如何评估股权的价值，股份比例公式怎么算

股权的价值评估主要是通过资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法和期权价值评估法等四种来进行评估。一、股权定义1、这里说的股权是指股东因出资而获取的、依法定或者公司章程的相关规定和程序参加事务并在公司中享受财产利益的、具有可转让性的权利。2、从经济学的视角看，股权是产权的一些，即财产的全部权，而不涵盖法人财产权。3、从会计学的视角看，二者实质是一样的，都反映财产的全部权；但从量的的视角看可能不一样，产权指全部者的权益，股权则指资本金或实收资本。4、根据企业股权持有者对企业的影响程度，大多数情况下可以将企业的股东分为：控制性股东、重要影响性股东和非重要影响性股东三类。5、控制性股东将有权决定一个企业的财务和经营政策；重要影响性股东则对一个企业的财务和经营政策有参加决策的能力，但依然不会决定这些政策；非重要影响性股东则对被持股企业的财务和经营政策基本上没啥影响。二、股权价值的评估方式（一）股权价值的评估解读价值评估是一项综合性的资产评估是对企业整体经济价值进行判断、估计的过程，主要是服从或服务于企业的产权转让或产权交易。伴随着中国经济改革的深入和现代企业制度的推行，以企业兼并、收购、股权重组、资产重组、合并、分设、股票发行、联营等经济交易行为的产生和增多，企业价值评估的应用空间得到了非常大的拓展，企业价值评估在市场经济中的作用也越来越突出。现在，企业价值评估方式主要有：资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法和期权价值评估法等四种。（二）资产价值评估法资产价值评估法是利用企业现存的财务报表记录，对企业资产进行分项评估，然后加总的一种静态评估方法，主要有账面价值法和重置成本法。1、账面价值法（1）账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值，主要由投资者投入的资本加企业的经营利润构成，计算公式为：目标企业价值=目标公司的账面净资产。（2）但这仅针对企业的存量资产进行计量，没办法反映企业的赢利能力、成长能力和行业特点。（3）为补上来这样的缺陷，在实践中时常采取调整系数，对账面价值进行调整，变为：目标企业价值=目标公司的账面净资产×(1+调整系数)。2、重置成本法（1）重置成本足指并购企业自己，重新构建一个与目标企业完全一样的企业，需花费的成本。 一定要要考虑到现存企业的设备贬值情况。（2）计算公式为：目标企业价值=企业资产现在市场全新的价格-有形折旧额-无形折旧额。（3）以上两种方式都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，重要，要优先集中精力的特点是采取了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实质上操作简单一行。其致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：企业不是土地、生产设备等各自不同的生产资料的简单累加，企业价值肯定是企业整体素质的反映。（4）将某一个资产脱离整体独自进行评估，其成本价格将和它所给整体带来的边际收益差距非常的大。企业资产的账面价值与企业创造未来收益的能力有关性极小。因为这个原因，其评估结果其实并非严格意义上的企业价值，充其量只可以作为价值参照，提供评估价值的底线。3、现金流量贴现法现金流量贴现法又称拉巴鲍特模型法是在考虑资金时间价值和风险的情况下，将出现在不一样时点的现金流量按既定的贴现率统一折算为现值再加总求得目标企业价值的方式。4、市场比较法市场比较法是根据类似资产应该具有类似价格的理论推断，其理论依是“替代原则”。市场法本质就是在市场上找出一个或哪些与被评估企业一样或近似的参照企业，在分析、比较两者当中重要指标的基础上，修正、调整企业的市场价值，后确定被评估企业的价值。运用市场法的评估重点是选择可比企业和确定可比指标。（1）第一在选择可比企业时，一般依靠两个标准：一是行业标准，一是财务标准。其次确定企业价值可比指标时，要遵守一个原则就可以比指标要与企业的价值直接有关。这当中，现金流量和利润是主要的指标，因为它们直接反映了企业盈利能力，与企业价值直接有关。（2）市场比较法通过参照市场对相似的或可比的资产进行定价来估计目标企业的价值。因为需企业市场价值作为参照物，故此，市场比较法有点多地依赖效比现金流量贴现所需信息少。但假定，即“市场整体上对目标企法将失灵。在实异和交易案例的市场尚不完善，的使用受到一定现限制。5、期权价值评估法在某给定日期或固定价格购进或权价值来源自于本础资产的价值超卖出期权才有收Scholes模型。（1）期权价值评估法下，利用期权定价模型可来终确定并购中隐含的期权价值，然后故将他加入到按传统方式计算的静态净现值中，即为目标企业的价值。期权价值评估法考虑了目标企业所具有的各自不同的机会与经营灵活性的价值，补上来了传统价值评估法的缺陷，可以使并购方按照风险来选择机会、创造经营的灵活性，风险越大，企业拥有的机会与灵活性的价值就越高。（2）在研究中还存在一部分需处理的问题，比如在使用期权定价模型时并没有对该模型的假设条件予以严格的检验。其实，不少经济活动的机会收益是不是满足几何或对数布朗运动规律，有待继续研究。在实务中很少独自采取该方式得到后结果，时常是是在运用其他方式定价的基础上考虑并购期权的价值后，加以调整得出评估值。（3）总而言之，企业价值评估是以一定的科学方式和经验水平为依据的，但实质上是一种主观性很强的判断，在实践中，应该针对不一样对象选用不一样方式进行估价，必要时可以交叉采用各种方式同时估价。（4）评估企业价值需两种技巧，第一是分析能力，既需明白及应用数学模式去评估公司价值。第二也是更加重要的，就是拥有良好的判断能力。不少时候数学模式均带有假设成分，不少资料如公司经营管理能力是不可以量化的或没有足够数据去衡量，因为这个原因在运用数学模式所得到的企业价值只可以作参考。（5）因为现在估价目标十分狭窄，企业价值评估除了可以为产权交易提供一个合理的基础价格外，更加重要的是重组前后的价值对比可以成为企业管理层是不是进行战略重组的决策工具。价值评估在西方国家取得了很大成功，正确推行以价值评估为手段的价值大化管理是使我们国内企业走出困境的必要条件。因为这个原因，不管是在理论上还是在实践上，探讨和研究企业价值评估方式还有合理运用都具有重要的意义三、按照国有资产管理要求，国资参股的企业股权评估原则：1、涉及国有股权变化，不管股权比例大小，原则上要求两种方式评估，除非有充分的理由说明只可以用1种方式评；2、管理层收购其他小股权，大多数情况下情况下是非正常的交易，不是公开公平的交易，大多数情况下是不可以作为案例，非常是评国有资产时；3、国有股权退出大多数情况下不建议评估给出折扣，建议评估对象也还是是股东都权益是不是按股权比例由交易双方自己定。

