2020年11月基金从业资格《股权投资基金》考试真题试卷考点：反摊薄条目

【本文简介】华宇考试网近期了解到2020年11月基金从业资格考试已经完成，现在11月《私募股权投资基金》考试真题试卷及答案解析答案解析已经整理上传。华宇考试网根据网友免费提供整理“2020年11月基金从业资格《股权投资基金》考试真题试卷考点：反摊薄条目”。让咱们一同回首一下考点吧。

《私募股权投资基金》考试真题试卷答案解析触及考点回首

基金从业资格《私募股权投资基金》考试真题试卷考友回想版：【仅供参考】

单项选择题：对于贬价融资，以下表述过错的是()

A.贬价融资的局面一般产生在目标公司谋划***

B.贬价融资也能够被企业实质控制人使用，作为浓缩投资方**

C.贬价融资凡是产生在公司的后续融资轮次

D.贬价融资情况下的后轮投资者认购价钱与前轮投资者比较能够更低

答案解析：D

答案解析：所谓贬价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价钱相较于前轮投资者认购价钱更低的情况。贬价融资凡是是因为目标公司谋划功绩变差，也能够出现企业实质控制人以浓缩投资方股权为目的所进行的贬价融资。贬价融资象征着投资者此前购置的股权贡献的对价绝对来讲更加昂扬，从而招致投资者蒙受到丧失，所以投资者会要求在投资和谈中参加反摊薄条目。故D过错

真题试卷考点解说：反摊薄条目

1.概述

(1)反摊薄条目含义：又称“反浓缩条目”，实质为一种价钱掩护机制，合用于后轮融资为贬价融资时，用于掩护前轮投资者好处的条目。

(2)贬价融资观点：目标公司后续融资时，后轮投资者认购价钱相较于前轮投资者认购价钱更低的情况。

(3)贬价融资缘故原由：目标公司谋划功绩降低；企业实质控制人试图浓缩投资方股权。

2.掩护方法

(1)完全棘轮条目。

①含义：前轮投资者已往投入的资金所调换的股权所有按新的高价格从头计算，增添的部分由首创股东无偿或以意味性的价钱向前轮投资者让渡。

②特色：只简单比照后轮融资与前轮融资的价钱差异，不思量下一轮新刊行股权的数目。

③目的：完全棘轮条目是大限制地掩护前轮投资者的条目。在运用认股权证或可转换优先股进行股权投资时，棘轮条目凡是会通过变动修改认股权证的购股数目或优先股的转换系数来掩护前轮投资者好处。

【提醒】完全棘轮条目由企业家完全负担公司谋划倒霉的危害，对作为首创股东的企业家影响庞大。

(2)加权均匀条目。

①含义：加权均匀条目将新增出资额的数目作为反浓缩时关键的思量要素，同时思量新增出资额的价钱和融资额度。

②计算公式：A=B×(C+D)/(C+E)。

此中，A为前轮投资者经由反浓缩赔偿变动修改后的每一股新价钱；“加权”指思量新增出资额数目的权重。B为前轮投资者在前轮融资时支付的每一股价钱；C为新刊行前公司的总股数；D为若是没有贬价融资，后轮投资者在后轮投入的所有投资价款本来能够购置的股权数目；E为以后产生贬价融资，后轮投资者在后轮投入的所有投资价款实质购置的股权数目。

【提醒】绝对于完全棘轮条目，加权均匀条目对目标公司和首创股东越发有益，也更易被各方承受。

华宇考试网辛勤劳动为各位汇集整理《私募股权投资基金》网友回想的真题试卷，更多真题试卷答案解析考生学员可点击检察点击右侧下载栏目下载新电子书，免费学习吧。

现在2020年基金从业资格考试已经完成，2021年基金从业资格考试打算暂时没有宣布。想及时获悉得到2021年基金从业资格考试报名时间节点等信息，可以提早增加，到时候咱们会以的方法通告考生学员2021年基金从业资格考试报名时间。

以上便是本文的详细内容，想要了解更多基金从业资格证报名时间，基金从业资格证考试时间及报名官网入口等考试新资讯，点击右边资料下载栏可免费下载基金从业资格证考试题库，真题试卷试卷，PDF电子书可哦！

保存基金真题网页（https://www.china-share.com/jijincongye/zhenti/）到浏览器收藏夹，方便随时查看新的考试资讯哦！

>>基金从业资格考试视频网课教程培训班介绍，点击图片试听名师课程<<

(责任编辑：磐)