期货上怎么锁基差操作，基差风险的含义

期货上怎么锁基差操作？

期货上锁基差操作有二种基本方式，1/同一品种，跨合约锁基差操作；2/不一样品种当中，一样月份合约锁基差操作。

锁基差又可以分为1/同方向锁基差；2/反方向锁基差操作。

比如在豆粕的2209与2301合约基差在100～300当中波动，当你觉得基差会持续性变大时，可以买入09合约同时卖出01合约。各交易所都拥有一部分标准的锁基差合约可供选择。

基差的基差风险是什么？

基差　　理论上觉得，期货价格是市场对未来现货市场价格的预计值，两者当中存在密切的联系。因为影响原因的相近，期货价格与现货价格时常表现出同升同降的关系；但影响原因又不完全一样，因而两者的变化幅度也不一模一样，现货价格与期货价格当中的关系可以用基差来描述。基差就是某一特定地址位置某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差，即，基差=现货价格-期货价格。基差有的时候，为正（这个时候称为反向市场），有的时候，为负（这个时候称为正向市场），因为这个原因，基差是期货价格与现货价格当中实质上运行变化的变动指标。　　基差的变化对套期保值的效果有直接的影响。从套期保值的原理不难看出，套期保值其实是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险，因为这个原因从理论来说，假设投资者在进行套期保值之初与结束套期保值之时基差没有出现变化，就可能达到完全的套期保值。因为这个原因，套期保值者在交易的途中应密切特别要注意关注基差的变化，并选择有利的时候机完成交易。　　同时，因为基差的变化比期货价格和现货价格各自本身的波动要相对稳定一部分，这个问题就为套期保值交易提供了有利的条件；而且基差的变化主要受制于持有成本，这也比直接观察期货价格或现货价格的变化方便得多。　　基差分为负数，正数，及零的三种市场情况： 　　

1 基差为负的正常情况： 　　在正常的商品供求情况下，参考价持有成本及风险的因素，基差大多数情况下应为负数，即期货价格应大于该商品的现货价格。 　　

2 基差为正数的倒置市况： 　　当市场商品供应产生短缺，供不应求的情况时，现货价格高于期货价格。 　　

3 基差为零的市场情况： 　　当期货合约越接近交割期，基差越来越接近零。　　对买入套期保值者有利的基差变化： 　　1 期货价格上涨，现货价格不变，基差变弱，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　2 期货价格不变，现货价格下跌，基差变弱，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　3 期货价格上涨，现货价格下跌，基差极弱，结束套期保值交易就可以在保值的同时在两个市场获取额外的利润。 　　

4 期货价格和现货价格都上涨，但期货价格上涨幅度比现货价格大，基差变弱，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　

5 期货价格和现货价格都下跌，但现货价格下跌的幅度比期货价格大，基差变弱，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　

6 现货价格从期货价格之上跌破下降，基差变弱，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　对卖出套期保值有利的基差变化： 　　1 期货价格下跌，现货价格不变，基差变强，结束套期保值就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　2 期货价格不变，现货价格上涨，基差变强，结束套期保值就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　3 期货价格下跌，现货价格上涨，基差变极强，结束套期保值就可以在保值的同时在两个市场获取额外的利润。 　　4 期货价格和现货价格都上涨，但现货价格上涨幅度比期货大，基差变强，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　5 期货价格和现货价格都下跌，但期货价格下跌幅度比现货大，基差变强，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。 　　6 现货价格从期货价格以下突然上涨，基差变强，结束套期保值交易就可以在保值的同时获取额外的利润。　　基差是指某一时刻、同一地址位置、同

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