凯利公式怎么运用，凯利值是什么

凯利公式在投资中可作请看下方具体内容应用： 1、凯利公式不可以代替选股，选股还是要根据巴菲特和费雪的方式。

凯利公式在投资中可作请看下方具体内容应用： 1、凯利公式不可以代替选股，选股还是要根据巴菲特和费雪的方式。

凯利公式在使耗费时长不可以代替选股，在进行股票选择时还要有根据巴菲特和费雪的方式。而且，凯利公式合适非核心资产找寻短时间投机机会。凯利公式合适作为资产配置的考虑，针对资金管理比较有利，可以充分考虑机会成本。

凯利公式：f*=（p*rW-q*rL）/（rLrW），f*为现有资金应进行下次投注的比例；p为获胜率；q为落败率；rW是获胜后的净赢率，rL是净损失率。只适用于牌桌赌局的公式为f*=（bp-q）/b，这里b为投注可得的（这个方向的是净）。第二个公式不过是第一个公式里rL=百分之100的情形。

凯利公式由约翰·拉里·凯利於1956年在《贝尔系统技术期刊》中发表，可用以计算出每一次游戏中应投注的资金比例。凯利公式（也称凯利方程式）是一个用以使特定赌局中，拥有正希望值之重复行为长时间增长率大化的公式。

1、凯利公式不可以代替选股，选股还是要根据巴菲特和费雪的方式。

2、凯利公式可以选时，就算是有投资价值的公式，也有高估和低估时，可以用凯利公式进行选时比较。

3、凯利公式合适非核心资产找寻短时间投机机会。

4、凯利公式合适作为资产配置的考虑，针对资金管理比较有利，可以充分考虑机会成本。

(1) 凯利公式

凯利公式由John L.Kelly.Jr于1956年发表在《贝尔系统技术期刊》上，用于计算特定赌局中的下注比例，以使用户的资金增长率达到大化。

凯利公式的原始表达式请看下方具体内容：

f* = ( kp - 1 ) / ( k - 1 )

这当中p代表胜率，k代表毛。

(2) 毛

毛指包含本金的。例如单次下注1元，赌输时损失1元，赌赢时取得3元(包含下注的1元)。

则此次赌局的毛为3:1，净为2:1，净利润为2元。

(3) 应用举例

假设有一场赌局，每一次下注的胜率为百分之60，赌输时损失都下注金额，赌赢时可取得3倍的下注金额(含下注金额)。

请问每一次应下注多大金额，才可以使资金的增值速度快？

在这场赌局中，胜率p=百分之60，毛k=3，代入凯利公式计算，可求得好下注比例子：f* = 百分之40

即每一次拿剩下资金的百分之40下注，能够让资金的增值速度快。

凯利公式在投资中的应用

(1) 凯利变形式

由上面说的分析就可以清楚的知道净 = 毛 - 1，现设赌局的净为b，则b=k-1；设赌局输掉的可能性为q，则q=1-p。

以上变形式代入 f* = (kp-1) / (k-1)，化简得到凯利公式的等价式请看下方具体内容：

f* = ( bp - q ) / b

这当中p代表赌赢率，q代表赌输率，b代表净。

(2) 应用举例

假设有一个投资机会，止盈(Win)W=百分之10，上损(Loss)L=百分之20，盈利的可能性为p=百分之70，我们应该拿多少资金来建仓呢？

在这笔投资中，胜率p=百分之70，净b=0.5(b=W/L)，代入公式 f=(bp-q)/b 计算：f=百分之10

(3) 仓位计算公式

凯利公式的实质是对风险的管理，f=百分之10*表示我们应该用剩下资金的百分之10去冒险，即止损金额应为剩下资金的百分之10。

按照公式冒险资金 = 仓位 * 止损百分比就可以清楚的知道：

仓位 = 冒险资金 / 止损百分比

因为这个原因，这笔投资我们的仓位应为：M=f*/L=百分之50

我们将b=W/L代入仓位计算公式：M=f*/L，化简后请看下方具体内容：

M = ( pW - qL ) / WL

这当中p代表胜率，q代表败率，W代表止盈百分比，L代表止损百分比。

代入公式验证一下，结果也还是是百分之50。

(4) 凯利公式与杠杆

因为凯利公式计算的是冒险资金的比例，因为这个原因，在盈利希望值很大或止损百分比较小的情况下，可以出现仓位大于百分之100的情况。

举例子：现有一个投资机会，胜率为百分之60，止损为百分之10，止盈为百分之10。

代入公式 (pW-qL)/WL计算，得到好仓位M=200%。

按照凯利公式计算，这笔投资应该使用剩下资金的百分之20冒险，但因为止损百分比为百分之10，故此，仓位应为200%。

理论上，可以借钱建仓或使用杠杆。

凯利公式是f* = (bp - q) / b，f* = 投注金额占总资金的比例，p = 获胜的可能性，q = 失败的可能性，q = 1-p，b = 。

f* = (bp - q) / b

这当中，f* = 投注金额占总资金的比例

p = 获胜的可能性

q = 失败的可能性，q = 1-p

b = ，比如在轮盘赌中押单个数字，b = 35，押红黑，b = 1。例如21点下注问题，假设总赌本10,000美元，玩家取胜的可能性是51%，1：1（实质上胜率和略有偏差，但相距不大），既然如此那，凯利公式给出的好赌注是：

$10000 * (1 * 0.51 - 0.49)/ 1 = $200

第一，公式中分子的bp - q 代表“赢面”，数学中叫“希望值”(expectation)，凯利公式指出：正希望值的游戏才可以下注，这是一切赌戏和投资基本的道理，其实就是常说的前面讲的“没有把控掌握，决不下注”。

其次，赢面还需要除以“b”才是投注资金比例。 其实就是常说的说赢面一样的情况下，越小越可以多押注。这一点不容易直观理解，我们用个例子来说明。 下面三个正希望值的游戏，你看看选哪个：

1. “小博大”：胜率百分之20，赢了1赔5，输了全光。bp - q =5*百分之20 - 百分之80 = 百分之20

2. “中博中”：胜率百分之60，1赔1。bp - q = 1*百分之60 -百分之40 = 百分之20

3. “大博小”：胜率百分之80，1赔0.5。bp - q = 0.5*百分之80 - 百分之20 = 百分之20

凯利公式是一个在希望净收益为正的独立重复赌局中，使本金的长时间增长率大化的投注策略。该公式于1956年由约翰·拉里·凯利在《贝尔系统技术期刊》中发表，可以用来计算每一次游戏中应投注的资金比例。

凯利公式不可以代替选股，选股还是要根据巴菲特和林园的方式。凯利公式可以选时，就算是有投资价值的公司，也有高估和低估时，可以用凯利公式进行选时比较。凯利公式合适非核心资产找寻短时间投机机会。