从会计的角度看上市与资本市场

企业为什么上市，理论上应该是扩展的需要。如果产品市场占有率已稳定或产能已过剩，企业上市目的就是圈钱无疑了。上市圈钱，本身就证明老板对公司发展不看好，认为公司未来利润流入不会超过上市的资本流入。

上市是做大公司的目的，还是公司做大的手段？无数创业者大概将之当成目的。也有例外，老干妈的创始人陶华碧就非常笃定地拒绝了一干忽悠让老干妈上市的人。老干妈市场稳健，现金流充实，不缺钱啊，上市的意义是什么呢？陶华碧只是个例，多数的老板创业时梦寐以求的目标就是作秀、圈钱、上市，然后退场。

1．真实会计信息的需要者是谁

上市公司会计信息的需求群体很多，因利益诉求不同，对会计信息质量要求也不同。具体而言，绝非所有信息需求群体都热衷真实的会计信息。外部大股东、独立董事、公司咨询顾问人员、债权人、非投机的投资者、潜在投资者、潜在债权人、公司往来客户、合作伙伴和竞争对手才是上市公司真实会计信息的需要者。

2．股市铁公鸡

股市铁公鸡尤其多，大家普遍反感上市公司盈利了但不分红。铁公鸡也有无奈，盈利不等于赚钱啊！盈利指会计账面有利润，企业把东西高价卖出就有利润，卖出后收到货款了才敢说赚钱了。只有卖了货、收了款、赚了钱，企业才有能力分红。观察下股市铁公鸡吧，看看是不是应收账款一大堆，只有利润不赚钱？

3．上市后就变脸

企业上市后多变脸，股民莫怨莫怪，都是自己找的。如同择偶，年轻时爱美女，看重脸蛋恰如着迷企业的业绩。韶华易逝，美丽岂能持久，利润也会变脸。爱得热烈，悔得断肠，都是不成熟惹的祸。人到中年大多数男人希望自己的女人温良恭俭让，容颜呢，看得过去就行。资本市场做选择也要有这种成熟男人的心态。

4．小老板上市的目的就是圈钱

所有小公司的老板都想上市，如果动不动就信口表达这一愿望，十有八九他的企业做不大。因为他把创业的目的搞错位了。上市不过是做大企业的手段，若将之物化成目的，那就是十足的圈钱了。以圈钱为目的去创业，体现的不过是小生意人的精明，起码的格局就欠缺了。创业者没大的格局，企业就不可能独步天下。

5．股东的两种收益观

股东两种收益观的会计解读。第一种，把企业包装好，找风投圈钱或上市融资。这种收益观瞄准的是资本增值。就为把股权估个好价，股东更关注商誉。第二种，把企业经营好，如同指着母鸡下蛋，股东期待每年都能分红。这种收益观瞄准的是现金流与利润。让股东分享经营成果，光有利润是不够的，企业得要赚钱。

6．上市的好处

上市的好处是什么？从公司角度看，可以获得低成本资金，可以提升企业知名度与影响力；从个人角度讲，上市可以让企业创始股东财富实现爆炸式增长。对创始人而言，上市既实现了个人财富的增长，又实现了对公司控制财富的增长。于公于私，上市一举可让创始股东双向获益。这才是企业前赴后继做IPO的原因。

企业上市融资的目的本应是扩大或改善经营。但不少上市公司圈钱后却花不出去。这说明钱圈多了，也意味着股权过度稀释了。要是原始股东对公司前景充满信心，他应该更在意股权。如果不惜多稀释股权圈钱，这等于暴露了原始股东的心虚。紧盯上市公司圈钱后的用途和使用效益，能让人看清这家公司的发展前景。

（本文来源：指尖上的会计 作者：袁国辉）