估值的快公式，PEG估值是什么意思

估值快的估算公式就是市盈率PE，它代表市值/净利润，举例，PE=10，代表10年才可以回本，年化收益率为百分之10。

peg估值法是一种股票估值法，计算公式是peg=市盈率/年化盈利增长率，主要用途是对市盈率的补充，用于补上来市盈率对成长型公司估值的不够。

peg估值是根据年化盈利增长率的变化，假设年化盈利增长率越大，peg比率就越小，既然如此那，这家公司的股价不出意外的情况大概被低估了。

相反，假设年化盈利增长率越小，peg比率会越大，既然如此那，股价可能被高估。

绝对估值法也是经常会用到的估值方式，主要有两种方式：一是现金流贴现定价模型估值法；二是B—S期权定价模型估值法（主要应用于期权定价、权证定价等）。

现金流贴现定价模型估值法

贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方式来决定普通股票的内在价值。根据收入的资本化定价方式，任何资产的内在价值都是由拥有这样的资产的投资者在未来时期中所接受的现金流所决定的。因为现金流是未来时期的预期值，因为这个原因一定要根据一定的贴现率返还成现值，其实就是常说的说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。针对股票来说，这样的预期的现金流也就是在未来预期支付的股利，因为这个原因，贴现现金流模型的公式为：

V=D1（1+k）1+D2（1+k）2+D3（1+k）3+…=∑∞t=1Dt（1+k）t

式中：Dt为在时间T内与某一特定普通股相联系的预期的现金流，也就是在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利；k为在一定风险程度下现金流的适合的贴现率；V为股票的内在价值。

在运用上面说的公式决定大多数情况下普通股票的内在价值方面存在着一个困难，即投资者一定要预测全部未来时期可能支付的股利。一般使用无穷大的阶段作为股票的生命周期，因为未来时期的无法确定性，在预测未来时期的股利流时要做一部分假定。一般假设股利支付的增长率为g，既然如此那，t时点的股利为： Dt=Dt-1（1+g）=D0（1+g）t。

用Dt=D0（1+g）t置换Dt，得出：V=∑∞t=1D0（1+g）t（1+k）t=D0∑∞t=1（1+g）t（1+k）t。

假设g=0，我们得到零增长模型：V=D0/k0；

假设g0，我们得到不变增长模型：V=D0（1+g）k-g，kg0；

假设g1≠g2，我们可以得到分阶段增长模型，即多元增长模型。

在这个方程里，假定在全部时期内，贴现率都差不多的。由该方程我们可以引出净现值这个概念。净现值等于内在价值与成本之差，即：

NPV=V-P=∑∞t=1Dt（1+k）t-P

式中：P为在t=0时购买股票的成本。

假设NPV0，算是全部预期的现金流入的净现值之和大于投资成本，即这样的股票值被低估，投资者可以购买这样的股票。

假设NPV0，算是全部预期的现金流入的净现值之和小于投资成本，即这样的股票值被高估，投资者好不要购买这样的股票。

在了解了净现值后面，我们便可引出内部收益率这个概念。内部收益率就是为了让投资净现值等于零的贴现率。假设用k*代表内部收益率，则有：

NPV=V-P=∑∞t=1Dt（1+k*）t-P=0

故此，： P=∑∞t=1Dt（1+k*）t

由方程可以解出内部收益率k*。把k*与具有同等风险水平的股票的必要收益率（用k表示）相比较：假设k*k，算是这样的股票可以购买；假设k*

B—S期权定价模型估值法

期权是一种金融衍生证券，它赋予其持有者在未来某一时期或者这一时刻以前以合同规定价格购买或出售特定标的资产的权利。期权的标的可以是一种实物商品，也可是公司股票、政府债券等证券资产。

按照不一样的分类标准，期权分为不一样的种类：按买卖方向划分，期权可分为看涨期权、看跌期权、双向期权；按执行方法划分，期权可分为美式期权、欧式期权；按结算方法划分，期权可分为证券结算和现金结算；按复杂性划分，期权可分为标准期权和奇异期权。

B—S模型是Black和Scholes合作完成的。该模型为涵盖期权在内的金融衍生工具定价问题的研究开创了一个新的时候代。该模型不仅仅是理论上有重要创新，而且，也具有极强的应用价值。

