企业为什么要利用期货进行套期保值，如何运用石油期货进行套期保值操作

时间:2023-04-20来源:华宇网校作者:期货从业资格考试课程期货从业网课试看报名

企业为什么要利用期货进行套期保值？

1、套期保值意义：全球金融危机以来，不管是国家高层还是国内企业，对利用期货市场进行套期保值的重视程度都越来越高，对套期保值为国民经济服务的要求也随之提升。

但是因为我们国内期货市场尚处于发展的初期阶段，套期保值的功能发挥受到限制，致使企业在套期保值途中对风险的把控能力不尽如人意，产生了很多套保亏损额度很大的案例。

2、根据传统的套期保值定义，套期保值是指投资者在期货交易中建立一个与现货交易方向相反、数量相等的交易部位。在一定的社会经济系统内，商品的期货价格和现货价格受一样原因的影响而呈现基本上都差不多的价格走势，而在期货合约到期时因套利行为的存在，让商品的期货价格和现货价格一步一步收敛于完全一样，这个问题就说明了可以用一个市场的利润来补上来另一个市场的损失。

3、原则理论上是完美的，但企业需要承担的市场环境和经营环境是复杂多变的，若机械地依照此四项原则进行套保实践，将遭受重要挫折。以数量相等原则作为例子，不少企业完全照搬此原则，选择与实质上现货头寸等量的期货合约进行套保，但是，在详细时点上，期货与现货价格的波幅依然不会完全一样，而且，出现价差大幅拉大或变小的情况，这个问题就让完全对等的套期保值效果大打折扣。

4、事实上从套期保值的利润熨平效应来看，企业保值的目标不是规避全部的价格风险，而是将企业的利润曲线压缩到企业稳健经营可接受的程度，这说明了企业应该按照风险偏好灵活科学地选择风险敞口。同时，组合投资理论觉得，交易者进行套期保值其实是对现货市场和期货市场的资产进行组合投资，套期保值者按照组合投资的预期收益和预期收益的方差，确定现货市场和期货市场的交易头寸，以使收益风险小化或者效用函数大化。套期保值者在期货市场上保值的比例是可以选择的，好套期保值的比例主要还是看套期保值的交易目标还有现货市场和期货市场价格的有关性。除开这点根据月份一样原则也会因没有对基差结构进行认真分析而面临流动性不够和基差变化的风险。

如何运用石油期货进行套期保值？

这里说的套期保值是指大宗货物（当然也涵盖原油）的实物交易途中，因为成交时间与实质上货物到港有一个时间差，而这个时间差存在着一个价差（大多数情况下是成交时的价格高于实质上到货时的价格，换句话说就是到货时价格带来一定回落）。为了补上来这个价差或损失，利用同品种的期货市场上的交易来达到这个目标-这个过程就叫做“套期保值”。