财务报表分析教程，财务报表的综合分析方法有哪些

财务报表分析教程？

财务报表是企业财务状况的信息源，读懂财务报表，并从中提炼与自己密切有关的信息还有一部分可以参考的其他信息，针对实质上工作很有意义。

简介

财务报表分析是以财务报表为依据，运用一定的方式和技术，对企业的经营和财务状态进行认真分析，评价企业过往的经营水平，衡量企业眼下的财务状况，预测企业未来的蓬勃发展和进步趋势。经过分析得出的结论，不仅能说明企业现在的财务状况、经营成果和现金流量状态，而且，能为报表使用者展示企业未来的蓬勃发展和进步前景，为其做出合理决策提供科学依据。明显，财务报表的分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方式的系统认识企业的过程，他的主要作用是具体了解去、评价目前和预测未来，以帮报表使用者改善决策。

财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析是从财务报表中获取满足报表使用者分析目标的信息，认识其活动，评价其业绩，发现其问题。

财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出判断、评价和诊断。中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方式组成。这当中分析与综合是两种基本的逻辑思维方式。因为这个原因，财务报表分析的过程也可说是分析与综合的统一。

由此可见，财务报表分析不一样于企业分析、经营分析和经济活动分析等概念，它以财务指标为重点对象，也会涉及其他方面，但他的主要作用只在于提供财务信息。

详细内容

财务报表分析是通过逐一阅读认真分析资产负债表、利润表、现金流量表和其他内部报表，来揭示企业财务状况和财务成果的变化情况及其原因。偿债能力分析、盈利能力分析和营运能力分析，构成了财务报表分析的总体框架。财务报表分析的主要内容主要有5个。

资产负债表分析：主要涵盖两方面的主要内容，一个方面是对其自己结构还有表内各项目标分析;另外一个方面是对企业的偿债能力、营运能力进行认真分析。

利润表分析：涵盖利润的增减变化及其构成、主营业务利润的形成、各项收入和成本费用分析等。通过利润表的财务指标，可以分析企业的盈利能力、营运能力和发展能力。

现金流量表分析：涵盖现金流入、现金流出和现金净流量分析。通过现金流量表财务指标，能分析企业的偿债能力、盈利能力和股利支付能力。

全部者权益变化表分析：主要是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出，达到盈利，以评价企业的盈利能力和经营成果。

财务报表附注分析：涵盖对资产负债表、利润表、现金流量表还有全部者权益变化表中列示项目标文字描述或明细资料，还有对没有在这些报表中列示项目标补充说明。

实质上作用

资产负债表分析的作用

资产负债表作为财务报表中主要的报表之一，它对反映企业财务状况具有很重要的作用，对资产负债表进行认真分析，可重点了解3个方面，如表2-1所列。

表2-1 资产负债表分析的作用

3）分析评价企业销售业务的质量

企业经营现金的流入主要由企业的销售业务来提供，通过将经营现金流入和损益表上的营业收入进行比较，可以评价企业销售业务的质量。这项指标被称作营业现金回笼率，其计算公式为：

营业现金回笼率=本期销售商品或出售劳务的现金流入÷本期营业收入×百分之100。

假设营业收入远远大于现金的流入，可能是因为货款没有及时收回，企业将面临很大的坏账损失风险，这提示企业应重新审视销售策略、客户的信用期限，并制订新的应收账款管理政策等。一般这个比率可以在百分之100左右。假设低于95%，说明销售工作不正常；假设低于百分之90，说明可能存在比较严重的虚盈实亏，或者赊情情况过于严重。

4）分析评价企业利润的质量和现金流量的质量

经营活动现金流量净额实际上就是企业在采取收付达到制方法下计算出来的净收益，通过比较现金流量净额可以评价企业现金流量的质量。

假设企业的现金流量净额占企业净利润的占比非常高，则企业的利润质量很好，因为净利润中包含的收益已被收回；比例很低则说明净利润中包含的一部分收益没有被收回，利润质量不好。这项分析可以通过现金流量表的附表资料来达到。

5）分析经营活动现金流量数据的可靠性

一般情况下，企业的购销活动和信用政策在一年内会比较稳定，销售业务大多数情况下不出现大起大落的情形，因为这个原因其经营活动现金流量年内应保持一定的均衡性。通过对企业各个季度的现金流量表和年现金流量表的经营活动现金流量进行对比，可以考察经营活动现金流量的均衡程度。假设生产规模和市场变化不大，说明经营活动现金流在一个较平缓的水平内稍有波动；假设忽高忽低，说明企业存在经营活动现金流量被粉饰的可能。

6）分析企业扩大再生产的资金宽松政策

一是分析现金流量资本支出比率。该指标的公式为：

现金流量资本支出比率=经营活动出现的现金净流量÷资本性支出这当中，资本性支出是指企业购建固定资产、无形资产或其他长时间资产所出现的现金支出。该指标用来评价企业运用经营活动现金流量维持或扩大经营规模的能力。该指标越大，说明越能满足扩大再生产的资金需求，经营活动现金流量的品质也越好。

二是分析到期债务偿付比率。该指标的公式为：

到期债务偿付比率=经营活动出现的现金净流量÷(到期债务本金+本期债务利息）

该指标反映企业运用经营活动现金流量偿付到期债务本息的实质上水平。比率若小于1，说明企业债务到期时无力偿还，企业一定要依靠其他方面资金的及时注入。

7）分析经营活动现金流的内部结构

一是分析经营活动现金流入量结构比率。该指标的公式是：

经营活动现金流入量结构比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷经营活动出现的现金流入量

该指标揭示了企业经营活动现金流量的主要来源和实质上构成。比率高，说明企业主营业务活动流入的现金明显高于其他经营活动流入的现金，企业经营活动现金流入量结构比较合理。反之，说明企业主营业务活动的创现能力不强，大多数资金由其他业务活动提供。

二是分析经营活动现金流出量结构比率，该指标的公式为：

经营活动现金流出量结构比率=购买商品、接受劳务支付的现金÷经营活动出现的现金流出量

企业经营活动现金流出量中，用于购买商品、接受劳务支付现金的多少，将直接决定未来销售商品、提供劳务收到现金的多少。通过该比率分析，能确认企业当期经营活动现金流出量结构是不是合理，企业当期有无大额异常的现金流出等，以此对关联方占用企业资金的情况进行有效识别，对企业以后各期现金流入的主营业务活动做出合理的估计。