（1）B—S模型的假设条件。金融资产收益率服从对数正态分布；在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；金融资产在期权有效期内无红利及其他所得；该期权是欧式期权。

（2）B—S模型的定价公式。Black和Scholes在1972年解出了欧式期权的经典定价公式，请看下方具体内容：

不分红的欧式买权（以C代表不分红的欧式买权的价格）公式为：

C=SN（d1）-（Xen）N（d2）

式中d1和d2分别是：

d1=Ln（SX）+（r+12σ2）tσt

d2=d1-σt

这里面，N为正态分布变量的筹资可能性函数；S代表股票的现目前价格；X代表期权的开展价格或称执行价格（Exercise Price），即允许期权全部者在该价格水平上购买（或者在卖方期权情况下卖出）股票；t代表期权的时候效，期权的时候效越长，期权的持有者就可以接受到更多的信息，因而期权也就越有价值；r代表同期的无风险利率，σ代表股票价格的波动率（Volatility）。

不分红的欧式卖权（以P代表不分红的欧式卖权的价格）公式为：

P=C+Xen-S

（3）无套利定价原则。这是衍生品定价的基础原则。这里说的的无套利定价原则，就是在一个有效的市场中，任何一项金融资产的定价需要让利用该项资产进行套利的机会不复存在。衍生产品的定价和套利策略有非常紧密的联系，给定衍生品的一个价格，只要可以找到可以套利的策略，既然如此那，该定价就不是合理的价格。假设市场不可以够再找到任何的套利机会，则说明该定价是一个合理的定价。

我们举个例子：

C=3t=1x=18d=0r=百分之10S0=20

这个期权的定价是不是存在套利机会呢？我们可以构造请看下方具体内容简单的组合：卖出一份股票，然后买入一份买权，多余的资金买入一样年限的无风险债券。该组合初始投入为零。

买权到期时组合的收益情况：

假设，St≥x，执行期权，取得一份股票，该组合的收益为：

（S0-C）×（1+r）-x=（20-3）×（1+0?1）-18=0?7

假设，St

（S0-C）×（1+r）-St≥（20-3）×（1+0?1）-18=0?7

式中C为买入期权的价格，t为期权的实效，x为期权中锁定的股票价格，r为同期无风险利率，S0为现目前股票价格，St为期权到期后的股票价格。

因为这个原因，不管股价朝哪个方向运行，我们的策略都可以取得大于0?7的利润。故此，这个期权的定价明显偏低。

点金箴言

绝对估值法的优点是，投资者可以将公司未来的收益反映到现目前的股价之中；它的局限性是，没办法准确预测公司未来盈利的波动性。

市值等于净利润乘市盈率

低估值是指市盈率低，其次就是市净率低，市盈率（静态市盈率）的公式=普通股的每股市场价格÷普通股的每股盈利，市净率是每股市价与每股净资产的比率，市净率的公式=普通股的每股市价÷普通股的每股净资产，假设市盈率低于30倍，并且市净率也低于了3倍，满足以上2个条件的公司差不多是低估值了，

低估值股票是指股价低于市场整体市盈率或行业市盈率的股票。

　　股票估值方法有两大类：相对估值法和绝对估值法，绝对估值法有股利贴现估值和自由现金流估值法，因为这两种方式要考虑贴现率的确定问题，而贴现率的确定问题还没有一个公认的标准。故此，这两种方式在现实中不太适用。相对估值法考虑的是相对价值的高低，大多数情况下用PE估值和PEG估值联合使用，还有一种是PB估值，因为PB估值也要考虑贴现率，故此，也不太合理。在相对估值法的PE和PEG估值中，大多数情况下觉得一个公司的发展速度不能超出百分之30，其次预期未来三年的复合发展速度，当PEG1时或PE发展速度值时，觉得是低估的，越低，安全边际越高。例如，一只股票未来三年的发展速度估计为25%，既然如此那，觉得他的合理PE＝25，低于这个PE的一定值后值得买入，我大多数情况下是当PE为12.5左右或更低时买入，或者我会在PEG＝0.5左右时买入（PEG＝PE/增长率*100＝12.5/25%*100＝0.5）。

假设公司分红，可以用股利贴现模型对股票内在价值进行估值，简单的就是零增长模型，用去年分红数据除以股票必要收益率（可设定为百分之10-15%左右），就可以迅速算出股票内在价值。