贝塔值的表示公式以及经济意义，为什么市场组合的贝塔系数等于1.5

贝塔值的表示公式：

单项资产系统风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，即：

这当中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；

β计算公式

是市场收益的方差。

因为：Cov(ra,rm) = ρamσaσm

故此，公式也可写成：

这当中ρam为证券a与市场的有关系数；σa为证券a的标准差；σm为市场的标准差。

β计算公式

据此公式，贝塔系数依然不会代表证券价格波动与整体市场波动的直接联系。β系数也称为贝塔系数（Beta coefficient）是一种风险指数，用来衡量很小一部分股票或股票基金对比整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对整体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。

贝塔值的经济意义：贝塔值用来量化很小一部分投资工具相对整个市场的波动，将很小一部分风险导致的价格变化和整个市场波动分离开来。通过简单举例和论述，可以得出这样结论，证券的贝塔值越高，潜在风险越大，投资收益也越高；相反，证券的贝塔值越低，风险程度越小，投资收益也越低。

按照贝塔系数的定义公式：

某资产的贝塔系数＝该资产与市场组合的有关系数×该资产的标准差/市场组合的标准差

就可以清楚的知道：

市场组合的贝塔系数＝市场组合与市场组合的有关系数×市场组合的标准差/市场组合的标准差

即：市场组合的贝塔系数＝市场组合与市场组合的有关系数

因为“市场组合与市场组合”一定是完全正有关的，即市场组合与市场组合的有关系数＝1，故此市场组合的贝塔系数＝1

这个可以作为一个结论记住。