8）分析企业经营活动的蓬勃发展和进步趋势

经营活动现金流量成长比率是用来衡量企业经营活动现金流量成长性的指标，其计算公式为：

经营活动现金流量成长比率=本期经营活动出现的现金净流量÷基期经营活动出现的现金净流量

明显，该指标反映了企业经营活动现金净流量的详细增减变化情况和变化趋势。该比率越大，表达企业经营活动现金流量的蓬勃发展和进步趋势越好，越有前景，越促进企业扩大经营规模、提高生产能力。

9）分析现金购销比率是不是正常

现金购销比率反映了企业经营业务中现金流入与流出的关系。其计算公式为：

现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金÷销售商品出售劳务收到的现金

一般这一比率应接近于商品销售成本率。假设购销比率不正常会对企业出现不利影响。

10）分析支付给员工的现金比率是不是正常

支付给员工的现金比率反映了实质上支付员工工资在现金流入中的比重。其公式为：

支付给员工的现金比率=用于员工的各项现金支出÷销售品出售劳务收回的现金

这一比率可以与企业过去的情况比较，也可与同行业的情况比较。如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降或者因为分配政策失控，员工收益分配的占比大；如比率过小，反映员工的收益偏低。

（2）投资活动现金流量分析

企业的投资活动时常有这么几种：一是为企业生产经营夯实基础，如购建固定资产、无形资产和其他长时间资产等一定要做出的投资；二是为企业对外扩张和其他发展性目标进行权益性投资和债权性投资；三是利用企业暂时不需要的闲置货币资金进行短时间投资，以求取得非常高的投资收益。前两个目标大多数情况下与企业的长时间规划和短时间计划相完全一样，后一个目标是企业的一种短时间的理财手段。

投资活动出现的现金流量主要涵盖购建和处置固定资产、无形资产等长时间资产，还有获取和收回不涵盖在现金等价物范围内的各自不同的股权与债权投资等收到和付出的现金。这当中，分得股利或利润、获取债券利息收入而流入的现金是以实质上收到为准，而不是以权益归属或获取收款权为准。明显，这与利润表中确认投资收益的标准不一样。利润表按权益法确认本年投资收益，但若关联公司没有马上分配利润，就没有对应的现金流进企业，企业就不可以在当年的现金流量表中将这个投资收益作为投资活动现金流入反映。分析公司投资活动中出现的各项现金流出，时常可以从中总体了解公司的投资方向。

当企业扩大规模或开辟新的利润增长点时，需非常多的现金投入，投资活动出现的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数。致使投资活动现金流量净额产生负数是正常的是为了公司的长远利益，为了以后能有非常高的盈利水平和稳定的现金流入。 错误的投资决策理所当然会事与愿违，故此，特别要求投资的项目能如期出现经济效益和现金流入。如果企业投资有效，会在未来出现现金净流入用以偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因为这个原因，分析投资活动现金流量，应结合企业现在的投资项目进行，不可以简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

1）投资活动出现的现金流量净额小于零

企业投资活动出现的现金流量净额小于零，表达企业投资活动出现的现金流入小于投资活动的现金流出。处于初创或是扩展期的企业，一般会购建有点多的固定资产或无形资产，可能会造成投资活动现金流出量大于流入量。在这样的情况下，投资活动出现的现金流量为负数，但依然不会说明了企业的财务风险大。

2）投资活动出现的现金流量净额等于或大于零

当一个企业的投资活动所出现的现金流量净额等于或大于零时，时常是因为企业在整个会计这个时间段投资回收的金额总数等于或大于投资支出的金额总数，又或者是因为本企业急于将企业手中的长时间资产变现为周转资金，来保证企业在经营活动和筹资活动途中不产生资金缺少的紧急情况。这样的情况也不总是说明了企业财务状况很好，需详细分析投资活动现金流量变化的内在原因。

3）分析对内投资出现的现金流量

一般，公司要发展，长时间资产的规模肯定要增长。投资活动中对内投资的现金净流出量大幅度提升，时常说明了企业面临着一个新的蓬勃发展和进步机会和可能，或是新的投资机会；反之，假设公司对内投资中的现金净流入量大幅度增多，表示该公司正常的经营活动没有可以充分地吸纳其现有的资金。

4）分析对外投资出现的现金流量

企业对外投资出现的现金净流入量大幅度增多时，说明企业正处于非常多收回对外投资额的阶段，可能是企业内部的经营活动需非常多资金，也许是企业内部现有的资金不可以满足经营活动的资金需。当一个企业当期对外投资活动的现金净流出量非常多增多时，说明该企业的经营活动没有可以充分地吸纳企业富足的资金，以此游离出大笔资金，唯有通过对外投资为其寻找获利机会。

5）分析对内对外投资的结构变化

假设公司的投资活动出现的现金净流量不大，只是对内投资与对外投资当中出现结构性变化，则比较直观。当公司对内投资的现金净流出量大幅度增长，即对外长时间投资的现金净流入量大幅度增长，可能是公司取得了新的市场机会，一时不可以从公司外部筹集到足够的资金，唯有收回对外投资；反之，如果对外投资现金净流出量大幅度增多，说明公司已经在变小内部经营规模，将游离出来的资金对外投资，寻找一定程度上的获利机会。

其实在分析投资活动出现的现金流量时，还应该联系到筹资活动出现的现金流量来综合考核。在经营活动出现的现金流量不变时，假设投资活动的现金净流出量主要依靠筹资活动出现的现金净流入量来处理，这个问题就说明公司的规模扩大主要是通过从外部筹资来完成的，说明了企业已经在进一步扩张。

（3）筹资活动现金流量分析

筹资活动是指企业对外筹集资金，致使企业资本总量、债务规模还有筹资结构出现变化的活动，涵盖吸收投资、发行股票、借入和偿还资金、分配利润等活动。利润分配也属于企业的筹资活动。当企业对本期达到的利润减少向投资者分配或者不分配，其实就基本上等同于变相地向投资者筹集资金。企业筹资活动的现金流量，不仅关系到企业现在现金流量的多少，而且，还将关系到企业未来现金流量的大小，关系到企业资本结构和资金成本的变化。

分析公司的现金流量表，从现金流量表上“筹资活动出现的现金流量”项目中，可以了解该公司的筹资活动。

1）筹资活动出现的现金流量净额小于零

当一个企业在筹资活动中出现的现金流量净额小于零时，一般是因为企业在当期偿还债务或是支付股利、利息的金额很大，而接受投资或是借款收到的现金较小而致使的。单是根据筹资活动出现的现金流量净额小于零来判断企业面临的财务风险依然不会准确，还需要结合企业所身处的阶段。

针对一个初创企业，大多数情况下情况下肯定是大力吸收投资或是寻找各自不同的借款，这个时候筹资活动出现的现金流入量应该大于流出量，假设这个时候产生筹资活动出现的现金流量净额小于零，那可能是不太乐观的情况；针对一个处于成熟期的企业，其经营活动已经可以出现足够的现金流量，这个时候企业不用更多的筹资，而是有可能要支付以前借入的各自不同的款项，支付利息、股利等，筹资活动出现的现金流量净额为负数是一种很正常的情况。

