证监会新闻发布会答问实录：设立科创板并试点注册制介绍(4)

第二，实行以信息披露为中心的发行审核制度。发行人在符合基本发行条件的基础上还必须符合严格的信息披露要求，发行人是信息披露的第一责任人，中介机构应勤勉尽责，切实发挥对信息披露核查把关作用。发行人、中介机构应充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，确保信息披露真实、准确、完整。在发行审核过程中，主要审核工作放在上交所。审核人员对相关的报送材料和要披露的信息要合理怀疑，要充分问询，而且要问很专业的问题。用通俗的话说，审核是要审核出一家真公司来。不是把责任压给中介机构了，就报过来的材料都接受、都过。不是这样的，审核员是按照专业角度把关的，要向真实、准确、完整的方向不断努力。

第三，要实行市场化的发行承销机制。注册制试点过程中，新股的发行价格、规模，发的股票市值多少，发行节奏都要通过市场化方式决定，这和现在的做法有重大的区别。新股发行定价中发挥机构投资者的投研定价能力，建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制。

第四，要强化中介机构责任。正因为我们在发行的硬条件准入方面有所放宽，增加了科创板的包容性，所以对中介机构无论是券商，还是会计师事务所、律师事务所的责任都要进一步强化，这样才能保护投资者利益。试点注册制要更加强化中介机构的尽职调查义务和核查把关责任，对违法违规的中介机构及相关人员将采取严厉的监管措施，对违法违规行为进行强有力追责，实行依法治市、执法必严、违法必究，大幅提高违法违规成本。对信息披露造假、欺诈发行等行为要出重拳，切实维护规范有序的市场环境。

第五，要完善配套措施。试点注册制要解决资本市场违法成本过低的问题，建立良好的法治、市场和诚信环境，特别是完善法治建设，试点注册制将更强调工作的系统性、协同性，增强监管的全面性和有效性，采取更加丰富的手段提高持续监管能力，加强司法与执法的衔接，推动完善相关法律和司法解释，并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。

我从以上五个方面来回答它们的区别。谢谢。

中央广播电视总台央视记者：您认为本次设立科创板并试点注册制改革在更好地发挥市场机制作用方面有哪些具体体现?

易会满：刚才星海副主席谈到了注册制和核准制五个方面的区别，这是市场化新股发行制度改革的一个重要体现，我不再重复了。本次设立科创板并试点注册制工作的基本原则之一是坚持市场导向、强化市场约束、健全市场化机制。我想强调除了证监会和上交所要认真履行好自己的职责外，更多地是需要市场参与各方能够齐心协力，共同把创新的事情真正做好。首先，发行人要充分履行信息披露义务，真实、准确、完整、公平地披露信息。其次，保荐人、投行机构要提高能力。估值定价和销售能力是一家投行的核心竞争力，现有的境内投行机构经验储备还不是太丰富，需要券商、投行机构做好充分准备。这是重要的市场化机制要素。第三，会计师事务所、审计师事务所、律师事务所等中介服务机构要加强职业操守，为市场参与方提供公平、公开、专业、客观的服务。第四，试点注册制需要良好的法律制度环境，要进一步推进《证券法》等相关法律的修订，提高违法违规成本，切实保护投资者合法权益。第五，实行严格的退市制度。如果能把这些方面因素都解决好、提高好，就能够把金融的软环境、软实力提高到一个新的水平，尤其是市场的各相关参与方，会出现一个脱胎换骨的变化。发挥市场机制的作用主要是这几个方面。大家一起齐心协力把注册制推好，核心是体现市场化、法治化的具体落地，也是为今后资本市场其他板块的改革积累经验，充分发挥试验田、引路人的作用。

凤凰卫视记者：请问易主席，科创板和注册制推出后你认为对二级市场有什么影响?为确保科创板的平稳推出，证监会还将采取哪些措施?

易会满：这个问题请李超副主席回答。

李超：设立科创板并试点注册制是资本市场的一项增量改革，希望通过改革增加资本市场的包容性和竞争力，与此同时我们还在一系列制度方面进行了改革、创新、改进，这里包括注册制本身，以及发行、定价、交易、信息披露、退市等方面，这些都涉及到资本市场的基础制度改革。通过这些改革希望进一步增强包括科创板在内资本市场的资源配置作用，进一步促进资本市场长期稳定健康发展。从这个角度来讲，设立科创板并试点注册制对资本市场中长期是一件好事。