简述并购的动因及效应，简述并购的动因及效应企业并购的动因以及效果分析

简述并购的动因及效应？

企业并购的动因还有效应企业作为一个资本组织,肯定谋求资本的大增值,企业并购作为一种重要 的投资活动,出现的动力主要来源自于追求资本大增值的动机,还有源自于竞争压 力等因素,但是，就单个企业的并购行为来说,又会有不一样的动机和在现实生活中 不一样的详细表现形式,不一样的企业按照自己的蓬勃发展和进步战略。

企业从事并购交易，可能出于各自不同的不一样的动机。主要涵盖以下哪些方面：

（一）企业发展动机

　　在激烈的市场竞争中，企业唯有持续性发展才可以生存下去。企业发展壮大的途径大多数情况下有两条：一是靠企业内部资本的累积，达到渐进式的成长；二是通过企业并购，快速扩大资本规模，达到跳跃式发展。两者相比，并购方法的效率更高。

1.并购可以让企业快速达到规模扩张。

　　假设企业采用内部投资的方法，将会受到项目标建设周期、资源的获取还有配置方面的限制，以此制约企业的蓬勃发展和进步速度。

　　通过并购的方法，企业可在极短时间内将规模做大，达到规模扩张，提升竞争能力，将竞争对手击败。特别是在进入新行业的情况下，通过并购可以获取原材料、销售渠道、声誉等方面的优势，在行业内快速处于领先地位。

2.并购可以突破进入壁垒和规模的限制，快速达到发展

（1）企业进入一个新的行业会碰见各自不同的各样的壁垒，涵盖：资金、技术、渠道、顾客、经验等，这些壁垒不仅增多了企业进入某一行业的难度，而且，提升了进入的成本和风险。假设企业采取并购的方法，先控制该行业的原有企业，则可以绕开这一系列的壁垒，使企业以很低的成本和风险快速进入某一行业。

（2）有部分行业具有规模限制，企业进入这一行业一定要达到一定的规模。这必将致使新的企业进入后出现生产能力过剩，加剧行业竞争，产品价格也许会快速降低。假设需求不可以对应提升，企业的进入将会破坏这一行业原有的盈利能力，而通过并购的方法进入某一行业，不可能会造成生产能力的大幅度扩张，以此使企业进入后有利可图。

3.并购可以主动应对外部环境变化

　　随着经济全球化进程的提高，更多企业有机会进入国际市场，为应对国际市场的竞争压力，企业时常也要考虑并购这一特殊途径。企业通过国外直接投资和非股权投资进一步发展全球化经营，开发新市场或者利用生产要素优势建立国际生产网，在市场需求下降、生产能力过剩的情况下，可以抢占市场份额，有效应对外部环境的变化。

（二）发挥协同效应

　　并购后两个企业的协同效应主要反映在：经营协同、管理协同、财务协同。

　　1.经营协同

　　企业购并后，原来企业的营销互联网、营销活动可以进行合并，节约营销费用；

　　研究与开发费用可以由更多的产品分担，以此可以快速采取新技术，推出新产品。

　　并购后，因为企业规模的扩大，还可以提高企业抵御风险的能力。

　　2.管理协同

　　在并购活动中，假设收购方具有高效的管理资源还过剩时，通过收购那些资产状况良好但仅仅因为管理不善导致低绩效的企业，收购方高效的管理资源得以有效利用，被并购企业的绩效得以改善，双方效率均得到提升。

　　3.财务协同

　　并购后的企业可以对资金统一调度，提高企业资金的利用效果

　　管理机构和人员可以精简，使管理费用由更多的产品分担，以此节省管理费用。

　　因为规模和实力的扩大，企业筹资能力可以大大提高，满足企业发展途中对资金的需求。

　　除开这点企业通过并购可以达到合理避税。假设被并购企业存在未抵补亏损，而收购企业每一年生产经营途中出现非常多的利润，收购企业可以低价获取亏损公司的控制权，利用其亏损抵减未来这个时间段应纳税所得额，以此获取一定的税收利益。

（三）加强市场控制能力

（1）在横向购并中，通过购并可以获取竞争对手的市场份额，快速扩大市场占有率，提高企业在市场上的竞争能力。

（2）因为减少了竞争对手，特别是在市场竞争者很少的情况下，可以增多讨价还价的能力，企业可以以更低的价格获取原材料，以更高的价格向市场出售产品，以此扩大盈利水平。

（四）获取价值被低估的公司

　　证券市场中公司股票的市价总额需要基本上相当于公司的实质上价值，但是，因为环境的影响、信息对不对称和未来的无法确定性等方面的影响，上市公司的价值常常被低估。假设企业觉得可以比被并购企业原来的经营者管理的更好，则收购价值被低估的公司并通过改善其经营管理后重新出售，可在短时间内取得巨额收益。

（五）降低经营风险

　　企业在追求效益的同时还要有控制风险，控制风险的一种有效方法就是多元化经营。多元化经营既可以通过企业并购来达到，也可通过内部的成长而达成，但通过并购其他企业，收购才可以以快速达到多元化经营，以此达到降低投资组合风险、达到综合收益的目标。

兼并(Merger)和收购(Acquisition)是市场经济高度发展的产物,经常缩写为MA.权威人士对兼并的解释是:两家或更多的独立企业,公司合并组成一家企业,一般由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司.收购指的是一个公司用现金,股票或债券购买另一公司的股权股票,以取得该公司的控制权,而该公司的法人地位依然不会消失.兼并,收购都也是为了取得公司的控制权,是一种高级形态的产权交易,我们把它们简称为并购.

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