2）筹资活动出现的现金流量净额等于或大于零

当一个企业在筹资活动中出现的现金流量净额等于或大于零时，反映了企业通过发行股票、债券、银行借款等方法形成的现金流入量大于或等于企业当期支付各自不同的筹资费用、股利分配、利息支出等形成的现金流出量。这时分析企业需要承担的财务风险程度，需同时考虑企业是不是有与筹资计划相匹配的长时间发展战略，而且，已经全面地考虑到未来的筹资活动。企业应该以经营活动为主，以扩大投资活动为辅，将主动筹资行为作为企业的管理目标，而不是等到企业出现不正当的经营活动和投资活动时再筹资，那样就可能致使企业没办法控制现金流出情况，不可以不做出被动的筹资行为。

3）筹资活动的现金流入量大幅增多

假设筹资活动的现金净流入量大幅度增多，说明企业在扩大其经营规模，而公司现有的资金能力没办法满足经营所需，或是企业发展需从外部筹集资金；假设筹资活动的现金净流出量大幅度增多，则说明当期非常多的现金流出企业，企业的规模在收缩。对上市公司来说，除了与其他企业一样具有贷款等间接融资功能外，还有一项特有的在证券市场上直接融资的功能。假设某一会计这个时间段某上市公司达到了在股市上的融资，将会使企业本期筹资活动的现金流入量大幅增多。

4）筹资活动现金流量的内部结构

企业筹资活动获取的现金，主要是吸收权益性投资所收到的现金和借款所收到的现金。假设是吸收投资收到非常多现金，这是企业资金实力提高的理想途径，也是企业财务状况取得明显改善的表示。可以进一步查看企业由此而使资产负债率下降多少，以此得知企业经营风险的下降幅度；也可进一步查看企业的营运资本增多多少，以此清楚企业经营活动资金的改善状况。

假设是借款收到现金的增多，再和偿还债务所支付的现金进行比较，一个方面，可以看得出来企业的当期负债是不是增多，财务风险是不是加大；另外一个方面，可以看得出来企业处于还债期还是借款期。偿还债务支付的现金大于借款所收到的现金，表示企业当期是还债，由此可以和企业借款合计进行比较，看企业的还债速度和未来还债还要有多长时间。

5）分析支付股利的资金来源

假设企业当期支付股利、分配利润支付了非常多现金，一个方面说明企业给予投资者以现金回报，企业权益性融资将变得比较容易；另外一个方面要看这些资金主要来自于哪里。假设当期经营活动产生非常多正的现金流，还利润分配所支付的现金小于经营活动创造的现金净流量，则这样的利润分配是合理的正常的。假设经营活动依然不会出现正的现金净流量，投资收益收取的现金也低于分配利润所支付的现金，则说明企业利润分配的资金可能依赖于其他一次性的现金流入活动是不太正常的。

6）分析筹资活动的财务杠杆作用

假设企业能利用财务杠杆，发挥筹资作用，增多资本利得，则筹资活动出现的现金流入是利好；反之，则是利空。企业的筹资活动出现的现金流入主要用于两个方面：一是支持生产经营；二是用于投资。因为这个原因，要分析企业筹资活动的影响是正面的还是负面的，也应该从两个方面开始，即企业现有净资产收益率分析和投资活动前景分析。若现有企业净资产收益率低于银行利率，则影响是负面的，它显示公司创利能力弱到甚至没办法偿付银行利息，这是一个很危险的信号。

现金流量表结构诊断与分析

我们已经清楚，企业的现金流量由经营活动出现的现金流量、投资活动出现的现金流量和筹资活动出现的现金流量3个部分构成。通过逐一阅读认真分析现金流量的结构，我们可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

现金流量内部结构分析

（1）经营活动出现的现金流量分析

（1） 将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，两者比较是有意义的。比率越大，越能说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

（2） 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可总体说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重要，说明企业主营业务突出，营销状况良好。

（3） 将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业的成长性越好。

（2）投资活动出现的现金流量分析

当企业扩大生产规模或开辟新的利润增长点时，理所当然需非常多的现金投入。而投资活动出现的现金流入量时常补偿不了流出量，投资活动现金净流量出现负数。但假设企业投资前景可观，便会在未来出现现金净流入用于偿还债务，达到可观的经济效益，企业不会有偿债困难。因为这个原因，分析投资活动现金流量，应结合企业现在的投资项目进行，不可以简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

（3）筹资活动出现的现金流量分析

大多数情况下来说，筹资活动出现的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但假设现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，既然如此那，不仅不会面临偿债压力，资金实力反到是提高。因为这个原因，在分析的时候，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，吸收权益性资本所占总数比例重要，说明企业资金实力提高，财务风险降低。

(4）现金流量构成分析

第一，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金流量的主要来源。大多数情况下来说，经营活动现金流入占现金总流入比重要的企业，经营状况很好，财务风险比很低，现金流入结构比较合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能详细反映企业的现金用于什么方面。大多数情况下来说，经营活动现金支出比重要的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

现金流量表比率分析

现金流量表的一个显著特点是将不一样企业的经营活动统一用现金流量这一概念来表示，剔除了因行业、资产的变现能力等因素对企业支付能力、偿债能力等的影响，方便使用者在不一样行业当中进行比较。

（1）企业盈利质量分析方式

盈利质量是指企业赚取利润的能力是企业经营业绩的重要反映。以前我们谈到了企业盈利能力分析，其方式主要是以利润表和资产负债表为基础，以权责出现制为计算原则，对企业在一定时期内赚取利润的能力进行评价。然而，根据利润表和资产负债表上的盈利能力分析因为以权责出现制为原则，因而依然不会可以全面准确地反映企业经营成果和财务状况，需要在盈利能力指标的基础上，引入以收付达到制为计算原则，以现金流量表内数据为基本依据的现金流量指标，才可以对企业盈利能力做到进一步的完善，还有更准确、多视角的综合分析。盈利质量分析是指企业按照经营活动现金净流量与净利润、资本支出等当中的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一

种分析方式。

1）盈利现金比率

盈利现金比率是衡量企业盈利质量的基本指标。其计算公式为：

盈利现金比率=现金净流量÷净利润×百分之100

大多数情况下地，该指标越高，说明企业盈利质量越好。但因为现金净流量可能是由投资或者筹资活动带来的，在这样的情况下，该指标唯有与其他的指标相结合，才可以看出企业的盈利质量是不是真的好。

