什么是股权资本，高速成长期的股权资本成本公式-华宇考试网

本文主要针对什么是股权资本，高速成长期的股权资本成本公式和股权资本知识培训等几个问题进行详细讲解，大家可以通过阅读这篇文章对什么是股权资本有一个初步认识，对于今年数据还未公布且时效性较强或政策频繁变动的内容，也可以通过阅览本文做一个参考了解，希望本篇文章能对你有所帮助。

什么是股权资本？

股权资本是指投资者作为资本投入企业的各自不同的财产是企业注册登记的法定资本总额的来源，它表达全部者对企业的基本产权关系。

股权资本的构成比例是企业据以向投资者进行利润或股利分配的主要依据。

全部者投人的资本，企业大多数情况下情况下没必要偿还，并可以长时间周转使用。

我们国内的股权资本，主要涵盖：资本金、公积金、盈余公积金和未分配利润等内容，可分别列入实收资本和留存收益两大类。

股权资本的筹集方法主要是有股票、吸收直接投资、留存收益和认股权证筹资等方法。

股权投资一般是为长时间（至少在一年以上）持有一个公司的股票或长时间的投资一个公司，以期达到控制。

股权资本成本公式？

股权资本成本计算公式：股权资本成本=无风险报酬率+上市公司股票的市场风险系数×（上市公司股票的加权平均收益率-无风险报酬率）。无风险报酬率大多数情况下取特定期限的国债年利率。

股权资本成本是投资者投资企业股权时想求的收益率。估计股权资本成本的方式不少，国际上经常会用到的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。是按照金融学理论计算出来的要求投资回报率

股权资本成本计算公式：

股权资本成本率 = 无风险收益率 + β系数*(市场收益率-无风险收益率)

股权资本成本是企业为获取和使用股权资本想支付的代价，它涵盖为获取股权资本而出现的筹资费用和股东想求的投资报酬。股权资本成本应通过将股权资本总额乘以股权资本成本率来计算，这当中股权资本成本率的确定是股权资本成本会计研究的重点问题。

资本成本是指投资资本的机会成本。这样的成本不是实质上支付的成本，而是一种失去的收益是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因为这个原因被称为机会成本。除开这点资本成本也称为投资项目标取舍率、低可接受的报酬率。

股权乘数公式是什么，资本利润率，股权乘数怎么算？

第一理解财务杠杆，然后理解财务杠杆系数，明显后者是对前者的量化。

举个很简单的例子：

第一年：股市行情好，小明是个老股民，看到今年的行情打算捞一把，但是，他本金唯有10万，想迅速的发家致富咋办，应该如何处理？通过杠杆操作，故此，小明就融资找券商借了10万元钱，年化利率为百分之10。既然如此那，这个时候他的杠杆是多少？很明显1倍的杠杆。

一年后，小明赚了百分之50，即10万，后他要还给券商10*（1+百分之10）=11万，一年下来净赚了9万元，即年化收益率为百分之90。

第二年：小明认为这样很过瘾，想加大杠杆比例，于是借了20万，年化利率12%，这一年下来，小明又赚了百分之50，即（19+20）*百分之50=19.5万，还给券商20*（1+12%）=22.4万，后纯收益为17.1万，即年化收益率为百分之90。既然如此那，何为财务杠杆，自有资金与融资资金的占比是不是？是！

利息支出变化率对总收益变化率的影响是不是？是！一个是针对本金，一个是针对本金出现的利息，两者出现的影响都可以称之为财务杠杆。

但是，在财务管理中，人为的将财务杠杆系数=每股收益变化率/息税前利润变化率来量化财务杠杆，即选择了我刚刚所说的后者，而前者又被成为资产负债率，产权比率，权益乘数。

在小明这个例子中，财务杠杆系数=[(17.1-9)/9]/[(19.5-10)/10]=0.95倍，即息前收益每变化1%，息后收益即变化0.95%。故此，财务杠杆系数明显的带有这个时间段的概念，而资产负债率这是一个点的概念。既然如此那，回到主题，上市公司的财务杠杆系数如何求？

实际上套公式就好了，不过一定不能套既然如此那，财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）这个公式，这个公式是个简化版，用来考试还有简化分析是可以的，因为这当中含有不少简化假设，例如基期与报告期的股数相等，税率未出现变化，固定成本未出现变化等等。

故此，面对情况复杂的上市公司，还是根据原始公式来，这样适合。

每股收益，年报中都拥有，息税前利润用利润总额+利息支出（报表附注中有）就可以。

把数据从数据库中导到excel表中，公式一拖就OK了。

（画外音：有木有发现，假设财务信息披露的足够快，能到实时更新的地步了，既然如此那，变化区间趋近于无穷小，这个公式是不是基本上等同于求了个导数...）加权资本成本下次有空再扯吧...说句心理话，加权平均资本成本真的超级难计算。大约说说吧。A、股权资本成本主要有三种思路，股利贴现模型，资本资产定价模型还有债券收益调整法。

针对股利贴现模型，这个在中国股市中运用起来依然不会现实，毕竟不少公司连股利都不发，直接就致使公式推导的依据没办法成立。

资本资产定价模型，这个模型的假设很严格：市场是均衡的依然不会存在摩擦，市场参加者都是理性的，不存在交易费用，税收影响不了资产的选择和交易等，同时B值的估计，市场组合收益率的估计，中国股票市场的大幅度波动特性都致使这个公式出现很大误差。

故此，还是用债券收益调整法在现目前可操作性顶级，将风险溢价区间设定在3%-5%的范围内，按照行业特性，发展潜力，公司的规模，盈利能力，财务杠杆，经营杠杆等指标再确定对应的溢价，后按照债券资本成本+风险溢价得出股权资本成本。

B、债权资本成本的估算。

针对相当大一部分公司来说，银行借款非常多，从三张表还有有限的附注中是没法估算借款利率的，相信我，就算你拿到了全年的借款清单，你也会计算的很忧伤。方便的做法就是按照附注中借款的类别，对应的去找银行的贷款利率，然后在次基础上，按照利率市场的变化预期，国家宏观政策的预期做一定调整，得到预期的债权成本。C、权重的确定，图方便就按账面价值比，图意义就按目标价值。现目前股市按市场价值，那简直没得算，股价蹭蹭涨的飞快，那还不可以闹腾死。