派氏加权综合指数公式，上证指数的市盈率如何计算公式
派氏加权综合指数公式？
综合指数=当前的股价指数/基期的股价算术平 均值。派氏指数是德国经济学家派许于1874年 首创的，用报告期消费量加权计算总指数的公 式，是加权综合公式的一种，以报告期股票数 且作为权数就是派氏指数。派氏指数就是在计 算股价平均值时，不仅考虑到每只股票的价 格，还要根据每只股票对市场影响的大小对平 均值进行调整。
上证指数的市盈率如何计算？
指数市盈率的计算方法，通常就是成分股的市盈率的加权计算，根据不同的加权方法也分为很多种。比如价格加权、整体加权、市值加权、等权重法(调和平均数)、中位数法、算数平均法等；除了上述的各种市值加权法外，还有各种策略加权法，比如股息率加权、ROE加权等。例如上证50采用整体加权法、中证环保采用等权重法、上证红利采用股息率加权法计算指数市盈率等等。
举个简单的例子，比如某指数，共包含A、B两个成分股，各种加权法的指数市盈率计算方法如下：
A公司：市值P=100，净利润E=20，则PE=5
B公司：市值P=10，净利润E=0.5，则PE=20
那么按整体加权法：
PE=（A市值+B市值）/（A净利润+B净利润）=(100+10)/(20+0.5)=110/20.5=5.37
市值加权法：
PE=A公司PE * A市值/（A市值+B市值）+ B公司PE * B市值/（A市值+B市值）= 5 * 100/(100+10) + 20 * 10/(100+10) = 4.55 + 1.82 = 6.37
算术平均法：
PE=A公司PE * 50% + B公司PE * 50% = 5*50% + 20*50% = 12.5
等权重法：
PE=（A市值+B市值*10）/（A净利润+B净利润*10）= (100+10*10)/(20+10*0.5) = 8
虽然市盈率的各种加权方法计算比较简单，但是具体到实际指数的时候，需要考虑很多细节因素。下面以上证50的滚动市盈率计算方法为例，介绍一下派氏加权法的计算过程。
上证50指数官网链接：
网页链接
派氏加权法其实是整体加权法的一个变种，是按照样本股的调整股本数为权重进行加权计算的。
上证50指数计算公式为：
报告期指数＝报告期样本股的调整市值/除数*1000
其中，调整市值＝Σ(股价×调整股本数)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。我们这里不研究除数的计算方法，那是计算指数需要用到的；我们只关心调整市值的计算方法，下面计算市盈率要用到的。
上证50指数滚动市盈率计算公式为：
滚动市盈率＝报告期样本股的调整市值/调整收益
其中，调整市值＝Σ(股价×调整股本数)；调整收益＝Σ(每股收益EPS×调整股本数)
调整股本数的计算方法详见中证官网发布的《上证系列指数计算与维护细则》，官网链接：网页链接
调整股本的计算需要用到自由流通量这个概念。为反映市场中实际流通股份的股价变动情况，上证系列指数剔除了上市公司股本中的不流通股份，以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份，剩下的股本称为自由流通股本，也即自由流通量。
自由流通股本=A股总股本-非自由流通股本
上市公司公告明确的限售股份和四类股东（1公司创建者、家族、高级管理者等长期持有的股份、2国有股份、3战略投资者持有的股份、4员工持股计划）及其一致行动人持股超过5%的股份，都被视为非自由流通股本。显然非自由流通股本的数据比较难找全，不过幸好Wind资讯里可以直接获取股票的自由流通股本，省去了很多麻烦。
在计算上证系列指数时，采用分级靠档的方法，即根据自由流通股本所占A股总股本的比例（即自由流通比例）赋予A股总股本一定的加权比例，以确保计算指数的股本保持相对稳定。
自由流通比例=自由流通股本/A股总股本
调整股本数=A股总股本×加权比例
上证系列指数样本的加权比例按照下表确定：
[上证系列指数分级靠档表]
[分级靠档举例]
上证50成分股数量50个，从官网下载成分股成分列表，官网链接：
网页链接
然后稍加编辑整理，将成分股列表导入到万得数据终端，形成一个我的自选股板块。在万得数据终端打开股票数据浏览器，导入我的自选股板块，获得一张表格，我们需要选择一些计算市盈率要用到的指标，分别是新收盘价、新A股合计、新自由流通股本、新每股收益EPS(TTM),提取数据后获得如下一张数据表格（截取11.9.部分数据）：
根据这些数据，需要计算出自由流通市值、自由流通比例、加权比例、调整股本数、调整市值和调整收益。
自由流通市值＝自由流通股本×收盘价
自由流通比例＝自由流通股本/A股合计
加权比例＝根据分级靠档表，自由流通比例靠档后的对应比例
调整股本数＝加权比例×A股合计
调整市值＝调整股本数×收盘价
调整收益＝每股收益EPS×调整股本数
计算的结果得到如下一张数据表格（截取部分11.9.数据）：
注意：表中数据为0，代表删除停牌股、EPS为负值则取0值。
调整市值与官网的指数单张进行比较，前十大权重股调整市值基本一致，说明计算无误。
后，将所有成分股调整市值求和、调整收益求和，计算所得滚动市盈率为
PE(TTM)＝Σ调整市值/Σ调整收益＝5,197,4亿/443,9亿＝11.71
11月9日中证官网发布的上证50滚动市盈率为11.72，误差极小。
分别验证了从10月31日至11月16日的数据，绝大多数完全吻合，但后几天有一些误差，可能是有一些尚未考虑到到因素影响所致，暂时还没有发现具体原因，需要进一步验证。实际计算指数市盈率的时候需要考虑很多细节问题，可能会遗漏很多重要信息，如果有疏漏或错误的地方，还请各位球友不吝赐教。
末尾附上2017年11月17日精选指数估值表。
综合指数编制思路是什么？
综合指数综合指数是两个总量指标对比形成的指数，在总量指标中包含两个或两个以上的因素，将其中被研究因素以外的一个或一个以上的因素固定下来，仅观察被研究因素的变动，这样编制的指数，称为综合指数，它的特点是先综合后对比。 编制方法： 首先，引入同度量因素，解决复杂总体在研究指标上不能直接综合的困难，使其可以计算出总体的综合总量；其次，将同度量因素固定，以消除同度量因素变动的影响；后，将两个时期的总量对比，其结果即为综合指数，它综合地反映了复杂总体研究指标的变动。 要点：一是引进同度量因素对复杂总体进行综合。二是将同度量因素固定，消除同度量因素变动的影响。 所以根据不同的因素可以得到不同的综合指数结果，所以我们一般会看到数量指标综合指数和质量指标综合指数。但我们还可以采用其他一些编制综合指数的方法。其中，常用的方法有拉氏指数、派氏指数和费暄的“理想公式”的指数方法。
派这个字怎么打？
IREY。
一、按五笔拆字法，首先按照派原来的结构进行区分，派是左右结构，那么首先是打三点水。
二、然后来拆分右边的部分，右边的按照笔画来分，是斤去掉十。按照五笔的规则，能合不拆，所以这个部首是在R键。
三、下面的部分是氏字的变形，在E键。
四、后一位是识别码，派的后一笔是捺，然后是左右结构，所以识别码为Y。
五、在五笔输入法中打入IREY，出现的第一个字就是派。
