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2021年基金从业资格《证券投资基金》知识点:影响期权价钱要素

时间:2021-01-03来源:华宇网校作者:基金从业资格考试试题 基金从业网课试看报名
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知识点:影响期权价钱要素

1.协议价钱与市场价钱。协议价钱与市场价钱是影响期权价钱的重要要素。这两种价钱的干系不只决议了期权有没有内涵代价及内涵代价的大小。并且还决议了有没有时间代价和时间代价的大小。一般而言,协议价钱与市场价钱间的差异越大,时间代价越小;反之,则时间代价越大。这是由于时间代价是市场参与者因预期基础资产市场价钱变更惹起其内涵代价变更而情愿贡献的价格。当一种期权处于极端实值或极端虚值时,市场价钱变更的空间已很小。只要在协议价钱与市场价钱很是靠近或为平价期权时,市场价钱的变更才有能够增添期权的内涵代价,从而使时间代价随之增大。

2.权力期间。权力期间是指期权残剩的有效时间,即期权成交日至期权到期日的时间。在其他条件稳定的情形下,期权期间越长,期权价钱越高;反之,期权价钱越低。这重要是由于权力期间越长,期权的时间代价越大;跟着权力期间延长,时间代价也逐步淘汰;在期权的到期日,权力期间为零,时间代价也为零。凡是权力期间与时间代价存在同方向但非线性的影响。

3.利率。利率,特别是短时间利率的变更会影响期权的价钱。利率变更对期权价钱的影响是繁杂的:一方面,利率改动会惹起期权基础资产的市场价钱改动,从而惹起期权内涵代价的改动;另外一方面,利率改动会使期权价钱的时机本钱改动;同时,利率改动还会惹起对期权生意业务的供求干系改动,因此从不一样角度对期权价钱发生影响。比方,利率提升,期权基础资产如股票、债券的市场价钱将降低,从而使看涨期权的内涵代价降低,看跌期权的内涵代价提升;利率提升,又会使期权价钱的时机本钱提升,有能够使资金从期权市场流向价钱已降低的股票、债券等现货市场,淘汰对期权生意业务的需求,进而又会使期权价钱降低。总之,利率对期权价钱的影响是繁杂的,应根据详细情形作详细分析。

4.基础资产价钱的颠簸性。凡是,基础资产价钱的颠簸性越大,期权价钱越高;颠簸性越小,期权价钱越低。这是由于,基础资产价钱颠簸性越大.则在期权到期时,基础资产市场价钱涨至协议价钱之上或跌至协议价钱之下的能够性越大,所以,期权的时间代价,以致期权价钱,都将随基础资产价钱颠簸的增大而提升,随基础资产价钱颠簸的减少而减少。

5.基础资产的收益。基础资产的收益将影响基础资产的价钱。在协议价钱必定时,基础资产的价钱又一定影响期权的内涵代价,从而影响期权的价钱。因为基础资产分成付息等将使基础资产的价钱降低,而协议价钱其实不进行相对应变动修改,所以,在期权有效期内,基础资产发生收益将使看涨期权价钱降低,使看跌期权价钱回升。

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