2）经营盈利现金比率

经营盈利现金比率是用来衡量企业获取的利润中有多少是从经营活动中取得的、可以随时使用的现金。其计算公式为：

经营盈利现金比率=经营活动现金净流量÷净利润×百分之100

大多数情况下来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率小于1，说明企业本期净利润中存在未达到的现金收入，就算盈利，也许出现现金短缺，严重时亦可致使亏损。分析的时候可参考应收账款，若本期增幅很大，一定要尽早改进有关政策，保证应收款及时回收，消除潜在风险。

3）销售现金收入比率

该比率反映了企业的收入质量，其计算公式为：

销售现金收入比率=销售商品提供劳务收到现金÷销售收入×百分之100

大多数情况下地，该比率越高，说明收入质量越高。但是，当比值很大时，说明本期可能收到之前这个时间段的应收账款，故此，该比率也要与资产负债表的应收账款相结合。但是，当比值很小时，企业的经营管理肯定就存在问题了，企业的利润也会虚增。

4）再投资比率

该比率反映企业当期经营净现金流量是不是足以支付资本性支出（固定资产投资）所需现金。其计算公式为：

再投资比率=经营现金净流量÷资本性支出

大多数情况下来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强；若小于1，说明企业资本性支出包含融资以补上来支出的不够。

（2）企业偿债能力分析方式

企业生产经营时，为了补上来自有资金不够，难免要运用举债来筹集部分生产经营资金。但是举债的前提是有能力偿还。企业债权人尤其是银行等金融机构和基金会等非金融机构还有债券投资者，出借资金的目标都也是为了赚取利息收入。假设债务人到期不可以还本付息，既然如此那，债权人不仅不可以从这样的资金借贷中获取预期的收益，反到是会遭受一定的损失。故此企业债权人、股东、企业管理者或其他信息使用者都要运用现金流量表来分析企业的偿债能力。

企业偿债能力分析是债权人做出贷款决策前的重要参考依据。同时因为债权人的类型不一样，债权人会从自己的的视角出发，对企业进行短时间或长时间偿债能力的分析，获取满足自己特别要注意关注的指标。

1）现金比率

企业能提供现金偿还流动负债的是企业所拥有的全部货币资金。企业现金资产与流动负债的比较，就是现金比率。现金资产涵盖货币资金、交易性金融资产等。现金比率是衡量企业短时间偿债能力的重要指标，表示企业偿还马上就要到期的债务的能力。其计算公式为：

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债总额×百分之100

针对债权人来说，现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短时间偿债能力越强；反之则越弱。

2）现金流动负债比率

企业的流动负债大多是由企业经营活动所形成，故此，用现金流动负债比率指标能很好地反映企业偿还流动负债的能力。现金流动负债比率是用现金流量表中经营活动现金净流量与企业的流动负债进行比较。其计算公式为：

现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债×百分之100

现金流动负债比率与流动比率和速动比率相比，现金资产具有更多的有付现能力，现金流动负债比率更能反映出企业的短时间偿债能力。

3）现金到期债务比率

这个指标是用来反映企业在面对当务之急的到期债务时所具有的偿还能力。其计算公式为：

现金到期债务比率=经营现金净流量÷本期到期债务×百分之100

本期到期债务涵盖长时间债务和应付票据，不涵盖短时间借款和应付账款。该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。

4）现金债务总额比率

不管是流动负债还是长时间负债，都是企业需用现金确实支付的债务。故此仅仅考虑流动负债的偿还能力是不全面的，还要有衡量企业偿还全部债务的能力。现金债务总额比率便考虑了这个因素，反映了企业当年现金净流量负荷债务总额的能力，可衡量当年现金净流量对都债务偿还的满足程度。它是评价企业中长时间偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标。其计算公式为：

现金债务总额比率=经营活动现金净额÷本期债务总额×百分之100

比率越高，说明企业可以更好地偿还马上就要到期的债务。这一指标能很好地衡量企业债务偿还的安整个过程度。

（3）企业支付水平分析方式

支付能力是指企业除了用现金偿还债务外，用现金支付其他各项开支，如购买原材料、包装物、低值易耗品和商品等、支付各自不同的经营活动支出、支付职工工资、支付税金、支付内外投资及支付股利等的能力。

一般对企业支付能力的分析，可以从以下两个方面进行。

1）普通股每股净现金流量

普通股每股现金流量是显示企业发行在外每股普通股的资金流量。

从短时间观点来看，每股现金流量比每股盈余更能显示企业从事资本性支出及支付股利的能力。一般它比每股盈余要高。大多数情况下地，企业从正常经营活动中出现的现金净流量一般高于企业净利润，因为企业正常经营活动所出现的现金净流量还会涵盖一部分从利润中扣除但又影响不了现金流出的费用调整项目，如折旧费用等。普通股每股现金流量指标是指经营活动现金净流量与流通在外的普通股股数之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。其计算公式请看下方具体内容：

普通股每股现金流量=经营活动净现金流量÷流通在外普通股股数

该式中流通在外的普通股股数指的是全年流通在外加权平均普通股股数，而并非年底流通在外的普通股股数，因为后者未必对全年的现金流量有奉献。该数值好与计算每股盈余时所用到的出现在外的股数一样，这样促进分析者将这两个指标相互对比，还可以不要指标的歪曲。

每股现金流量越高，表示企业的每股普通股在一个会计年中所赚得的现金流量越多，企业支付股利的能力越高。反之，则每股普通股所赚得的现金流量越少，企业支付股利的能力越低。

2）支付现金股利的净现金流量

该比率可以显示出企业用当期正常经营活动所出现的现金流量来支付现金股利的能力，用来反映企业年内使用经营活动净现金流量支付现金股利的能力。计算公式为：

支付现金股利的净现金流量=经营活动的净现金流量÷现金股利

分母中的现金股利涵盖普通股和优先股股利。该项比率越高，企业支付现金股利的能力越强。但是，这依然不会说明了投资者每股就可以够获取有点多的股利，因为股利的发放与企业管理当局的股利政策还有他们对投资者的态度相关。假设管理当局无意于发放股利，而偏好于投资，以期取得非常高的投资收益，既然如此那，上面说的这项比率指标的效用就不是很大。因为这个原因，这个指标只是对财务分析者起参考作用。

现金流量表趋势分析

趋势分析法是通过观察连续多期的财务报表，比较各个时期的相关项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在这个基础上判断企业的蓬勃发展和进步趋势，对以后可能出现的结果做出预测的一种方式。运用趋势分析法，企业经营者可以了解有关项目变化的方向和趋势，判断这样的变化趋势的利弊，以此对企业的未来发展做出预测。

