如何计算国债收益率，如何计算债券的收益率公式-华宇考试网

如何计算国债收益率？

1、名义收益率

名义收益率＝年利息收入÷债券面值×百分之100，通过这个公式我们可以清楚，唯有在债券发行价格和债券面值保持一样时，它的名义收益率才会等于实质上收益率。

2、即期收益率

即期收益率也称现行收益率，它是指投资者当时所取得的收益与投资支出的比率。即：

即期收益率＝年利息收入÷投资支出×百分之100

例子：某债券面值为100元，票面年利率为6%，发行时以95元出售，既然如此那，在购买的那一年投资人的收益率是多少？(经分析这是一个即期收益率问题）则它的即期收益率为100×6%÷95×百分之100=6.32%

3、持有期收益率

因为债券可在发行以后买进，也可不等到偿还到期就卖出，故此，就出现了计算这个债券持有期的收益率问题。持有期收益率＝[年利息＋(卖出价格－买入价格）÷持有年数］÷买入价格×百分之100

例子：某债券面值为100元，年利率为6%，期限5年，每一年付息一次。我以95元买进，我预估2年后会涨到98元，并在那时卖出，要求我的持有期收益率。则我的持有期收益率为［100×6%+(98-95)÷2]÷95×百分之100=7.89%

4、认购者收益率

从债券新发行就买进，持有到偿还期到期还本付息，这这个时间段的收益率就为认购者收益率。认购者收益率＝[年利息收入＋(面额－发行价格）÷偿还期限］÷发行价格×百分之100

例子：某债券面值为100圆，年利率为6%，期限5年，我以99圆买进，问认购者收益率为多少？代入公式可得：［100×6%+(100-99)÷5]÷99×百分之100=6.26%

如何计算债券的收益率？

大家投资理财债券时，关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，大多数情况下使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，一般用年率表示。债券收益不一样于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但因为大家在债券持有期内，还可在债券市场进行买卖，赚取价差，因为这个原因，债券收益除利息收入外，还涵盖买卖盈亏差价。

决定债券收益率的主要原因，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。基本的债券收益率计算公式为：

债券收益率=（到期本息和-发行价格）/（发行价格×偿还期限）×百分之100

因为债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因为这个原因，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有这个时间段的收益率。各自的计算公式请看下方具体内容：

债券出售者的受益=（买入价格一发行价格+持有这个时间段的利息）/（发行价格×持有年限×百分之100

债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格）/（买入价格×剩下期限×百分之100

债券持有这个时间段的收益率=（卖出价格-买入价格+持有这个时间段的利息）/（买入价格×持有年限）×百分之100

如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为百分之10、每一年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日至1期，则

债券购买者的收益率=（100+100×百分之10-102）/（102×1）×百分之100=7.8%

债券出售者的收益率=（102-100+100×百分之10×4）/（100×4）×百分之100=10.5%

再如某人于1993年1月以120元的价格购买了面值为100元、利率为百分之10、每一年1月1日支付一次利息的1992年发行的23年期国库券。并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则

债券持有这个时间段的收益率=（140-120+100×百分之10×5）/（120×5）×百分之100=11.7%

以上计算公式没有考虑把取得的利息进行再投资的原因。把所获利息的再投资收益计人债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。它的计算方式比较复杂，这里从略。

为什么债券的收益率越低越好？

久期在数值上和债券的剩下期限近似，但又不一样于债券的剩下期限。

在债券投资里，久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，它对投资者有效把控掌握投资节奏有很大的帮。

大多数情况下来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩下年限及票面利率成正比。

但针对一个普通的附息债券，假设债券的票面利率和其现目前的收益率相当，该债券的久期就等于其剩下年限。

还有一个特殊的情况是，当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，既然如此那，该债券的剩下年限就是其久期。

此外债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响也越大，因为这个原因风险也越大。

在降息时，久期大的债券上升幅度很大；在升息时，久期大的债券下跌的幅度也很大。

因为这个原因，投资者在预期未来升息时，可选择久期小的债券。

在债券分析中久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变化对利率变化的敏感度，还经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变化给债券价格导致的影响。

修正久期越大，债券价格对收益率的变化就越敏感，收益率上升所导致的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所导致的债券价格上升幅度也越大。

可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。

国债的收益率是咋确定的？

国债，又称国家公债是国家以信用为基础，根据债的大多数情况下原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，因为国债的发行主体是国家，故此，它具有高的信用度，被公觉得是安全的投资工具。

本金×年利率×年数=收益比如你买了3万元的三年期国债，年化收益率是5.0%，既然如此那，三年后你的收益就是30000×5.0%×3=4500元，加上本金后返还给你是3万＋4500=34500元