第十七章 汇率与国际收支
一、外汇与汇率
(一)外汇
1.(熟悉)外汇是指以外币表示的,可以用于清偿国际间债权债务的支付手段。外汇有广义和狭义之分。狭义外汇主要是指在国外银行的外币存款和外币票据。
2.(熟悉)外汇的分类:外汇按照买卖的交割期限可以分为即期外汇与远期外汇。即期外汇又称为现汇,是指在外汇成交后于当日或两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇又称期汇,是指按协定的汇率签订买卖合同,在约定的未来某一时间进行交割的外汇。
3.(掌握)一种货币成为外汇必须具备三个特征(外汇三性):①外币性;②可兑换性;③普遍接受性。
目前能够同时具备上述特征的是主要发达国家的货币,如美元、欧元、日元、瑞士法郎等,还有地区性货币,有韩元、新加坡元等。
(二)汇率(也称汇价)
(掌握)汇率是指不同货币相互兑换的比率,即以一种货币表示另一种货币的价格。
1.汇率的标价方法——直接标价法和间接标价法(掌握)
(1)直接标价法
以一定单位的外国货币为标准,折算为本国货币来表示汇率。世界上绝大多数国家采取直接标价法,人民币汇率采取的就是直接标价法。在直接标价法下,汇率值升降与本币升贬值反向。如果汇率值上升,则说明外汇升值,本币贬值。
(2)间接标价法
以一定单位的本国货币作为标准,折算为外国货币来表示汇率。目前只有美国、英国和其他英联邦国家采取间接标价法。与直接标价法相反,汇率值升降与本币升贬值同向。如果汇率值上升,则说明外汇贬值,本币升值。
【例题 1·单选题】以一定单位的外国货币为标准,折算为本国货币来表示汇率的标价方法被称为( )。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.双向标价法
[答案]A
【例题 2·单选题】在间接标价法下,如果汇率值变大,则本币即期汇率( )。
A.升值
B.贬值
C.升水
D.贴水
[答案]A
【例题 3·单选题】(2006 年)我国人民币汇率采取的标价方法是( )。
A.美元标价法
B.直接标价法
C.间接标价法
D.双向标价法
[答案]B
(2008 年)人民币汇率使用的标价方法是( )。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.点数标价法
[答案]A
2.汇率的报价方法(掌握)
汇率变动的小单位被称为基点。对于大多数货币,1 点通常是 0.0001 货币单位。
银行的汇率报价通常采取双向报价制,即同时报出买入汇率和卖出汇率。
买入汇率和卖出汇率是从报价银行买卖外汇的角度说的。买入汇率又称买入价、出口汇率。
卖出汇率又称卖出价、进口汇率。
银行贱买贵卖。因此在直接标价法下,前者是买入汇率,后者是卖出汇率。在间接标价法下,前者是卖出汇率,后者是买入汇率。
中间汇率又称中间价,是指买入汇率和卖出汇率的算术平均数。汇率分析中常用的是中间汇率。
在银行外汇牌价中,还有一种现钞汇率。现钞汇率是银行买卖外币现钞的汇率。现钞的买卖价差要大于现汇。一般说来,银行的现钞买入价低于现汇买入价,而现钞卖出价与现汇卖出价相同。
【例题 1·单选题】(2005 年)银行的汇率报价通常采取( )。
A.直接报价法
B.间接报价法
C.美元报价法
D.双向报价制
[答案]D
【例题 2·单选题】在银行的外汇牌价中,两者相同的是( )。
A.现钞卖出价和现汇买入价
B.现钞买入价和现汇卖出价
C.现钞买入价和现汇买入价
D.现钞卖出价和现汇卖出价
[答案]D
【例题 3·单选题】(2007 年)银行挂出的外汇牌价是:GBP1=USD2.1000/2.1010,客户买入 100 万英磅需要支付( )万美元。
A.47.5964
B.47.619
C.210
D.210.1
[答案]D
3.汇率的种类
(1)即期汇率与远期汇率
远期汇率和即期汇率常常不一致。如果货币的期汇比现汇贵,则称该货币远期升水;如果期汇比现汇便宜,则称该货币远期贴水;如果两者相等,则称为平价。
【例题·单选题】(2007 年)银行挂出的人民币对美元的即期汇率是:USD1=CNY7.5865;3 个月远期汇率是:USD1=CNY7.4992。这表明人民币远期( )。
A.升水
B.贴水
C.升值
D.贬值
[答案]A
(2)基本汇率与套算汇率
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