节约开支，提高利润空间。 ,id:}],text:,id:doxcnQ6ckoWcGui88ERuF4wfwYd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第四，合理使用资金，加速资金周转，让闲置资金投入到经营活动中。,id:}],text:,id:doxcnMwqiMokQOAEykRfjHgwjng},{type:paragraph,children:[{type:text,text:我们再对优至公司的其他财务指标进行认真分析，更详细地了解优至公司的财务状况，如附表4所列。 ,id:}],text:,id:doxcnAOsukyWYqUgEEFMdpXU1dh},{type:paragraph,children:[{type:text,text:附表4 优至公司2023～ 有关财务比率 ,id:}],text:,id:doxcnSMC6ySeiUAeGyYj5e2HPgb},{type:image,attrs:{height:259,note:[{type:text,text:财务报表综合分析实例 ,id:}],url:https://p3.douyinpic.com/large/tos-cn-i-qvj2lq49k0/ff2dda584479483cbdf04e609d581380,width:680},text:,id:doxcn4QeKM6COIqIkkZXxFwwVpg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:通过附表4，我们可以得出以下分析： ,id:}],text:,id:doxcnCsAOYCgwc2Kig5RYtdLheg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第一，优至公司的流动比率和速动比率带来一定下降， 基本趋于正常， 有了逊色，说明企业的短时间偿债能力有了下降。 ,id:}],text:,id:doxcnAC6Sk2QCSMqcUJazuyqYDd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第二，优至公司的存货周转率稍有提高。存货周转率反映了企业的存货周转次数，即存货流动及资金占用的合理性。优至公司是管理咨询公司，其存货主要是低值易耗品等周转材料，因而考查存货周转率作用依然不会大。,id:}],text:,id:doxcnQQ8gyuGw4ygii0ixeabQSd},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第三，优至公司的应收账款周转率有了提高，周转天数带来一定下降。说明企业应收账款回笼较快，变现力强。优至公司从事管理咨询，与从事生产营销的企业带来一定不一样。生产经营企业为了销售商品时常会采用赊销政策，优至公司所从事的行业决定了其可能不会采用赊销政策，往来款项大多数情况下期限较短。 ,id:}],text:,id:doxcnIaeu6ym2WeUCyUrsIwkKEg},{type:paragraph,children:[{type:text,text:第四，资产负债率有了大幅提高。说明企业采用了负债经营的政策，但负债非常高，占到了整个资金来源的一半。优至公司贷款7万元，原计划添置培训设备，后来受到市场影响改变了原计划，添置了一部分设备，更多的资金放在了银行里，成了闲置资金，增多了资金成本，致使资金使用效率大大降低。 ,id:}],text:,id:doxcnMeWWGIoMQaIqm0FbvpkkEb},{type:paragraph,children:[{type:text,text:从分析的情况来看，优至公司成立时间较短，并没有太多的沉疴痼疾，完全可以做到轻装上阵，阔步向前。其现在存在的主要问题是资金使用效率不高和业务有待拓宽，假设能充分利用资金，特别是扩大业务经营能力，提高管理咨询的深度和广度，企业将会得到快速发展。 ,id:}],text:,id:doxcngCC22aeWOCycaqoRqrEQ7f},{type:paragraph,children:[{type:text,text:财务分析是一件很重要的工作，特别是面对陷阱重重、混淆莫辨的财务报表，我们一定要认真研读，擅长于捕捉，如同刑警破案，不放过报表中的每一个信息。因为任何一个信息的背后，可能都暗藏着诡谲和暗流，需财报使用者练就出火眼金睛，及时、精准、敏锐地发现问题，抓住实质，以图谋财务之真相。 ,id:}],text:,id:doxcnGq68cwcYKk8eob9Ybyevoe},{type:paragraph,children:[{type:text,text:随着金税三期系统正式上线，税务管理在持续性强化，企业想通过以往惯用的伎俩去粉饰报表已没既然如此那，容易。但我们决不可以掉以轻心，以为报表上的各自不同的欺骗行为会就此收手。“道高一尺，魔高一丈。”那些居心叵测者总会花招迭出，在报表上做出新文章，令我们猝不及防。故此我们一定要加强防范，精通业务，以应对随时可能产生的虚假报表，让财务报表真正发挥其应有的作用，为整个社会服务。,id:}],text:,id:doxcngysQKw6equA2Kg9KLcwLdc}]%3C%2Fhowto_content%3E