基金上的特雷诺指数是什麽意思怎样计算，afp考试计算题公式总结-华宇考试网

基金上的特雷诺指数是什麽意思？怎样计算？

答：特雷诺指数（Treynor）：是以基金收益的系统风险作为基金绩效调整的因子，反映基金担负单位系统风险所取得的超额收益。指数值越大，担负单位系统风险所取得的超额收益越高。

　　特雷诺指数的计算公式

　　特雷诺指数是对单位风险的超额收益的一种衡量方式。在该指数中,超额收益被定义为基金的投资收益率与同期的无风险收益率之差,该指数计算公式为:

　　T=（Rp―Rf）/βp

　　这当中：T表示特雷诺业绩指数，Rp表示某只基金的投资考察期内的平均收益率，Rf表示考察期内的平均无风险利率，βp表示某只基金的系统风险。

　　特雷诺业绩指数的含义就是每单位系统风险资产取得的超额报酬（超越无风险利率Rf）。特雷诺业绩指数越大，基金的表现在针对越好；反之，基金的表现越差。

　　基金投资组合面临的投资风险包含系统风险和非系统风险两个部分。在财务理论中,衡量投资收益的风险大多数情况下采取两个指标：

　　一是其历史收益率标准差δ,衡量投资收益的总风险；

　　二是其系统性风险系数,即β的估计值。

　　特雷诺觉得,基金管理者通过投资组合应消除全部的非系统性风险,因为这个原因特雷诺用单位系统性风险系数所取得的超额收益率来衡量投资基金的业绩。足够分散化的组合没有非系统性风险，仅仅只有与市场变化差异的系统性风险。因为这个原因，他采取基金投资收益率的βp系数作为衡量风险的指标。

afp考试经常会用到计算公式？

1、持有其收益率=（当期收益率+资本利得）/初始投资

2、必要收益率=名义收益率+风险溢价

3、资产组合的贝塔值：

等于产品所占权重乘以对应的贝塔值，然后相加

市场组合的β值=1，国库券、无风险产品的β值=0

4、资本资产定价模型

某种证券的阿尔法=该证券预期收益率-[（市场收益率-无风险收益率）×该证券的贝塔+无风险收益率],阿尔法大于0，低估，买入。

5、夏普比率：大减小除以标准差

（投资组合收益率-无风险收益率）/投资组合的标准差

6、特雷诺比率：大减小除以贝塔系数

（投资组合收益率-无风险收益率）/投资组合的贝塔系数

7、詹森比率α系数，与阿尔法的计算一样

特雷诺指数的计算公式？

特雷诺指数是对单位风险的超额收益的一种衡量方式。

在该指数中,超额收益被定义为基金的投资收益率与同期的无风险收益率之差,该指数计算公式为: T=（Rp―Rf）/βp 这当中：T表示特雷诺业绩指数，Rp表示某只基金的投资考察期内的平均收益率，Rf表示考察期内的平均无风险利率，βp表示某只基金的系统风险。特雷诺业绩指数的含义就是每单位系统风险资产取得的超额报酬（超越无风险利率Rf）。特雷诺业绩指数越大，基金的表现在针对越好；反之，基金的表现越差。