国企发债条件和流程，专项债的发行主体是什么意思

国企发债条件和流程？

(1)股份公司的净资产额不小于人民币3 000万元，有限责任公司净资产额不小于人民币6 000万元

(2)累计债券总额不可以超越公司净资产额的百分之40

(3)近三年平都可以分配利润足以支付公司债券一年的利息

(4)筹集资金的投向满足国家产业政策

(5)债券利率不可以超越国务院限制要求的利率水平

(6)国务院规定的其他条件

1、筹集资金用途满足国家产业政策和行业发展方向，所需有关手续齐全，涵盖主管机关批文、土地、环评等；

2、企业存续时间超越三年，近三年没有重要违法违规行为；

3、已经发行的企业债券或者其它债务未处于违约或者推后支付本息的状态；

4、企业累计发行债券余额不可以超越其净资产（不含少数股东权益）百分之40；

5、近三年连续盈利，且近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，现实审批时国家发改委大多数情况下要求近三年平均净利润可以覆盖债券一年利息的1.5倍；

6、用于固定资产投资项目标，应满足固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不可以超越该项目总投资的百分之60。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于补充营运资金的，不能超出发债总额的百分之20。

企业债发行途中的法律依据还有审批程序讲解

（一）法律依据

1．《公司法》

2．《证券法》

3．《企业债券管理规定》

4．国家发展改革委员会、中国人民银行总行、中国证监会每一年相关企业债券工作的公告

5．地方发改委、中国人民银行地区分行等每一年相关企业债券工作的公告

（二）主管该项目的部门及审批程序

企业向国家发改委上报企业债发行材料，同时主承销商向证监会上报承销团成员资格核准材料，国家发改委审核查验同意后向证监会和人行发出会签批文；证监会和人行进行会签，这当中人行会签的重点是发行品种和利率；会签文回到国家发改委，如没有问题，国家发改委下达正式发行批文。

（三）发行程序

针对发行企业债，在企业确定发行意向后面建议第一确定主承销商，由主承销商配合企业还有有关地方政府部门完成以下工作。

1. 确定发行主体

2．确定担保人或担保方法，担保一般有第三方担保、土地抵押担保、设立偿债基金等方法。

3．确定筹集资金的使用项目

4．确定其他中介机构

5．确定发行方案

6．主承销商帮助向地方发改委提出发行企业债券的申请

7．主承销商帮助企业建立与主管该项目的部门的关系

8．制作申请材料并报国家发改委审批

9．发行和承销准备工作

10．发行事宜涵盖销售、划款、承销工作汇报、验资等

11. 其他工作涵盖信息披露、在每个环节作企业的顾问等

发行企业债与其他融资方法的区别

对比从商业银行贷款（间接融资）、发行股票等传统融资方法，发行企业债券、公司债券、短时间融资券等直接融资方法具有更多的有请看下方具体内容优势：

放宽发行主体的限制：国有企业、民营企业，上市公司、非上市公司，只要够规模、够条件的，都可以发行债券。

期限优势：企业债属于中长时间融资方法，资金使用期限为3-10年，而且，可以持续发行二期三期，企业可自由选择；银行贷款主要以短时间流动资金为主，不可以满足企业的中长时间项目用资需求。

融资成本：降低融资成本，分散融资风险。债券的融资成本跟信用级别、担保情况、发行期限等因素都拥有直接联系。而且，我们国内正处于加息入口通道中，发行企业债可以锁定利率，规避加息风险。

审批效率：企业债属于国家大力推荐扶持的融资品种，满足发行条件即获批准，而且，资金一步到位，余额由券商包销。

资金用途：企业债募集资金用途比较灵活，可以用于项目、补充流动资金、优化财务结构、偿还银行贷款等。

创新融资方法，扩大融资渠道。与时俱进、创新发展，资金来源的入口通道丰富了，企业发展的基础当然更稳健了；改善资本结构，提升管理效率。一定程度上增大资产负债比重，合理运用财务杠杆，既可以督促经营管理者加强内部管理与外部协调、注重运营效率，也可以够提升企业的单位盈利水平；

公司债的优缺点

优点之一，利率没有任何要求和限制。《企业债券管理规定》第十八条规定，“企业债券的利率不可以高于银行一样期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。

优点之二，发行条件宽松。《企业债券管理规定》第十二条规定，“企业发行企业债券一定要满足下方罗列出来的条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度满足国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途满足国家产业政策”。《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，需要满足下方罗列出来的规定：（一）公司的生产经营满足法律、行政法规和公司章程的相关规定，满足国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重要缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司近一期末经审计的净资产额应满足法律、行政法规和中国证监会的相关规定；（五）近三个会计年达到的年都可以分配利润很多于公司债券一年的利息；（六）此次发行后累计公司债券余额不能超出近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的相关规定计算”。

相比之下，房地产项目管理公司债无连续三年盈利的要求，当然在债券余额比例上有要求。至于可分配利润方面的相关规定，针对多数上市公司来说依然不会高。

优点之三，发行时间更为宽泛，可分期发行。《企业债券管理规定》第十五条规定，“中国人民银行批准债券发行后，发行人可以在批准那天起90天内启动发行债券，不然原批准文件自动失效；企业如仍需发行债券，应另外单独报批”。《公司债券发行试点办法》第二十一条规定，“发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行那天起，公司可以在六个月内首期发行，剩下数量需要在二十四个月内发行结束。超越核准文件限制要求的时候效未发行的，须重新经中国证监会核准后才可以发行。”

优点之四，可避免担保。《企业债券管理规定》第三十六条规定，“发行人在债券发行前应提供保证担保，但中国人民银行批准可免予担保的除外。担保工作经中国人民银行认可后，才可以发行债券”。公司债发行无强制性规定。

优点之五，可以跨市交易。《企业债券管理规定》第七条规定，“托管人－办理记账式债券债权总登记托管的中央国债登记结算有限责任公司和办理该种债券债权登记和二级托管的承销人”。《公司债券发行试点办法》未采取征求意见稿有关“公司债券由中国证券登记结算公司统一登记托管”的相关规定，这说明了公司债除了可在中国证券登记结算公司托管外，也有一定概率在中央国债登记结算公司托管，而这将使公司债可以同时在交易所市场和银行间市场交易。10月初，中国人民银行公布公告信息称，支持公司债券在银行间债券市场发行、交易流通和登记托管。根据市场化运作原则，经其他管理部门核准的公司债券，在办理对应手续后就可以在银行间债市发行、交易流通和登记托管，进一步明确了公司债跨市交易的途径。

专项债的发行主体是什么？

这个问题财政部门的认识是比较了解的，但是，在与项目业主单位的接触中，常常碰见业主单位对地方政府专项债券的发行主体认识不清的问题，和公司债、企业债混为一谈。

公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，企业债大多数情况下是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行，后由国家发改委核准，它对发债主体的限制比公司债窄。

省、自治区、直辖市政府为专项债券的发行主体，详细发行工作由省级财政部门负责。设区的市、自治州，县、自治县、没有设立区的市、市辖区政府确需发行专项债券的，需要纳入本省、自治区、直辖市政府性基金预算管理，由省、自治区、直辖市政府统一发行并转贷给市县级政府。经省政府批准，计划单列市政府可以自办发行专项债券。

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