这个问题比较笼统，把几种形式都讨论一下吧。

第一，公司注册时，大多数情况下有限责任公司有注册资本，既然如此那，股东各自出资。在工商显示例如公司注册资本100万元，股东甲出资90万元，股东乙出资10万元。

而持股比例则为甲方持有90/100*百分之100=百分之90

乙方持有10/100*百分之100=百分之10

其次，新股东入股公司时的股权比例测算。这时大多数情况下来说公司会有一定的价值，故此，新股东不会只以注册资本的金额来进行出资，这个问题就叫公司估值和溢价。但是在工商部分进行个人账号申请注册资本变更时，还是会参考公司原有注册资本处理。详细用我上次回答增资扩股问题的例子：

举例子：

A公司注册资本1亿元，现在公司估值为8亿元。而新投资人拟对公司增资2亿元，既然如此那，在2亿资金到位后，公司的投后估值将提高到10亿元（8亿加2亿现金），既然如此那，新投资人的持股比例为：2/10，既持股比例为百分之20。

新股东增资扩股对应会涉及在工商方面变更的调整，已知公司注册资本1亿元，增资后持股比例为百分之20，则设新投资人详细在工商登记注册出资金额为X元，则 X/1+X=0.2， 计算得出X为0.25，既公司注册资本应提高到1.25亿元，而投资人的出资金额为0.25亿，对可以在公司的持股为百分之20。

股权资本成本计算公式：股权资本成本=无风险报酬率+上市公司股票的市场风险系数×（上市公司股票的加权平均收益率-无风险报酬率）。无风险报酬率大多数情况下取特定期限的国债年利率。

股权资本成本是投资者投资企业股权时想求的收益率。估计股权资本成本的方式不少，国际上经常会用到的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。是按照金融学理论计算出来的要求投资回报率

股权资本成本计算公式：

股权资本成本率 = 无风险收益率 + β系数*(市场收益率-无风险收益率)

股权资本成本是企业为获取和使用股权资本想支付的代价，它涵盖为获取股权资本而出现的筹资费用和股东想求的投资报酬。股权资本成本应通过将股权资本总额乘以股权资本成本率来计算，这当中股权资本成本率的确定是股权资本成本会计研究的重点问题。

资本成本是指投资资本的机会成本。这样的成本不是实质上支付的成本，而是一种失去的收益是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因为这个原因被称为机会成本。除开这点资本成本也称为投资项目标取舍率、低可接受的报酬率。

(1)以企业现目前的财务报表为基准，计算现目前的自由现金流量，可以用经营活动现金流净额，减去维持现有经营所需投入的现金。

(2)第t年的自由现金流=第t+1年的自由现金流/(1+折现率)

(3)永续价值=自由现金流/(折现率-预测的后续现金流稳定增长率)

(4)企业总价值=每一年的自由现金流折现值+永续价值折现

永续期企业价值等于企业的股权价值加负债的价值。