套期保值是什么意思，对冲到底是什么意思

套期保值是什么意思？

套期保值(hedging),俗称“海琴”，又称对冲贸易是指交易人在买进(或卖出) 实质上货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为不要或减少价格出现不利变化的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

套期保值的基本特点：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，也就是在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过不短的一个时期，当价格变化使现货买卖上产生盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或补上来。以此在“现”与“期”当中、近几天和远期当中建立一种对冲机制，以使价格风险降低到低限度。

套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,因为这两个市场受同一供求关系的影响，故此，二者价格同涨同跌；但是，因为在这两个市场上操作相反，故此，盈亏相反，期货市场的盈利可以补上来现货市场的亏损，或者现货市场的升值由期货市场的亏损抵消。

广大老师您好，对冲是什么意思，怎么做？谢谢？

“对冲”英文“Hedge”，词意中包含了避险、套期保值的含义。对冲交易简单地说就是盈亏相抵的交易。对冲交易即同时进行两笔行情有关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情有关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性；供求关系若出现变化，会同时影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体完全一样。股市中可以运用对冲操作手法，但是，在期货交易中运用的比较普遍。这与股市与期市交易制度规则不一样相关。

股指这个时间段货中的“多头、空头、套期保值”是什么意思？

　　买入期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。

　　卖出期货称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。

　　启动买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”,交易者手中持有合约称为“持仓”，交

　　易者了解手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。假设到了交割月份，交易者手中的合

　　约还是没有对冲，那么持空头合约者就要准备好实货准备提出交割，持多头合约者就要准备好资金准备接受实

　　物。一般相当大一部分合约都在到期前以对冲方法了结，唯有极少数要进行实货交割。

　　期货套期保值

　　一．套期保值的基本原理

　　1. 套期保值的概念：

　　套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为以后在现货市场上买卖商品

　　的临时替代物，对其目前买进准备以后售出商品或对以后需买进商品的价格进行保险的交易活动。

　　2. 套期保值的基本特点：

　　套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的

　　买卖活动，也就是在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过不短的一个时期，当

　　价格变化使现货买卖上产生的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或补上来。以此在“现”与“期”

　　当中、近几天和远期当中建立一种对冲机制，以使价格风险降低到低限度。

　　3. 套期保值的逻辑原理：

　　套期之故此，可以保值是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而

　　它们的价格，则受一样的经济原因和非经济原因影响和制约，而且期货合约到期一定要进行实货交割的

　　规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零

　　，不然就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的有关性。在有关的两个市场中

　　，反向操作，肯定有相互冲销的效果。

　　二．套期保值的方式

　　1. 生产者的卖期保值：

　　不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为

　　社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产途中以后要向市场出售商品

　　的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采取卖期保值的交易方法来减小

　　价格风险，也就是在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

　　2. 经营者卖期保值：

　　针对经营者来说，他需要承担的市场风险是商品收购后暂时还没有转售出去时，商品价格下跌，这将会使他

　　的经营利润减少甚至出现亏损。为回避这种类型市场风险，经营者可采取卖期保值方法来进行价格保险。

　　3. 加工者的综合套期保值：

　　针对加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌

　　，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的产生。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货

　　市场进行交易，既然如此那，他完全就能够利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其

　　产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，以此针对进行加工生产。

　　三．套期保值的作用

　　企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握并熟悉的资源去生产经营什么、生产经营多少还有如何生产

　　经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且，还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提

　　高。而企业生产经营决策正确与否的重点，在于能不能正确地把控掌握市场供求状态，非常是能不能正确掌握并熟悉市

　　场下一步的变化趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通超过要求规定的时间货市场获取未来市场的供求信息，提升企

　　业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且，为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供

　　了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

　　四．套期保值策略

　　为了更好达到套期保值目标，企业在进行套期保值交易时，一定要注意以下程序和策略。

　　（1）坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品一定要和现货市场上将要交易的

　　商品在种类上一样或有关数量上相完全一样。“相对”，就是在两个市场上采用相反的买卖行为，若是现货

　　市场上买，在期货市场则要卖，或相反；

　　（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。假设市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值

　　，进行保值交易需支付一定费用；

　　（3）比较净冒险额与保值费用，后确定是不是要进行套期保值；

　　（4）按照价格短时间走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格当中的差额）预期变化额，并据

　　此作出进入和离开期货市场的时候机规划，并予以执行。

　　五．套期保值举例

　　1. 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多 头来保证现

　　货市场的空头，以规避价格上涨的风险。

　　例子：油脂厂3月份计划60天后购进100吨大豆，当时的现货价为每吨 0.22万元，5月份期货价为每

　　吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100 吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨

　　0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损 0.02万元；同时卖出期货，每吨

　　盈利0.02万 元。

　　两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。

　　2. 卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证

　　现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。

　　例子：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签署8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期

　　货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至

　　每吨1.1 万元。该公司卖产生货，每吨亏损0.1万元；又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货，

　　每吨盈利0.1万元。

　　两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。

甘肃专升本备考资料及辅导课程

甘肃专升本培训班-名师辅导课程