趋势分析法一般采取编制近几年财务报表的方式，将连续多年的财务报表（至少是近二到三年，甚至连续十年）加以分析研究，观察财务指标的蓬勃发展和进步规律和变化趋势。比起单单看一个这个时间段的财务报表，观察研究连续多期的财务报表，可以了解到更多的财务信息，更加高效分析企业财务变化的趋势。

（1）趋势分析应注意的事项

在采取趋势分析法时，应注意以下问题：

（1）对比不一样时期的财务指标，在计算口径上一定要保持完全一样。

在对比不一样时期的财务指标时，一定要保持计算口径的完全一样。例如在对比员工工资时，要么都以税前工资进行对比，要么都以税后工资进行对比，不然便失去了对比的意义，也不可以得出有关的结论。当计算口径保持完全一样时，便可以从对比中找到差异，分析具体是什么原因导致，得出结论。

（2）剔除偶发项目标影响，使用作分析的数据能反映正常经营状况。

企业在不一样时期，可能会存在某些偶然。这样的偶然因素，可能会波及企业的业绩和指标。在进行趋势分析的时候，需要剔除这些偶然因素，尽量将企业的业绩指标恢复在正常情况下。例如2008年的现金净流量出现了增多，这当中一个重要原因是捐款给汶川大地震的灾区人民，而这项捐款在历年是没有的。既然如此那，在进行现金流量趋势分析的时候，一定要剔除这个偶然因素，让研究趋势具有可行性。

（3）重点分析某一个有显著变化的指标，研终变化原因，以采用对策，趋利避害。

在进行趋势分析的时候，要擅长于捕捉敏感信息。针对那些变化显著的指标，一定要认真琢磨其变化的原因，并据此作出准确判断，制定出科学合理的决策。若是忽视了这些显著变化，就有可能错过了企业的重点性指标，忽视对企业影响巨大的因素，以此使决策有失偏颇。

（2）不一样时期的趋势差异分析

任何事物都拥有其发展的肯定规律，企业的现金流也一样。现金是企业发展的“血液”，在不一样的蓬勃发展和进步阶段，其经营活动、投资活动和筹资活动出现的现金流量在企业当期的总现金流量中的占比是有差异的。

（1） 处于筹建期或投产期的企业，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量有点多。这是因为企业在刚创业时，需筹集非常多的资金用于建造厂房、购买机器设备等，而这个阶段的产品暂时还没有形成，或市场介入程度不够，其经营活动现金流入量对比筹资活动和投资活动，就显得很不够。

（2） 处于成熟期的企业大多数情况下正好相反，经营活动现金流量是企业现金流量的主要力量，筹资活动和投资活动出现的现金流量不会多，且筹资投资业务都会直接或间接地影响着经营活动现金流量。当一个企业自进入正轨后，除非有好的项目，大多数情况下不会再产生像筹建期那样的“大兴土木”，故此，其投资活动的现金流量就很少。对应地，其筹资活动现金流

量也较少。这个时候企业的主要任务是生产，即主要现金流量都反映在经营活动中。

(3)趋势分析的局限性

趋势分析法是指将两个或两个以上会计这个时间段的财务报表中的一样项目进行比较分析，分析其变化原因和变化方向，以揭示财务状况和经营成果的变化趋势。其重点在于比较不一样这个时间段同一项目标变化情况。但其存在的主要问题请看下方具体内容。

（1） 假设当年的经营产生拐点，将导致不一样时期的财务报表可能不具有可比性。

（2） 趋势预测法因突出时间序列暂不考虑外界因素影响，因而存在着预测误差的缺陷，当碰见外界出现很大变化时，时常会有很大偏差。

（3） 只是分析现金流量表有失全面性，一定要与利润表相对比，才可以看得出来在权责出现制和收付达到制条件下现金净流量与净利润的差别。

分析方式和案例

财务报表综合分析是指将运营能力、偿债能力、获利能力和发展能力融入一个有机的企业整体中，再全面地对企业经营状况、财务状况进行梳理、解剖与分析。

杜邦分析法

杜邦分析法是比较常见的一种财务分析方式，显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并后通过权益收益率来综合反映。该分析方式早由美国杜邦公司（Du Pont Corporation）使用，故此，称为杜邦分析法。

（1）杜邦分析法的基本原理

杜邦分析法是以企业净资产收益率为起点，按照财务指标间的对应关系，进行逐级分解为多项财务指标的乘积，原理易懂，条理清晰，层次感强，既有助于全面而深入透彻的分析，也方便比较企业的经营业绩。因为这个原因在杜邦分析法中，净资产收益率是个很重要的概念。杜邦分析法有助于企业管理层更清晰地看到权益基本收益率的决定因素，还有销售净利润与总资产周转率、债务比率当中的相互关联关系，给管理层提供了一张清晰透明的考察公司资产管理效率和是不是大化股东投资回报的路线图。

我们清楚，综合分析的目标就是要综合反映企业的能力。企业的能力涵盖盈利能力、营运能力和偿债能力，假设能将这三种能力有机地结合在一起，并进行合理地分析，无疑是很有效的分析方式。杜邦分析法恰恰满足了这些条件，具备了综合分析的能力。

在杜邦分析法中，净资产收益率这个指标被分解成了三个部分，分别是利润率、总资产周转率和财务杠杆。利润率可以表达企业的盈利能力，总资产周转率可以表达企业的营运能力，财务杠杆可以表达企业的偿债能力。这样的指标分析充分说明，企业的净资产收益率主要受利润率、总资产周转率和财务杠杆这三个因素的影响。

目前，我们将杜邦分析法的基本思路表达如附图1所示。

分析总资产周转率，需分析影响资产周转的因素，以此判明影响公司资产周转的主要问题；销售净利率反映销售收入的收益水平，明显，扩大销售或降低成本费用都是提升企业销售利润率的重要方式，扩大销售还是提升资产周转率的必要条件和途径。

权益乘数是指资产总额基本上等同于股东权益的倍数。权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。假设资产负债率高，权益乘数就可以变大，说明公司负债程度非常高，公司会有很大的杠杆利益，但风险也随之升高；反之，假设资产负债率低，权益乘数就可以变小，说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但对应所担负的风险也低。

杜邦分析法有助于企业管理层更清晰地看到权益资本收益率的决定因素，还有这些因素当中的相互关系，以此使企业管理者更清晰地了解资产管理效率，还有是不是决定将股东投资回报进行大化。

在实质上工作中，杜邦分析法得到了广泛地运用。杜邦分析法中核心的指标是净资产收益率，它反映了股东价值大化这个中心思想，满足公司的理财目标，而且，是股东财富增值水平为敏感的内部财务指标。此外使用杜邦分析法有助于资产全部者将资产委托给经营者来代理经营，在评估经营者经营效率时，有助于资产全部者获悉经营者的工作效益，以此为调整这样的委托经营关系提供基础。

