股利增长模型中有一个公式:P=D0*(1，股利固定增长率模型

时间:2023-04-09来源:华宇考试网作者:中级经济师培训经济师网课

股利增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K-g)=D1/(K-g) 如何来决定哪种情况下是为了让用D0？

看题中给的条件，D0是基期的，D1是第一年的，假设题中给出本年支付的股利数字，然后告诉你增长率，既然如此那，就要用D0，假设直接给出下一年的股利，就用D1.

股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K-g)=D1/(K-g) 如何来决定哪种情况下是为了让用D0？

D0与D1只是基期不一样，D0之前一年为增长点，D1以本年启动为增长点

股利贴现模型的公式？

股利贴现模型，简称DDM是一种基本的股票内在价值评价模型，股票内在价值可以用股票每一年股利收入的现值之和来评价；股利是发行股票的股份公司给予股东的回报，按股东的持股比例进行利润分配，每一股股票所分得的利润就是每股股票的股利。股利贴现模型为定量分析虚拟资本、资产和公司价值夯实了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论按照。股利贴现模型计算公式分为三种。

零增长模型即股利增长率为0，计算公式V=D0/k，V为公司价值，D0为当期股利，K为投资者要求的投资回报率，或资本成本；

不变增长模型，即股利根据固定的增长率g增长，计算公式为V=D1/(k-g)；二段增长模型、三段增长模型、及多段增长模型。股利是股东投资股票取得的唯一现金流，因为这个原因现金股利是决定股票价值的主要原因，而盈利等其他原因对股票价值的影响，只可以通过股利间接地表现出来。现金股利贴现模型合适于分红多且稳定的公司，大多数情况下为非周期性行业。因为该模型使用的是预期现金股利的贴现价值，因为这个原因针对分红很少或者股利不稳定的公司、周期性行业均不适用。股利贴现模型在实质上应用中实质上的困难有不少公司不支付现金股利，股利贴现模型的应用受到限制；股利支付受公司股利政策的人为原因影响很大；对比公司收益长时间明显滞后。

固定股利增长率公式原理？

固定股利增长率资本成本计算公式：

按照固定增长模型，P0=D1/（RS-g）,P1=D1（1+g）/（RS-g），假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率=（P1-P0）/P0=g。

（1）必要收益率（Rs）：资本资产定价模型；

（2）股利增长率（g）

在市场完善（股票价格＝股票价值）的条件下，股利增长率g同时也是资本利得收益率（股价上涨率）；

分母（Rs－g），可理解为股东对股利的必要收益率（股东的必要收益率Rs扣除资本利得收益率g的结果），用以对分子的预期股利进行折现-现金流量与折现率相互匹配。

红利增长率怎么算？

股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×百分之100。　　股利增长率就是本年股利较上一年股利增长的比率。股利增长率与企业价值（股票价值）有很密切的关系。Gordon模型觉得，股票价值等于下一年的预期股利除以要求的股票收益率和预期股利增长率的差额所得的商，即：股票价值=DPS/(r-g)（这当中DPS表示下一年的预期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增长率）。从该模型的表达式可以看得出来，股利增长率越高，企业股票的价值越高。