2020初中级审计师百度云网盘教学培训课程

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开课时间： 2020年6月



2020审计师视频课件讲义资料：

 
第三节　项目投资决策

　　一、项目投资现金流量估计
　　
　　【注意】
　　初始现金流量可能为项目开始时一次性投入或几年内分次投入，各年的营业现金流量都在各年年末一次实现，终结现金流量在后一年年末发生。
　　（一）初始现金流量
　　1.固定资产投资：固定资产购入或建造成本、运输成本和安装成本等
　　2.营运资金垫支：投资项目形成了生产能力，需要在流动资产上追加的投资，到项目寿命终结时收回
　　3.其他投资费用：与投资项目有关的培训费、注册费等
　　4.原有固定资产的变价收入
　　（二）营业现金流量
　　营业现金流量
　　＝营业收入－（不含利息）付现成本－所得税
　　＝营业收入－（不含利息的营业费用－折旧）－所得税
　　＝不考虑利息费用的税后净利＋折旧
　　＝（营业收入－付现成本－折旧）×（1－税率）＋折旧
　　＝营业收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率
　　（三）终结现金流量
　　1.固定资产残值净收入或变价收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）
　　2.收回垫支营运资金
　　【注意】
　　项目后一年既是经营期的后一年，也是终结点，因此，项目后一年的现金流量既包括终结现金流量，也包括经营期后一年的营业现金流量。
　　【示例】
　　M公司拟购入一条生产线，预计固定资产投资额为120000元，该资产寿命为5年，每年折旧20000元，预计残值收入为20000元。流动资产投资30000元，项目开始时一次性投入，项目结束时一次性收回。投资当年开始生产，5年中每年的销售收入为80000元，每年的付现成本为40000元。公司所得税率为25%，该项目预计的现金流量计算如下：
　　（1）初始现金流量
　　NCF₀＝－120000－30000＝－150000（元）
　　（2）营业现金流量
　　NCF_1～5＝（80000－40000－20000）×（1－25%）＋20000＝35000（元）
　　（3）终结现金流量
　　NCF₅ ’＝20000＋30000＝50000（元）

【例题·多项选择题】 　　下列各项中，属于投资项目初始现金流量的有： 　　A.项目的销售收入 　　B.项目的付现成本 　　C.固定资产的安装成本 　　D.固定资产的建造成本 　　E.固定资产的购入成本
	『正确答案』CDE 『答案解析』项目的销售收入和付现成本属于营业现金流量。

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