（2）杜邦分析法的局限性

世上没有十全十美的事，任何事情都拥有其不够之处。杜邦分析法的局限性在于，它仅反映了企业财务方面的信息，很难全面反映企业的实质上情况。

杜邦分析法的主要局限性涵盖：

（1） 对短时间财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短时间行为，以此忽视企业长时间的价值创造，甚至有可能引导企业采用一部分急功近利的方式，以此为企业长远发展带来隐患。

（2） 杜邦分析法中的财务指标所反映的大多数情况下是企业过去的经营业绩，这在工业时代尚能满足企业财务分析的要求；但是在当今信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，这个问题就对企业财务数据的更新提出了严格的要求。故此杜邦分析法在采集数据时，周期将不可以不缩短。

（3） 企业除了有形资产，还有无形资产也在起着重要作用，例如企业的品牌、商誉等，它们甚至对企业的竞争力有着至关重要的作用。而杜邦分析法明显不可以处理无形资产的估价问题。

除开这点杜邦分析法还存在一部分缺点：

（1） 没有利用现金流量表的数据。

财务指标分析数据主要主要还是看资产负债表、损益表和现金流量表。

现金流量表的数据，可以防止企业操纵销售收入和净利润，使企业资产净收益率这一指标可以更趋真实，更能准确地反映企业的实质上利润水平。而杜邦分析体系所用的数据都是来自于资产负债表和利润表，忽视了现金流量表的作用，没办法揭示企业的现金状况。

（2）没有反映企业的财务风险。

大多数情况下用财务杠杆系数来反映企业财务风险的大小。杜邦分析法夸大了财务杠杆的效应，小看了企业的财务风险。

因为杜邦分析法存在一定的局限和缺点，故此，在进行财务分析的时候，除了使用杜邦分析法，还需要借助于其他有效的方式，才可以使我们对企业的财务分析更全面有效。

沃尔综合评分法

在进行财务综合分析的时候，我们碰见的问题就是，在衡量一家企业的财务比率指标后，没办法判断它是偏高还是偏低。 我们可以采取比较分析法。如与本企业的历史比较，能看出自己的变化；与同行业比较，能看出企业在本行业中的处势，但我们没办法判明该企业在市场竞争中所身处的优劣地位。为了补上来这些缺陷，美国的亚历山大•沃尔在其1928年出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出了信用能力指数概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，设定总和为100分，分别评定各个比率在总评价中占的比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的成绩及整体指标的累计成绩，以此对企业的信用水平做出评价。沃尔提出的这样的分析方式被称为“沃尔综合评分法”，也称为“沃尔评分法”。

（1）沃尔评分法的基本原理

沃尔评分法大多数情况下会依据请看下方具体内容步骤进行：

（1）选择评价指标并分配指标权重。

一般我们通过对一家企业的财务报表进行认真分析，主要是想了解它的经营状况，涵盖盈利能力、偿债能力、发展能力等。按照前面所述，我们已经清楚，企业盈利能力的指标主要有资产净利率、销售净利率、净值报酬率；企业偿债能力的指标主要有自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；企业发展能力的指标主要有销售增长率、净利增长率、资产增长率。在进行评分时，我们根据它们的重要程度确定各项比率指标的评分值，拟定总评分值为100分，重要性高的指标，其分值对应的也会高。在分值分配上，企业的盈利能力、偿债能力与发展能力当中约为5∶3∶2。

（2）确定各项比率指标的标准值。

就是说，确定各项指标在企业现时条件下的优值，可以参考历史好数据、国家标准、同行名牌企业等。

（3）计算企业在一定时期内各项比率指标的实质上值。

按照前面章节的学习，我们已经清楚各比率指标的计算公式，详细如附图2所示。

（2）沃尔评分法的局限性

沃尔评分法的优点在于简单扼要，方便操作，评价指标体系较为完整，差不多能反映企业的财务状况，通过财务指标实质上值与标准值的对比分析，方便找出影响企业财务状况的主要因素，指明了改善企业财务状况的方向。初期建立沃尔综合评分法的创始人沃尔也印证了沃尔评分法的合理性和有效性。

不过，沃尔评分法仍存在某些不够之处，其局限性表目前：

（1） 为什么要选择流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率等七项指标，而不是更多或更少些，或者选择别的财务比率，拿什么来证明这些指标及其比重的合理和科学性，并没有一个准确答案。

（2） 沃尔综合评分法是根据权重关系进行计算，既然如此那，当某一个指标严重异常时，一定会对总的评分出现不合逻辑的重要影响。

（3） 评分规则方面，比率的实质上值越高，其单项成绩就越高，企业的整体评价就越好。然而这依然不会满足实质上情况。例如，流动比率并不是越高越好，因为这将会针对企业的盈利能力与发展能力导致不利影响，后削弱企业的长时间偿债能力。

财务报表综合分析实例

本节采取杜邦分析法，对优至公司2015～2016年整体财务状况进行认真分析。我们先看优至公司的有关财务报表及数据，如附表1和附表2所列。

附表1 优至公司2015～2016年资产负债表 单位：元

按照指标分解，资产净利率受到销售净利率和总资产周转率的影响。而这两个指标的高低都与销售收入相关，因为这个原因销售收入具有重要的作用，直接影响着净资产收益率。 企业的成本总额对净资产收益率也有着影响，成本总额的高低决定了企业的净利润。

权益乘数由资产总额和股东权益总额相除而来，于是资产总额对权益乘数就已经有了重要影响，继而直接影响到净资产收益率。在资产总额中，股东权益总额越大，负债总额越小，反之亦然。负债经营是企业一定不可以缺少的行为，在资产总额一定的条件下，合理利用财务杠杆，一定程度上负债，特别是持有应付账款和预收账款，促进开展经营活动。 当企业过于依赖财务杠杆时，负债和企业信用的风险便会增大。

通过对优至公司分析，我们得出这样的结论：

第一，优至公司需要加强营销，持续性拓宽市场，谋取更多的经营收入。

第二，优至公司应优化资金结构，减持负债，减少企业经营风险。

第三，降低成本费用，节约开支，提高利润空间。

第四，合理使用资金，加速资金周转，让闲置资金投入到经营活动中。

我们再对优至公司的其他财务指标进行认真分析，更详细地了解优至公司的财务状况，如附表4所列。

附表4 优至公司2015～2016年有关财务比率

通过附表4，我们可以得出以下分析：

第一，优至公司的流动比率和速动比率带来一定下降，2015年基本趋于正常，2016年有了逊色，说明企业的短时间偿债能力有了下降。

第二，优至公司的存货周转率稍有提高。存货周转率反映了企业的存货周转次数，即存货流动及资金占用的合理性。优至公司是管理咨询公司，其存货主要是低值易耗品等周转材料，因而考查存货周转率作用依然不会大。

