证券法对私募限制，证监会关于私募基金新规定

中国证监会公布了《有关加强私募投资基金监管的若干规定(征求意见稿)》(简称《规定》)，并公开征求意见，旨在严厉打击各种违法违规行为，严控私募基金增量风险，稳妥化解私募基金存量风险，提高行业规范发展水平，保护投资者及有关当事人合法权益。

据了解，《规定》主要内容涵盖规范私募基金管理人企业名称和经营范围、从严监管集团化私募基金管理人、牢牢守住私募基金向合格投资者非公开募集的底线、强化私募基金管理人从业行为负面清单、明确私募基金财产投资的负面清单，形成了私募基金管理人及从业人员等主体的“十不可以”不允许性要求。

据中基协数据显示，截至 7月底，在基金业协会登记的私募基金管理人2.45万家，备案私募基金超越8.8万只，管理基金规模14.96万亿元。

证监会方面表示，私募基金行业在迅速发展同时，也暴露出不少问题，涵盖公开或者变相公开募集资金、规避合格投资者要求、不履行登记备案义务、异地经营、集团化运作、资金池运作、刚性兑付、利益输送、自融自担等，甚至产生侵占、挪用基金财产、非法集资等严重侵害投资者利益的违法犯罪行为。

结束今年8月，共有18地证监局摸排私募基金风险。从因素来看，信息披露违规还有违规承诺低收益等都是“重灾区”，另有部分私募机构在销售产品时存在违规行为。业内人士指出，严打私募违法违规，既促进保护各位投资者的财产安全，也促进提升私募市场资金的配置效率。

　“十不可以”不允许性要求

《规定》第六条明确提出，私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集途中不可以直接或者间接存在下方罗列出来的行为：

(一)向《私募办法》规定的合格投资者之外的单位和个人募集资金或者为投资者提供多人拼凑、资金借贷等满足合格投资者要求的便利；

(二)通过报刊、电台、电视、网络等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方法，布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传推介，但是，通过设置特定对象确定程序的官方网站、客户端等网络媒介向合格投资者进行宣传推介的情形除外；

(三)口头、书面或者通过短信、微信等方法直接或者间接向投资者承诺保本保收益，涵盖投资本金不受损失、固定比例损失或者承诺低收益等情形；

(四)夸大、片面宣传私募基金，涵盖使用安全、保本、零风险、收益有保证、高收益、本金无忧等可能致使投资者不可以准确认识私募基金风险的表达，或者向投资者宣传预期收益率、目标收益率、基准收益率等类似表达；

(五)向投资者宣传的私募基金投向与私募基金合同约定投向不符；

(六)宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重要遗漏，涵盖未真实、准确、完整披露私募基金交易结构、各方主要权利义务、收益分配、费用具体安排、关联交易、委托第三方机构还有私募基金管理人的出资人、实质上控制人、关联方等情形；

(七)以登记备案、金融机构托管、政府出资等名义为增信手段进行误导性宣传推介；

(八)委托不具有基金销售资格的单位或者个人从事资金募集活动；

(九)以从事资金募集活动为目标设立或者变相设立分支机构；

(十)法律、行政法规和中国证监会不允许的其他情形。私募基金管理人的出资人、实质上控制人、关联方不可以从事私募基金募集宣传推介，不可以从事或者变相从事前款所列行为。

证券法对私募的限制详细提目前以下方面:

一、新《证券法》首提“资产管理产品”，私募产品被纳入证券产品品类；

二、新《证券法》的颁布，加剧了私募投资资金行业内部市场主体、市场产品当中的竞争，优化了行业发展环境；

三、新《证券法》在私募基金发行、销售和退出环节都给予了流程控制和制度保证，虽然短时间内会令私募行业面临调整和规模压缩的压力，但是在发展质量上是重要利好，私募行业将迎来一个更理性而健康、持续而稳健的发展时期。