第三，优至公司的应收账款周转率有了提高，周转天数带来一定下降。说明企业应收账款回笼较快，变现力强。优至公司从事管理咨询，与从事生产营销的企业带来一定不一样。生产经营企业为了销售商品时常会采用赊销政策，优至公司所从事的行业决定了其可能不会采用赊销政策，往来款项大多数情况下期限较短。

第四，资产负债率有了大幅提高。说明企业采用了负债经营的政策，但负债非常高，占到了整个资金来源的一半。优至公司贷款7万元，原计划添置培训设备，后来受到市场影响改变了原计划，添置了一部分设备，更多的资金放在了银行里，成了闲置资金，增多了资金成本，致使资金使用效率大大降低。

从分析的情况来看，优至公司成立时间较短，并没有太多的沉疴痼疾，完全可以做到轻装上阵，阔步向前。其现在存在的主要问题是资金使用效率不高和业务有待拓宽，假设能充分利用资金，特别是扩大业务经营能力，提高管理咨询的深度和广度，企业将会得到快速发展。

财务分析是一件很重要的工作，特别是面对陷阱重重、混淆莫辨的财务报表，我们一定要认真研读，擅长于捕捉，如同刑警破案，不放过报表中的每一个信息。因为任何一个信息的背后，可能都暗藏着诡谲和暗流，需财报使用者练就出火眼金睛，及时、精准、敏锐地发现问题，抓住实质，以图谋财务之真相。

随着金税三期系统正式上线，税务管理在持续性强化，企业想通过以往惯用的伎俩去粉饰报表已没既然如此那，容易。但我们决不可以掉以轻心，以为报表上的各自不同的欺骗行为会就此收手。“道高一尺，魔高一丈。”那些居心叵测者总会花招迭出，在报表上做出新文章，令我们猝不及防。故此我们一定要加强防范，精通业务，以应对随时可能产生的虚假报表，让财务报表真正发挥其应有的作用，为整个社会服务。

财务报表的综合分析方式？

1. SWOT分析：SWOT分析是一种经常会用到的战略分析方式，通过对企业的优势、劣势、机会和威胁进行认真分析，来制定企业的战略规划。SWOT分析能有效的帮企业了解自己的优势和劣势，抓住机会，应对挑战。

2. PEST分析：PEST分析是一种经常会用到的宏观环境分析方式，通过对政治、经济、社会和技术等方面的因素进行认真分析，来评估企业所身处的宏观环境，为企业的战略规划提供参考依据。

3. 价值链分析：价值链分析是一种经常会用到的企业内部管理分析方式，通过对企业各个环节的价值创造和成本构成进行认真分析，来找寻企业的优化空间，提升企业的竞争力和盈利能力。

4. 竞争分析：竞争分析是一种经常会用到的市场分析方式，通过对竞争对手的战略、产品、定价、销售等方面进行认真分析，来评估企业在市场上的竞争力和市场份额。

以上是几种从其他的视角对企业进行认真分析的方式，这些方式能有效的帮企业全面了解自己的优势和劣势、市场竞争力、宏观环境等方面的情况，为企业的管理决策提供参考依据。

下面这些内容就是改写后的文章：

财务报表的综合分析方式有各种，每一种方式都拥有其独特的优点。在进行财务报表分析的时候，我们可以采取以下几种方式：

1. 横向比较法：通过对同一企业在不一样时间的财务报表进行比较，我们可以观察企业的财务状况和经营成果的变化情况。这样的方式能有效的帮我们了解企业的蓬勃发展和进步趋势，以此更好地制定未来的蓬勃发展和进步战略。

2. 纵向比较法：通过对同一时期内，不一样企业的财务报表进行比较，我们可以了解企业在同一行业中的经营状况和竞争优势。这样的方式能有效的帮我们了解企业在行业中的地位，以此更好地把控掌握市场机会。

3. 比率分析法：通过计算各自不同的财务指标当中的比率，如流动比率、速动比率、资产周转率等，我们可以评估企业的经营状况和财务风险。这样的方式能有效的帮我们了解企业的盈利能力、偿债能力和运营效率等方面的情况。

4. 财务比较分析法：通过将不一样企业的财务指标进行横向比较，我们可以了解企业在同一行业中的相对竞争地位。这样的方式能有效的帮我们了解企业在行业中的地位，以此更好地把控掌握市场机会。

5. 垂直分析法：通过对企业的财务报表进行垂直分析，马上就要各项财务指标与总资产或总收入进行比较，我们可以了解企业在各个方面的财务状况。这样的方式能有效的帮我们了解企业的资产结构、成本结构和利润结构等方面的情况。

以上是经常会用到的财务报表综合分析方式。这些方式能有效的帮投资者和管理者更好地理解企业的财务状况和经营成果，以此做出正确的决策。在进行财务报表分析的时候，我们应该按照详细情况选择适合的方式，并结合其他信息进行综合分析。

财务报表分析涵盖企业财务结构分析、企业偿债能力分析、企业盈利能力分析、企业营运能力分析、企业发展趋势分析还有会计报表综合分析。

1、企业财务结构分析

企业的财务结构，指企业都的资金来源中负债和全部者权益二者各占的比重及其比例关系，有的时候，还涵盖各种资产的构成。会计报表分析第一要对企业的财务结构进行认真分析，从整体上了解和评价企业的财务结构是不是健全，资源配置是不是合理，财务实力及其安全性、平衡性的高低，企业偿债能力的大小和强弱等。假设企业的财务结构比较健全，则肯定拥有雄厚的实力，可以担负经营或财务上的风险，并可以应付来自外界的冲击。分析企业的财务结构，就是要运用各项比率当中的关系，了解其财务结构是不是健全，衡量企业担负风险的能力，并通过对各项指标的分析，结合企业的实质上情况，确定好的财务结构。

财务结构分析是指对企业的资产、负债、全部者权益三者当中的占比关系进行认真分析。

2、企业偿债能力分析

偿债能力是现代企业财务能力体系的重要组成部分是企业财务能力的基本反映。企业偿债能力的分析具有十分重要的意义。对企业内部来说，通过测定企业偿债能力，促进企业科学合理地进行筹资决策和投资决策；从企业外部来看，债权人关心的是企业偿债能力的强弱，因为这是他们的投资能不能如期收回的主要依据。偿债能力分析是指企业偿还所欠债权人债务的能力分析，涵盖短时间偿债能力分析和长时间偿债能力分析两个方面。

3、企业盈利能力分析

盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。不论投资者、债权人还是企业管理者，都很关心企业的盈利能力。“一定时期”涵盖两个层次的主要内容：其一是企业在一个会计这个时间段内从事生产经营活动的获利能力的比较与分析；其二是企业在一个较长时期内稳定获取非常高利润能力的分析。盈利能力针对企业来说是至关重要的，企业从事生产经营活动的根本目标就是获取数量可观的利润和维持企业稳定、持续的经营和发展。投资者投资的目标在于取得大的回报，因而他们为关心企业的盈利能力；债权人尤其是长时间债权人的利息收益和债权收回也后主要还是看企业能不能盈利，因为这个原因，他们也会关心企业的盈利能力；企业管理者为了衡量业绩，发现问题，履行经营责任，当然同样会很关心企业自己的盈利能力。总而言之，盈利能力分析是企业管理当局及各利害关系人为特别要注意关注的财务报表分析内容之一。

4、企业营运能力分析

企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，详细指企业各项营运资产的周转效率。营运资金指维持企业平日经营正常运行所需的资金，它指企业的流动资产减去流动负债后的余额。这一观点为企业会计人员、大多数情况下信用调查人员、短时间债权人及投资分析人员所主张，因为这些人员特别要注意关注的是企业的财务状况、信用状况及其短时间偿债能力，而且，唯有扣除流动负债后的流动资产净额才是企业可以真正自由运用的资金。企业的平日经营活动在企业会计报表上直接反映为企业营运资金及其各项目标变化，通过对企业营运资金的分析，报表使用者可以得到各自特别要注意关注的相关企业财务状况和经营状况的信息。

5、企业发展趋势分析

企业发展趋势分析是指通过对企业会计报表的综合分析来预测未来，以帮企业管理当局规划未来，帮投资人、债权人还有相关各方进行有效决策。

上市公司近三年财务报表及分析？

财务报表分析方式及评价指标

1．主要目标与功能。 　　

财务报表分析的目标是为相关各方提供可以用来作决策的信息。详细说，使用财务报表的主体有三类：

(1)公司的经营管理人员。

（2)公司的现有投资者及潜在投资者。

(3)公司的债权人。

财务报表分析的功能有三点： 　　

通过逐一阅读认真分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是不是合理、流动资金是不是充裕作出判断。 　　

通过逐一阅读认真分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。

通过逐一阅读认真分析财务状况变化表，了解公司营运资金管理能力，判断公司合理运用资金的能力还有支持平日周转的资金来源是不是充分还有持续时间性。 　　

2．财务报表分析的基本方式： 　　

财务报表分析的方式主要有：比率分析、水平分析、共同比报表分析三种。

财务比率是指企业报表中有重要或内在联系的指标间所形成的比率。在这里，一定要注意：在运用比率分析方式进行认真分析时，在某一特定比率中涉及的各项目当中一定要有联系。把互不相联的两个财务数据放在一起所计算出来的比率无任何意义。 　　

水平分析有的时候，又可以被称为趋势分析，它是简单的一种分析方式。

详细分析方式为：将某特定企业连续若干会计年的报表资料在不一样年间进行横向对比，确定不一样年间的差异额或差异率，以分析企业各报表项目标变化情况及变化趋势。 共同比报表分析方式详细地说：只对当期损益表或资产负债表作纵向分析而不司横跨几年进行认真分析。

3。 财务报表分析的要点：

财务分析的对象是财务报表，财务报表主要涵盖资产负债表、财务状况变化表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项主要内容：

（1）公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。

作为投资者，购买股票时，当然第一是考虑选择利润可观的公司进行投资。故此分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。

（2）公司的偿还能力。目标在于保证投资的安全。详细从两个方面进行认真分析：一是分析其短时间偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长时间偿债能力的强弱。

这一点是通过逐一阅读认真分析财务报表中不一样权益项目当中的关系、权益与收益当中的关系，还有权益与资产当中的关系来进行检测的。

（3）公司扩展经营的能力。即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长时间投资为特别要注意关注的重要问题。

（4）公司的经营效率。主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。

4。 评价企业财务状况的指标：

（1）销售利润率：反映企业销售收入的获利水平。计算公式： 销售利润率 = 利润总额/产品销售净收入 × 百分之100 产品销售净收入：指扣除销售折让、销售折扣和销售退回后面的销售净额。

（2）总资产报酬率：用于衡量企业运用都资产获利的能力。

计算公式为： 总资产报酬率 = （利润总额+利息支出）/平均资产总额 × 百分之100

（3）资本收益率：是指企业运用投资者投入资本取得收益的能力。计算公式： 资本收益率 = 净利润/实收资本 × 百分之100

（4）资本保值增值率：主要反映投资者投入企业的资本完整性和保全性。

计算公式： 资本保值增值率 = 期末全部者权益总额/期初全部者权益总额 × 百分之100 资本保值增值率 = 百分之100，为资本保值；资本保值增值率大于百分之100，为资本增值。

（5）资产负债率：用于衡量企业负债水平高低情况。计算公式： 资产负债率 = 负债总额/资产总额 × 百分之100

（6）流动比率：衡量企业在某一时点偿付马上就要到期债务的能力，又称短时间偿债能力比率。

计算公式： 流动比率 = 流动资产/流动负债 × 百分之100 速动比率：是指速动资产与流动负债的比率，它是衡量企业在某一时点运用随时可变现资产偿付到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。计算公式： 速动比率 = 速动资产/流动负债 × 百分之100

（7）应收帐款周转率：也称收帐比率，用于衡量企业应收帐款周转快慢。

计算公式： 应收帐款周转率 = 赊销净额/平都应该收帐款余额 × 百分之100 赊销净额 = 销售收入 - 现销收入 - 销售退回、折让、折扣。因为企业赊销资料作为商业机密不对外发布，故此应收帐款周转率大多数情况下用赊销和现销总额，即销售净收入。 平都应该收帐款余额 = （期初应收帐款余额 + 期末应收帐款余额）÷ 2

（8）存货周转率：用于衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数，反映企业购、产、销平衡的效率的一种尺度。

计算公式： 存货周转率 = 产品销售成本/平均存货成本 × 百分之100 平均存货成本 = （起初存货成本 + 期末存货成本）÷ 2

（9）社会奉献率：是衡量企业运用都资产为国家或社会创造或支付价值的能力。 社会奉献率 = 企业社会奉献总额/平均资产总额 × 百分之100

（10）社会累积率：衡量企业社会奉献总额中多少用于上交国家财政。

计算公式： 社会累积率 = 上交国家财政总额/企业社会奉献总额 × 百分之100。

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